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高层决策周刊628

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发表于 2022-6-28 08:06:43 | 显示全部楼层 |阅读模式

东盟国家需要明白 与美建立牢固关系不是为了取代与中国密切关系》:当拜登胜选尘埃落定时,包括东南亚国家在内的许多美国亚洲伙伴国都担心,新总统是否会像奥巴马在其第二任期所做的那样,不愿使用硬实力来对抗中国的野心。它们对美国新一届政府的忧虑并没有成为现实。面对中国的海权声索和威吓,美国军舰在台湾海峡和南海践行了航行自由的权利。拜登政府在上任初期采取的这些行动给东南亚国家吃了一颗定心丸,它们知道拜登政府不会重犯奥巴马的那些严重错误,即认为慷慨的言词可以代替武力的展示。




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东盟国家需要明白 与美建立牢固关系不是为了取代与中国密切关系
【研究员】:

在美国前总统唐纳德•特朗普执政时期,东南亚国家一直不受重视。如今,美国再次寻求加强与东南亚国家的联系。日前,随着美国总统乔•拜登调整国家政策以便更好地与中国广泛开展地缘政治竞争,美国与东南亚国家联盟在华盛顿举行现场峰会。


【博览财经特稿】前期,美国-东盟峰会在华盛顿召开。美国《外交事务》杂志刊载新加坡前驻联合国代表比拉哈里·考西坎文章,论述美国与东盟的关系发展历程和前景。文章仅代表作者个人观点,部分细节叙述并不一定符合客观实际。观察者网刊载本文仅供读者了解外部观点。

此次峰会的意义在于它举办的时机。它是在乌克兰战事正酣之际举行的,这表明美国并没有忽视印太地区。然而,尽管美国官员仍例行公事般地复述东盟的重要性和“中心地位”,可实际上这个地区组织对美国的重要性并不像许多人曾经认为的那样重要。

特朗普从未对东南亚表现出太大兴趣,事实上,当他屈尊出席地区会议时,他几乎难以掩饰自己对这些会议的不屑一顾。特朗普的冷漠与其说源于不当的战略,不如说源于他的反复无常和自由散漫。拜登政府仅仅做了它应该做的事情,这标志着美国可喜地恢复了常态。

美国-东盟峰会在美国举办

在特朗普政府与东南亚进行断断续续又极不情愿的接触后,这一系列访问和会晤令人耳目一新。但与其前任一样,拜登政府对该地区的方针不一定是优先考虑东盟——这个东南亚唯一的地区性组织。拜登专注于建立澳大利亚、印度、日本和美国之间的安全伙伴关系,即所谓的“四方机制”,以及宣布在《美英澳安全条约》框架内与澳大利亚和英国建立强大的新关系。

更重要的是,仅仅像往常一样进行外交活动,不会让美国在与中国的战略竞争中赢得很多好处。如果拜登政府真的想打开东南亚外交局面,它就必须接受该地区的两个现实。华盛顿重点关注美国与中国的海洋竞争,却忽视了陆地的重要性。如果华盛顿不加大参与该地区事务的力度,那北京在湄公河上游修建的大坝就有可能困住湄公河流域的五个东盟成员国。如果拜登政府过于坚持在意识形态领域与中国展开竞争,那美国与该地区各个国家政府的关系就可能受到损害。

当拜登胜选尘埃落定时,包括东南亚国家在内的许多美国亚洲伙伴国都担心,新总统是否会像奥巴马在其第二任期所做的那样,不愿使用硬实力来对抗中国的野心。它们对美国新一届政府的忧虑并没有成为现实。面对中国的海权声索和威吓,美国军舰在台湾海峡和南海践行了航行自由的权利。拜登政府在上任初期采取的这些行动给东南亚国家吃了一颗定心丸,它们知道拜登政府不会重犯奥巴马的那些严重错误,即认为慷慨的言词可以代替武力的展示。

尽管如此,乌克兰战争也突显出地区平衡的重要性,以及美国在维持这种平衡方面所扮演的关键角色。新加坡几十年前就得出了这个结论。其他东南亚国家现在也更好地明白了这一点,它们别无选择,只能依靠美国的力量来维持地区平衡。中国在南海和印太地区其它部分的行为突显出一个现实,即在更大范围的地区,美国扮演的战略平衡角色不可替代。美国的不可或缺性使得别国已无必要再担忧美国是否可靠。

新加坡尤索夫·伊萨东南亚研究院(ISEAS)曾出版过一份《2022年东南亚国家状况调查报告》,这是一项针对东盟十个成员国精英意见的调查,该报告显示63%的受访者欢迎美国施加地区、政治和战略性影响力,52%的受访者相信美国会做正确的事情,为全球和平、安全、繁荣和治理做出贡献。只有19%的人对中国持相同看法。在东南亚受访者中,美国是第二大最受信任的大国,仅次于日本。欧盟排名第三。与之前的调查一样,中国仍然是最不受信任的大国,58%的人对其表示不信任。

贸易即战略

美国现在缺少的是一项多边经济计划。今年,《区域全面经济伙伴关系协定》(RCEP)——一项由东盟提出的倡议,旨在优化东盟与澳大利亚、中国、日本、韩国和新西兰等国现有的自由贸易协定——正式生效。由于美国与东盟没有自由贸易协定,因此没有资格加入RCEP。特朗普在2017年退出《跨太平洋伙伴关系协定》(TPP)被证明是一个巨大错误,此举让美国在一个“贸易即战略”的地区成为了局外人。

目前,该框架只杂乱无章地列出一堆待办事项——促进贸易发展、提高供应链韧性、开发清洁能源、投资基础设施以及确立技术、劳力和数字经济标准,但这些计划还需要被整合成实际政策。尽管如此,该框架至少还承认有一个缺失的经济短板需要弥补。但即使出台更详细的政策,这些计划也不能替代美国参与一项与CPTPP规模相当的多边贸易协定。

水坝与民主

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2009年,奥巴马政府发起了“湄公河下游倡议”,该倡议承诺美国将重新重视湄公河地区以平衡中国在该地区的影响力。然而,在奥巴马的第二任期,奥巴马政府似乎对自己发起的倡议失去了兴趣,也许是因为它没有理解这个倡议所具有的战略意义。该倡议收效甚微。它至今仍停留在纸面上,但已被中国的“澜沧江-湄公河合作倡议”比了下去(澜沧江是湄公河上游,在中国境内)。直到2020年底,特朗普政府才试图恢复该倡议,将其更名为“美国-湄公河伙伴关系”。

其次,华盛顿应该避免假设东南亚国家能充分理解美国的分散式民主制度。在美国,民众对国家的不信任根深蒂固。而在东南亚,中央集权政府是常态,拥有一个强大的政权是民众的期望——尽管在现实中并不总是能出现这样的政府。拜登去年12月召开的民主峰会带有意识形态色彩,这就有可能使美国疏远自己的东南亚伙伴。这一事件被界定为所谓的“民主”和“威权”普世之争(这两个词都含义多变),这将限制而不是扩大华盛顿在该地区获得的支持。马来西亚是仅有的三个被邀东盟成员国之一,但它拒绝出席,因为它想继续在中美之间闪转腾挪。

从中心到边缘

东盟需要明白,美国已和过去不同,它现在是优先关注国内问题。因此,华盛顿期望其伙伴和盟友承担起更多维持秩序的责任。东盟不需要做所有拜登政府可能要求它做的事,但东盟迫切需要讨论它准备做什么(和同样重要的是,它不准备做什么)来与美国一道迎接中国的挑战。

东盟及其成员国必须更好地理解,与美国建立牢固关系不是为了取代与中国建立密切关系,这其实是建设东盟-中国密切关系的必要条件。东盟认为自己处于东南亚地缘政治竞赛的中心,但它很可能会发现自己实际处于边缘位置,已无法在自己的舞台上唱主角。(来源:美国《外交事务》杂志 作者:比拉哈里·考西坎 编译:冠群)




政经观察




围堵态势明显 “印太经济框架”尚难打乱中国崛起进程
【研究员】:

尽管戴琪多番强调“印太经济框架”在经济方面的作用,但很快就“图穷匕见”,将矛头转向了中国。戴琪直言,对该框架而言“最重要的是”,这将将展示“美国作为该地区国家合作伙伴”的坚定承诺,以遏制中国在该地区“日益增长的影响力”。


【博览财经特稿】美国总统拜登在刚刚结束与东盟国家领导人的美国-东盟峰会几天之后,就开始其亚洲之行,访问韩国、日本,并将与日本、印度、澳大利亚领导人举行第二次面对面美日印澳四国安全对话机制峰会。

美贸易代表称:"印太经济框架"将有效反制中国

据报道,戴琪于23日与拜登在日本碰头,参加“印太经济框架”的宣布活动。戴琪称,该框架将与印太国家在供应链稳定、清洁能源、脱碳等方面进行合作,但最重要的是将展示“美国作为该地区国家合作伙伴”的坚定承诺,以遏制中国在该地区“日益增长的影响力”。

据报道,戴琪20日抵达泰国曼谷,与亚太经合组织(APEC)贸易部长进行会谈。在此期间,戴琪接受采访并谈及拜登此次亚洲行的重要目标之一——“印太经济框架”。

拜登政府主导的“印太经济框架”旨在弥补因特朗普政府撤出“跨太平洋伙伴关系协定”(TPP)而导致的战略空白。然而,该框架因缺乏市场准入等实际内容而饱受诟病,真实吸引力备受质疑。

戴琪还宣称,在泰国的APEC会议上,与她交谈过的各国领导人都对这份全新的经济框架“充满热情”。“我认为没有哪个国家的经济因为新冠肺炎而变得更强,人们对我们如何复苏的焦虑情绪相当普遍。”戴琪说,“实际上,我认为这是一个不可思议的(经济复苏)机会。”

报道指出,戴琪支持全面解决与中国的贸易问题,并一直在反驳美国财长耶伦关于“减少对华关税以应对国内通胀”的呼吁。戴琪认为,关税只是“经济政策工具箱中的一个工具”,这固然值得考虑,但可以与“我们能使用的许多其他工具”一起使用。

据报道,戴琪于23日同拜登在日本汇合,一同参加“印太经济框架”的宣布活动。

据韩联社消息,5月18日,韩国政府决定作为初始成员国加入“印太经济框架”。另据韩国总统办公室(总统室)18日消息,韩国总统尹锡悦以视频连线形式出席宣告“印太经济框架”成立的峰会。

5月20日,中国外交部发言人汪文斌在当日例行记者会上表示,美国总统国家安全事务助理沙利文日前表示,拜登总统此次亚洲之行并非与中国搞对抗,希望美方言行一致,同地区国家一道共商亚太团结合作之机,而不是密谋分裂对抗之策,共建亚太开放包容的朋友圈,而不是拼凑封闭排他的小圈子,多做有利于亚太和平与发展的事,而不是在亚太地区制造动荡和混乱。

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拜登之所以要建立“印太经济框架”,是因为当前美国的“印太”战略中缺乏有力的经济支柱,虽然其在美日印澳四国安全对话(QUAD)中有一些经济方面的合作。

而中国与日本、韩国、东盟、新西兰等15国经过8年谈判之后签订了区域全面经济伙伴协议(RCEP),建成了世界上最大的自由贸易区。今年1月RCEP已正式启动,而且中国还在申请加入CPTPP及新加坡、智利和新西兰发起的“数字经济伙伴关系协议”(DEPA),中国的最终目标是希望建成一个真正开放、包容、平等、高标准的跨太平洋自由贸易区。在这种情况下,美国拜登政府提出了“印太经济框架”的构想。

