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汽车零部件

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发表于 2022-7-12 08:36:07 | 显示全部楼层 |阅读模式
三大指数跳空向下,新冠药概念大涨

1、7月11日,三大指数全天继续调整,沪指午后一度失守3300点关口,深成指、创业板指盘中跌逾2.5%,临近尾盘跌幅有所收窄。

大盘:截止收盘沪指跌1.27%,深成指跌1.87%,创业板指跌1.78%。

汽车股明显走低,江铃汽车跌停,金龙汽车、上汽集团、北汽蓝谷、长城汽车跌逾5%。

此外钒电池、虚拟电厂、机器人等走势活跃。

方向:新能源上游材料被点名高估,说明赛道股大涨之后确实存在泡沫,前面如果听话兑现了,现在应该会很主动。赛道股的调整压力尚未释放完毕,捡便宜还早。目前轻仓的投资人,可以适当关注食品、军工、农业这几个热点方向的轮动机会。

事件:据中国产业经济信息网,根据各地发债公开数据统计,今年上半年全国地方政府新增专项债规模约3.4万亿元,创近年新高,基本完成了国务院要求的上半年完成发债任务目标。

今年专项债发行进度是史无前例,去年多集中于下半年发行,今年则反集中于上半年(完成下达限额的93%),凸显出稳增长政策发力靠前。

1、专项债目前投向基建领域达60%以上,其中包含市政建设及产业园区基础设施建设、交通、生态环保、农林水利、城乡冷链物流基础设施;

3、专项债支持范围扩大,新能源、新基建纳入重点支持范围。

展望后市,按照当前的财政计划,下半年将是地方债的“空窗期”,若不做增量政策补充,社融增速可能在7月短暂突破后转头向下。针对下半年的财政发力,当前聚焦两个方向:1)政策性金融债等将成为下半年政府债供给的有力补充;2)明年新增专项债额度或可在8月份提前下达。

【复盘总结】

1.赛道股继续释放压力

3.关注主板半年线支撑

【涨停分析】

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catbg01.gif 题材前瞻
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药监局发布新规,医药冷链迎高速增长

医药冷链

日前,国家药监局网站发布《疫苗生产流通管理规定》,其中第二十四条指出,持有人、疾病预防控制机构自行配送疫苗,应当具备疫苗冷链储存、运输条件。近期国内局部疫情再次反弹,疫苗接种需求依然旺盛。而当天的高温天气无疑给疫苗运输带来挑战,也为医药冷链物流行业发展带来机遇。统计数据显示,2020年,中国医疗冷链物流费用增长到173.2亿元,同比增长25.8%,整个市场处于高速增长期。预计本次规定将进一步促进行业需求释放,利好具备疫苗冷链配送能力的相关药企。

药监局发布新规,医药冷链迎高速增长

公司业务以医药流通为主,药品分销占90%以上份额,国药集团旗下北京地区唯一医药分销平台。麻醉药品、一类精神药品一直保持着特殊药品渠道的龙头地位。是国家药品监督管理局确定的41家药品全国跨省零售连锁试点企业,8家药品电子商务试点企业之一。公司一直开展有医药冷链配送业务,范围覆盖北京区域。

风险提示:疫情影响,集采影响超预期,融资利率上升等。




价值掘金




国药股份(600511):政策促进疫苗冷链发展,行业龙头迎新增长点

【操作纪律】

2、强制止盈:当赢利>5%,且当日大幅拉高远离均价后,再从最高点下跌破均价,则需及时止盈。

4、买入规则:当日调入的,原则上,集合竞价即可买入(注意:9:20—9:25,不得超过9:25);碰到特殊情况,视情况自行调节。非连板股(没有出现二连板的):如调入日集合竞价高开幅度>3%,视为无效调入,不予以操作(连板股不受此影响)。

6、深套之后,原则上解套卖出为首要原则(在策略上可以先至少卖出一半)。

7、未给出特别提示情况下,每一只新调入标的仓位为10%(随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换),百元以上标的,会事先做安排。




产业纵横




医药板块盈利有望逐季修复,龙头企业将迎业绩与估值的双重提升!

