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核酸检测常态化,相关产业链有望充分受益

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发表于 2022-5-10 07:58:56 | 显示全部楼层 |阅读模式
三大指数分化震荡,大基建板块表现强势                 
                                  【盘面要点回顾】
1、5月9日,指数早间低开后一度冲高,随后又震荡走低,银行等权重板块弱势,沪指再度失守3000点,深成指、创业板指午后跌逾1%。
个股:个股呈现普涨态势,两市超3600股飘红,成交大幅缩量,全天成交仅6700亿元。
大盘:截止收盘沪指涨0.09%,深成指跌0.41%,创业板指跌0.75%。
2、大基建、园林股全天强势,浙江建投7连板,股价逼近历史新高,金埔园林、龙建股份、正平股份、文科园林等十余股涨停。
造纸板块大幅拉升,龙利得、博汇纸业、岳阳林纸、民丰特纸等多股封板。
医药股走势活跃,中药、新冠治疗、肝炎等分支纷纷走强,昆药集团、华润双鹤、新华制药、千红制药等多股涨停。
字节概念在利好刺激下活跃,天龙集团、广博股份、天音控股、省广集团等近10余股封板。
3、观点:指数黄白两线分离较大,指数涨跌幅并不大,但个股的反弹明显变强,两市超过3000家个股上涨远比指数表现要好。个股的普涨隐藏在指数低波动的背后,显示的是当前市场内在的韧性。看似技术图形不好看,量能也不大,放在4月底早就跌不见了,而眼下指数波动明显放缓,个股超跌反弹依次展开,是情绪正在修复的重要信号。
方向:在政策监管发生重要变化的背景下,电商板块的超跌反弹表现出了明显的持续性,主线热点的特征正在明确,后续调整回撤仍可以重点关注。沿着政策修复的角度去挖,还有基建链条下的园林工程、商业百货等可以关注。
【今日头条回顾】
事件:据中国能源网,进入二季度以来,多地重点项目密集开工,基建投资持续发力稳增长。4月27日,湖北举行2022年二季度重大项目集中开工活动,集中开工重大项目1800个、总投资11863亿元、年度计划投资3113亿元;29日,广西二季度重大项目建设集中开工,723项重大项目总投资达3082.49亿元,年度计划投资662.2亿元。
点评:
近段时间,从中央到地方精准发力,一系列利好政策也密集落地,推动基建投资跑出“加速度”。
可以发现,“全面加强基础设施建设”成为多项重磅会议强调的关键词,从财经委会延续到政治局会议,多地方也正加紧落实落细(如北京、成都等地相继印发相关十四五规划)。近日《关于推进以县城为重要载体的城镇化建设的意见》的出台,也是稳增长政策的进一步深化,县域城镇化离不开基础设施建设。
随着政策持续发力,多项数据揭示今年基建形势明显好于去年:项目方面,截止4月初,已披露规模的24个省市年度投资达12.7万亿元,较2021年增长11%,其中投向基建项目比重为47%,也高于去年;投资层面,今年一季度基建增长8.5%,相比去年明显提速;资金层面,专项债全面发力,4月“提前批”额度已发行超过90%。
展望后市,当前保就业、稳增长和稳居民收入的情况下,预计宏观逆周期调节力度将明显增强,而基建又是最主要的逆周期抓手之一,今年基建对宏观经济的支持作用将额外凸显。随着高层重视度提升,预计后续各部委将从各个领域积极推动基建发展落地,年内基建投资将有亮眼表现,全年增速有望达到10%以上。
具体到A股上,基建范围涉及广泛,积极留意高景气赛道:1)低估值央企:基建央企业绩稳定、持续增长,估值处于历史较低水平;2)工程咨询:毛利率整体依然维持较高水平,安全边际较为显著;3)地下管网:水利建设+城市改造需求提升,管道建设提速;4)国际工程:海外疫情修复,海外工程有望恢复至疫情前水平。
【复盘总结】
观点:指数重新筑底
1.指数波动进入收敛期
2.个股情绪进入修复期
3.指数二次探底是布局节奏
题材方向:光伏设备、海绵城市、电商


                        

两市共140只个股成功封涨停                 
                                  【涨停分析】
2022年5月9日,两市共140只个股成功封涨停(不含ST),较上个交易日增加44只。沪深两市分化震荡,沪指涨0.09%,创业板指下跌0.75%,以下为部分精选涨停个股分析:
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核酸检测常态化,相关产业链有望充分受益                 
                                 

