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化肥供不应求 国内钾肥龙头强势不改

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发表于 2022-5-24 07:56:31 | 显示全部楼层 |阅读模式
三大指数震荡整固,新能源车板块集体上涨                 
                                  【盘面要点回顾】
1、5月23日,三大指数窄幅震荡,指数早间震荡走低,创业板指一度跌超1%,午后拉升回暖,沪指盘中翻红。
个股:黄白二线明显分化,个股呈现普涨态势,两市超3400股飘红。
大盘:截止收盘沪指涨0.01%,深成指跌0.06%,创业板指跌0.3%。
2、新能源车产业链掀涨停潮,汽车整车、零部件板块均大幅拉升,中通客车7连板,江淮汽车、安凯客车、隆基机械、通达动力等十余股涨停。
猴痘概念股全天强势,之江生物20CM涨停,圣湘生物、西点药业、海辰药业等涨超10%。
钢铁、有色、煤炭等周期股继续走强,包钢股份、金岭矿业、安源煤业、闽发铝业等多股涨停。
此外农业、化肥、养殖、传媒等板块轮番走强。
3、观点:又是一个指数横着走,多数个股反弹的日子。盯着指数看,觉得行情没劲,但指数背后个股和热点的活跃显示市场情绪依然健康,主力都在捉对厮杀回血。行情走得慢不是坏事,指数一口气弹到位了,情绪修复不到位,最后还是得下来。但现在这种先把情绪慢慢修复好,指数一步一脚印的慢慢走,反而指数能够走得远,个股能够多回点血。
方向:资源板块成为了市场冲关的带动性板块,所以涨价标签的板块都有轮动的机会,大家可以继续找没动的,比如化工行业有很多涨价细分,还可以挖。另外,汽车制造板块快速调整了之后马上又起来,这个主线含金量很高,继续看好。
【今日头条回顾】
事件:据财联社消息,5月中旬,苹果公司高阶主管向董事会展示了即将面世的AR/VR混合实境头戴式装置,显示其研发已经进入后期阶段。再加上苹果加快该设备作业软体rOS的开发,表明这款产品可能在未来几个月首度亮相。
点评:
作为科技品牌的领军企业,苹果新产品线的发布推动着行业的变革,如果苹果未来几个月能如期推出VR/AR产品,将对产业的生态、用户体验等方面形成正向推动作用,VR/AR头显产业有望迎来快速成长期。
从数据来看,VRAR产品去年出货量极为显著,行业发展已进入拐点。根据IDC最新发布的数据显示,2021年全球AR/VR头显出货量达到1123万台,同比增长92.1%。其中VR头显出货量达1095万台,突破年出货一千万台的行业重要拐点。
目前,VR硬件逐步趋于成熟,成本下行致其产品价格持续下降,如脸书的Quest2/华为的VRGlass分别仅需299美元/1999人民币,只需静待内容与应用百花齐放。
而AR硬件还未大规模普及,重点在于光学与显示领域是否突破(成本占AR硬件43%),其余供应链环节与智能手机重合度较高,量产及普及的壁垒较低。从技术路径来看,当前AR显示最佳技术已锁定为“Micro-LED+光波导”,但其中芯片制造和光波导技术是主要痛点,一旦技术突破有望迎来大规模放量。
展望后市,随着VR各项技术指标逐步趋于成熟,AR离最终理想产品只差一步之遥,产业化放量指日可待。据机构预计,2022年VR/AR出货量有望达到2000万台,预计2024年终端出货量超7500万台,五年期间出货量复合增速约为86%。
落脚到A股市场,眼下Oculus Quest系列、索尼PlayStation VR2和苹果VR/AR头显都将集中发布,随着全球主流智能终端品牌厂商和互联网巨头相继布局VR/AR头显,行业有望维持高景气,头显设备制造凭借尖端稀缺技术和特殊内容,有望充分受益。
【复盘总结】
观点:指数震荡修复
1.个股反弹情绪强于指数表现
2.汽车板块重新回归发挥主线带动作用
3.指数夯实后有利于继续修复
题材方向:食品、汽车零部件、工程建设


                        

两市共96只个股成功封涨停                 
                                  【涨停分析】
2022年5月23日,两市共96只个股成功封涨停(不含ST),较上个交易日增加17只。沪深两市窄幅震荡,沪指上涨0.01%,创业板指下跌0.3%,以下为部分精选涨停个股分析:
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文化数字化战略落地,数字阅读前景广阔                 
                                 

