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中航高科(600862):航天工程再迎重大突破!这一新材料龙头充分受益

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发表于 2022-6-7 04:58:39 | 显示全部楼层 |阅读模式
【本期主编】 投资顾问:吴隆钢       执业编号:A0350619050002


三大指数向上突破,科创50持续强势》6月6日,三大股指全天继续上攻,沪指重返3200点,创业板、科创50指数大涨近4%,锂电、光伏、半导体等赛道股全线拉升。个股呈现普涨态势,两市超3700股飘红,全天成交突破1.1万亿元,为5月11日以来首次。截止收盘沪指涨1.28%,深成指涨2.66%,创业板指涨3.92%。锂电池板块中,宁德时代大涨近7%,雅化集团、中矿资源、天赐材料、盛新锂能等十余股封板。光伏板块中,隆基绿能一度大涨超9%,岱勒新材、捷佳伟创、金辰股份、赛伍技术等超10股涨停或涨超10%。




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6月7日情报精选:管拟修订私募债承销负面清单 细化完善城投及地产类项目承接限制                 
                                 

政经证金

【新闻联播】

●决策层《论“三农”工作》出版发行

●王毅将出席“中国+中亚五国”外长第三次会晤并对哈萨克斯坦进行正式访问

●神舟十四号乘组进驻天和核心舱展开首日工作

●北京居民线下消费有序恢复

●上海严格疫情防控,加快复工复产

●我国将为儿童青少年建立视力健康电子档案

●广西大藤峡水利枢纽灌区工程开工建设

●江西赣江万安枢纽二线船闸项目顺利封顶

●我国5G进入规模化应用关键期

●中国广电三大品牌在京发布

●多国人士:神舟十四号载人飞船成功发射意义重大

●美商务部部长雷蒙多:振兴美国旅行和旅游业的新国家战略,计划到2027年前吸引9000万国际游客

●消息人士:美总统拜登将于当地时间周一采取行政措施,以弥补美国商务部关税调查期间的太阳能电池板供应缺口

●印度正寻求加大从俄罗斯进口石油的力度,国有炼油企业渴望从俄罗斯石油公司获得更多大幅折价的石油供应

【重要消息】

中物联:5月份中国快递物流指数为99.3%

5月份全球制造业采购经理指数公布:全球制造业增速较上月有小幅回升政

北向资金全天大幅净买入112.55亿元,近6个交易日连续加仓累计超400亿元;其中沪股通净买入50.5亿元,深股通净买入62.04亿元;两市成交额5月11日来首次突破1万亿元

上交所:退市西水股票价格出现异动 已依规对相关投资者连续实施暂停交易的监管措施

上海:全市进入全面恢复正常生产生活秩序阶段 疫情反弹风险依然存在

●财政部今年将在香港发行230亿元人民币国债

●农业农村部办公厅、财政部办公厅:合理集中建设产地冷藏保鲜设施 深入开展产地冷藏保鲜整县推进

●科技部:中国科技开放的大门将会越开越大

●农业农村部:全国农产品批发市场猪肉平均价格为20.95元/公斤 比节前下降1.2%

●教育部要求各地各高校千方百计促进高校毕业生就业 进一步严格规范做好就业统计工作

●端午节假期 全国邮政快递业揽收快递包裹约9.4亿件

●多家省级广电网络公司:广电5G选号暂未上线

●芯片及海运价格回落 LED照明产品出口额猛增

●部分锂电材料报价再度下跌 电解钴跌10000元/吨

●银保监会《关于引导金融资产管理公司聚焦主业积极参与中小金融机构改革化险的指导意见》:严禁资产管理公司通过结构设计隐匿真实风险和不良资产“假出表”