美国对于加入印太经济框架的条件并不严格,主要可能是为吸引尽可能多的国家加入。虽然美国政府鼓励各国参与所有四个支柱,但也表示只要它们至少加入一个支柱,并同意所加入支柱的所有条件,就可以算作参与印太经济框架。

在历史上,美国和亚非拉国家之间形成的剥削性阶梯型产业分工是维持美国大资本家、中产阶级、无产阶级实现矛盾调和的重要基础。而现在,由于中国等亚洲新兴经济体的迅速崛起,亚洲已成为世界经济重心,以中国为中心的亚洲经济板块与以美国为中心的经济板块、以德法为中心的经济板块已成三足鼎立之势,在科技创新方面进展迅速,正在加速形成可以独立于美国的产业链和供应链。

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那么,要想领导亚洲,美国要更加依赖维护其经济领导地位的另一个传统,即规则制定者和标准制定者。也就是要利用其当前在国际体系中的独霸地位,重新洗牌,强行制定新的对其有利的游戏规则,并让亚洲国家接受这些标准和规则。

印度是美国“印太”战略的重要支柱

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从“印太经济框架”现在所透露出的内容来看,印度对其中一些内容确实很感兴趣,特别是第二和第三支柱,因为印度参与美国“印太”战略的目标是抗衡“一带一路”,趁机推动亚洲产业链和供应链向印度转移,替代中国在全球产业链和供应链中的位置。印度特别希望美欧日等西方国家能够因为它在牵制和遏制中国方面的重要作用而向它提供资金和高科技。为推动QUAD,美国曾经利用QUAD和“QUAD+”平台对印度做出许诺。

印度人认为最符合他们利益的选择是与美欧日等西方国家签订双边自由贸易协议,争取尽量优惠的市场准入,通过促进出口实现经济腾飞,建立以它为中心的南亚-印度洋经济区。如果印度在当前经济发展阶段加入“印太经济框架”,将万劫不复地彻底沦为美国的经济附庸。当然,鉴于印度在多边组织中“成事不足败事有余”的一贯表现,印度的加入将有效迟滞“印太经济框架”真正成型。

在俄乌冲突的背景下,美国正在加紧构建围堵和遏制中国的“印太”战略体系,“印太经济框架”归根到底是服务于美国地缘政治利益的。但全球产业分工及亚洲产业链和供应链的形成是世界经济数十年发展的结果,有其自身规律,是资本逐利性、相对劳动成本、各国经济政策等多种因素综合作用的结果。

地缘政治冲突和人为干扰当然会影响经济发展,但中国已经发展到一定规模,国内大市场逐渐完善,亚洲产业链、供应链中心的地位已经形成,RCEP已经启动。中国面对美国的战略围堵应该有信心,只要中国政府在国内外政策上不犯大的方向性错误,只要保持对外开放,美国就无法阻止中国的继续崛起。

5月23日下午,美国总统拜登、日本首相岸田文雄和印度总理莫迪在东京都六本木的泉花园画廊举行“印太繁荣经济框架”(简称“印太经济框架”、IPEF)启动仪式,其他初始成员国领导人或部长级官员通过视频方式远程参会。IPEF是拜登亚洲之行的核心议程。

美国白宫宣布,这个最新的亚太地区经济构想包括印度在内的13个初始成员国,占到世界GDP的40%。

除美国外,其他12个初始成员国分别是:澳大利亚、文莱、印度、印度尼西亚、日本、韩国、马来西亚、新西兰、菲律宾、新加坡、泰国和越南。仪式结束时,两名记者在场外反复询问拜登“为何不将台湾纳入”,拜登没有理会这个问题。

美联社称由于忌惮美国国内的保护主义情绪等因素,IPEF并没有提供美国市场准入的优惠条款,在关税方面也没有做出承诺,因此其吸引力遭受怀疑。“我们看不到东南亚新兴经济体加入IPEF的好处,”一位日本国贸企业的主管对日本《每日新闻》说,“IPEF没有关税削减,也没有(提供更好的)机会进入美国市场。”

此前媒体爆料印度对IPEF中的一些内容存在顾虑,但美国重视印度的加入,允诺其“更灵活的加入方式”。尚不清楚印美间达成了何种妥协。

观察者网统计,RCEP(区域全面经济伙伴关系协定)15个成员中的11个、以及CPTPP(全面与进步跨太平洋伙伴关系协定)11个成员中的7个此次签约加入IPEF。有7个国家(马来西亚、新加坡、澳大利亚、新西兰、越南、文莱、日本)同时是RCEP、CPTPP、IPEF三个框架下的成员。

对于IPEF,中国外交部今日回应称:中方同地区国家一样,乐见有利于加强区域合作的倡议,但反对制造分裂对抗的图谋。试图拿一个什么框架来孤立中国,最后只会孤立自己。

“我们今天来到这里的目的很简单:21世纪经济的未来将主要在‘印太地区’书写——我们的地区。”拜登在启动仪式上发言说。

美国政府称,IPEF为了“发展每个国家的实力和经济增长”,其宗旨是“为了印太地区的合作、繁荣与和平做出贡献”。

美国的“印太经济框架”将包括四个支柱:首先是在数字贸易、劳工和环境等领域制订所谓公平、高标准和有约束力的规则;第二是提高芯片、大容量电池、医疗产品、关键矿物等重要产业供应链的韧性和安全性;第三是推动高标准基础设施建设、脱碳和绿色技术发展;第四是税收和反腐败。

据CNN回顾,拜登政府一直在努力说服其他国家加入——即使是日韩等坚定盟友,更不用说与美国关系没有那么紧密的一些东南亚国家。IPEF的批评者表示,这个框架缺乏任何激励措施——比如降低关税等,以吸引其他国家加入。拜登的助手称,该框架本身为参与国与美国密切合作“提供了一个有吸引力的机会”,这个框架的宣布仅仅代表了整个计划的开始。

“需要提供更多切实的好处”

IPEF的启动,虽然高调彰显美国政府更多参与亚洲经济的决心,但是由于缺乏一些具体而实际的好处与承诺,所以一些国家反应比较冷淡。

古德曼称,很多“合作伙伴”看到这份协议会表示,很高兴能够参与其中,但同时也会问:“我们能够从参与该框架协议中获得什么实质好处吗?”

此外,香港-亚太经合组织贸易政策研究集团执行董事戴维·多德韦尔(David Dodwell)在《南华早报》撰文表示,亚洲国家的领导人有两个关键诉求,一是不希望被迫在中美之间选边站,二是希望能够达成美国市场的贸易和投资准入协议。不过,他认为由于美国方面的遏制中国的政治共识,以及美国不愿向亚洲产品开放美国市场,这份框架很难提供什么实质内容。

而且,美国也没法“排除中国”。多德韦尔称,中国已成为全球最大的对外投资国,它也是亚洲大部分国家的最大市场,该地区几乎所有的供应链都包括中国。如果拜登政府及他们的经济框架有意不与中国接触,那么他们的重返亚洲的战略是注定要失败的。

美国消费者新闻与商业频道(CNBC)5月23日指出,IPEF不太可能包括具有约束力的承诺,由于拜登不愿提供更多市场准入,所以一些亚洲国家和专家对IPEF反应冷淡。

马修·古德曼说:“白宫似乎把IPEF的启动仪式搞成了更像是一个开放式酒吧的派对,所有人都被邀请参加,但真正的工作将于周一早上开始。”古德曼指出,“如果政府想要让各国参与进来,最终将不得不提供更多切实的好处。”

“试图孤立中国,最后只会孤立自己”

汪文斌指出,美国是不是在把经济问题政治化、武器化、意识形态化,用经济手段胁迫地区国家在中美之间选边站队,美方欠地区国家一个说法。人为制造经济脱钩、技术封锁、产业断链,加剧供应链危机,只会给世界带来严重后果,美国也不能例外。美方应当知错改错,而不是一错再错。亚太成功的密码是合作共赢,不是零和对抗。亚太应该成为和平发展的高地,而不是地缘政治的决斗场,企图把亚太阵营化、北约化、冷战化的各种阴谋都不可能得逞。试图拿一个什么框架来孤立中国,最后只会孤立自己。

美另起灶炉 也只是拜登帮特朗普“填坑”罢了

原本,国内大量媒体一致认为,俄乌战争能够拖住北约,让美国把精力投注在东欧战场上,为中国争取一个相对和平的发展窗口。

这时,美国就抽出了手来对付中国,拜登掐准时机来访问日韩了。访问日韩,其核心目的昭然若揭,就是构建全新的《亚太经济框架》,打造一个除中国在外的亚太小圈子。其具体目标就是,复制一个可替代中国的,新的亚太产业链。

它不是完全把中国踢出去,而是构建一套跟中国经济相平行的产业链。中国有的,日韩澳东盟都要有,中国没有的,美日韩欧盟也都要有。简单地说,就是要扶持日韩澳东盟,瓜分中国产业链,把一些关键性的产业迁移出中国,尤其是中低端制造业,降低对中国制造业的依赖。在高端科技产业方面,继续联合日韩澳欧盟等,对中国进行持续打压。像加拿大,就刚把华为、中兴给拉黑了。

《亚太经济框架》的出台,始于新冠疫情。在新冠疫情的早期,欧美疫情大爆发,口罩、药品、呼吸机等关键性物资,没有哪一个国家不依赖于中国制造。那时,中国本着援助世界,共抗疫情的精神,成为了世界抗疫的后勤武器制造中心。可是,欧美所感受到的完全是另一面:“对中国制造的依赖令西方感到严重的不安。”

换句话说就是,美国意欲拆分中国作为世界工厂的地位,分别构建多个区域性制造中心。如在亚太扶持东盟、在南亚扶持印度、在北美扶持墨西哥、在南美扶持巴西、在中东扶持土耳其等。用区域性的制造中心,来代替中国制造的世界工厂地位。

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韩国已经宣布加入《亚太经济框架》协议,日本、澳大利亚也必然加入。东盟作为产业转移的受益方,不会拒绝拜登。

美国要构建的是一个经济上,隔绝中国的亚太经济内循环小圈子。要破阳谋,还得用阳谋。打不过,咱就得加入进去,用中国——东盟经济大循环,去包围拜登构建的亚太经济小循环。

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其中,阿里、华为、腾讯、字节跳动、OV小米等中国公司,业务早已遍布整个东盟。从消费端,到投资端,都充满了中国经济的力量。同时,东盟的农产品、旅游以及工业原料等,都早已深入中国老百姓的生活。像中国——东盟的经济高度融合,是拜登一纸协议所无法割裂的。

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美国想用《亚太经济框架》来封锁中国经济,可早在2020年,中国、日本、韩国、澳大利亚、新西兰以及东盟就签署了RCEP区域全面经济伙伴关系协定,比拜登早了两年。RCEP恰恰把美国排除在外,目的是打造亚太经济自由贸易区,比原来的中日韩自由贸易区更强大。

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比起被俄乌战争撕裂的欧洲和欧亚地区,印度不仅置身事外,反而利用印俄特殊关系巩固能源矿产长期供给;

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后疫情时代的K型经济复苏

从2021-2022财年经济调查看,受海外需求和政府投资推动,印度将从2020年的经济衰退快速复苏,但复苏呈现 “K型”——大型企业强劲复苏,但中小型企业则始终难以恢复疫前水平。2021年四季度,恢复型增长越来越弱,而新财年又将经济增长目标定在8%以上。这表明,印度政府必须出台财政刺激政策,才有望实现增长目标。

根据印统计部门最近修正数据,2020-21财年印度经济萎缩幅度为6.6%,预计2021-22财年增长9.2%,两年合计仅增长2%。

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对比之下,大型工业企业复苏势头良好,盈利能力猛增到近些年高点。2019-20财年第四季度时,印度疫情爆发,大型制造业企业盈利恶化,净利润率跌至仅2%,但目前已反弹至10%以上。