数字阅读

政策评估:★★★☆☆

中办、国办近日印发《关于推进实施国家文化数字化战略的意见》提出,加快文化产业数字化布局,明确到“十四五”时期末,基本建成文化数字化基础设施和服务平台,形成线上线下融合互动、立体覆盖的文化服务供给体系。近年来在疫情的影响下,我国移动互联网累计流量持续高速增长,云展览、云旅游、云录制等新业态受“宅经济”催化出现蓬勃发展的态势,各类数字文化科技产品与服务涌现。此次战略意见的提出,体现了国家对数字文化经济产业的支持态度,有望助力板块继续高速、合规发展。

市场评估:★★★☆☆

文化数字化战略落地,数字阅读前景广阔

强势龙头掌阅科技603533

掌阅科技成立于2008年9月,专注于数字阅读,是全球领先的数字阅读平台之一。公司以“做全球最专业的阅读平台”为愿景,以“让阅读价值无处不在”为使命,以“自驱敢为 客观坦诚 简单高效 追求极致”的“掌阅范”为一致的行为倡导。公司与国内外千余家出版公司、文学网站等建立了良好合作关系,为全球150多个国家和地区的用户提供高品质的图书内容和智能化的服务体验。

操作策略:海通证券《掌阅科技-603533-营销投放加大 业绩短期承压 关注公司用户精细化运营及商业变现-220504》一文中维持“优于大市”评级。

风险提示:付费用户数下滑、免费阅读商业变现不及预期。



                                 
                                           价值掘金
                 



掌阅科技(603533):数字阅读获政策支持,这一“免费模式”龙头深度受益                 
                                 
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【操作纪律】
1、强制止损:-4%为强制止损位,在没有特别预先提示下,一经触发,强制执行。
2、强制止盈:当赢利>5%,且当日大幅拉高远离均价后,再从最高点下跌破均价,则需及时止盈。
3、强制平仓:当标的股盈利<5%,而持股周期大于4个交易日时,如遇盘中向下波动吞食全部利润,需强制平仓。
4、买入规则:当日调入的,原则上,集合竞价即可买入(注意:9:20—9:25,不得超过9:25);碰到特殊情况,视情况自行调节。非连板股(没有出现二连板的):如调入日集合竞价高开幅度>3%,视为无效调入,不予以操作(连板股不受此影响)。
5、卖出规则:前一日预先提示,方式有两种:1)提示“调出”--即开盘价即刻卖出,2)提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出,尽量保证卖出当日的波动空间,并尽量避免选择大起大落庄股(本产品统计方式则按均价计算)。
6、深套之后,原则上解套卖出为首要原则(在策略上可以先至少卖出一半)。
7、未给出特别提示情况下,每一只新调入标的仓位为10%(随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换),百元以上标的,会事先做安排。


                                 
                                           产业纵横
                 



政策转向+疫后复苏,传媒板块曙光已现!机构强推四大主线                 
                                 

5月23日,传媒板块全线反弹,数字阅读、NFT等概念领涨。政策面,日前中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于推进实施国家文化数字化战略的意见》,围绕文化数字化基础设施和服务平台建设提出了8项重点任务。

国金证券张敏敏在《消费行业动态:文化数字化,激发新型消费潜力-220523》中指出:“实施文化产业数字化战略”被正式写入“十四五”规划纲要。本次《意见》的印发,为进一步推进实施国家文化数字化战略提供了有效助力。

近年来,新技术、新手段,带动传统业态转型升级,文化领域持续激发创意灵感,出版、文旅、直播、短视频等以数字技术和互联网形式蓬勃兴起,云观展等新形态逐渐成为常态。

国金证券认为,文化产业数字化战略的实施及数字文化产业高质量的发展,有望创造新的线上线下消费场景、推动传统产业焕发新机、激发文化消费潜力、增强民族自信提升国家文化软实力等。

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从基本面看,申万宏源林起贤等在《A股传媒行业21年报&22Q1深度总结:筑底阶段,关注政策和疫情拐点-220504》中指出:

A股传媒基本面受疫情、政策影响,仍在筑底阶段,关注困境反转机会。

具体看:2021年SW传媒营收同比下滑11%,归母净利润绝对值接近2017年水平;22Q1营收同比下滑19%,归母净利润同比下滑16%。

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(1)线上板块:游戏受疫情影响较小,版号重新发放助力行业复苏

从线上板块看,权重较高的广告、影视院线、广电、出版等业务2020、2021、22Q1增长波动受疫情影响较大,2022H2有望好转。

游戏视频等线上娱乐受经济周期影响小,但近三个季度受内容行业监管影响较大。随着22年4月开始版号重新发放,以及中长期出海+元宇宙拉动,预计22H2行业提速

申万宏源认为:游戏版号恢复发放是行业走向常态的关键转折,但后续股价持续上涨的动力仍有赖于业绩持续性及科技创新带来的业绩估值双升。

(2)线下板块:受疫情冲击较大,静待防疫政策调整

从线下板块看,影视院线、出版(线下书店)和分众传媒都依赖线下场景,预计22H1受到深圳、上海等核心城市疫情影响较大,基本面拐点需等待疫情防控取得积极进展或动态清零政策的调整。

