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大金融拉升护盘

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发表于 2022-9-1 08:26:57 | 显示全部楼层 |阅读模式
三大指数集体回调,大金融午后拉升

1、8月31日,三大指数全天集体回调,沪指盘中跌超1%,失守3200点整数关口,创业板指放量跌超2%,高位赛道股掀跌停潮。

大盘:截止收盘沪指跌0.78%,深成指跌1.29%,创业板指跌1.60%。

大金融板块午后拉升,带动沪指一度翻红,上证50盘中涨近2%,中国银河触及涨停,宁波银行、中国人寿、中信建投等纷纷冲高。

3、观点:市场的调整继续,小盘股的兑现压力是主要压力。赛道龙头如阳光电源、比亚迪等连续大幅下行,对赛道股的打压是明显的,在这种背景之下,市场的风险偏好很难好起来。当形势逆转时,大家对负面消息的敏感度就会增强,此前的信心就进入消退阶段,比如巴菲特减持比亚迪。整体风险偏好下行带来的调整还在继续,这个阶段就是谨慎收缩,等情绪企稳。

【今日头条回顾】

点评:

自基础设施REITs试点启动以来,政策支持力度持续加大,市场规模不断扩容,资产类型也日益丰富。截至目前,我国已发行19单公募基建REITs,涵盖收费公路、产业园区、污水处理、仓储物流、清洁能源和保障性租赁住房等多种类型。已上市项目募集资金超500亿元,总市值达650亿元,回收资金带动新项目总投资达到3000多亿元。

展望后市,在证监会和各省市的政策支持下,各市场主体参与REITs申报发行的意愿显著增加,且随着各参与方对非标类项目的处理经验日渐增加,后续REITs挂牌上市节奏或有望持续加速。据专业人士分析,我国标准的公募REITs产品潜在规模应在5万亿到14万亿元,可以撬动约15万亿到42万亿元的投资。

【复盘总结】

1.赛道股调整压力加剧释放

3.防御性板块抗跌迹象明显

两市共39只个股成功封涨停

2022年8月31日,两市共39只个股成功封涨停,较上个交易日减少7只。沪深两市震荡下行,沪指下跌0.78%,创业板指下跌1.60%,以下为部分精选涨停个股分析:

概念涨停个股催化剂涨停原因连板天数成交金额/亿流通市值/亿
传媒天威视讯
002238
政策支持中办、国办印发《关于推进实施国家文化数字化战略的意见》,提出是到“十四五”时期末,基本建成文化数字化基础设施和服务平台。或意味着扩大文化数字化产业投资稳经济。21.4 65.1
读客文化
301025
13.8 13.0
引力传媒
603598
13.4 26.4
食品西麦食品
002956
消费旺季临近的中秋、国庆消费旺季有望催化食品市场复苏。随着防疫政策不断优化,食品等部分消费行业“困境反转”的投资机会仍将出现。11.6 35.5
安记食品
603696
13.1 24.6
黑芝麻
000716
110.3 34.4
睿智医药
300149
14.0 64.4
良品铺子
603719
14.5 67.8
手游北纬科技
002148
行业景气疫情以来,新增网民数量达到了近十年来的新高,驱动我国游戏市场规模保持快速增长。35.9 36.4
慈文传媒
002343
12.0 30.1
房地产京投发展
600683
保交楼政策多个城市下调将房贷利率,房地产市场复苏逻辑成立。11.8 35.7
数源科技
000909
110.9 45.0




catbg01.gif 题材前瞻
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出/入境卡正式启用,跨境旅行再获助力

旅游酒店

第九版《中华人民共和国出/入境健康申明卡》于8月31日零时启用,出入境人员无需再申报核检信息。此前,国常会提出“为商务人员出入境提供便利”,国际航班熔断条件也明显放宽,在此背景下,预计我国出入境旅游恢复可期。境内游方面,在政策松绑+暑期催化下已明显回暖。自6月以来,行程码“去星”、恢复旅游专列、发放文旅消费券、缩短跨省跨境隔离时间等一系列文旅利好政策接踵而至,助于暑期旅游市场加速复苏。后续在中秋、国庆重大节日催化下,旅游市场有望加速复苏。