●香港证监会提醒投资者注意NFT相关风险

●香港交易所:董事会主席史美伦任命获得核准

●科创板上市委:山外山、萤石网络首发获通过

●上交所《上海证券交易所科技创新咨询委员会工作规则(2022年修订)》:进一步发展股权融资等直接融资渠道

●交易商协会:拟创新推出转型债券

●监管拟修订私募债承销负面清单 细化完善城投及地产类项目承接限制

●支付清算协会倡议:协助发放消费券、优惠券等 推广数字人民币新场景

●未按规定减持股份 华谊兄弟实控人王忠军、王忠磊被浙江证监局处罚

●上海临港新片区二季度11个重大项目集中开工 总投资额约118.7亿

●上海逐步恢复20个城市航线 浦东机场货邮航班量已接近常态水平

●上海市政府常务会议部署加快化妆品产业发展 打造上海时尚消费品高端产业集群

●上海出台两项稳就业补贴政策:免申即享、最高补贴300万元

●上海楼市小假期新房成交量倍增

●广州落户将正式放宽 大专学历可落户花都从化增城

●广州限购松动:外地人购房允许断缴或补缴社保不超过3个月

●广东中山:可提取公积金支付新建商品房首付

●香港财政司司长陈茂波:经济活动已逐步恢复 有效控制疫情是复苏关键

●《深圳市培育发展半导体与集成电路产业集群行动计划(2022-2025年)》:到2025年半导体与集成电路产业营收突破2500亿元

●《深圳市培育发展新能源产业集群行动计划(2022-2025年)》:到2025年 全市新能源发电装机占比达到83%;提升技术创新能级加大关键核心及共性技术攻关力度

●深圳《关于发展壮大战略性新兴产业集群和培育发展未来产业的意见》:到2025年战略性新兴产业增加值超过1.5万亿元;推进12英寸芯片生产线、第三代半导体等重点项目建设

●贵州《进一步加快重大项目建设扩大有效投资若干措施》:重点推进宁德时代新能源动力电池及材料、茅台3万吨酱香系列酒技改工程等项目加快建设;确保能源投资上半年完成330亿元 全年完成760亿元;取消两次住房公积金贷款须间隔12个月及以上的限制;尽快出台新基建三年行动方案 全年建成5G基站2.5万个

●内蒙古《关于印发自治区“十四五”节能减排综合工作实施方案》:到2025年 全区单位地区生产总值能源消耗比2020年下降15%;到2025年 全区80%以上的钢铁产能完成超低排放改造;到2025年全区煤炭消费比重降至75%以下 非化石能源占能源消费比重达到18%左右;到2025年 基本淘汰国三及以下排放标准的柴油汽车

●河南夏收进度达八成 收获小麦6803万亩

●河北唐山:二套房住房公积金贷款最低首付款比例不低于20%

●广西国资委监管企业“一企一策”加快推动数字化转型

●杭州调整住房公积金政策 提取限额按现有标准上浮25%

●我国自主研发的首套深水水下多功能管汇系统在天津交付

●美国和欧洲今年IPO额剧减90%

●美国ITC发布对视频处理设备及其组件和数字智能电视及其下游产品II的337部分终裁

●拜登将宣布允许美国从越南等国进口太阳能电池板 两年内不受关税影响

●美媒:美国两年内不会对太阳能进口征收新的关税;美国不会通过减轻制裁以换取乌克兰粮食出口;美国及盟友定期会晤讨论俄乌潜在停火框架

●美国给委内瑞拉石油运欧洲“开绿灯”

●世行估算食品价格每上涨1%将有1000万人陷入贫困

●俄罗斯或延长化肥出口配额制至2023年

●日本央行:将继续实施宽松的货币政策

●德国议会批准1000亿欧元资金用于武装力量现代化

●俄媒:俄罗斯、波兰科学家共同开发出一种不破坏健康细胞的抗癌药物

●通过“北溪”天然气管道输送的俄罗斯天然气输气量将短期下降

●俄总理要求在6月9日前制定5%利率的“工业按揭贷款”方案

●德奥商界反对立即“封杀”俄罗斯天然气

●俄罗斯国家福利基金5月增加1.47万亿卢布

●俄罗斯电商今年1至4月销售量上涨50%

●普京:西方错误经济政策和制裁措施导致全球通货膨胀

●佩斯科夫:目前俄美举行核武器谈判的可能性很小

●哈萨克斯坦或于2023年停止天然气出口

●英国金融时报:欧洲央行本周料将明确旨在防范债券市场压力的计划

●国际原子能机构理事会将美英澳核潜艇合作问题列入正式议题

●国际金融协会:韩国为全球唯一家庭负债规模超GDP总值的国家

●瑞士官员:美西方对俄制裁未达目的 欧洲亦无法应对能源涨价

●德国副总理出访中东 寻求在能源和气候保护领域加强合作

●印度可能会在6月将俄罗斯石油的进口量增加20%

●印度5月份黄金进口同比激增677%

●越南:年初至今 各航空港货物吞吐量同比增长30.6%

●研调机构:全球晶圆代工业者订单能见度仍高 预估2022年营收成长20%

●德州仪器:下半年短缺将缓解 模拟芯片或面临跌价压力

●电视业者下修出货量 2022年衰退恐成定局

●巴克莱银行将2022年布伦特原油价格预期上调11美元/桶

行业概念

1、5月财新服务业PMI边际改善,景气度有望稳步回升

相关上市公司:百隆东方(601339)、长城汽车(601633)

