【趋势展望】周四（7月14日），大小指数全天走势分化加大，沪指全天弱势震荡，上证50盘中跌逾1%，创业板指则一度冲高涨超3%。两市上涨个股略大于下跌家数，成交时隔2个交易日再度突破1万亿元。整体来看，调整没结束，创业板的强势不是反弹再出发的信号。7月15日是中报预告的截止日，风光电的高景气业绩预告集中性的来了一波，这才有了赛道股的回光返照。但进入正式中报窗之后，还有大量的赛道股公司面临业绩证伪和兑现的压力，所以创业板的强势能不能维持是有疑问的。越接近反弹高点，越是兑现机会，注意把握好创业板的震荡节奏。
虽然隔夜外盘走势表现平稳，但是7月加息力度提升的预期，再度升温。美联储7月加息75BP几乎是板上钉钉。另外，再创新高的通胀叠加强劲的非农数据，7月加息100BP可能性大增。眼下尚未对市场形成冲击，主要是因为加息节点在7月底，时间上还有预期的缓冲期。但越临近越低，外围市场的扰动将逐步加大。
电力板块迎“大烤”，量价齐升可期！ 博览财经分析认为——
●具体来看，火电盈利修复预期较强，转型新能源增厚业绩来源；水电盈利稳定性强，风光水一体化打开成长空间；绿电大势所趋，成长性高，优势凸显。相对来讲，电力板块内的绿电弹性更好。
当前，电力板块基本面十分强劲。需求高增+电价上涨，电力板块将迎量价齐升。
价格端，电力市场化改革推进下，电价不再由政府决定，而是由供需决定，意味着用电高峰期电价将会上涨。7月份开始，大规模尖峰电价进入实施阶段，用电尖峰时段电价水平还将进一步上涨。
相对来讲，电力板块内的绿电弹性更好。
一方面，目前我国发电仍以火电为主，占比近八成。虽然风光发电正在稳步推进，但是二者占电力消费结构不到2%，并且具有较大的不确定性和不稳定性。在用电高峰期间，靠煤发电的火电更为稳定可靠，调峰需求较为确定。
此外，在“双碳”的大背景下，大型火电企业正积极转型风光新能源发展，拓展增量业绩来源，长期确定性更强。
2022H1全国范围内降水量较往年同期偏丰，水电发电量进一步提高，主要水电企业上半年均实现发电量和营收双增。其中，桂冠电力预计2022年上半年实现归母净利润约18.80亿元，同比增长约52.10%。
并且，政策端对于水电和不稳定的风光发电协同发展十分支持，“风光水”一体化发展将进一步打开水电企业的发展空间。
绿电：大势所趋，成长性高，优势凸显。
相对于火电，风光发电没有燃料成本，更有利可图。
水电对地域要求较高，当前很多适合建水电站的地方都已经建满了，整体水电增量较少，发展空间相对较小。而光伏也就是阳光随处可见，对地域要求不高，发展空间大；风电方面，陆上风电建设较为饱和，海上风电发展处于初步阶段，发展前景更好，毕竟海边的风肯定比内陆的风更大。
发表于 2022-7-15 08:23:38