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可见,印度大型企业复苏良好、盈利状况改善,带动整体经济增长加速;而创造更多就业的中小微型企业复苏有限,失业状况依旧严重,导致普通人对经济复苏的感知不强。

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考虑到印度政府往往只能对规模以上企业征税,商品服务税征收情况改善,可能源于大型企业盈利能力的强化、正规经济比重上升,这无疑反映着K型复苏的经济状况。

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在本财年前三季度,由于欧美和中东国家消费需求扩大,这贡献高达600亿美元的外部需求。在此之前,印度出口长期徘徊在3000亿美元左右,外部需求扩大,一定程度上弥补印度国内萎靡的消费需求。

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由于印度并未出现货币剧烈贬值和资本流出,尽管商品进口同步扩大,这并未产生明显负面影响。通过外资流入、侨汇等方式,印度本财年的经常账户和资本账户依旧能保证总体盈余(约1%的 GDP)。

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2021-22年财年三季度,印度经济复苏势头呈现减弱迹象。根据印度政府编纂的工业产出指数(IIP),本财年第三季度复苏状况大大减弱。由于IIP代表受调查的大型工业企业的产出规模,IIP增长放缓意味着(大型企业生产的)工业品需求下滑。

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相比之下,PMI通过供应链关系,却可以捕捉到更小规模企业的扩张。因此PMI捕捉到的大型制造商的乐观态度,可能意味着印度经济复苏已逐步下沉到规模更小的企业,因此莫迪政府仍需出台政策,保证经济增长惠及更小规模的企业。

总体看,可以判断印度经济复苏以补偿性增长为主,并且严重依赖外部需求、财政政策。其中,恢复性增长的动力正在减弱,而财政投入的边际效益递减,由于西方国家正在退出宽松政策。这表明,印度可能难以维持高增长势头,很大程度上只能依赖政府发力。

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在新财年预算中,印度中央政府赤字预期依旧高达6.4%,高赤字主要来源于扩张性财政政策。新财年资本项目开支将从上财年的约6万亿提升至7.5万亿卢比——这一数字接近国大党卸任时的四倍。此外,值得注意的是,新预算削减福利补贴和就业项目,希望节省资金用于扩大资本项目开支。

如果从增量来看,扣除转移支付的中央政府开支为30万亿卢比,比起上一财年的高出9000亿卢比,这一增量主要来源于两部分:(1)铁路预算从1.17万亿增至1.37万亿,增量2000亿卢比;(2)国家高速公路(national highway,简称国道)预算从6500亿增至13500亿,增量7000亿卢比。

目前,印度铁路还需完成2.2万公里电气化改造,其中2021-22财年,印官方预计可电气化约6000公里。因此莫迪政府2024年大选前完成电气化改造目标有困难,而且必须增加资金投入。

由于英国殖民政府在印度独立前就已修建完整铁路网络,历代印度政府并不重视铁路建设。莫迪政府重视扩大现有铁路线路,尤其是将其扩大到缺乏铁路覆盖的偏远地区。2019-2014年,国大党政府平均每年建设新线、复线为720公里,而2014-2021年期间线路扩张速度达到1835公里,新财年有望增加2000公里。

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在瓦杰帕伊政府和国大党政府推动下,2014年印度国道里程已达9.1万公里,其中国大党执政十年约建设2.5万公里。不过之前建设速度与莫迪政府相比可谓相形见绌,莫迪政府上台短短7年时间就已修建超过6万公里国道,客观上推动印度公路建设进入快车道。

新财年,印度中央政府将国道预算从6000亿卢比,增至1.3万亿卢比,并希望在新财年修建高达2.5万公里的国道,这一目标相当于国大党十年执政的总和。据现有计划推测,莫迪执政这十年可能会将国道里程翻一倍。

并且印度政府国道并不限制封闭,类似于我国并未进行封闭改造的时期,可以据此认为目前印度政府已经将高速公路建设提升至中国2000年前后的水平。

印度政府另一宏伟目标是国家特快公路(national expressway),由于其至少为六车道,且限制封闭,印度的特快公路技术标准高于我国国道,相当于国内的高速公路。不过印度目前特快公路仅仅为2000公里,绝对数量依旧较低,但是印度政府已投入大量资金用于扩张线路。

莫迪政府执政之前,印度全国特快公路线路不到600公里。由于莫迪政府推动改革征地制度、优化审批流程、改善资金供给、攻关技术难题,印度特快公路发展也进入快速发展期,目前已建线路超过1万公里。即使这些线路可能会晚于2024年关键节点,但快速发展的长期趋势已经形成。

印度政府会转向东亚式投资导向的经济增长模式吗?

疫情爆发以来,印度经济依赖扩张性财政政策创造的需求,这导致政府总负债比疫情前增加15%,而这一水平高于绝大多数发展中国家,这无疑令人担心印度财政健康状况。

其实疫情爆发初期,三大评级机构对印度评级就已经降至垃圾级边缘,核心在于印度政府的债务杠杆过高,每年需要支付的利息已经高于5%的GDP。

如果莫迪政府能将通胀控制在2-6%政策目标内,并维持5%的较高水平以消化债务负担。那么,即使中央和地方政府总赤字达到7%,债务占GDP比重依旧不会上升。在这种依赖于通胀财政整顿路径下,印度每年削减削减0.5%总赤字,在2025年就能将债务压低至80%的GDP。

然而,印度债务构成以长债为主,推高通货膨胀,事实上是将支付利息压力推移到远端。近年来,印度支付的国债总利息已逐渐提升至GDP中5.5%左右的水平,这势必挤压未来财政空间。

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在2013年的征地法改革中,亲农、亲穷人的国大党政府提高了补偿门槛,并且设计了繁琐的征地流程以保障农民和城市贫民的利益,这大大推高了征地程序的成本,印度建设项目也变得越来越资金密集。

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一个重要表现是印度房地产市场的热度始终未回到2008年前,而私人房地产开发商只能依靠自有资金和银行融资来搞建设,无法应对成本高企的征地流程,而难以获取土地。

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敢在疫情期间大手笔入局,李嘉诚如此着急地投资,必定是对越南经济前景有极强的预期。事实证明,他的判断没错。

外资如此争先恐后入局,连李嘉诚都抢着分一杯羹,这种场面放在十年前甚至是五年前,都无法想象。

虽然拿一国和一城比有点苛刻,但要知道深圳作为我国外贸主力,出口额长期占据国内第一,外贸总额占到全国总额的10%以上。这背后反映出的是,大量外贸订单正在从我国流失,部分外资正在逐步撤离中国,流向以越南为首的东南亚。这个趋势,是我们需要警惕的。

1986年,越南追随中国搞改革开放,招商引资,与外企合资办厂,给予便利的投资条件,几乎都照搬中国经验。

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直到去年,越南已经集聚了大量从中国转移过来的电子和轻工产业链,仅仅三星一个企业贡献的GDP就达到越南经济总量的24%。

根据媒体报道,承接外贸订单的越南各行各业都对未来十分乐观,因为他们接到的外贸订单已经排到了第三季度末。

越南会取代中国制造吗?

第一,此刻越南就像30年前的中国。当年外资愿意投资我国产业,愿意来我国投资设厂的原因有两大点:一个是人工成本低廉,一个是生产成本低廉。

当然,这是最低工资。正常来讲,越南实行单休制度,每天工作8小时,以这个标准越南工厂员工平均工资在2000到2400元。别看钱不多,但这样的工资都有大把越南人抢着干,因为他们的人均收入也就1500元。

反观国内,因为生活成本提高,再加上学历结构变动。现在的年轻人已经不愿意到低端血汗工厂工作,大部分工厂开出5000元以上的月薪都难以招到工人。如果你是老板,5000元和2000元的人工对比,你肯定也选择越南。

为了创造一个有利外资投资的环境,我国采取了先破坏后治理的方针。高耗能,高污染的低端制造业得以涌入我国。他们不但享受低廉的人工成本,工业废品还能毫无处理直接排入我国江河湖海。

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而相比较下,外资在越南就没有这方面的烦恼,当地政府愿意接受这些高污染高耗能的低端制造业。这几乎就是30年前的中国。商人都是逐利的,在成本不占优势的情况下,他们撤离中国是肯定的。

手机代工,纺织品成品,电子设备组装,这些都是劳动密集型产业,属于低端制造业。说白了,就是血汗工厂。

高层早有意识到,如果一直依靠这些血汗工厂来创造GDP,我们就永远都是西方的代工厂,一个只会制造低利润廉价工业品的国家。

这说明我们想要进入高端市场,到产业链中上游和欧美国家竞争,也试试吃肉喝汤的感觉。

综上所述,我们似乎不用那么悲观,那真的有成果了吗?

其实我们的汽车工业,已经实现了弯道超车。

如果把时间倒回10年前,我们最直观的感受就是街上日本车是最多的,其次就是欧美的传统品牌,国产车唯一的生存空间就是小型面包车。而生存的唯一方式还是主打性价比,别人吃肉你喝汤。

还有就是冶金等重工业的技术转型。在以往,我国的冶金行业的精炼技术和精炼设备几乎全盘依赖欧洲企业。甚至还传出一些欧洲企业就直接拿成套的工程图纸做几点小修改,就能卖给无数个中国厂家。

另外一个是IT行业,虽然现在软硬件上我国还不能做到自主可控,但是在另一个领域:互联网应用上已经足以和欧美抢占全球市场。例如电商产业,国内两大巨头已经在南亚和东南亚抢占了大半江山。

虽然产业升级路漫漫,但如今的一系列突破,都是我们以前无法奢望的,而从城市角度来看,一些低端制造业城市也成功转型。例如人们印象中只会做羊毛抽纱,纺织品这类毫无话语权的低端制造业的东莞和江阴,如今已经成功转型为高新技术产业城市。

有人说这是芯片领域的“低端环节”,但没人知道这个所谓的低端环节放在以前的江阴都不可能做到。谁能想到,现在江苏最强的芯片封测企业,竟然是由江阴的一家内衣厂转型而来?江阴通过这些技术转型,甚至还能一定程度决定全球芯片供应。

看完我国产业升级的进程,再回过头看看越南制造业的迅猛发展,我们可以发现产业都不是一个等级。低端制造业迁出中国确实可惜,但长期来看是必然。

当然,我们不能掉以轻心。毕竟人口数量多也是我们的基本现实,我们依旧需要大量的制造业来振兴经济。

结果,老大直接出手。日前,高层会议直接表明「我们要经济」,马不停蹄,30日又召开相关会议,更是直言「要发挥资本作为重要生产要素的积极作用」。

我们承认越南正在崛起,但我们更得看到他走的每一步几乎都是抄袭我们,也只是在走我们的后路。通过抄袭学霸然后超越他,只有一种可能,那就是学霸「摆烂」。目前我所看到的是国家层面没有摆烂,勤劳的中国人也没有摆烂。赌国运这事,我绝对ALL IN中国!