2、多地发生超警戒水位洪水,排水管网建设有望加速

相关上市公司:宏润建设(002062)、纳川股份(300198)

3、美国或取消太阳能“关税战”,我国企业充分受益

相关上市公司:阳光电源(300274)、晶澳科技(002459)

4、俄罗斯拟限制惰性气体出口,国产替代或将提速

相关上市公司:华特气体(688268)、金宏气体(688106)

个股情报

新股申购:无

新股上市:

可转债申购:

可转债上市:

晚间私募传闻:

通达动力:公司目前产能饱满 产能利用率充足

兄弟科技:预计未来一段时间内对苯二酚产品价格将保持坚挺

湘油泵:应用于比亚迪海豹系列的新产品正处于备产阶段 下半年将量产

航天科技:公司航天应用产品中的加速度计产品在神舟十四号搭载应用

德迈仕:公司空调压缩机轴、节气门轴、油泵轴等多个产品已应用于东风汽车中

伊之密:公司目前生产经营正常运行,订单充足

汇纳科技:公司“数字哨兵”系统已在上海地区部分场所实施完成部署,正在积极拓展“数字哨兵”系统其他城市业务

世纪华通:来自特斯拉、蔚来等新能源车零部件订单逐年增加,业务量大幅提升

百川股份:20000吨/年锂电池资源化利用装置目前处于试生产阶段

定增&重组&转债

松霖科技:公开发行可转债的申请获审核通过

太钢不锈:收购鑫海实业股权案通过反垄断审查

安徽合力:控股股东国有股权无偿划转至安徽省投资集团控股有限公司

复星医药:受让ONCOCARE MEDICAL PTE. LTD. 60%股权

大有能源:拟受让中豫信增7.5%股权

正海磁材:拟发行不超过14亿元可转债

金圆股份:拟购买阿里锂源49%股权 停牌

万泰生物:非公开发行股票申请获证监会核准批复

万科企业:2022年公司债券(第二期)实际发行数量为10亿元

浙江富润:拟终止挂牌出售泰一指尚100%股权事项

华神科技:子公司拟收购远泓矿泉水100%股权

紫天科技:拟购买豌豆尖尖100%股权 股票停牌

汇金科技:终止向特定对象发行股票事项

郑州煤电:控股股东拟转让5.74%股份予中豫信增

扬杰科技:拟收购楚微半导体40%股权

赞宇科技:拟7425万元出售所持赞宇检测55%股权

海天股份:拟向兴储世纪增资5000万元 进一步开拓储能领域业务

神力股份:控股股东拟变更为四川昱铭耀 股票复牌

重大投资&合同

起帆电缆:拟18亿元投建北海起帆海缆生产基地项目

鼎信通讯:预中标国家电网采购项目

海利尔:子公司恒宁生物一期项目试生产

精功科技:碳纤维生产线取得最终验收合格单并交付国兴碳纤维投入使用

海兴电力:预中标约4.33亿元国家电网项目

科林电气:预中标1.86亿元国家电网项目

金博股份:收到供应商广汽埃安选定结果通知函

林洋能源:预中标4.56亿元国家电网采购项目

江河集团:子公司签订3.16亿元工程合同

江山股份:拟20亿元投建新型创制绿色除草剂及中间体项目

四方光电:收到国内新能源主机厂1个项目定点通知书

恒瑞医药:拟与盛迪投资、恒瑞集团设立合伙企业

金冠电气:与三峡科技、内乡投控签署战略合作协议

盛视科技:与东南大学签署产学研战略合作协议

炬华科技:预中标4.88亿元国家电网采购项目

华软科技:荧光增白剂中间体及电子化学品项目试生产

康跃科技:拟16亿元投建药用辅料新材料项目

南都电源:中标1.87亿元华能新疆储能系统设备采购项目

今天国际:签署约1.29亿元中石化天津南港项目相关合同

业绩&分红

宇通客车:5月销售量同比下降51.34%

鹏鼎控股:5月实现合并营收23.92亿元 同比增长14.4%

东风汽车:5月汽车销量9160辆

中国中车:2-5月合计签订229.4亿元合同

汉马科技:5月中重卡车销量864辆

福田汽车:5月汽车销量4万辆

中通客车:5月销量482辆

广汽集团:5月汽车销量同比增长3.54%

温氏股份:5月毛猪销售均价15.74元/公斤 环比增长18.08%

上海沪工:预计2022年上半年净利润为2067万元-3100万元同比下降40%-60%

大秦铁路:5月货物运输量完成3383万吨 同比减少8.96%

海马汽车:5月销售量1910辆

雅化集团:预计上半年净利同比增542.79%-618.52%

牧原股份:5月生猪销售收入84.09亿元 商品猪销售均价环比升18%

立华股份:5月肉鸡销售收入环比增长17.54%

增持&减持&回购

中科软:拟以1.5亿元-3亿元回购公司股份