医疗服务

政策评估:★★★☆☆

截至4月30日,全国已有29个省级行政区123个新冠肺炎涉疫地区。为有效应对病毒传播风险,全国多地实施常态化核酸政策,独立第三方医学检测实验室和核酸检测试剂生厂商有望充分受益。1)独立第三方医学检测实验室。第据测算,按照全国40%常态化核酸检测渗透率计算,则单月检测服务市场规模达154 亿元,半年化则达922 亿元;2)核酸检测试剂生厂商。据测算,按照全国40%常态化核酸检测渗透率计算,对应单月核酸试剂及组套销售规模为135-227亿元,其中核酸检测试剂盒为87-135亿元。

市场评估:★★★☆☆

核酸检测常态化,医疗服务板块有望维持上涨趋势

强势龙头迪安诊断(300244)

迪安诊断成立于2001年,主营业务是医学诊断服务及体外诊断产品销售。2004年公司发现独立医学实验室(ICL)的长期发展机遇,将公司战略定位于ICL领域,2017年顺利完成全国38家综合实验室的布局,成为仅次于金域的独立医学实验室领先企业。

操作策略:方正证券《新冠检测带动业绩实现123%高增长,常规业务维持高质量发展态势》(20220426)一文中维持“强烈推荐”评级。

风险提示:技术升级迭代风险;新冠病毒疫情导致下游行业需求波动风险;自产产品推广不及预期风险。



                                 
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迪安诊断(300244):新冠检测带动业绩实现123%高增长,常规业务维持高质量发展态势                 
                                 
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【操作纪律】

1、强制止损:-4%为强制止损位,在没有特别预先提示下,一经触发,强制执行。

2、强制止盈:当赢利>5%,且当日大幅拉高远离均价后,再从最高点下跌破均价,则需及时止盈。

3、强制平仓:当标的股盈利<5%,而持股周期大于4个交易日时,如遇盘中向下波动吞食全部利润,需强制平仓。

4、买入规则:当日调入的,原则上,集合竞价即可买入(注意:9:20—9:25,不得超过9:25);碰到特殊情况,视情况自行调节。非连板股(没有出现二连板的):如调入日集合竞价高开幅度>3%,视为无效调入,不予以操作(连板股不受此影响)。

5、卖出规则:前一日预先提示,方式有两种:1)提示“调出”--即开盘价即刻卖出,2)提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出,尽量保证卖出当日的波动空间,并尽量避免选择大起大落庄股(本产品统计方式则按均价计算)。

6、深套之后,原则上解套卖出为首要原则(在策略上可以先至少卖出一半)。

7、未给出特别提示情况下,每一只新调入标的仓位为10%(随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换),百元以上标的,会事先做安排。



                                 
                                           产业纵横
                 



基建又有新内涵!千亿下沉市场启动,如何布局?                 
                                 

5月9日,大基建板块全线走强,园林工程、装修装饰等细分表现较强。政策面,中共中央办公厅、国务院办公厅日前印发《关于推进以县城为重要载体的城镇化建设的意见》,是基建板块爆发的主要驱动力。

那么,高层为何在此时专门发文推动县城建设?

国盛证券何亚轩等在《建筑装饰行业点评:县城基建新路径,龙头成长新空间-220508》中指出,政策力推县域城镇化新路径,意在释放投资与消费潜力。

据统计,2021年底我国城镇常住人口9.1亿人,其中县城人口占比约30%,县级人口人均市政公用设施固投、人均消费仅为地级及以上城市的1/2和2/3左右,县城基建空间大、拉动消费潜力充足。

华泰证券张继强等在《固收动态点评:县城基建怎么看?-220507》中指出,从去年中央经济工作会议提“适度超前基建投资”到4月底财经委会议专题讨论“全面加强基建体系”,凝聚了基建稳增长的政策共识。“县城建设”、“城市更新”等均是“十四五规划”既定工程,2020年已开展早期试点,此时推广恰如其时。

县城基建要怎么做?空间有多大?

国盛证券认为,县城基建短板领域多,提升空间大。

《意见》提出县城建设重点方向包括:

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(1)交通方面,完善市政交通,加强停车场、充电桩建设,扩大干线铁路、高速公路、国省干线公路等覆盖面;

(2)防洪防灾方面,逐步消除严重易涝积水区段,开展重要建筑抗震鉴定及加固改造;

(3)管网改造方面,全面推进老化燃气管道更新改造,推进老化供热管道更新改造,改善居民基本居住条件;

(4)低碳发展方面,积极推动屋顶分布式光伏发电,大力发展绿色建筑、装配式建筑、绿色建材

从规模上看,华泰证券指出,根据统计局数据,2020年我国县城的市政公用设施投资完成额为3884亿元,占全社会固定资产投资总额约0.7%,其中县城的道路桥梁(36%)、园林绿化(15%)和排水(15%)投资占比较高,合计近七成。

县城基建的钱从哪里来?