出/入境卡正式启用,跨境旅行再获助力

公司聚焦中高端精选服务连锁酒店的运营及管理,旗下拥有三大品牌,以长三角城市群为核心发展区域,并向全国拓展。公司建立了成熟的多层次的中高端酒店品牌,利润率水平处于行业前列。公司商务客户占比较高,需求相对刚性、对OTA依赖度低,因此销售费用率显著优于同行;21Q3,公司销售/管理费用率分别为4.02%/6.50%,使得净利率达到15.17%。

风险提示:疫情反复;开店进展低于预期。





价值掘金




君亭酒店(301073):出入境利好政策频出,这一酒店龙头获修复预期

概念

关注区间

名称

机构

君亭酒店

旅游酒店

开店内生+外延并举方式逆势扩张,轻资产化、国际化为主要方向,加盟信心与经营修复节奏较一致

20220901

603466

银河证券《通信行业深度报告:内容与技术不断夯实,元宇宙进程加速推进-220828》

上海证券《风语筑-603466-深度报告:基本面优秀,持续受益于元宇宙大趋势,具有升格为平台型公司的潜能-220310》一文中首次覆盖并给予“买入”评级

恒泰艾普

地热能

紧抓数字化和智能化、双碳目标和绿色化以及内循环建设和供应链重构,重点关注新能源等先进制造专用设备、业绩恢复超预期以及十四五规划继续加强的国产化替代基础件相关标的

20220830

600661

华泰证券《教育和人力资源行业周报(第十九周):稳就业再获强调,建议关注人力资源和职业教育板块-220515》

安信证券《昂立教育-600661-沪上全科K12培训龙头,战略重塑未来发展可期-210511》一文中维持“买入-A”评级

中远海控

航运港口

近日,唐山港秦港股份发布港口股权划转公告,这是河北港口整合的重要一步,未来港口整合有望从股权层面延伸至经营层面,优化资源配置

20220826

1、强制止损:-4%为强制止损位,在没有特别预先提示下,一经触发,强制执行。

3、强制平仓:当标的股盈利<5%,而持股周期大于4个交易日时,如遇盘中向下波动吞食全部利润,需强制平仓。

5、卖出规则:前一日预先提示,方式有两种:1)提示“调出”--即开盘价即刻卖出,2)提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出,尽量保证卖出当日的波动空间,并尽量避免选择大起大落庄股(本产品统计方式则按均价计算)。

7、未给出特别提示情况下,每一只新调入标的仓位为10%(随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换),百元以上标的,会事先做安排。





产业纵横




“摔”得越重,弹得越高!机构建议抓住旅游酒店板块短期回调的配置机会

近日全国多地疫情散发,东吴证券姚佩等在《走出疫情系列二:消费疫后复苏买什么?-220829》中指出,国内疫情反复导致市场期待的消费复苏不断延后,虽然中长期看国内消费增速可能正在降档,但随着防疫政策不断优化,部分消费行业“困境反转”的投资机会仍将出现

分行业看,出行(旅游、航空、酒店)恢复最差。

l旅游:旅游收入仅恢复至44%,免税受益消费回流大幅增长

l酒店:RevPAR恢复至70.6%,出租率构成明显拖累

从相关行业上市公司业绩看,出行板块压力最大,航空机场、酒店餐饮、旅游景区2021年营收增速在极低基数情况下仅有10%左右的反弹,利润端则微盈或者巨额亏损。

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l免税:中国中免

l酒店:锦江酒店、首旅酒店、华住集团(H)

l景区:天目湖、宋城演艺、中青旅

板块跟踪(市场热度10/100

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天威视讯、读客文化、引力传媒、西麦食品、安记食品、黑芝麻、睿智医药、良品铺子、北纬科技、慈文传媒、京投发展、数源科技

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细分

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核心逻辑

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汽车

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10%

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孚能科技、科达制造、天赐材料、比亚迪、长城汽车、广汽集团、光洋股份、一汽解放、万安科技、麦格米特、隆基机械、天普股份

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种植种业

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中国、欧洲、美国高温少雨局面大概率延续至收获季,受灾作物的产量损失难以追回且有扩大风险。2022/2023年度预计将是国内粮食市场连续第五年产不足需的年份,国内外旱情或拉大缺口,特别是近5 年粮食储备连年下降,叠加养殖需求恢复,新年度玉米、小麦、稻谷的价格仍存在上涨动能。