医药商业按业务模式分为零售和批发两大类。近几年受国家政策影响,商业流通领域的利润被极大的压缩,但零售市场仍保持着较高的毛利。

据中信证券分析,结合全年疫情管控趋于精准化、防疫物资基数效应消除及新租赁准则调整全年可比等因素,2022Q2起医药零售行业盈利有望迎来逐季修复,重回符合市场预期的快速增长轨道。(结合近期行业调研,中信证券判断3-6月行业同店销售数据已有持续改善

对于长期发展趋势,上海证券黄卓在《医药生物行业周报:零售药房板块维持高景气,连锁化率和行业集中度稳步提升-220710》中指出,零售药房板块将维持高景气,药房龙头将长期受益于行业集中度提升及处方外流带来的增量业绩。

截至2021年Q3,全国零售药店总数达到58.65万家,较2020年末增加3.26万家,药店连锁率进一步提升,增长至57.17%。

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近日部分地区推进门诊统筹的步伐明显加快,如河北医保局5月发布通知,明确将符合条件的定点零售药店纳入门诊保障范围试点,开通门诊费用直接结算。

叠加双通道及全国集采的持续推进,预计具备规范化运营能力、专业化服务能力的龙头企业与上游工业合作空间有望加大,在品类和渠道方面实现全方位、专业化的深化合作,DTP、特慢病药房以及新零售业务等多元服务业态有望迎来蓬勃发展,深度受益处方外流及消费升级大趋势

从估值端看,几家龙头连锁零售公司估值仍处于近4年的偏低水平,但板块短期业绩确定性及长期成长性随着内外部的环境变化持续强化,2022Q2起,内生增速恢复叠加外延扩张加速下龙头公司有望迎来业绩及估值双重修复,同时下半年估值切换行情值得期待。

相关标的:

大参林:集中华南优势布局面向全国扩张,大幅受益于省内外次新店盈利能力提升;

一心堂:西南区域聚焦优势强,川渝地区盈利拐点逐步兑现。

建议关注健之佳、漱玉平民

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深度调研




细分原料药龙头再发力 碳汇龙头有望顺势修复

【所属概念】

【事件驱动】

【技术图解】

【行业前景】

阿兹夫定具有较强的临床进度优势,在2021年7月,阿兹夫定就已获国家药监局批准上市,不过适应症为用于治疗高病毒载量的成年HIV-1感染患者。该药是新型核苷类逆转录酶和辅助蛋白Vif抑制剂,也是全球首个双靶点抗艾滋病创新药。作为已上市的药品,临床前阶段的药理、安全性评价等都已经接受过检验,可以直接进入临床试验阶段,节省了许多时间。在2020年新冠疫情爆发之初,阿兹夫定就开展了治疗COVID-19的相关探索,初步临床试验数据较为理想。

在2022年4月16日举行的中国医学发展大会上,中国医学科学院学部委员、中国工程院院士蒋建东重点报告了阿兹夫定在治疗新冠适应症上的研发情况和进展。据蒋建东院士介绍,患者口服阿兹夫定后3-4天核酸转阴,平均用药时间6-7天,平均9天出院。尤其值得注意的是,阿兹夫定对多日用其他药物无效的病人同样有效,不像辉瑞的Paxlovid需要在感染新冠肺炎的早期服用。且与其他新冠药物不同,阿兹夫定对重症与轻症患者的治疗效果相似。而且相较于瑞德西韦需要注射量100mg,阿兹夫定只需要口服5mg就能达到相同抗病毒效果。

(1)细分原料药龙头(光大证券林小伟《新冠常态化检测带来市场新增量,国产新冠特效药持续推进》2022-5-16)

2)手握新冠特效药生产经销权(光大证券林小伟《新冠常态化检测带来市场新增量,国产新冠特效药持续推进》2022-5-16)

【风险提示】

东珠生态(603359)

环保工程

近日,首届林草碳汇高峰论坛在福建三明举办,大家认为,我国森林草原资源丰富,碳储量、碳汇量巨大,发展林草碳汇是我国实现碳中和的“压舱石”,是我国履行《联合国气候变化框架公约》的重要支撑,也是展示中国大国形象、大国担当的战略之举。

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(1)“十四五”环保政策力度不减(华鑫证券宝幼琛《生态修复龙头,林业碳汇增添成长新动能》2022-6-30)