中环环保:拟4000万元-8000万元回购股份

山东钢铁:控股股东拟增持2.5%-5%股份

圆通速递:副总裁相峰于6日增持387.88万元公司股份

退市游久:股东吴涛及其一致行动人累计增持2.96%股份

万年青:控股股东拟累计增持5000万元-1亿元公司股份

聚辰股份:聚辰香港拟减持不超过2%

药石科技:吴希罕拟减持不超过1.25%

键凯科技:刘慧民拟减持不超过2.33%

森霸传感:盈贝投资拟减持不超4%

元祖股份:元祖联合国际拟减持不超1.75%

松发股份:股东拟减持不超1.42%

高能环境:子公司拟择机减持玉禾田股票不超过1660.8万股

芯源微:国科投资拟减持不超2.02%

山东章鼓:股东等拟减持不超过1.5%

玉禾田:大股东拟减持不超6%

圣诺生物:多名股东拟合计减持不超过5.05%

易明医药:控股股东拟减持不超5%

风语筑:辛浩鹰拟减持不超过1%

申联生物:股东UBI拟减持不超2%

康惠制药:控股股东拟减持不超过3%

新风光:平潭利恒拟减持不超过2%股份

国立科技:盛和伟业拟减持不超6%股份



                        

三大指数向上突破,科创50持续强势                 
                                  【盘面要点回顾】
1、6月6日,三大股指全天继续上攻,沪指重返3200点,创业板、科创50指数大涨近4%,锂电、光伏、半导体等赛道股全线拉升。
个股:个股呈现普涨态势,两市超3700股飘红,全天成交突破1.1万亿元,为5月11日以来首次。
大盘:截止收盘沪指涨1.28%,深成指涨2.66%,创业板指涨3.92%。
2、锂电池板块中,宁德时代大涨近7%,雅化集团、中矿资源、天赐材料、盛新锂能等十余股封板。
光伏板块中,隆基绿能一度大涨超9%,岱勒新材、捷佳伟创、金辰股份、赛伍技术等超10股涨停或涨超10%。
科创板个股继续活跃,新风光、亚信安全、莱特光电、寒武纪等超20股涨逾10%。
此外CRO、无人驾驶、煤炭等板块走势强劲。
3、观点:科创板的强势出现了明显溢出,并且向更多科技股和创业板扩散。市场反弹以来首次在上涨过程中,出现成交量破万亿,也表明增量资金有入场的迹象。科创板的参与门槛还没有下降,市场只能将制度改革的预期向科技赛道倾泻。赛道股的集体走强,也让反弹行情完成了一次主线切换,为反弹行情完成了续命。
方向:科创50方向,成交量从300亿快速放大到800亿以上,这已经是明显的资金涌入信号了,有条件参与的可以抓紧参与科创50的修复。此外,科创50的走强也会向半导体、生物科技等方向扩散,这个可以继续深挖。
【今日头条回顾】
事件:据《华尔街日报》,6月6日援引未具名知情人士的话报道,白宫将于当地时间周一(6日)宣布,两年内不会对太阳能进口征收任何新关税,此举旨在让停滞的太阳能项目走上正轨。
点评:
相关数据显示,由于关税问题,美国太阳能价格比全球平均水平高出了43%至57%。且由于税收和贸易政策的不确定性,国际能源署预计美国今年的新太阳能开发速度将下降6.8%,是全球少数几个出现太阳能发展放缓的国家之一。
这一现象与全球能源绿色转型的大趋势不符,考虑自身产能受限,美国或不得已取消新增关税去促进自身太阳能产业的发展,尽管本次是允许美国从泰国、马来西亚、柬埔寨和越南进口太阳能电池板,但我国光伏产业占据全球主导地位,亚洲多国也从我国进口相关产品,因此对国内光伏产品需求将有进一步拉动。
数据显示,马、越、泰、柬是我国电池板和硅片的重要出口国,以2022年一季度数据作为依据,印度、土耳其、泰国、韩国,越南占据我国电池板出口市场的72%;马、越、泰、柬占据我国硅片出口市场的50%+。
同时,经过近20年的发展,我国光伏产业已凭借规模、成本、技术优势成为全球光伏制造中心。从产能和出货量来看,硅料产能中国企业占83%,硅片95%,电池片78%,组件70%,逆变器出货量中国企业占比75%,EVA胶膜中国三大厂商出货达到全球80%。
展望后市,在全球绿色能源发展趋势下,欧美极端的贸易保护主义或有所修正,助于全球光伏产业链健康发展,我国作为全球光伏制造中心有望充分受益。
具体到A股市场,在全球发展清洁能源大趋势下,光伏产业成长性强且确定性高,潜在的政策风险减弱,行业估值中枢有望稳步上移,具备全球竞争优势的龙头企业有望充分受益。
【复盘总结】
观点:指数震荡夯实
1.科创板反弹情绪扩散
2.赛道股修复成为情绪主线
3.市场交投出现明显增量回升
题材方向:电商、军工、科创50