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展望后市,兴业证券李阳等在《传媒行业周报:政协会议传递积极信号,数字经济高质量发展可期-220523》中指出:在当前“平台经济专项整改取得了显著成效”的背景下,叠加4月版号恢复,政策对于包括平台经济在内的传媒行业的态度有望转向“常态化监管”,资金对传媒的投资关注度持续攀升,看好传媒板块在2022年的整体表现。

配置上,兴业证券看好四条主线:

游戏:游戏版号恢复下发,游戏板块有望迎来戴维斯双击,叠加疫情下游戏时长增多,看好三七互娱吉比特姚记科技恺英网络等;

机构重仓:关注前期跌幅较大的机构重仓股的反弹机会,看好芒果超媒分众传媒

平台经济及电商:上海疫情出现明显边际好转,消费复苏和物流恢复以及平台经济对电商服务具有一定的促进作用,看好壹网壹创值得买青木股份

产业数字化龙头:看好数字经济今年的项目落地和发展,企业和资本将产生共振,加速产业发展,看好龙头视觉中国蓝色光标

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                                           深度调研
                 



化肥供不应求 国内钾肥龙头强势不改                 
                                 

亚钾国际(000893)

【所属概念】

化肥、钾肥

【事件驱动】

在连续多年的去产能之后,化肥行业开始供不应求,化肥价格连续上涨,尤其是乌克兰危机之后,俄罗斯化肥出口受到限制,价格被进一步推高。

【技术图解】

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【行业前景】

(1)供需错配催升钾肥价格上涨(东亚前海证券李子卓《产能扩张稳推进,钾肥景气正当时》2021-12-29)

全球钾肥行业迎来景气上行,价格持续上涨。去年以来,氯化钾国际价格持续上涨,尤其近半年连创新高。截至 2021 年 12 月 24 日,温哥华 FOB 现货价报 627 美元/吨,同比上涨 206%,近半年涨幅为 99%。钾肥的价格上涨主要是由于全球市场供需错配引起的。

国际钾肥巨头新增产能有限,另外海外疫情反复,导致海运运力紧张。俄罗斯遭美国制裁,进一步增加了市场对钾肥供应紧缺的担忧。综合以上多方面因素,预计2022年全球钾肥市场价格或将维持高位,行业景气依旧。

(2)全球钾肥需求稳定增长(东亚前海证券李子卓《产能扩张稳推进,钾肥景气正当时》2021-12-29)

钾肥是农业种植中不可缺少的一种肥料。粮食作物方面,施用钾肥可以增强作物的抗病、抗寒、抗旱、抗倒伏及抗盐能力,改善作物产品品质,提高粮食作物蛋白质的含量。其中果蔬、玉米和水稻是钾肥主要下游需求,三项作物对钾肥的需求占比分别约为 17%、15%和12%。

2014-2019年东欧和中亚、非洲、拉美三个区域增长最快,分别为 100%、40%和 12%,这些地区钾肥消费的增长主要源于人口增长的刚性需求。

【核心优势】

(1)产能迎来跨越式增长(东亚前海证券李子卓《产能扩张稳推进,钾肥景气正当时》2021-12-29)

公司钾肥以海外业务为主,产品主要销售到东南亚市场。产能布局方面,公司目前产能为25万吨,2020年正式启动75万吨扩建项目,2021年年底正式投产。预计2022年可实现100万吨氯化钾产量规模。

(2)资源储备丰富(东亚前海证券李子卓《产能扩张稳推进,钾肥景气正当时》2021-12-29)

公司是国内钾肥出海企业的领先者,在老挝拥有 35 平方公里钾盐矿藏,钾盐矿总储量10.02 亿吨,折纯氯化钾 1.52 亿吨。另有约 6.77 亿吨氯化钾资源正在收购中。其次,老挝钾矿资源储备丰富,且采矿成本低、交通位置便利。依托资源优势,公司规划未来 3-5 年内打造 300 万吨产能,为长远发展奠定夯实的基础,向国际级钾肥供应商的发展目标稳步迈进。

【风险提示】

海外疫情反复、资产重组的不确定性、钾肥价格波动、汇率变动。

江淮汽车(600418)