越南出口首次超过深圳的新闻成一个热门新闻。当然了,其实核查数据的话,其实今年一季度并不是首次。

在这里说一下我对越南的看法,它确实对我国造成了竞争威胁和压力,但是其实我国的主要挑战,是来自于向上的产业升级,也就是中高端产业和欧洲,美国,日本,韩国,中国台湾这些发达经济体竞争,这里才是我们的主战场,而美国是主战场的最大竞争对手;而在来自发展中国家的竞争其实是次要方向,而即使在这个次要方向,印度也是比越南更大的威胁。

我这么说是基于以下的几点理由,第一越南是一个弱化版的日本,韩国,中国台湾和印度。

从人均上讲,越南要想达到日本,韩国,中国台湾的水平,那就必须有在世界上非常领先的行业和企业。我们先不说和日本比吧,要想人均赶上韩国台湾的水平,

而且这样的世界级公司还需要不止一个,因为从人口上看,越南的人口是韩国的1.9倍,是台湾的4.2倍,可以简单的看成越南人口是韩国的两倍和台湾的四倍。

以越南的体量,要想人均达到韩国和台湾的水平,那就需要30家以上的世界五百强。

目前越南有什么高科技公司呢?至少我是没有发现的,我之前统计过苹果发布的2021年全球200大供应商,是根据2020年对苹果公司的销售收入计算的,来自越南的公司一家也没有,2020年和和2018年对比的话,

2020年在越南有工厂的公司增加到了21家,也全部是外资企业,如下:来自中国大陆和香港的公司:伯恩光学,歌尔股份,蓝思科技,领益智造,立讯精密,美盈森,深圳裕同包装;来自韩国的公司:LG显示,LG Innotek,三星电子,首尔半导体;来自日本的公司:福斯特电机,村田制作所,NOK,住友电气;来自中国台湾的公司:仁宝,鸿海,夏普,国巨;其他:美国英特尔,新加坡纳峰。

另外从公司就可以看出来,越南已经在从单纯的组装制造向上游的零部件扩展,包括显示面板,被动元件,芯片,玻璃等,像是做玻璃盖板的蓝思科技和伯恩光学,都在越南设立了工厂。

但问题在于,人均GDP的提升最终还是要靠本土高科技企业,只靠外资设立的工厂是不行的,没有外资企业会把一流科技转移给你,毕竟是别人吃饭的本钱,没有本土高科技企业的话,你永远只会获得别人觉得已经变得没那么值钱的二三流技术,那自然人均GDP也无法赶上外资来源国。

我们假设越南的经济总量能赶上韩国的水平,人均也只有韩国的一半。那么越南要赶上韩国的经济总量要多久呢?

越南到2030年能赶上台湾的经济总量已经不错了。

实际上2021年(去年)由于我国经济增速达到了8.1%,再加上人民币升值,我国美元GDP总量达到17.7万亿美元,比2020年增加了几乎3万亿美元,一年就增加了相当于七个越南的体量。

相对于越南,印度才是我国真正的威胁,印度的体量实在是太大了,人口是越南的14倍以上,其凭借着巨大的市场就可以对我国造成重大影响。小米最近48亿人民币在资产在印度被冻结就是一个例子,这是个不小的数字,小米其实是把在印度的投资收益以特许使用费的方式汇出,其实这很正常,毕竟使用了小米的品牌和专利,但是印度方面指控小米的计算方法有问题,总之就是汇出去的钱多了。

除了市场之外,印度还拥有一定的技术能力和庞大的经济体量,其在钢铁,电力,造船,航天,导弹,汽车,航空等领域都有自己的技术能力,虽然不如中国和发达国家,但总体技术实力是比越南更强的。

我们再说第二点,那就是越南发展带给中国的收益。和印度,欧美这些地方相比,越南不仅体量远远不如,而且和中国在地理和文化方面也更近,可以成为中国制造的一个新的大市场,它现在每年给中国贡献超过450亿美元的顺差,而且我国对越南出口还在持续增长。

就拿美国来说,中国,墨西哥和加拿大是其前三大贸易伙伴,墨西哥和加拿大都是美国的邻国,两国和美国的贸易总额是超过中美贸易总额的,尽管这两国的人口和经济总量都远不如中国大。从以下网站可以看到美国2021年的贸易伙伴:

可以看出2021年美国进口来源国前三名是中国(5063.669亿美元),墨西哥(3847.055亿美元),加拿大(3571.598亿美元)。而2021年美国货物出口前三大目的国家是加拿大3076.108亿美元,墨西哥2764.589亿美元,中国1510.652亿美元。

而中国,2021年的第一大贸易伙伴是谁?

相对于欧盟和美国的发达国家式的经济低速增长,东南亚的经济发展更快更具有增长动力,2021年,中国与东盟货物贸易额达8782亿美元,同比增长28.1%。其中,中国对东盟出口4836.9亿美元,同比增长26.1%;自东盟进口3945.1亿美元,同比增长30.8%。

实际上在全球发展中国家中,越南仅次于印度是我国的第二大顺差来源。相关数据在以下网站可以看到。

市场是商业公司资金的最终来源,美国制裁中国公司,其第一步就是阻断中国公司在美国市场的销售,这样可以遏制中国公司做大。

第三个理由是,利用东南亚的低端劳动力是中国发展的必然选择。

但是必然也有一部分低端产业我们是无法保留的。例如对美国,印度这样对我国不太友好国家的出口,假设我国100种产品中,90%的出口竞争力都很强,即使美国对我们加征贸易关税也没用,但或许有5%,10%的出口产品竞争力我国和其他国家只在伯仲之间,25%的关税会让我国出口有所损失,那么转移到越南继续出口也比完全损失要好。

再比如一些战略价值和经济价值都不太高的就业岗位,如果本来就不怎么赚钱,国内劳动力成本太高,那么转移出去也是必然的,其实很多工作岗位随着技术和产业的发展本来就会逐渐被淘汰的,一些存在着高度的危险性的岗位,一些工作强度很高的岗位,一些对人体健康有一定危害的岗位,在中国正常的发展之下,愿意去做的年轻人越来越少了,是本来就会逐渐消失的。

我们都知道资本家+打工人的模式吧?人富裕起来之后,要提高自己的生活水平必然会雇佣他人,对于一个国家也是这样,我们除了利用他国的自然资源和技术,也要利用他国的劳动力资源,利用全世界的劳动力为我们服务和创造价值是发展的必然,也是能力增强的体现,同时还能拉动当地经济发展。真正的大蛋糕在发达国家的产业里面,分清主要战场和次要战场,分清主要竞争对手和次要竞争对手。

我国搞产业升级,从这些国家和地区去争抢蛋糕才是主要方向,如果发达国家的财富是个大西瓜,那越南充其量就是个枣,越南的财富也绝不可能比欧美日这些地方还高。

我们以前都说“风靡欧美”,换言之欧美在全世界眼中是最大片的富裕地区,但如果单独看欧盟或者单独看北美,人口一个四亿多,一个三亿多。

越南毫无疑问是我国的竞争对手,国家之间怎么可能不存在竞争呢,但是我们还是要分清楚主要战场和次要战场,在每个战场要能分清主要竞争对手和次要竞争对手。

实际上我们在主战场面临的压力要比在次要战场面临的压力要大的多,美国对华为,中兴,大疆,海康,中芯国际,中国电科,航天科技,航天科工等公司一系列制裁都对我国高科技产业发展带来了巨大的压力。

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10月份,越南政府颁发128/NQ-CP号决议,进入新状态。今年3月奥密克戎来袭,越南颁发新版新冠疫情防控计划,将新冠肺炎从A类传染病名单中移除,划归B类传染病。如今,越南越过奥密克戎峰值,旅游禁令解除,经济迅速恢复,李嘉诚来了。

惊醒:经济衰退

2020年1月起,越南就采取了对疫情的预防和控制措施。面对未知的疫情,越南政府采取的措施是:“防疫如防敌”。当时的越南总理阮春福表示:“宁可牺牲经济利益,也要确保人民健康”。

然而,2021年4月,越南国内首次出现了感染德尔塔病毒的病例。不过,因初期确诊人数不多,政府并未提高防疫级别,越南国内的大型聚集活动如“国祖”雄王公祭等仍然如期举办。

越南计划投资部数据显示,1-4月越南新批外商直接投资项目451个,同比减少54.2%;但投资资金约达85亿美元,同比增长24.7%。其中,加工业和制造业排名第一,电力生产和分配领域紧跟其后。

5月下旬开始,疫情从4月的日增个位数猛增百例。4月到6月,越南国内累计确诊数量超过了七千例。但直到6月底,越南政府对于经济发展的信心仍然十分强劲。

然而,从7月初开始,这股疫情扩散速度大爆发,月初每日确诊千例,一周后,每日确诊突破五千例,到7月23日,每日确诊超过7000例,不断刷新记录。更为可怕的是,越南此时的疫苗接种率十分低。截至7月底,越南接种了第一剂疫苗的人口占比仅为4%。

8月10日,越南政府为增强信心,越南总理范明政发布政府第 86 号决议,立下到9月15日基本控制疫情的目标。然而,进入8月后,确诊新增不断冲上高峰,日均近万例,累计确诊超过37万例,仅胡志明市每天的死亡数量达到了200例。

严格的管控之下,越南疫情也并没有得到良好控制,还拖累了经济。社会面上,封控带来的物资紧缺、秩序混乱引发了一次次恐慌。就胡志明市为例,这“16号指令”竟然一口气实施了三个月。民众无法安抚,到8月中旬,越南政府紧急调拨4万多军人来维持秩序,进行物资配送、安保工作。

生产面上,越南政府想尽办法稳工,提出了“三就地”和“两点一线”的策略。所谓“三就地”是指就地生产、就地用餐、就地住宿,而“两点一线”是指企业接送工人往返于工厂与宿舍之间,避免对外接触,保障生产。但这挡不住来势汹汹的疫情,反而人口密集的工厂成为了重灾区。

越南供应商工厂因疫情停摆,导致耐克取消了约 1.3 亿件的产品生产计划。耐克财报公告,2021年6-8月,耐克出现了10周的生产损失;而9-11月份大中华地区业绩下滑20%, “很大程度上是由于新冠疫情造成越南工厂关闭,导致货品库存处于低水平。”

劳动力不足、订单流失、资本流失,越南的加工出口产业遭遇危机。8月初,在面向越南企业协会的视频会议上,越南计划投资部部长阮志勇替企业总结了当下八大难题,各行业需求量下降50%,企业生产停滞、资金短缺;运输费用不断上涨、企业被迫丢单、劳动力市场受挫;外商投资企业专家面临入境困难。

统计局数据还显示,今年(2021年)前8个月退出市场的企业数量达8.55万家,同比增长24.2%。平均每月有近1.07万家企业退出市场。

越南2021年三季度GDP下滑6.17%,胡志明市更是下滑24.39%。这是越南自1986年来的首次经济负增长。越南交出了一份有史以来最差的成绩单,这让政府、商会、外资各界感到忧心和警惕。

转折:迅速抉择

范明政表示,疫苗和药物是一个长期战略,也是一个决定性的工具,应用科学的方法是成功抗击疫情的核心关键。 

9月16日起,胡志明市开启了第一阶段的解封。这期间,商场、餐馆、电影院、KTV等场所仍未解封,接种了两剂疫苗的人群可外出活动。到11月1日,商场、体育中心、户外娱乐场所和餐馆将解封。

欧洲在越商会表示,因为过去疫情封控,在越欧洲企业业绩下滑,旗下会员约18%为保障供应链,已将生产线转移至其他国家,另有约16%也考虑这么做。

9月23日,越南总理范明政公开发声:追求新冠肺炎“清零”很难实现,我们正在制定安全、灵活适应并有效控制疫情的指导。25日,越南全国疫情防控指导委员会同意从“零感染”目标过渡到安全、灵活地适应和有效控制新冠疫情。

128号公告,犹如给越南各界吃下了定心丸。随后,越南放松了管制,居民出行、工厂、商业活动渐渐恢复。越南统计总局数据显示,10月份越南全国新注册企业8233家,注册资金达108.6万亿越盾,环比分别增长111.2%、73.9%;全国复工企业4304家,环比增长29.8%。