(2)2022年CCER机制有望重启(华鑫证券宝幼琛《生态修复龙头,林业碳汇增添成长新动能》2022-6-30)

核心优势

公司深耕生态湿地修复二十余载,主营业务逐渐扩展至水环境治理、市政景观、国储林、森林公园、矿山修复、乡村振兴建设等板块,拥有集苗木种植、生态景观设计、生态修复与景观工程建设、景观养护为一体的全产业链集成运营能力,已成为是一家集投融资运营、规划设计咨询、林碳开发管理、生态环境治理为一体的综合性强、专业度高的生态修复与治理服务商。

公司设立全资子公司东珠碳汇加码林业碳汇布局,并积极与上海环境能源交易所、四川省长江造林局、宁化县人民政府等党政机构积极合作,共同开发相关区域林业资源。公司深耕林业20余年,开展林业碳汇具备资源、资金、技术等优势,将受益于全国CCER市场重启,林业碳汇有望为公司未来业绩增长提供新的动能。

林业碳汇竞争加剧的风险、政策推进不及预期的风险、碳交易推广不及预期的风险、疫情反复的风险等。


【所属概念】

【事件驱动】

【技术图解】

【行业前景】

2021年新能源板块业绩整体高增,主要得益于政策支持和高煤价下,新能源电价上浮。22年Q1业绩表现依然强劲,期间新能源发电板块实现总营收295.05亿元,同比增长37.36%;实现归母净利润68.08 亿元,同比增长53.48%。

新能源方面,在自然条件转好的拉动下,风电及光伏发电量分别同比增长23.8%和16.8%,相比1-2月风电发电量增速实现由负转正,光伏发电量增速扩大10.3个百分点。核电增速表现稳健,3月份在去年同期11.7%的增速基础下同比增长了2.2%。火电发电量为4688亿千瓦时,同比减少5.7%,火电同比增速由正转负,主要原因是清洁能源快速增长,火电由于出力优先级靠后,发电空间让路于清洁能源装机出力

湖南发展主营清洁能源、医养健康、自然资源开发业务,旗下拥有株洲航电分公司、湖南发展集团水电产业管理有限公司、湖南发展集团养老产业有限公司、湖南发展益沅自然资源开发有限公司等多家全资或控股子公司。

新能源政策发生较大变化;电力市场化交易改革不及预期。




热点聚焦




首台国产钙钛矿设备出货,行业发展前景向好

1、据央视新闻消息,根据项目运营商北溪公司的数据,自莫斯科时间11日7时开始,俄罗斯向欧洲输气的主要管道“北溪-1”天然气管道将开始年度维护,管道输气将暂停。

2、据财联社,钙钛矿电池商用进程日前取得重要进展。捷佳伟创微信公众号10日消息,公司钙钛矿电池关键量产设备“立式反应式等离子体镀膜设备” (RPD)通过厂内验收,将发运给客户投入生产。

经济数据

点评:2022 年上半年全国多个流域来水偏丰,带来国内发电量增长,水电发电量大幅增长,带动水电龙头业绩确定性提升。此外,夏季用电高峰正在到来,并且水电市场化电价正处于上涨周期,量价齐升将带来水电公司营收增长。从发展趋势看,抽水蓄能逐步成为新的增长驱动因素,我国常规水电开发程度已在较高水平,因此,我国发展抽水蓄能势在必行。随着国内大型水电站的投运,以及抽水蓄能的快速发展,预计“十四五”期间水电装机量将有所增长。

点评:今年专项债发行进度是史无前例,去年多集中于下半年发行,今年则反集中于上半年(完成下达限额的93%),凸显出稳增长政策发力靠前。短期来看,财政政策仍在持续加码。展望后市,按照当前的财政计划,下半年将是地方债的“空窗期”,若不做增量政策补充,社融增速可能在7月短暂突破后转头向下。

点评:6月份以来,汽车促消费政策持续加码,叠加全国疫情防控形势向好,复工复产稳步推进,汽车产能得到充分释放,6月新能源乘用车产销创历史新高。在国内新能源汽车将继续保持产销两旺态势的背景下,其上游锂资源供需矛盾或进一步加强,下半年锂价仍有上行动力。落脚到A股市场,随着碳酸锂等锂电池原材料价格的上行,锂原料自给率高的龙头企业有望受益。





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