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华泰证券认为,县城建设的资金,一是需要继续增加财政转移支付、关键是拓展财源,二是需要央行提供政策工具激励金融机构下沉县城项目。4月政治局会议提出抓紧谋划增量政策工具,特别国债、PSL等工具值得关注。

如何把握投资机会?

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东吴证券黄诗涛等在《建筑装饰行业跟踪周报:稳增长政策有望继续加码,基建链条持续受益-220508》中指出了基建板块的三个投资方向:

(1)稳增长继续发力下基建市政链条景气和估值提升:中国交建、中国中铁、中国铁建、苏交科、中国建筑(中海资产估值修复)等。

(2)新业务增量开拓:在双碳战略、绿色节能建筑等政策推进下,装配式建筑、节能降碳以及新能源相关的基建细分领域景气度较高,有相关转型布局的企业有望受益。关注装配式建筑方向的鸿路钢构、华阳国际、亚厦股份、中铁装配;新能源业务转型和增量开拓的中国电建、中国能建等;受益建筑光伏市场放量的精工钢构、森特股份、东南网架等,绿色建材(铝模板)租赁服务商志特新材等。

(3)国企改革方向:关注有降本增效下业绩改善、新业务转型布局以及资产重组等方向,关注四川路桥、中国电建、山东路桥、中国中冶等。

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                                           深度调研
                 



政策聚焦县域城镇化 光伏一体化龙头有望受益                 
                                 

晶澳科技(002459)

【所属概念】

光伏

【事件驱动】

5月6日,中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《关于推进以县城为重要载体的城镇化建设的意见》,提出引导非化石能源消费和分布式能源发展,在有条件的地区推进屋顶分布式光伏发电。坚决遏制“两高”项目盲目发展,深入推进产业园区循环化改造。

【技术图解】

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【行业前景】

(1)清洁能源装机有望大幅提升(万联证券江维《光伏一体化龙头稳中取胜,未来可期》2021-5-27)

根据各集团公开信息,“五大四小”发电集团2020年新增清洁能源装机超过78.5GW,清洁能源装机总规模超过541.9GW。国家电投清洁能源装机规模98.88GW,位列第一。中广核、三峡清洁能源装机占比最高,分别为100%、94.7%。为确保实现双碳目标,各大发电集团今年陆续制定了详细的“十四五”清洁能源装机规划,到2025年各集团清洁能源占比在40%-60%之间,除国家能源集团以外,截至2025年各发电集团承诺其清洁能源装机占比不低于50%。

(2)海外需求强劲(万联证券江维《光伏一体化龙头稳中取胜,未来可期》2021-5-27)

亚洲、北美和欧洲将继续成为未来光伏主要增量市场,强力支撑未来全球组件高需求。根据IRENA的预测,预计2030年,亚洲将为全球最大的光伏市场,市场增量将主要来自于中国、越南、印度、日本等国家。2030年亚洲光伏总装机量达1860GW,占全球的65%。北美将成为全球第二大光伏市场,总装机量达437GW,其中90%的装机量来自于美国。欧洲将以291GW的总装机量位列第三名。按照1:1.15的容配比、中国组件在全球市占率70%的假设粗略测算,2030年全球对中国组件年均需求量将达到174GW,2060年将达到203GW。

【核心优势】

(1)出货量提升助力成本下降(万联证券江维《光伏一体化龙头稳中取胜,未来可期》2021-5-27)

公司融资能力提升,扩产节奏加快,随着包头、曲靖硅片,义乌、扬州、宁晋、越南和上海电池片和组件的投产,出货有望大幅增长。相较老产能,新产能拥有较大成本优势,叠加原材料价格回落,预计到 23 年,公司组件生产成本能降低 2 毛以上,预计未来毛利率将稳步提升。

(2)公司具有规模壁垒(万联证券江维《光伏一体化龙头稳中取胜,未来可期》2021-5-27)

公司与专业组件厂相比,通过硅片到组件整合、压缩成本,一体化企业具有 0.04-0.12元的单瓦成本优势。我们认为,一体化企业的盈利能力优势将在平价时代充分显现,同时,一体化企业能避免硅片、电池等细分领域的低景气周期,盈利稳定性更高。

【风险提示】

光伏产业政策不及预期;公司产能释放不及预期;技术变革风险;市场竞争加剧公司出货量不及预期。

北方稀土(600111)