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大基建

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10%

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中国电建、中国建筑、四川路桥、天山股份、中工国际、龙泉股份、宏润建设、纳川股份、腾达建设、龙泉股份

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军工电子、导弹武器装备

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据“东部战区”微信公众号消息,8月28日,美“安提坦”号、“钱斯洛斯维尔”号巡洋舰过航台湾海峡并公开炒作。该事件可能在短期内导致台海局势再次升温。不过,目前态势尚不构成台海局势的升级。但在大国博弈的背景下,该事件再次凸显了国防安全的重要性。

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新能源

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10%

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东微半导、华阳股份、隆基绿能、新特电气

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[tr][td=96]

10%

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宝丰能源、东材科技、富瑞特装、美锦能源

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电网建设

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近期受高温天气影响,南方电网负荷屡创新高,叠加工业经济持续复苏,电力行业景气度提升。国常会等会议持续强调能源保供重要性,要求决不允许拉闸限电;发改委能源局政策频出,确保能源供应安全。预计新型电力系统建设有望加速。

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风光、储能、特高压

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电力保供迫在眉睫,风光、储能、特高压加速建设,促进绿电投资加快。从新能源供给消纳体系构成看,特高压、储能、配电网及虚拟电厂等均是重要环节。据统计,“十四五”期间,国家电网规划建设特高压工程“24交14直”,总投资3800亿元,较“十三五”大幅增长35.7%。

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医药医疗

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10%

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万孚生物、兰卫医学、安旭生物、华大基因、昌红科技、达安基因、新产业、赛升药业、万泰生物、热景生物、圣湘生物、之江生物

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职业教育

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世界职业技术教育发展大会在天津启幕,职业教育迎鼓励政策密集发布期。教育部发布《中国职业教育发展白皮书》,中国政府高度重视职业教育,把职业教育摆在经济社会发展和教育改革创新更加突出的位置。

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注:本表针对市场行情,主观筛选未来中短期适合关注的板块,通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判,通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。





深度调研




旺季即将来临,消费电子行业基本面有望持续改善

【所属概念】

【事件驱动】

【技术图解】

                                             

(1)速冻食品行业规模逐年增长(华鑫证券孙山山《速冻龙头多点开花,预制菜布局清晰》2022-8-15)

(2)速冻米面有望成为行业新的增长点(华鑫证券孙山山《速冻龙头多点开花,预制菜布局清晰》2022-8-15)

【核心优势】

公司2020 年冻品先生翻新升级经销老店,探索线下加盟店模式,2021 年升级为快手菜冰柜专区模式,通过往终端投放冰柜,打造快手菜 VI 形象,提升品牌形象,目前主要在农贸市场、超市、卖场、新零售渠道全面推进。公司通过专柜打造模式协助经销商自建开放式渠道,为经销商培育新增长点,同时推动公司自建菜肴渠道。这种模式投资风险低、经销少、利润高,在公司渠道、团队协同赋能下,冻品先生计划第 1-3 年分别投放冰柜 1/3/5万个,预计 2021 年已投放 7000 个,2022 年将翻倍增长。

公司于 2018H2 推出子品牌“冻品先生”,2020年成立冻品先生供应链公司,切入预制菜赛道。2021 年公司提出“双剑合璧、三路并进”战略布局,将预制菜肴提升至重要战略地位,并按照“三剑合璧、菜肴发力”策略,一方面,安井小厨+冻品先生双品牌运作,BC 兼顾全渠道推广预制菜,坚持“爆品系列化”上市策略,抢占预制菜市场份额。另一方面,公司 OEM 贴牌+自产+并购三箭齐发,加速布局上游供应链,提升产品品质,快速切入预制菜赛道。

宏观经济下行风险、疫情拖累消费、行业竞争加剧、行业需求不及预期、原材料持续上涨风险。


【所属概念】

【事件驱动】

【技术图解】

【行业前景】

目前,国内消费电子整体虽比较疲软,但手机销量已经开始逐渐复苏,且三季度是消费电子传统旺季,行业基本面有望持续改善,叠加折叠屏和VR/AR设备贡献增量市场,消费电子结构性机会可期。