从6月开始成立疫苗基金,向国外购买疫苗,在全国范围内加强疫苗接种。截至12月25日,18人岁以上中已有98%人口完成新冠疫苗第一剂次接种, 86%以上完成第二剂次接种,分别比8月底分别增加了3倍和24倍。

这一年,越南的经济一波三折。第一、二季度,经济火热如常。第三季度,疫情肆虐,经济触底。工厂封锁,外资撤退,这对重度依赖出口的越南来说如临大敌,陷入寒冬。越南政府没有等太久,迅速改变策略,第四季度,向暖爬升。

但是,越南心并不慌。这一年越南的货物进出口总额达6685亿美元,仍然保持增势,同比增长22.6%;其中,出口额增长19%,进口额增长26.5%。而且,越南计划投资部数据显示,截至2021年12月20日,越南全年外商新批准、增资及并购投资总额近311.5亿美元,同比增长9.2%。

11月份,越南国会通过决议,将2022年的GDP增长目标设在6%至6.5%之间。这是越南政府向外界释放的环境稳定的信号,也是越南政府对发展的渴望。

不过,越南坚持灵活适应的策略迎接奥密克戎。1月28日,范明政表示,之前在没有足够的疫苗的时候,被迫采取了行政措施,这不可避免的对社会经济活动造成了影响。“时至今日,当达到相当的疫苗覆盖率,防疫经验、公识和防疫方针均已经齐备时,我们要敢于、要有信心重新开放”,“如果再等下去,就会错过发展节奏”。

经历了农历新年,疫情势必大幅扩散,但是越南照旧复工、复学。1月份,越南国内新注册企业数量增加29%;重回市场的企业数量增长了194%。2月7日,三星、日本电产、英特尔等多家企业节后返岗率超九成。

2月份,越南全部初、高中、高校也恢复了线下课程。越南卫生部声明,全国大多数学校将在2月中旬重开。越南政府计划购买2190万剂辉瑞-BioNTech疫苗,以便为5至12岁的儿童进行接种。

一个个政策,是越南对外释放的信心。

1986年,越南共产党第六次全国代表大会召开,决定实施“革新开放”的经济改革。越南就此开启改革史。

1987年,越南国会颁布了《外国在越南投资法》,对外商投资给予税收、土地使用优惠等补贴政策。2005年,越南通过了新的《投资法》,取消内外有别的立法模式,进一步提升对国际资本的吸引力。2014年,越南再次修订《投资法》,取消繁琐的注册手续,取消对不同经济成分企业的差别对待。

有意思的是,2000年,美国总统克林顿访越南,来到河内大学。当时距离越战结束仅25年,校园内挂起的横幅写着“忘记过去 ,面向未来”。

也正是这前后,韩国三星电子、日本松下、台湾富士康等知名企业进入越南建厂。三星一来,带来的是电子元器件的生产链。到2016年,仅为三星提供配件的越南供应商就有190家。2018年,越南FDI总额达到150亿美元,其中47.5%投资来自制造业,20.4%来自房地产业。最大的来源国是韩国。截止到2021年,韩国三星集团累计对越投资180亿美元,雇佣员工超过11万名。三星销往全球的电话超过50%在越南生产。

外商投资带来的工厂、产业链,让越南有了资本积累,也有机会分羹全球化红利,更为越南国内带去了大量就业和消费。

2019年,越南人均收入年2236美元,比2018年增长了10%。世界银行预测,越南中产阶级到2026年占比将扩大至26%。经济不断增长,越南人均收入也在提高。2018年,越南实际薪资增速达到3.9%。

许多人都认为,越南起步于低端制造,没有原生技术和精密类制造能力,甚至连一些原材料、元器件都需从外进口。其实,这种判断对错与否,无关宏旨。重要的是,这个国家依然保持着一种渴望。这种渴望,让越南政府锐意改革,扩大开放,铸成大势。

现如今,越南投资火热。房地产、基础设施投资,因为李嘉诚的长实试图加入,在今年4月份备受外界关注。

2007年,越南加入世贸,外资流入达到高峰,胡志明市房价一度翻倍至1,650美元/平米的水平。2015年之后,越南购房客户中为投资目的占比越来越高,且对高端房产的需求越来越强。

此前,两家信用评级机构惠誉和标准普尔将越南评级为BB,穆迪评级为Ba3,这三个机构均对越南评级为正面。信用系数与展望前景的提升,将有助于越南国际债券发行成本大大降低,也有利于外资引进。

最后,越南是“油管五常”之一,越网民经常在油管上吵架;对方总是习惯性地嘲笑越南抄作业。不过,今年3月后,这种笑声少了一点。(来源:智本社(ID:zhibenshe0-1) 作者:清和社长)




人物广角




从小破厂到全球疯狂买豪牌 “中国LV”最终分崩离析
【研究员】:

回顾山东如意的一掷千金,法国SMCP算是为数不多的好牌。令人猝不及防的是,山东如意被踢出了法国SMCP公司的董事会。法国SMCP在巴黎商事法庭上,指控山东如意以一欧元总值“非法转移”,把持有的16%股份转到一个空壳公司。


【博览财经特稿】中国人买走了全球1/3的奢侈品。LVMH集团是全球头号奢侈品集团,也是路易威登、迪奥、纪梵希等高奢品牌的幕后大佬。翻看其2020年报,可以用四个字概括:感谢中国。“中国”一词出现了28次,是“北美”的7倍。

它就是“山东如意”集团。巅峰期,如意时尚帝国之下,手握全世界40个奢侈品牌,坐拥4家上市公司。令人唏嘘的是,不到十年,“买来的帝国”债务压顶、分崩离析。

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全世界买奢侈品牌,中国“暴发户”成LV集团

1、山东小破厂,“偷”技术打脸国际大牌。

30天下来,邱亚夫看到了差距,总结的“技不如人”的缺点,高达200多条。1克重的羊毛,如意最长能拉到40米,但国外能拉到200米。生产一匹布,用料是国外的5倍,效率和价格只是国外的1/5。

紧接着,如意集团向产量少、高精度的小羊驼绒发起挑战,400人组成攻关小组,首次将1克小羊驼绒拉到400米。邱亚夫给这款布料定了个很吉利的售价,每米6.8万,是世界上最贵的面料之一。这家毛纺织厂,用技术狠狠打了国际大牌的脸。

如意的野心不止如此。如意纺一米一万块,外国品牌拿去做衣服,一套能卖到17万。邱亚夫说,年轻人宁花2万买加拿大鹅,也不愿买2千块同质量的国产。

邱亚夫的策略是,“先让你成为我,再让你认可我”。于是,如意集团开始在全球购买奢侈品牌,做自己的奢侈品牌。收购瑞士奢侈品Bally,是七匹狼转型的关键,竞争对手还有复星国际等大牌。

同样是它,从七匹狼手里,“抢”来了高奢品牌。经此一役,如意集团在国际上声名鹊起。山东如意像是财大气粗的暴发户,其商业版图上,似乎永远都缺一个奢侈品牌。

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被法国公司驱逐,连“国家队”都救不了

2010年,日本成衣巨头瑞纳Renown,因连年亏损不得已变卖大楼。山东如意豪掷3亿,拯救瑞纳,收购当日股价飙升。

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此时,山东如意已经自顾不暇。兵败如山倒,瑞纳公司像是一个暴雷讯号,短短半年间,以色列成衣制造商Bagir等多家收购公司,要么破产,要么倒闭。

在全体股东大会,邱亚夫及其女儿邱晨冉被迫出局。邱亚夫的LV梦破碎了。昔日中国LV分崩离析,这个结局其实在一开始就注定了。

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山东如意敢撬动上百亿的收购,说到底是政府给的底气。以收购美国英威达为例,如意集团投资总监尹亢在接受采访时表示:“4亿元政府引导基金撬动了170亿元的跨国收购,发挥了很大的杠杆作用。”

但欠下的债,总是要还的。“国家队”济宁城投慷慨解囊,斥资35亿为如意科技”续命“,还为其担保了20亿债券。这无异于饮鸩止渴。雪上加霜的是,双方因存在分歧,计划被迫中止。国企老板有三条路:升官、罢免、进法院。

山东如意百亿债务压顶,甚至连2021年年报都没有审计单位敢“接标”。败家超400亿,时尚帝国还能起死回生吗?

LVMH集团创始人阿尔诺更像是耐性十足的狩猎者。他曾为了收购珠宝品牌宝格丽,等待了10年之久。他说自己在商业中,学到最多的就是等待,并在恰当的时候得到它。

LV集团旗下的基金,几乎不做亏本生意,投资门槛很明确:盈利,即必须是盈利性企业、收益额1亿以上,利润达到1000万美金。

山东如意和LV集团最大的不同,是如意制造商出身,缺乏做品牌的经验。2011年,如意集团推出两个自有高端成衣品牌,皇家如意和英迪龙,之后这个名单上加入了一连串的新朋友:路嘉纳、山樱。但它们的结果都一样:财报上查无此名,想来是自有品牌难以扛起营收大旗。

当野心超出能力时,恰恰是如意集团溃败的开始。瑞纳社长认为,山东如意“缺乏零售经验”,瑞纳也“不适应中国商业惯例”,所以如意始终无法成功地把瑞纳开进中国线下商业的“黄金地段”。

LV集团在中国也不是高枕无忧的。前段时间,一张LV集团大中华区的高管会议截图,在网上疯传。在这张要点归纳图上,LV将年入300万以下统称无收入群体。

中产阶级要被LV除名了?不少网友表示,有被冒犯到。事后,一名不具名的LV集团高管跳出来否认。“我没有、我不是、别瞎说”,嘴上否认三连,但行动却格外诚实。

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提起快手,很多人想到的第一个名字是宿华。直到2021年秋天,宿华留下的印记逐渐开始被程一笑覆盖。在这之前,很少有圈外人知道,其实程一笑才是快手真正的创始人。

山穷水尽之际,张斐结识了宿华

在北京立水桥的出租屋里鼓捣两年后,GIF快手遇到了用户增长的瓶颈,钱也快要用完。程一笑硬着头皮出去拉投资,但听完他乏善可陈的介绍,本来有些兴趣的投资人,基本都没了下文。

2013年的夏天,五道口涌动着无数互联网人点石成金的渴望。在张斐介绍下,程一笑与宿华见了面,两人围绕机器学习与人工智能把酒言欢,倾通宵都不够。团队里的其他人睡着又醒来,他们还在热聊,共同迎来了快手的黎明。

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他设计的推荐算法,使得快手的内容分发在一众竞争者中脱颖而出,短短7个月,快手的日活(日活跃用户数量)从100万增长到了1000万。可以说,宿华加入之后的快手,才是为人熟知的这个快手。

一山难容二虎,快手却有双核。程一笑与宿华都不善言辞,却又惺惺相惜。程一笑在幕后,负责具体产品业务,宿华在台前,负责对外与战略性事务,两人1+1>2的组合,打破了创业公司只能有一个话事人的潜规则,一时间传为业内佳话。

2018年初,快手日活破亿,纵横睥睨短视频市场。两人去公司对面的餐馆吃了碗面条庆祝。春风得意马蹄疾,他们不会想到,当时日活仅有3000万的抖音,将成为快手最大的梦魇。

身为顶尖程序员,宿华深知不同的算法逻辑将导向不同的道路。但出身湖南湘西闭塞农村的他,深刻地感受过普通人的孤独,坚持要让每个普通人都有被看见的机会。

无论结果如何,坚守理想,都需要付出代价。2019年年中,抖音日活已经达到3亿,而快手仅有2亿。卧榻之侧,抖音提刀而立,快手内部的空气紧张起来,宿华和程一笑破天荒地启动了"K3"战役,要求快手自我革命,在2020年达到3亿日活。