                        

两市共86只个股成功封涨停                 
                                  【涨停分析】
2022年6月6日,两市共86只个股成功封涨停(不含ST),较上个交易日减少2只。沪深两市持续反弹,沪指上涨1.28%,创业板指上涨3.92%,以下为部分精选涨停个股分析:
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                                           题材前瞻
                 



航天工程持续扩产,多条产业链迎来利好                 
                                 

航空航天

政策评估:★★★☆☆

6月5日,神舟十四号载人飞船发射取得圆满成功,并已与天和核心舱成功对接,标志着我国航天事业的又一巨大突破。年初,国务院新闻办公室发布的白皮书指出,未来五年中国将继续实施载人航天工程,发射一系列飞船并建成空间站。空间站的建设周期长,相关项目的持续推进有助于带动行业技术的进步以和市场规模的增加,为航天板块带来了可观的增量业务。

市场评估:★★★☆☆

航天工程持续扩产,多条产业链迎来利好

强势龙头中航高科600862

中航高科主要从事航空新材料研发生产/高端智能装备研发制造,是目前国内航空新材料行业的龙头,也是在新材料及装备制造领域具有相当规模和行业竞争优势的上市公司,多项技术处于行业领先地位。公司拥有完备的研发、生产体系,并长期与国内外著名医学专家、材料学专家合作,经过多年的发展,人工关节产品具有完善的市场营销网络,产品覆盖全国并销往日本、欧盟等国家和地区,并多次参与完成国家重点项目。

操作策略:浙商证券《中航高科-600862.SH-中航高科深度报告:卡位航空复材产业链核心中游,军民市场共驱高增长-220212》一文中首次覆盖并给予“买入”评级。

风险提示:价格波动导致盈利能力下滑,“十四五”装备放量订单交付不及预期,相关改革举措推进不及预期。



                                 
                                           价值掘金
                 



中航高科(600862):航天工程再迎重大突破!这一新材料龙头充分受益                 
                                 
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【操作纪律】
1、强制止损:-4%为强制止损位,在没有特别预先提示下,一经触发,强制执行。
2、强制止盈:当赢利>5%,且当日大幅拉高远离均价后,再从最高点下跌破均价,则需及时止盈。
3、强制平仓:当标的股盈利<5%,而持股周期大于4个交易日时,如遇盘中向下波动吞食全部利润,需强制平仓。
4、买入规则:当日调入的,原则上,集合竞价即可买入(注意:9:20—9:25,不得超过9:25);碰到特殊情况,视情况自行调节。非连板股(没有出现二连板的):如调入日集合竞价高开幅度>3%,视为无效调入,不予以操作(连板股不受此影响)。
5、卖出规则:前一日预先提示,方式有两种:1)提示“调出”--即开盘价即刻卖出,2)提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出,尽量保证卖出当日的波动空间,并尽量避免选择大起大落庄股(本产品统计方式则按均价计算)。
6、深套之后,原则上解套卖出为首要原则(在策略上可以先至少卖出一半)。
7、未给出特别提示情况下,每一只新调入标的仓位为10%(随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换),百元以上标的,会事先做安排。


                                 
                                           产业纵横
                 



政策大力支持+供需强劲,锂电池产业链将迎量价齐升                 
                                 

6月6日,锂电池板块大幅拉升。随着5月下旬中国国内产业链复工复产持续深入,碳酸锂价格再度上涨趋势明显。今年下半年新能源汽车销量有望进一步提升,锂电景气度依旧向好。

对此,光大证券殷中枢等在《新能源车及锂电行业动态追踪:电动车销量全面开花,锂电板块有望迎来持续反攻-220606》中指出:无论从政策端还是实际数据端,市场都对新能源车产业链逐步恢复信心。随着后续实际排产和销量数据不断验证,新能源车产业链有望迎来反弹。

