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中报预告续命新能源,市场风格分化加大

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发表于 2022-7-15 08:23:38 | 显示全部楼层 |阅读模式
中报预告续命新能源,市场风格分化加大
【研究员】:

消息面上,美国公布最新CPI数据,6月美国消费者价格指数(CPI)同比增长9.1%,预估为8.8%,前值为8.6%。美国6月CPI同比涨幅再次刷新近41年新高,远超预期。


【趋势展望】
周四(7月14日),大小指数全天走势分化加大,沪指全天弱势震荡,上证50盘中跌逾1%,创业板指则一度冲高涨超3%。两市上涨个股略大于下跌家数,成交时隔2个交易日再度突破1万亿元。

整体来看,调整没结束,创业板的强势不是反弹再出发的信号。7月15日是中报预告的截止日,风光电的高景气业绩预告集中性的来了一波,这才有了赛道股的回光返照。但进入正式中报窗之后,还有大量的赛道股公司面临业绩证伪和兑现的压力,所以创业板的强势能不能维持是有疑问的。越接近反弹高点,越是兑现机会,注意把握好创业板的震荡节奏。

虽然隔夜外盘走势表现平稳,但是7月加息力度提升的预期,再度升温。美联储7月加息75BP几乎是板上钉钉。另外,再创新高的通胀叠加强劲的非农数据,7月加息100BP可能性大增。眼下尚未对市场形成冲击,主要是因为加息节点在7月底,时间上还有预期的缓冲期。但越临近越低,外围市场的扰动将逐步加大。

电力板块迎“大烤”,量价齐升可期!

博览财经分析认为——

具体来看,火电盈利修复预期较强,转型新能源增厚业绩来源;水电盈利稳定性强,风光水一体化打开成长空间;绿电大势所趋,成长性高,优势凸显。相对来讲,电力板块内的绿电弹性更好。

当前,电力板块基本面十分强劲。需求高增+电价上涨,电力板块将迎量价齐升。

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价格端,电力市场化改革推进下,电价不再由政府决定,而是由供需决定,意味着用电高峰期电价将会上涨。7月份开始,大规模尖峰电价进入实施阶段,用电尖峰时段电价水平还将进一步上涨。

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相对来讲,电力板块内的绿电弹性更好。

一方面,目前我国发电仍以火电为主,占比近八成。虽然风光发电正在稳步推进,但是二者占电力消费结构不到2%,并且具有较大的不确定性和不稳定性。在用电高峰期间,靠煤发电的火电更为稳定可靠,调峰需求较为确定。

此外,在“双碳”的大背景下,大型火电企业正积极转型风光新能源发展,拓展增量业绩来源,长期确定性更强。

2022H1全国范围内降水量较往年同期偏丰,水电发电量进一步提高,主要水电企业上半年均实现发电量和营收双增。其中,桂冠电力预计2022年上半年实现归母净利润约18.80亿元,同比增长约52.10%。

并且,政策端对于水电和不稳定的风光发电协同发展十分支持,“风光水”一体化发展将进一步打开水电企业的发展空间。

绿电:大势所趋,成长性高,优势凸显。

    相对于火电,风光发电没有燃料成本,更有利可图

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水电对地域要求较高,当前很多适合建水电站的地方都已经建满了,整体水电增量较少,发展空间相对较小。而光伏也就是阳光随处可见,对地域要求不高,发展空间大;风电方面,陆上风电建设较为饱和,海上风电发展处于初步阶段,发展前景更好,毕竟海边的风肯定比内陆的风更大。



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