【所属概念】

汽车

【事件驱动】

近日,青岛官宣开启主题消费活动,购买汽车时,按照不同车型不同价位,消费者可享受3000元~1万元的一次性补贴。汽车消费券发放工作,按照更加方便市民购车需要的原则,目前正在细化完善,将于近期推出。

【技术图解】

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【行业前景】

(1)促消费政策出台有助于汽车行业回暖(银河证券石金漫等《疫情扰动产销,促消费政策出台有助于零售回暖》2022-4-28)

4月25日,国务院发布《国务院办公厅关于进一步释放消费潜力促进消费持续恢复的意见》,提出要稳定增加汽车等大宗消费。4月28日,广东省印发进一步促进消费若干措施,包括鼓励汽车消费、推动家电消费、发放消费券等。其中包括各地不得出台限制汽车购买的措施。国务院办公厅发布促消费意见,作为汽车消费主力区域之一的广东省率先发布支持汽车消费政策,有助于释放终端消费需求

(2)需求有望在疫情得到控制之后逐步释放(华泰证券林志轩等《复工复产,困难较多但在逐步推进》2022-4-25)

由于国内主要汽车生产基地的上海及周边地区、吉林省等地疫情形势较为严峻,尽管部分汽车公司已经恢复正式生产,但短期开工率较低无法达到满产状态。不过,随着企业复工经验的逐步积累,以及物流运输在各级政府的协调之下逐步改善,后续开工率有望逐步提升。考虑到汽车的耐用消费品属性,推迟的需求有望在疫情得到控制之后逐步释放,汽车公司可以通过加班的方式弥补疫情期间损失的部分产销量

【核心优势】

(1)加强内部研发,主营业务趋势向上(东吴证券黄细里《2022 年 Q1 季报点评:扣非归母净利润环比改善》)

公司商用车业务板块有望受益于轻卡行业治理加严、替换需求高涨红利,在乘用车板块公司深度合作华为等提升整车智能化水平,品牌向上有望打破近年乘用车销量下滑态势

(2)对外积极合作,打开长期成长空间(东吴证券黄细里《2022 年 Q1 季报点评:扣非归母净利润环比改善》)

对外合作方面, 2021 年与大众合作纵深推进,大众安徽重点项目有序开展,研发中心正式投入使用;与蔚来合作全年交付约 9.3 万辆,同时 3 月成立合资公司江来,进一步深化合作关系。

【风险提示】

疫情控制进展低于预期;芯片/电池等关键零部件供应链不稳定风险等。

农发种业(600313)

【所属概念】

种业、农业种植

【事件驱动】

国家粮食和储备局发布信息称,今年国家继续在部分主产区实行小麦和稻谷最低收购价政策,小麦、早籼稻、中晚籼稻、粳稻最低收购价格水平全面提高。

【技术图解】

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【行业前景】

(1)全球粮价有望持续上涨,贸易保护加剧供给风险(东北证券王玮《印度立即禁止小麦出口,全球粮食危机再升温》2022-5-15)

从2018年起,全球粮食库存就开始减少,近年来新冠疫情流行以及天气灾害频发更加速了库存去化——印度禁止小麦出口也是因当地正遭遇极端高温天气,恐对其本国粮食生产造成较大影响。俄乌冲突只是点燃粮价上涨的导火索。除了粮食减产风险,粮食贸易的不稳定对于全球粮价起到了推波助澜的作用。一旦全球粮食出现供不应求,主产国肯定优先保障国内供应,诸如印度禁止小麦出口的贸易保护行为历史上屡见不鲜。如果全球粮食供应链无法稳定运行,将严重威胁全球粮食安全,从而进一步推升粮价

(2)海内外粮价联动性增强,粮价温和上涨符合基本国策(东北证券王玮《印度立即禁止小麦出口,全球粮食危机再升温》2022-5-15)

尽管我国粮食库存总体较为充裕,但近年来在需求强劲增长带动下,玉米、小麦进口量明显增多,国内粮价与海外市场的联动性越来越紧密。鉴于目前进口到港价已与国内现货价形成倒挂。海外粮价的持续上涨势必将传导至国内,但在我国政府宏观调控下,出现国内粮价暴涨暴跌的可能性不大。我们认为在农资、土地成本大幅上升的背景下,国内粮食价格的温和上涨能够起到保障农民的种植收益的作用,也符合我国保障国家粮食安全、确保不发生规模性返贫的政策制定初衷

【主营业务】

农发种业主营业务为农作物种子的生产销售、化肥贸易以及农药的生产销售。公司主要产品包括玉米、水稻、小麦、油菜、花生、棉花、豆类等农作物种子(种苗),农药及农药中间体,化肥贸易等。