政策端方面,5月底以来,国家大力减免燃油车购置税,市场认为会对新能源需求形成压制,但统计各地鼓励政策后看到,地补对新能源车型力度更大

如:一线城市北京调高新能源车型指标10000个,上海补贴新能源购置费用10000元,同时其他省市单车补贴多在数千元到2.5w不等,且新能源车补贴额度普遍略高于燃油车

数据端方面,供给需求均旺盛。

需求端:(1)国内:五月需求整体反攻,理想、哪吒、零跑、广汽埃安等新能源车整体销量恢复到3月水平,同比翻倍增长,小鹏、蔚来销量也恢复到3月的70%,小鹏销量同比翻倍增长

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(2)欧洲:主要国家中新能源乘用车销量,5月法国同比+8.8%/环比+15.8%至2.7万辆,渗透率为20.9%。意大利同比-7.2%/环比+39.1%至1.2万辆,渗透率为9.8%。西班牙同比+16.1%/环比+16.0%至0.7万辆,渗透率为7.4%。

另外,比亚迪CTB、零跑CTC等新技术率先应用打造爆款车型,为新能源市场进一步带来吸引力。

综合来讲,新能源车Q3、Q4迎来传统销售旺季,随着复工复产以及下半年生产加速进行,光大证券维持全年500-550w的新能源汽车销量预测,并将带动上游各环节销量增加,相关板块有望迎来反弹行情

供给端:

今年全年销量将形成旺季更旺的节奏,下游车企销量结构全面开花,或助推Q3、Q4碳酸锂价格进一步上涨,无锂资源保障的电池企业可能进一步承压。

Q2涨价传导部分成本压力,下一阶段碳酸锂自供比例将拉开盈利差距以磷酸铁锂电芯为例,碳酸锂自供比例提升对于电芯成本降低更敏感

假设外采碳酸锂成本为50万元/吨、自供碳酸锂成本分别为12、6万元/吨时,当自供比例分别为20%、40%时,电芯成本降本幅度6~7%、13~15%,毛利率提升幅度5~6pct、10~11pct。

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龙头电池厂Q1谈判结束,Q2顺价使得盈利修复。展望Q3、Q4电池厂在锂资源的布局逐步放量,将贡献原料端成本优势,叠加顺价进展,光大证券认为电池厂的盈利修复将具有更大弹性

对于锂电池投资机会,山西证券李召麒等在《锂电池行业跟踪:疫情缓解,复工复产加速-220605》中指出,目前,锂电池板块估值处于近年来底部,考虑到储能需求的不断增加,部分地区开始补贴汽车消费,看好后期锂电池产业链相关公司量价齐升

锂电池产业链上游建议关注:天齐锂业、华友钴业

动力电池产业链中游建议关注隔膜与负极企业:恩捷股份、容百科技、杉杉股份、贝特瑞

动力电池生产企业建议关注:比亚迪、宁德时代

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                                           深度调研
                 



新冠检测需求提升 检测龙头有望触底回升                 
                                 

华测检测(300012)

【所属概念】

碳交易、食品安全、检测设备、体外诊断

【事件驱动】

北京宣布,6月6日起继续实行重点区域重点人群核酸筛查和常态化核酸检测并行策略。

【技术图解】

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【行业前景】

(1)病毒变异将带来检测新需求(安信证券马帅《新冠检测跟踪:O On micron预计将带来新一轮需求增长,有关厂商有望收获业绩弹性》2021-12-9)

对Omicron变异株的基因组分析显示,其突变位点不影响我国主流核酸检测试剂的敏感性和特异性。中国疾控中心病毒病预防控制所所长许文波在去年举行的国务院联防联控机制新闻发布会上表示,“我国主流的核酸检测试剂敏感性和特异性没有变化,可以应对Omicron变异株的输入。”目前,万孚生物、东方生物等二十余家新冠检测生物公司均已公开表示,旗下已上市产品对 Omicron变异株不会出现漏检和脱靶的问题。

(2)检测行业发展空间大(国信证券吴双《全球综合性检测龙头SGS百年成》2022-5-31)

全球检测市场是一个常年稳健增长且仍具有极大增长潜力的市场。根据前瞻产业研究院的数据统计,全球检验检测行业的市场规模从2013年的8134亿元增长至2020年的14889亿元,7年CAGR达9.02%。展望未来,Vynz research 预计全球检测市场仍将随着社会进步持续提升,由2020年的2410亿美元增长至 2025年的3271亿美元,5年CAGR为6.3%。

【核心优势】

(1)民营检测龙头(华安证券郭倩倩《盈利能力继续提升,新业务开始发力》2021-10-28)