从估值端来看,消费电子板块估值水平也处于历史低位。截至7 月31 日A 股消费电子行业总市值12494.56 亿元,整体PE(TTM)为31.40x,处于2016 年以来的19.8%分位。

五方光电是一家专门从事精密光电薄膜元器件的研发、生产和销售的企业,主要产品包括红外截止滤光片和生物识别滤光片。经过多年的技术积累和发展,公司已成为国内领先的滤光片厂商。

行业竞争加剧的风险、消费电子行业继续萎缩的风险、中美贸易竞争加剧风险、下游需求增长不及预期风险。

【所属概念】

【事件驱动】

【技术图解】

【行业前景】

虽疫情下场景缺失,次高端并未明显降速。22年疫情下次高端场景缺失严重,但剑南春、习酒、古20、梦6+、舍得等产品仍有双位数、甚至20%+增长,次高端仍在扩容,尤其是一些不被关注到的非上市公司,预计未来行业CAGR介于15%~20%,且明年相对基数较低。

光瓶酒行业高景气,高线贡献接近2/3的增长。光瓶酒过去三年增速15%,规模988亿元,疫情下消费者对性价比的追求更为凸现,预计未来仍有15%以上增长中枢。此外,高线光瓶占比自2019年10%提升至20%,贡献行业近2/3的增长。

(1)坚定品牌升级(招商证券于佳琦《山西汾酒:基本面底部守望2025》2022-8-25)

(2)核心单品青20仍有较大增长空间(招商证券于佳琦《山西汾酒:基本面底部守望2025》2022-8-25)

【风险提示】

行业需求下行;长江以南市场拓展受阻;高端产品拓展不及预期;主销区疫情反复等





热点聚焦




俄气又断供了!欧盟“气荒”加剧,对中国有何影响?

1、据俄罗斯天然气工业股份公司,“北溪-1”天然气管道唯一一台仍在运行的涡轮机将从8月31日起停机检修三天,在此期间“北溪-1”管道将停止供气,设备养护工作结束后,将恢复每天3300万立方米的供气量,仍为最大运力的20%。

经济数据

点评:在Q2疫情冲击下,国有大行上半年营收与净利润均实现稳健增长。同时,绝大多数A股上市银行在上半年也实现了营收和净利润的正增长,这凸显了银行业经营的韧性。上市银行业绩稳健增长,但目前A股将近九成的银行股处于“破净”状态,42家上市银行平均市净率仅有0.65倍,具备较强的配置性价比。

点评:在新能源汽车发展的过程中,充电慢、充电难一直制约着其发展。为缓解电动出行“里程焦虑”和“补能焦虑”,布局超级快充已是大势所趋。目前高压技术平台的车型已进入量产阶段,超级充电桩的部署也在有序推进。据机构预计,2025年全国新增快充桩需求量或超过290万根,对应快充桩市场空间有望超过1450亿元。随着高压快充行业的高速发展,电池材料和快充零部件生产商有望充分受益。

点评:8月PMI总体符合预期,结构上依旧呈现出服务业景气度好于制造业,但两者差值缩小。受高温天气拖累,8月建筑业商务活动指数小幅下滑,但新订单环比回升2.3个百分点至53.4%,凸显建筑业需求形势向好。考虑到决策层要求三季度形成明显的实物工作量,随着高温退去,9月基建有望明显发力,相关城市管网、能源基建、公路航运港口等有望是受益方向。


1、据东方财富消息,8月31日,北京保障房、深圳人才安居和厦门安居集团首批3只保障性租赁住房REITs在沪深证券交易所同步上市交易。证监会党委委员、副主席李超表示,下一步,证监会将会同相关部门和单位推进基础设施REITs常态化发行的十条措施落地实施,进一步促进盘活存量资产。

点评:首批保障性租赁住房REITs成功上市对REITs市场发展和保障性租赁住房建设都具有重大意义:1)有助于贯彻落实租购并举、推进保障性住房建设、促进房地产业良性循环与健康发展;2)有利于完善投融资机制,丰富场内可交易公募REITs的产品类型,为投资者提供更多元的金融产品。保障性租赁住房REITs的上市将有力推进保障房建设,相关水泥、建筑建材概念有望受益。






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