【风险提示】

粮食价格波动风险,天气灾害,政策不确定性。



                                 
                                           热点聚焦
                 



一线城市房贷利率全面下调,地产投资、销售企稳可期                 
                                 

外围市场

1、据央视新闻消息,日前,世卫组织召开技术咨询小组会议,讨论有关猴痘的信息和应对策略。目前已有11个国家和地区出现猴痘病例,这是非典型的,因为其出现在并非猴痘流行的国家。

点评:猴痘病毒早在1958年就在猴子身上发现,是一种与天花病毒同属痘病毒科的双链DNA病毒,但其毒性比天花弱不少。从以往经验来看,猴痘的人际传播速度有限。不过,世卫组织已经警告称,猴痘病毒已经在社区隐匿传播,今后感染人数可能进一步增加。随着猴痘病毒的蔓延,可以预见各国有望加速天花疫苗的接种。目前已有部分欧洲国家(例如西班牙)开始准备大量采购天花疫苗,以防止可能发生的猴痘疫情爆发。

2据财联社消息,5月中旬,苹果公司高阶主管向董事会展示了即将面世的AR/VR混合实境头戴式装置,显示其研发已经进入后期阶段。再加上苹果加快该设备作业软体rOS的开发,表明这款产品可能在未来几个月首度亮相。

点评:作为科技品牌的领军企业,苹果新产品线的发布推动着行业的变革,如果苹果未来几个月能如期推出VR/AR产品,将对产业的生态、用户体验等方面形成正向推动作用,VR/AR头显产业有望迎来快速成长期。据机构预计,2022年VR/AR出货量有望达到2000万台,预计2024年终端出货量超7500万台,五年期间出货量复合增速约为86%。随着全球主流智能终端品牌厂商和互联网巨头相继布局VR/AR头显,行业有望维持高景气,头显设备制造凭借尖端稀缺技术和特殊内容,有望充分受益。


经济数据

1、据央视新闻消息,工信部赛迪研究院近日发布2021中国锂电产业发展指数白皮书。白皮书显示,2021年第四季度中国锂电产业发展指数达到307.6,是2017年的三倍多。从全球范围来看,中国已连续五年成为全球最大的锂电池消费市场。2021年,全球锂离子电池市场规模达545GWh,其中,中国的规模超过了半壁江山。

点评:新能源汽车高速发展是2021年我国锂电产业增长迅猛的主要因素之一。数据显示,2021年全球新能源车市场规模为675万辆,其中我国新能源车销量就超过了350万辆,占比超一半。随着今年来政策的不断加码、上游成本的缓解以及各优质车企新车型的推出上市,国内新能源汽车将继续保持产销两旺态势,锂电池产业链有望延续高景气。考虑到锂电池板块估值处于近年来底部,叠加下游新能源车、储能等需求的不断增加,而锂资源开发周期较长,未来供给端增速或远低于需求端增速,看好后期锂电池产业链相关公司量价齐升。

2据财联社,5月23日,从北京、上海、广州、深圳四个一线城市的多个银行和中介获悉,一线城市银行房贷利率已经全面下调15个BP。北京、广州、深圳地区的工商银行多个支行房贷部负责人称,目前,5年期以上LPR报价由之前的4.6%,降低到了4.45%,降低了15个基点。在此基础上,各地上浮情况不同。

点评:在央行15日下调最低房贷利率,20日下调5年期LPR后,当前首套房最低利率可降到4.25%。一线城市楼市作为核心资产,跟随LPR全面下调,助于当地楼市回暖,或有立竿见影的效果。在“稳增长”的宏观背景下,当前房地产行业基本面持续驻底,边际改善政策持续,预计后续仍有较多利好政策值得期待(如针对“二套房”的相关利好),看好地产板块筑底回升机遇。


政策风向

1据新浪财经,5 月22 日,中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《关于推进实施国家文化数字化战略的意见》(以下简称《意见》)。 《意见》明确,到“十四五”时期末,基本建成文化数字化基础设施和服务平台,形成线上线下融合互动、立体覆盖的文化服务供给体系。

点评:今年3月,“实施文化产业数字化战略”被正式写入“十四五”规划纲要,提出加快发展新型文化企业、文化业态、文化消费模式,壮大数字创意、网络视听、数字出版、数字娱乐、线上演播等产业。本次《意见》的印发,为进一步推进实施国家文化数字化战略提供了有效助力。随着我国人工智能、5G、数据中心建设等驱动文化产业发展的技术不断成熟,文化数字化的发展有望创造新的线上线下消费场景、推动传统产业焕发新机、激发文化消费潜力、增强民族自信提升国家文化软实力等。





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