公司目前为最大民营第三方检测机构,在食品检测、环境检测等领域建立了品牌优势,随着公司对检测领域的不断丰富和业务规模的持续扩张,公司护城河有望继续深化。

(2)新业务开始发力(华安证券郭倩倩《盈利能力继续提升,新业务开始发力》2021-10-28)

公司通过内生外延手段扩充检测服务类型,同时传统检测业务继续提升市场份额。2021 年前三季度,四大业务板块中增速最快的是生命科学,同比增长超过 30%,其中食品检测收入增速超过 40%,医学检测业务接近翻倍增长,环境业务收入增长10%;工业品板块同比增长23%,其中建筑、工程检测增幅接近40%,轨交等新业务翻倍增长;贸易保障板块的收入增速 21%,快于往年水平;消费品板块中汽车检测业务基本上已经达到 2019 年同期水平,主要得益于新能源检测业务高增长。

【风险提示】

下游复苏不及预期;检测业务拓展不及预期。

雅化集团(002497)

【所属概念】

锂电池、锂盐

【事件驱动】

近日,阿根廷联邦税务局(AFIP)公告,在过去两年监测到若干起非法的发货问题之后,阿根廷海关已经针对碳酸锂出口设定每公斤53美元的参考价。

【技术图解】

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【行业前景】

(1)短期供给提升有限(安信证券雷慧华《有色金属行业深度分析:高锂价为何难有高供给?》)

从供给端来看,尽管市场正不断增加资本开支,但由于不同项目受资源禀赋、基础设施、宏观环境等影响,产能建设投放需要较长时间,同时产线也需一定调试及爬坡周期后,产能才能充分释放,因此短期仍没有足量的供应投放至市场中

(2)锂行业上市公司业绩弹性非常大,仍有投资机会(湘财证券文正平《锂行业深度:2022年锂需求增量与供给增量分析,锂供需矛盾突出,短期难有缓和,供给紧张或将延续》)

受益于锂价高涨,锂行业上市公司业绩弹性非常大,更是有些二线公司抓住契机发展壮大,实现蜕变。虽然板块前期涨幅较大,但是市场对于锂行业上市公司业绩弹性之大,以及高锂价的持续性之久认识不足,锂行业仍有投资机会

【核心优势】

(1)民爆与锂业双轮驱动布局(华安证券王洪岩《始于民爆成于锂,资源端布局持续优化》)

雅化集团由民爆起家,通过并购逐步进军锂盐行业,形成民爆+锂盐双主业联合驱动布局民爆业务为公司提供稳定现金流,2021年优异业绩得益于锂盐价格和产量提升带来的量利齐增,公司锂业务产能迅速扩张,上游矿端有充足的包销权资源保障及库存,下游不仅与正极材料、电池厂有密切合作,还直接与整车厂特斯拉签订大订单,可以说产业链上中下游都有保证,锂业务是公司成长的利器

(2)锂盐产能快速扩张(国盛证券王琪《一季度业绩大超市场预期,持续完善锂电产业链一体化建设》)

公司现有运营4.3万吨/年碳酸锂、氢氧化锂和其他锂制品产能,2021年已启动年产5万吨电池级氢氧化锂、1.1万吨氯化锂及其制品定增项目建设,一期3万吨电池级氢氧化锂产线预计年底投产,预计2025年综合产能将超过10万吨,产能体量实现翻倍增长。公司抓住行业发展新机遇,磷酸铁锂需求高增背景下,与厦钨新能、沧雅投资设立合资公司(厦钨83%/雅化10%/沧雅7%)分期建设年产10万吨磷酸铁锂正极材料生产线,进一步资源优势转化为经济效益,开启公司新增长曲线

【风险提示】

锂盐价格大幅波动风险,下游需求增加不及预期风险,锂盐项目进展不及预期风险,锂矿供应不及预期风险。

黑芝麻(000716)

【所属概念】

食品饮料

【事件驱动】

黑芝麻近日在投资者互动平台表示,公司下属的控股子公司有少量水稻种植,但生产经营所需的大部分原粮通过外购取得。

【技术图解】

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【行业前景】

(1)政策提振消费,有望支撑板块全年业绩(东兴证券孟斯硕等《食品饮料行业:国常会部署消费举措引爆消费投资热情》2022-4-18)

国常会促消费政策凸显了“促进消费结构升级”的主线,继续向农村消费进行引导,要求抓紧把已出台的特困行业纾困政策落实到位,稳住更多消费服务市场主体,预计后续在收入保障、物流保障、优质产品下农村等方面,会进一步推出细化政策,对消费将有较好的提振,这成为全年食品饮料板块业绩的一个支撑。