【所属概念】

稀土永磁

【事件驱动】

据中国稀土行业协会,2022年05月09日稀土价格指数为346.8,较5月7日涨2.7点。

【技术图解】

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【行业前景】

(1)海外稀土下游需求稳中向好(中信证券敖翀等《稀土价格企稳回升,关注产业链配置机会》2022-5-9)

根据SMM数据,2022年3月中国稀土永磁出口4273吨,同比增长24.8%,环比增长16.55%。中国稀土永磁主要的出口方向为欧、美、日、韩等国家和地区,从2022年一季度出口数据看,其中出口欧洲978吨,占比22.9%,出口美国575吨,占比12%,出口韩国448吨,占比10.5%,出口日本120吨,占比2.8%。随着海外疫情政策的放开,新能源汽车、风力发电等下游需求有望持续增长,预计2022年中国稀土永磁出口量或呈逐季增长态势

(2)稀土全产业链战略价值有望持续提升(中信证券敖翀等《稀土价格企稳回升,关注产业链配置机会》2022-5-9)

《稀土管理条例》征求意见稿于去年1月公布,2021年7月初工信部副部长王江平指出将推动《稀土管理条例》尽快出台,今年3月工信部稀土办公室就稀土价格问题约谈重点企业,进一步体现了国家层面对于稀土行业发展的战略定位之高,稀土全产业链战略价值有望持续提升

【核心优势】

(1)稀土产品高景气拉动业绩高增(中国银河证券华立《稀土价格强势业绩持续高增,延伸下游产业链值得期待》)

数据显示,2022年一季度氧化镨钕、金属镨钕北方稀土挂牌价均价分别为81.64万元/吨、99.47万元/吨,同比分别上涨72%、70%;钕铁硼N35全国均价为277元/公斤,同比上涨90%,在稀土产品和磁材整体涨势较好的市场环境下公司业绩得到充分释放

(2)成本优势支撑稳健的盈利能力(中国银河证券华立《稀土价格强势业绩持续高增,延伸下游产业链值得期待》)

北方稀土2022年向包钢股份采购稀土精矿的价格为不含税2.69万元/吨(干量,REO=51%),较去年上涨65%,虽然成本上涨对业绩增速有所掣肘,但对比市场价仍具备显著成本优势。无论从绝对价格还是价格涨幅角度,北方稀土的精矿采购成本均显著占优,为业绩提供稳定支撑

【风险提示】

下游需求不及预期;海外矿山新增产能投放快于预期;国内配额增长大于预期;稀土价格大幅下跌。

凯淳股份(301001)

【所属概念】

跨境电商

【事件驱动】

近日,决策层主持召开国务院常务会议,确定推动外贸保稳提质的措施,助力稳经济稳产业链供应链。一要着力保订单和稳定重点行业、劳动密集型行业进出口。二要有力有序疏通海空港等集疏运。三要出台便利跨境电商出口退换货政策。四要加大外贸企业信贷投放。五要优化广交会等平台服务。

【技术图解】

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【行业前景】

(1)疫情推动消费方式转变,电商优势明显(国泰君安刘越男等《跨境电商万亿蓝海,行业格局将向龙头集中》)

从2019年底爆发至今的新冠疫情推动了消费方式的转变,对品牌方和消费者均产生了较大影响,如美国的电商渗透率由2019年末的16%上升至2020年的21.3%。电商和传统的线下零售贸易相比,拥有更少的时间限制、无限制的地理覆盖范围、便利性与及时性,将整个贸易流程数字化

(2)境外电商零售渗透率存在较大提升空间(国泰君安刘越男等《跨境电商万亿蓝海,行业格局将向龙头集中》)

2019年,美国、日本以及欧洲等传统发达国家和地区的电商零售渗透率均低于20%。考虑到经济发展水平及互联网的应用和普及情况,预计东南亚、南美等地区的电商零售渗透率将处于更低水平,电商零售市场发展空间巨大

【主营业务】

凯淳股份的主营业务是为国内外知名品牌提供全渠道、全触点的电子商务服务以及客户关系管理服务。公司的业务包括品牌线上销售服务、品牌线上运营服务以及客户关系管理服务。

【风险提示】

全球疫情反复,跨境电商竞争加剧,政策风险,地缘政治冲突等。



                                 
                                           热点聚焦
                 



纸浆持续供不应求,龙头纸企有望迎来盈利修复                 
                                 

外围市场

1、据新浪财经消息,总部位于巴西的全球最大纸浆生产商苏萨诺纸业和纸浆公司日前发出警告称,全球纸浆库存一直在大幅下降,供应面临短缺。这可能会导致纸巾和卫生纸等必需品价格在未来出现上涨。