快手的双核时代落幕

快手实现了日活3亿的目标。但抖音的同期日活已近5亿。从投资人到员工,快手上下默契地达成一致,不再想要反超抖音,重回第一。保住第二的位置,守住已有的城池,快手也可以活得很好。

2021年2月,压力重重的快手静悄悄登陆港股,上市当天即暴涨193.9%,市值突破1.3万亿港币。随后几天,最高达到417.8港币每股,总市值1.74万亿。

外忧内患,快手到了危急存亡之秋。21年9月,程一笑亲自拍板快手组织架构转型,宿华的心腹,运营部的负责人严强宣布离职,被员工视为“程一笑的胜利”。

快手暂时安全 但又不是那么安全

在那段黄金岁月里,宿华曾经描述与程一笑的关系说,“我们有种相见恨晚的感觉,我们彼此价值观相似,易于相互理解;技能经历又很不同,亦很互补”。

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那时,快手正准备上市,宿华在帖子下默默点了个赞,程一笑在内网诚恳回复,坦诚自己做得还不够。

2022年5月24日,快手交出了一份令投资人长舒一口气的成绩单:2022年一季度营收同比增长23.8%,净亏损同期下降34.1%,DAU达到3.46亿。

快手暂时安全了。但又不是那么安全:如今,快手市值跌至不到3000亿,虎视眈眈的抖音与视频号,正准备随时吞食快手。命运又来到关键的路口,只是这一次,程一笑必须独自面对了。(来源:潇湘经略 作者:潇湘)




社会热点




有别欧美日版的量化宽松 央妈“放水”的方式悄悄变了
【研究员】:

根据央行货币政策司课题组研究,2020年以来结构性货币政策工具累计投放基础货币2.3万亿元,光4月以来的4笔再贷款就有4400亿之巨:2000亿元科技创新再贷款;1000亿元交通物流领域再贷款;1000亿元支持煤炭清洁高效利用专项再贷款;400亿元普惠养老领域再贷款。


【博览财经特稿】从2016年开始,央行变的很惜水,即便是困难重重的疫情期间也是如此。然而,再贷款工具的使用频次和贷款量却在不断增加。这就意味,央妈放水的方式悄悄的变了。

中国版的量化宽松

首先,看一下当前央行的资产负债表情况,如下图:

来源:中国人民银行

根据央行货币政策司课题组研究,2020年以来结构性货币政策工具累计投放基础货币2.3万亿元,光4月以来的4笔再贷款就有4400亿之巨:2000亿元科技创新再贷款;1000亿元交通物流领域再贷款;1000亿元支持煤炭清洁高效利用专项再贷款;400亿元普惠养老领域再贷款。

这也算得上是中国版的量化宽松,即:银行给某些特定领域的企业贷款,然后拿着这些可以从央行获得资金,从而实现资金流向国家支持的实体企业,实现放水。

这也直接决定中国的宽松路径与国外完全不同。至少很难出现大水漫灌的情况,除非出现需要大面积放水的危机。这对于最后才能承接到水的我们还算是一个不错的消息。

利用外汇占款投放基础货币是1994年至2015年(甚至现在)的主要放水方式。

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08年金融危机后,外贸赚的钱少了,而国内货币需求却很旺盛,这种不匹配导致2014年重新回到上世纪八九十年代的通过再贷款提供基础货币的模式。

基础货币主要产生于银行对政府、对企业、对居民的贷款和央行购入的外汇。银行的贷款部分更多的是政府债券等信用好的,普通企业只能接受相对更高利息成本的贷款,并且还要有抵押物。相当一部分的贷款只能沉淀在银行内部(随后有资产证券化,把贷款作为资产以理财的形式放出去了)。

持有流动性会显得更从容

对于“新企业”:由于再贷款工具的激励相容机制,科技创新、清洁能源、交通物流及普惠养老等行业可以很容易的获得银行贷款,1.75%的利息成本大大地低于其他行业的融资成本。这对于那些满足高层政策的行业不要太舒服。

眼下对这一块儿工具的使用,更多的是服务于产业结构转型的企业。显然,满足更高需求的新技术新行业的企业将会得到质的提升。

对于金融化:此外,银行除了获得再贷款工具实现向实体经济传导的直接收益外,还可以省去将企业贷款资产证券化打包出售的麻烦,直接将企业贷款打包卖给央行获得资金,进一步发展自己的其他贷款和投资业务。

若是前者,底层为新型企业负债的理财产品将会更加琳琅满目;若是后者,赚钱的企业多了,则上缴国家财政的钱多;赚钱的企业少了,则央行也面临一定程度的损失。

想一想,存款利率改革,通过压低储户收益进一步降低整个社会的融资成本,也一定程度上利于企业的产业结构转型,并“驱赶”居民接受收益不稳定的金融产品。

当下,中国试图通过新基建和以县城为核心的老基建将经济拉回正轨,结果如何不得而知。但是,再贷款工具下的经济结构调整,不稳定下更容易浮现牛叉公司,也很有可能诞生新行业新需求。持有流动性会显得更从容。(来源:米筐投资(ID:mikuangtouzi) 作者:和卿)





错过一个销售黄金季节 上海对全球奢侈品行业很重要
【研究员】:

全球第二大奢侈品集团Kering发布的2021年业绩报告显示,销售额达到176.45亿欧元,较2020年增长34.7%。按地区分,业绩最好的是亚太市场,占整个集团43.9%的份额。其中,中国推动了亚太地区(除日本外)的销售额达到了66.95亿欧元,比上一年度增长34.6%。


【博览财经特稿】上海遗憾地错过了这一年度的美好春天,而全球奢侈品行业,也因为上海错过了一个销售的黄金季节。上海,对于全球奢侈品行业到底有多重要?

谈上海之前,先来看看奢侈品在中国的消费数据。据全球第一大奢侈品集团LVMH2021财报显示:全年销售额为642亿欧元,较2020年增长44%;较2019年(新冠疫情前)增长20%。按照地区分,业绩最好的是亚太市场(占比35%,不含日本),而中国是最大推动力。

全球第二大奢侈品集团Kering发布的2021年业绩报告显示,销售额达到176.45亿欧元,较2020年增长34.7%。按地区分,业绩最好的是亚太市场,占整个集团43.9%的份额。其中,中国推动了亚太地区(除日本外)的销售额达到了66.95亿欧元,比上一年度增长34.6%。据消息人士透露,该集团旗下第一品牌Gucci在中国内地的销售业绩比新冠疫情前增长了两倍。

作为位列奢侈品行业顶端的“第一品牌”,Hermès发布的2021年度业绩报告显示,按固定汇率计算,营业收入89.82亿欧元,较2020年增长42%。按地区来看,除了法国,所有地区的收入都超过了疫情前水平,其中包括中国在内的亚洲和美洲市场表现最为强劲,亚太地区(不含日本)销售额达42.51亿欧元,占比全球的47.3%,同比增长45.8%。

2022年1月,瑞士腕表至中国内地的出口额虽然呈现同比下滑,但依然占到瑞表全球出口额的13%,居全球第二,略低于美国市场的14.8%;而此前一个月的数据,两地市场的占比分别为12.1%与14.5%。中国内地市场依然在稳步增长。

作为全球超豪华轿车第一品牌,Rolls-Royce(劳斯莱斯)在2021年取得了品牌创立117年以来的最佳年度业绩表现。其2021年度销售数据显示,全球共计交付5586辆新车,同比2020年增长49%。

与以上势如破竹的2021年度数据相比较,疫情之前的2019年,奢侈品在中国的消费数据又是怎样的?

而新冠疫情突发之后,得益于政府的有效管控,中国市场成为全球奢侈品行业在2020年度唯一取得逆势增长的主要消费市场。

中国内地有望在2025年之际,占据全球奢侈品市场的最大份额。“四大引擎”支撑了中国奢侈品消费市场在后疫情时期的回暖,分别是:消费回流、新世代消费者崛起、数字化发展以及海南离岛免税购物。

中国在全球奢侈品市场傲视群雄,上海功不可没。上海就是中国奢侈品市场的中心,没有之一。2021年8月底,“新一线城市研究所”调取了全国337个城市中近5000个商圈数据,并统计了70多个奢侈品牌全国门店的落点,对商圈的高端品牌进驻情况进行了盘点,最终选出了全国76个最受奢侈品牌欢迎的商圈。其中,上海(8个)和北京(6个)的奢侈品商圈数量分别位居前两位。

除了市内拥有最多数量的高档商圈之外,上海的奢侈品商圈内还集中了大量的外资高端与设计师品牌,许多顶尖品牌甚至在其中布局了多家门店。与此同时,上海也是外资品牌入华开设首店的首选城市。

奢侈品牌由于其考虑运营成本、投资回报等方面,主要在发达城市覆盖。对于是否进入下沉市场,奢侈品牌持保守的态度。

超强的消费实力,多元的消费心态,开放的市场环境,吸引着越来越多的国外品牌大量汇聚于此,也让上海成为时尚和奢侈品行业从业者的集散地。几乎所有的奢侈品牌在中国的办公地,都在上海。

2009年,Chanel宣布其全球最雅致的精品店在上海半岛酒店揭幕。所有的设计灵感均来自于位于巴黎康朋街31号总店楼上的香奈儿女士寓所,将丰富的高端新颖装饰建材融入设计,为客人带来无比舒适优雅的“寓所”体验;

2013年,瑞士高级制表品牌Blancpain(宝珀)在上海新天地揭幕其全球规模最大的旗舰店。二层的休闲会所将高级制表与美酒美食的创作理念融会贯通,旨在让客人于静谧舒适的氛围中用舌尖感受源自瑞士的贵族风范,体验创作的激情和生活的美好;

2021年,Balenciaga全球首家新零售概念店、Burberry全球第二家旗舰店(总部伦敦之外)依次落地上海……

奢侈品在中国的第二季度财报注定惨不忍睹

4月21日,Gucci母公司Kering发布了2022年第一季度的业绩报告。Gucci的表现明显逊色于同期的LVMH(该集团从不单独发布单个品牌的业绩)和Hermès。Kering将“上海疫情封控”列为一个重大的不利因素,称北美和西欧地区的客户购买力强劲,中国的基本面很好,但上海封控造成“极度困难”(extremely difficult)。

在上海封控的大形势下,必须是白名单上的公司(得经过申请并批准才能入围)才能复工,但几乎所有的仓库都被封控了,“从3月底到现在(5月初),供应链几乎断掉,一点货物都发不出来,影响非常大。”一位瑞士腕表品牌中国区CEO如此回复。

成都亨得利(钟表销售商)也因为收不到新货品而靠库存商品维持着,“成都也受到疫情的影响,尽管控制到位,但街上行人还是很少,生意也受到了影响。”负责人张先生说道。

但奢侈品牌的上海员工们仍不能“躺平”。在2020年新冠疫情初发时,很多品牌还可通过电商、直播等方式在线上达成一些销售,而上海此时物流几乎中断,无法给客人快递货品(且货品也不多了),自然也无法促成销售。

从欧美过来的奢侈品难道不能改发至广州、宁波等其它港口吗?理论上是可以的,但在实际中却面临着种种困境。在多地疫情反弹的局势之下,所有的沟通与审批周期都被无限期拉长,成本将大幅上涨,且检验、仓管、物流等等未必能匹配得上。

对于应时的服饰来说,春夏系列的销售业绩注定要断崖式下降了。错过了春天,唯有寄希望于秋冬季。所有业内人士都明白,奢侈品在中国的第二季度财报注定惨不忍睹。

2021年11月,在国际品牌纷纷看好中国在全球疫情下发挥经济复苏带头作用的背景下,LVMH、Kering、Richemont全球三大奢侈品集团巨头首次齐聚第4届中国国际进口博览会(简称“进博会”)。