(2)疫情拐点有望临近,看好食品饮料餐饮链修复机会(中信建投安雅泽等《食品饮料行业动态:疫情拐点有望临近,看好食品饮料餐饮链修复机会》2022-4-17)

多地疫情导致人流量减少,部分区域受到封控影响餐饮消费场景缺失,餐饮行业受到较大冲击,随着管控有所趋缓,消费场景明显修复,餐饮链将迎来需求复苏。餐饮门店封控释放将直接带动白酒,啤酒,调味品,卤制品等需求回升。

【主营业务】

黑芝麻主营业务是生产销售黑芝麻系列及其他食品、饮料,从事物流大宗商品及农产品贸易、农产品初加工及仓储、装卸、物流服务、电商服务等。公司主要产品为黑芝麻糊类食品、黑芝麻饮品、富硒食品。

【风险提示】

食品安全问题;行业竞争激烈;成本上升对公司业绩的不确定性影响等。



                                 
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全国首个L3相关法规出台,自动驾驶全产业链受益                  
                                 

外围市场

1据《华尔街日报》,6月6日援引未具名知情人士的话报道,白宫将于当地时间周一(6日)宣布,两年内不会对太阳能进口征收任何新关税,此举旨在让停滞的太阳能项目走上正轨。

点评:相关数据显示,由于关税问题,美国太阳能价格比全球平均水平高出了43%至57%。且由于税收和贸易政策的不确定性,国际能源署预计美国今年的新太阳能开发速度将下降6.8%,是全球少数几个出现太阳能发展放缓的国家之一。在全球发展清洁能源大趋势下,光伏产业成长性强且确定性高,潜在的政策风险减弱,行业估值中枢有望稳步上移,具备全球竞争优势的龙头企业有望充分受益。

2据央视新闻消息,俄罗斯工业和贸易部日前表示,其在2022年年底前将限制氖气等惰性气体的出口。

点评:惰性气体是指在常温下全部以单原子为分子的气体,主要包括氦、氖、氩、氪、氙、氡等。俄罗斯惰性气体供应量占全球总供应的30%,所以本次出口限制措施将对全球惰性气体供应带来较大的冲击,其价格有望再度上行。据机构统计,2016-2020年期间中国特种气体市场平均增速达15%以上。并且2020年之后仍有望保持以15%以上的高增速,2025年中国特气市场规模有望达到691亿元。


经济数据

1据咨询机构DSCC发布的数据,2022年第一季度,折叠屏智能手机总出货量为222万部,较去年同期增长571%。为了抢占市场,今年“618”,OPPO 、三星等折叠屏手机厂商也加入促销战局,部分机型价格下降明显。

点评:受疫情影响,市场需求疲软,叠加产品的芯片、形态、功能并没有显著革新,智能手机销量持续下滑,但折叠屏手机销量逆势增长或助力智能手机突破销量瓶颈,短期在618电商节大促下,终端价格下行或促其渗透率进一步提速。受益于折叠屏市场未来的放量,具备核心技术的厂商有望充分受益,比如UTG减薄环节,长信科技、凯盛科技规划较为积极;铰链MM零部件环节,精研科技、科森科技等已有技术及客户储备。

2据财新网消息,6月6日公布的5月财新中国通用服务业经营活动指数(服务业PMI)录得41.4,较4月回升5.2个百分点,为2020年3月以来次低。

点评:5月国内经济受疫情影响仍较大,供应链受阻、物流事件延长等问题仍未得到彻底改善。在各方面的积极政策不断出台下,5月服务业景气度边际改善,但是仍处于收缩区间。随着疫情得到有效控制,上海、吉林等地管控逐步放开,复工复产加快推进,服务业经营将逐渐步入正常化。目前具有较强修复潜力的商品主要集中在场景类消费(服装、日用品等)、汽车、地产后周期(家电等),相关龙头企业具备长期配置价值。


政策风向

1据财联社消息,近日,深圳市人大常委会2022年度立法计划正式印发。其中,《深圳智能网联汽车管理条例》(以下简称《条例》)已经过了“三审”,有望在年内出台。

点评:这部《管理条例》是全国首个对L3及以上自动驾驶权责、定义等重要议题进行详细划分的官方管理文件,在深圳率先取得突破,将有望为已经达到有条件自动驾驶的车型合法上路扫除政策障碍。随着L3相关法规预期落地,智能网联车渗透率将加速提升,车规级芯片和激光雷达、摄像头以及高精度地图等领域充分受益。





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