点评:俄乌冲突使得原本就紧俏的原料纸浆市场雪上加霜,全球纸浆库存持续大幅下降。一方面,俄乌冲突带来的食品和能源价格飙涨,不仅增加了纸浆的运输成本,也影响了纸浆的运力;另一方面,俄罗斯是欧洲的一个重要木材供应国,目前俄罗斯与欧洲的木材贸易完全被封锁,欧洲的纸浆生产商产能受到抑制。随着国内外疫情逐步企稳,国内消费需求有望不断恢复,纸企有望迎来盈利修复。同时,国内纸企正不断加快布局林浆纸一体化以降低原材料价格波动带来的影响,未来纸业的盈利稳定性将不断改善。


经济数据

1、据中国能源网,进入二季度以来,多地重点项目密集开工,基建投资持续发力稳增长。4月27日,湖北举行2022年二季度重大项目集中开工活动,集中开工重大项目1800个、总投资11863亿元、年度计划投资3113亿元;29日,广西二季度重大项目建设集中开工,723项重大项目总投资达3082.49亿元,年度计划投资662.2亿元。

点评:“全面加强基础设施建设”成为多项重磅会议强调的关键词,从财经委会延续到政治局会议,多地方也正加紧落实落细(如北京、成都等地相继印发相关十四五规划)。当前保就业、稳增长和稳居民收入的情况下,预计宏观逆周期调节力度将明显增强,而基建又是最主要的逆周期抓手之一,今年基建对宏观经济的支持作用将额外凸显。随着高层重视度提升,预计后续各部委将从各个领域积极推动基建发展落地,年内基建投资将有亮眼表现,全年增速有望达到10%以上。

2据海关统计,按美元计价,中国4月份出口同比增长3.9%,前值14.7%;进口同比增长0%,前值-0.1%;前4个月出口增长12.5%,进口增长7.1%;贸易顺差2129.3亿美元,增加42.3%。

点评:受国内疫情影响,4月进出口环比均有所走弱,但前四月累计增速仍在高位,显示市场韧性极强,且结构持续优化。经历了3-4月的疫情冲击后,5月贸易数据有望好转。出口方面,当前外需仍在高位(欧美PMI依旧位于景气区间),随着国内疫情好转、供应链的恢复,5月出口有望边际好转;进口方面,疫情扰动也只是短期,随着稳增长的加码,内需不会弱,考虑大宗商品的高基数效应,进口增速大概率前高后低。


政策风向

1、据新华社消息,全国稳就业工作电视电话会议5月7日在京召开。决策层指出:稳就业事关广大家庭生计,是经济运行在合理区间的关键支撑。当前就业形势复杂严峻,各地区、各部门要以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导,认真贯彻落实党中央、国务院决策部署,加大就业优先政策实施力度,保持就业稳定和经济平稳运行。

点评:当前我国经济发展面临着内忧外患:一方面,国内疫情形势仍具有较强的不确定性;另一方面,俄乌冲突导致全球物价上涨。因此,国内诸多企业经营困难,用人需求也有所收缩,就业压力持续上升。截至3月31日,全国城镇调查失业率达 5.8%,已接近2020年疫情初次爆发时的水平,也是自2021年以来的最高水平。随着纾困政策的持续加码,疫后需求有望稳步回升,场景类消费(服装、日用品等)、汽车、地产后周期(家电等)等或具有更大的业绩弹性。

2据财联社消息,近日,多地发布楼市调控政策,促进房地产市场平稳健康发展。洛阳、中山、乐山、金华、长沙、长春、资阳等地陆续打出房地产调控政策“组合拳”。

点评:今年来各地房地产调控政策不断放松,但是更多城市出台的放松政策较为单一,继重磅会议提出支持各地因城施策完善房地产政策后,部分地区相继打出楼市组合拳。可以发现,本轮楼市放松角度已较为全面,并且在城市能级上进一步提高。短期政策发力带动的估值修复有望持续;中长期行业格局优化下,具备融资、管控优势的品牌房企市场份额及盈利能力均有望提升。


※关联市场

1、沪指全天窄幅震荡,大基建、造纸板块掀涨停潮

点评:指数黄白两线分离较大,指数涨跌幅并不大,但个股的反弹明显变强,两市超过3000家个股上涨远比指数表现要好。个股的普涨隐藏在指数低波动的背后,显示的是当前市场内在的韧性。看似技术图形不好看,量能也不大,放在4月底早就跌不见了,而眼下指数波动明显放缓,个股超跌反弹依次展开,是情绪正在修复的重要信号。





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