鉴于上海的疫情防控,(2022)第5届进博会消费品展区时尚潮流及珠宝板块推介会于4月28日在线上举办。会上透露,本届进博会企业商业展总签约面积已超过规划面积的70%,世界500强和行业龙头企业超过240家。

国家会展中心(上海)总裁助理宋尚哲在致辞中表示,“对用好进博会的大平台,参与各方的态度是积极踊跃的。而对于国际企业和国际商品而言,中国市场的规模巨大、潜力巨大,将为时尚潮流、珠宝和艺术品行业带来机遇。”

任何一个群体对美好之物的渴望都不应被忽视,任何一个群体对美好生活的向往都应该被尊重——享用更丰富且优质的物质,享受更多元且高级的精神,奢侈品正是此双重消费合而为一的最佳载体。

五月很快过去。中国作为当今全球为数不多的仍在持续正增长的主要经济体,依然是全球奢侈品行业寄予厚望的“翻盘之地”。当下最关注上海疫情动态的,除了各省人民,还有远在欧美的各大奢侈品牌高管们。(来源:秦朔朋友圈(ID:qspyq2015) 作者:欧家锦)




形势分析




从取消关税看 中美打击彼此最强大一面恰恰是对方软肋
【研究员】:

中美双方都在打击对方最强大的一面,却也恰恰是对方的软肋。对中国而言,那些被制裁的高科技公司恰恰代表了中国高科技企业的最强力量。可这些高科技公司都有弱点,美国意在抓住中国高科技产业的弱点,往死里打。而中国所制裁的美国农业,也恰恰是美国的根基性产业。


【博览财经特稿】中美关税战终于要告一段落了。事实证明,这种杀敌一千,自损八百的做法难以维继。中美的互相伤害并不能让彼此变得更强,只是把彼此的蛋糕做得更小,谁都别想占便宜。

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其实,中美双方都在打击对方最强大的一面,却也恰恰是对方的软肋。对中国而言,那些被制裁的高科技公司恰恰代表了中国高科技企业的最强力量。可这些高科技公司都有弱点,美国意在抓住中国高科技产业的弱点,往死里打。而中国所制裁的美国农业,也恰恰是美国的根基性产业。

首先,要跟大家说的是,美国农业很强,非常强,强大到可以拿捏他国饭碗,颠覆他国政权。美国国务卿基辛格说过:“谁控制了粮食,谁就控制了全人类。”

这不是一句虚言。因为全世界拥有粮食自主权的国家只有32个,还有170多个国家都没有粮食自主权。

为什么美国粮食产量这么高?为什么美国农业这么发达?原因有很多,如土地肥沃,地广人稀,平原辽阔,雨水阳光充足,农业科技发达等。好像搞农业,美国就是天选之子,占尽了天时地利。

有些大V说,美国农民富裕,是因为土地面积大,哪怕一亩只赚100块钱,但一万亩地,也能赚100万。这话说的好像很有道理。但是,这些大V忽略了一个最简单的道理。高科技农业意味着高门槛,高投入,才会带来高回报。

初期投资就要500万美元了,你说,如果不赚钱,谁敢投?但是,在国际上却出现了一个奇怪的现象。即,美国粮食价格长期低于中国粮食价格。这是为什么?

农业不比航空航天,农业机械的技术门槛相对较低。美国能造的农业机械,很多国家都能造。在农业领域,依托于技术制霸全球是不可能的。因此,美国毫不犹豫地走了第二条路,补贴。

中国鼓励工业出口,是因为中国的工业生产已经严重过剩。美国鼓励农业出口,则是因为美国农业产量严重过剩。

2021年,美国农业补贴占美国农民收入的46%,差不多也是一半。你想想,为什么美国大豆能够漂洋过海地击败中国东北大豆,迫使中国东北农民放弃种植大豆?难道中国东北种植的大豆成本不比美国低吗?

原因就是补贴。美国农民的土地里产出多少钱,美国财政部就按1比1补贴多少钱。比如,一个中国农民一亩地产出1000块,国家再补1000块,谁种地会没有积极性?

跟大家解释一下,什么叫价格补贴。就是美国政府和农民约定一个目标价格,如果当年粮食价格低于目标价格,差额全部由美国财政出钱。如果当年粮食价格高于目标价,那活该你赚钱,美国政府一分钱不拿。

这些补贴的钱哪里来?从财政收入中进行转移支付,工业反哺农业。在这种强力补贴之下,美国粮食的出口价格常常低于其他国家的粮食收购价。用工业的剪刀差扶持农业,确保美国在粮食领域制霸全球。

因为补贴力度过大,导致很多美国农民骗补。美国国内反对补贴的声音也越来越大,美国政府被迫取消了直接补贴,也就是不再发现金了。但这种补贴并没有消失,而是转变成价格损失保障和农业风险保障两套体系,来确保美国农业在低价倾销的同时,又能有足够的利润可赚。

可以说,有倾销的地方,一定有补贴。补贴越大,价格战越猛,倾销越厉害。但就是美国的武器,先低价干死他国农业,再高价把之前没赚到的,加倍赚回来。就算农业没赚回来,还能用颜色革命,颠覆政权,掠夺资源,再反哺农业。这是一套组合拳,凌厉而凶猛。

没有人可以拒绝低价粮食。但是,在资本主义的世界,只信仰弱肉强食。比尔·盖茨手握巨额现金,在美国买下了24万亩耕地,面积相当于一个香港,成为美国第一大农场主。

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正因为比尔·盖茨这种超级大资本的入场,把美国土地价格抬得更高了。这让后来者,想要进入农业领域,成本更大了。美国农民少,不是美国人不想做农民,是没有机会。

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谈起房地产,现在如果说触底马上要反弹了,这是非常不现实的,因为还有很多潜在的雷子,并没有完全排出来。恒大的问题到现在还没有解决,融创的问题又出来了,请问融创以后,别的地产商们难道就能都保证安全吗?

从前客户甚至敢拿着规划图纸,连坑都没挖就开始给房地产商们打钱。现在即便是封顶了,买房的人依旧疑虑重重。信任没了,很多事情就难办了,买房的宁可多等等,哪怕价格贵一点,都能接受,但没有人接受把六个钱包掏空,赔上后半辈子的几十年贷款,最后拿到一个烂尾楼。

任何一样东西去炒作,或者大家看中的不是实际价值到底几何,但所有的人都会去盘算一下,接盘侠群体到底大不大,如果有大把接盘侠,空气币都能炒上天,接盘侠们一哄而散,炒上天的空气币很快就能归零。

当一代代的购房者都能被资产升值正向激励,买房就已经不仅是找个住所那么简单的事了,而是变成了一种保底投资,所以后来很多人都管买房叫上车。只要这里的底层逻辑不破,哪怕是你限购限贷,严查购房资金来源,依旧无法打消各路买房人的热情。

5月20日时,NJ先是放开了二手房限售政策,但很快就叫停了。这是政策对开发商们的保护。

现在整个房地产市场的需求因为种种原因被压缩了很多,这有限的需求一旦都给了二手房交易,那么卖期房的开发商们就更难了,暴雷的几率就更大了。这就是个无法解决的负循环,越到后面,考验房企的关口越多。

整个房地产行业的信任链被说谎成精的某大给彻底锤断了,到现在,许皮带还在那里胡乱蹦跶,什么谎都敢扯,就是不肯低头认错,老老实实出来承担自己该有的责任。

可笑的是,大家都在咬牙切齿骂娘的时候,皮带哥早就用种种手段明着给自己分了几百亿的红,那些钱,凭什么是神圣不可侵犯的私人财产?其中还有多少是以各种名目通过公司运作转移到各个口袋里去的,一盘乱账,吃饱的是少数人的私欲,坑掉的是整个行业的根基。

前几天几个从事地产的老同事都在那里吐槽日子难过,其实过去几十年里,地产一样都有周期的,08年最低谷的时候,都没有谁像现在这么迷茫。

不管世界怎么发展,房地产这个行业都有庞大的刚需在托底,但再刚的刚需,被卷进去一个击鼓传花的金融游戏里,最后都要不堪重负,再加上游戏上家动辄暴雷,哪天到头还没有准信,最后躺平不看的人越来越多了,于是许多被虚假繁荣掩盖起来的问题就一件件的爆出来了。

哪怕是所谓的人口红利不再,但一代人有一代人更高的生活要求,只要需求在那里,行业就不会没有希望。只不过从前的那种开发模式还能不能继续,就要画上个大大的问号了。

中国式的债务危机很多时候不过是个记账问题罢了,所以很多按欧美经验处理似乎会出现的系统性风险并不会真的发生。这就是我们的“制度优越性”了。

从前几十年的那种外贸盈余转而刺激地产价格的模式到这里基本告一段落,高层天天语重心长的劝大家“房住不炒”,其实是苦口良药,好多人以为就这导致自己发不了地产的财,恰恰相反,就这四字真言让大家不至于在歪路上越走越远。

所谓财产账面上增值,只不过是虚好看罢了,躺赢来的机会财富其实经不起周期的。很多人花大价钱买了车,消费了,卖二手的时候哪怕就拿了几个月,立刻就是大幅掉价,没有人觉得有什么不妥,也不会有谁去跟4S店闹生闹死。

当然了,这世界上所有的消费品,只要有人竞争,价格就会蹭蹭蹭涨起来的,所谓掌握了核心优势的房产,哪怕是在现如今这个环境里,一样都有可能升值。但这并非是普遍现象。

但整个地产行业的市场底还得靠时间来慢慢的磨。不能过得了这个坎,还得看各家企业的造化了。(来源:局外人的视界 作者:卡夫卡不忙了)




社会透视




美的大裁员背后:年轻人的苦日子刚刚开始
【研究员】:

10年前,中国是世界经济体系中的重要一环,供应链结构如日中天的时候,疫情尚未发生,封城从未听闻,中国制造蒸蒸日上,国民手上的可支配收入正在冲向顶端。方洪波还没有真正吃过亏,他显然并没有历经沧桑的俞敏洪那样明达世事。


【博览财经特稿】5月21日在互联网上的悲情故事,无过于美的集团董事长方洪波和一位刚刚被优化了的老员工在内部论坛上隔空对话。

老员工的帖子里写道:“挺突然的,一下子就接到了被优化的通知。……这些年最对不起的就是家庭,尤其是父母和老婆。”

“第二感觉对不起自己的身体。”2019年做实验受伤,为了赶工加班没有治愈,于是落下了后遗症。

最后他留下了一首诗:世人皆赞春花好,春光也曾绿叶妆。世人都夸后浪新,转眼后浪成前浪。

▲方洪波的回复(图/网络)

“时代的洪流中,我们总会在某一刻,忽然意识到命运的不可抗拒;正如我们惧怕黑暗,但夜晚还是会如期到来。”

这场对话的悲情之处在于,它像是一次你死我活的爱情:我们之间彼此爱恋,却竭力在摧毁对方。是什么让他们走到如此地步?

在随后《21世纪商业评论》的报道中,一位美的内部员工,给了美的裁员更加详细的信息。现在已经是第二轮(裁员),第三轮将在6月,裁掉1/3的人很正常。“没有绝对安全的部门,比例不一样而已。”以后每个月都有,后续可能还有4、5轮。

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然而这篇报道很有些溢美方洪波的意味在里面。它的意思是说,十年前,方洪波进入美的的时候,就曾经大刀阔斧地重组美的,砍掉了许多冗余的项目,一路带领美的,创造了今天的营收超越3000亿的丰功伟绩。而这次,方洪波依旧雄心勃勃,通过裁员和优化,依然能够超越三年寒冬的经济周期。

在和清华大学心理学系主任彭凯平的对话中,俞敏洪说道:“现在城市的孩子,如果失业了或者找不到工作,他们立刻连房子都没了,因为很多人没有房子,租房子住。即使回到家乡,可能在家乡也没什么资源的。”

▲俞敏洪(图/网络)

可是关键问题是他开不了源。已经抛头露脸的直播,场均营收都不到20万。

不管俞敏洪自己前程如何,似乎他对于年轻人的担忧,还有一定的道理。就业和失业的形势,似乎空前地严峻。有许多调查和数据,都一再说明了这个问题。

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但是这些中老年人的担忧在年轻人看来,简直就是杞人忧天;俞敏洪所说的退路更加像是一场毫无意义的玩笑。

试举大学毕业生的一些职场观吧。在选择工作的标准前四项,发展空间、收入、能力提升和个人兴趣优先。追求物质财富的积累和实现财富自由的愿望更加强烈。所以,他们对于工资预期在过去五年里有了大幅提升,首份工作的月收入期望在8000以上的,从11.8%,上升到了33.9%。

这个调查还有一个结论:工作的目的是为了家国责任和个人理想。有机构调查说,2019年Z时代的人均可分配收入就已经达到了3501元,而同期全国人均可支配收入是2561元。

这印证了一个江湖传说:灵活就业人数超过了2亿人。

但是不知道大家都听到互联网大厂的风声鹤唳没有?从2022年年初就已经开始,在3月和4月开始逐渐推高的裁员大浪,风口浪尖上的,全是这些互联网大厂。

字节跳动创新业务线一整条消失;快手不仅涉及电商,连算法、商业化、游戏等核心业务线都开始优化……京东、滴滴、爱奇艺、B站、喜马拉雅、有赞、微盟,凡是你听说过的大大小小的互联网公司,全部中招。

有人指责说,这些互联网大厂其实是通过裁员,来提高利润率。这就搞笑了。许多正在裁撤的业务线本来就是属于扩张型的,现在经济形势紧张,裁掉亏钱的部分,以求能够扩大核心业务的利润率,这有错吗?难道要整个公司都处在亏损状态,才是正常的?

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微信公号“兽楼处”前两天发了一个稿子《他们都没做错什么》,说的就是在这场大潮中中小企业的困境,许多都已经倒闭了。但是他们都没做错什么,只是因为时代的大潮。这篇文章起源于知乎上一篇浏览量近千万的帖子:《请问今年真的有很多私营企业破产,很多人失业吗?》

互联网大厂不是传说中的聚宝盆,你往里面丢一个金元宝,不需要任何加工就能够往外涌出更多金元宝。它们需要许多消费者真金白银往里面填钱:需要广告商投广告,需要玩家充值,需要消费者购买。

有些东西丢了就再也找不回来

他们寻找了三位特别的失业者,一位剧团解散了四次的演员,最后当了外卖老哥;一位在服装厂和地板砖加工厂工作的农民工,再也没有了固定工作;一位曾经叱咤泰国的导游,当了网约车司机。

有些东西丢了,就再也找不回来了。而今年呢?2022年第一季度,上海新车销量为14.58万辆。4月份为0。

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至于那些乐呵呵地看着资本家、剥削的大厂和没有大局观念的中小企业纷纷坍塌的年轻人,大约也没有什么能阻挡他们荷尔蒙冲动所带来的乐观主义精神。

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最近,阿里巴巴员工李帆很不安,手机里时不时弹窗出的裁员新闻,加深了她的焦虑,她害怕下一个会轮到自己。

阿里巴巴本轮裁员消息,是4月底开始发酵的,5月11日随着一张截图的流出,阿里裁员的消息开始引起外界关注。这张截图想要表达的意思是:阿里杭州西溪A、B区的访客会议室5月16日和5月17日全被集团订光了,将用于大规模裁员的面谈沟通。

一位淘系员工告诉《财经天下》周刊,他们不敢公开说,只能在脉脉上或者私下交流裁员相关问题,原因是大家被谈的时候都被警告了。一位司龄5年的淘特员工透露,自己身边有好几个技术同学陆续被约谈,都是挨个谈话。“突然一个人就没了,一问原来是被裁掉了,以前从没遇到过这种情况。”

阿里裁员,传闻落地

一位5月19日刚被裁员的钉钉教育员工透露,官方口径是N+1,“如果马上走给N+2。”此次裁员受波及面较大,“有的是整个部门都被优化,十几个人都走”,而且,阿里已经提前锁定了HC,这也就意味着员工无法内部活水到其他岗位。

那一轮最夸张的裁员传言是,阿里将裁员30%。后经媒体向阿里核实,得到反馈是数据太过夸张,阿里不可能一下子裁掉近8万人。这一轮在脉脉上,阿里依然被传裁员20%到30%,个别部门甚至被传裁员40%。

虽然无从得知阿里的具体裁员比例,但阿里的裁员却被言之凿凿。多位阿里员工透露,裁员名单已经确定,陆续在谈“大礼包”。一位淘系员工透露,5月16日自己被约谈,立马就走能拿到N+3。

“优化了一个P9,四五个P8,有去年刚升上来的P8今年就被优化了。”一位阿里巴巴内贸事业部(CBU)员工透露,本部门从三月就开始优化,比例在20%左右,主要是年终绩效考核为3.25和3.5的。

阿里云P7肖景回忆,此前阿里招人难,一般连3.25都不会劝退,反而劝留。“绩效差,就意味着没有涨薪、年终奖和股票,那大家自己就走了。”

多位阿里员工透露,即使今年绩效被打到3.5,也有可能被裁。一位员工透露,自己在淘系做前端研发,拿到了3.5的绩效,刚满两年还是被裁了。

员工和外界一样,无从得知阿里巴巴确切的裁员情况和标准,大家都只能根据零散的信息来拼凑“真相”。但能确切感知到的是,身边的同事在慢慢变少。一位淘系员工透露,他熟悉的好几位同事这轮都走了,但对方也不知道具体比例。

据知情人士透露,“和其他互联网公司不同,阿里裁员的风格是‘小刀小刀动’,没等员工反应过来,一波就结束了。”上述人士总结称,阿里是滚动式裁员,不会“集中毕业”,但也不是裁一波就安全了,而是常态化了。

一些校招生被劝退

对于阿里来说,在裁员风波中,一些“反常”事件也正在发生。比如,一向极少被毁三方、试用期不过的校招生们被主管暗示HC会缩紧、今年试用期很严格、趁早出去看看机会为好。

韩立毕业于一所知名211院校,除阿里外,去年秋招拿了四家头部大厂的Offer,不乏有SSP(Super Specia,比普通Offer高两级),但他权衡利弊后于2月提前入职阿里实习。韩立说,目前淘特线至少还有4位校招生遇到同样的情况,包括产品、运营和技术岗位。

淘特是阿里巴巴旗下专门推出应对拼多多冲击的APP,上线于2020年3月,一开始叫淘宝特价版,后来于2021年5月更名为淘特。在今年2月的财报会上,阿里巴巴集团董事会主席张勇表示,过去一年,对于帮中国零售市场获客的淘特,阿里进行了大量投入,目前已经初具规模,截至去年12月的季度末,淘特单季净增活跃用户3900万,年度活跃消费者达2.8亿,支付订单同比增长超100%。

经过几个月,淘特策略的转变最终落地到执行层面。韩立回忆,约谈时,对方在开场白中提到,阿里可能要开启新一轮裁员,HC会缩得更紧,“那我们肯定要留最符合阿里价值观的。”

易颖秋招时,拿了六七家互联网公司的Offer,最终她和韩立一样,看准了业务潜力大的淘特,于2月开始实习,工作以来也在岗位上有一定产出。但因为组织架构调整,易颖在实习期被调到另一个组,这也成为leader劝退她的一个理由:能力模型和岗位不匹配。

“HR说,走仲裁对我很不利,时间也长,背调难看,就算了吧。”几次谈判下来,易颖身心俱疲,最终决定主动离职,没有拿到任何赔偿。

“我们觉得就是找人做事,然后赶在试用期结束前无痛裁掉。”马思说,自己的产出占运营小组80%以上,在转正答辩前,被通知“因架构调整要多考察一个月”,却依旧在转正前要求自己主动毁约。

单季员工新增降至三位数

但现在的情况是,阿里巴巴在进人上更谨慎了。作为中国最大的互联网巨头之一,据阿里首席人才官童文红在阿里日上介绍,目前阿里巴巴在全球27个国家共拥有25万名员工,这些员工大多数在中国170个城市的800多个办公地点办公。其中,占据人数最多的电商业务拥有7万名员工,本地生活有2万名,科技和物流有1万名,还有十几万人是2020年合并高鑫零售带来的。

然而,从2021年下半年开始,阿里巴巴的总员工增速在明显放缓。2021年第二季度、第三季度阿里巴巴单季新增人数分别为3240人、3876人,而第四季度新增人数则锐减至738人。按照现在的趋势看,今年一季度阿里巴巴的整体人员规模大概率是微增或者下滑状态。此外,之前花钱颇为慷慨大方的阿里巴巴,也在勒紧裤腰带,打算过苦日子。

就连去年部门绩效极佳的淘特,也手头变紧。一位淘特的产品经理透露,相比于去年“砸钱换增长”,如今在规划产品方案时,说服财务是“很难的过程”。

另一位阿里外包公司的员工也隐约感知到,“来自阿里的投放变少了”。此前,行业运营和公关手上各有一笔投放费用,“现在运营手上没钱,统一都让公关来投广告。”

腹背受敌的阿里

即使在传统电商旺季,有“双11”这样的购物节加持,阿里核心业务淘系电商的客户管理(广告及佣金)收入,同比还是负增长1%——这是淘宝2003年成立以来首次负增长,即便是疫情爆发的2020年Q1,该业务也是微增1%。

相关数据还显示,以淘宝和天猫(旗下非直营项目)为根基的中国零售商业收入同比增长仅为7%,而淘宝和天猫GMV增速也连续第二个季度未达到10%。核心淘系电商收入的增速低于营收增速,这一情况可能还会持续。阿里CFO徐宏在财报会上展望1月GMV预期时,用了“韧性”一词。

下沉市场一度给阿里带来了新增量。2021财年,大约70%的新增年度活跃消费者来自下沉市场,靠着出海和下沉两驾马车,阿里过去一年年度活跃消费者实现累计超1亿的净增长。张勇在电话会议中说,阿里已经基本覆盖中国绝大部分有消费能力的用户,未来的重点已经从用户的增长,转变为用户的留存和ARPU值的增长。

“相比城市用户,下沉增量用户的购买力较弱,主要参与的是淘特拼团、拼购业务,客单价都不高,只是数字好看,实际能贡献的GMV和利润可能并不理想。”电商分析师李成东曾说。

阿里的下沉战略仍在推进,但更多是防守,无论是淘特还是淘菜菜,都很难撑起更大的想象空间。即使淘菜菜终跻身行业前三,但市场对淘菜菜的担忧在于其战略定位和投资价值,社区团购本身不是好生意,无论对拼多多还是阿里而言,都是增加 ARPU 的防守型业务。

眼下,互联网企业再也难以复现当年野蛮生长的奇迹,这就得要求阿里,需要用更高质量的增长,为后续转型赢得时间。在资本市场上,过去一年阿里的市值出现了暴跌,5月19日收盘只剩2300多亿美元,万亿美元的雄心壮志落空,中美互联网巨头的差距也越拉越大。

当然,困境并不是阿里巴巴一家所面临的问题,东方财富不久前对上市公司财报统计发现,A股有近1700家企业去年进行不同程度的裁员,总数量超90万人。对企业而言,面对当前市场的诸多不确定性,活下去才是第一要务。





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