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不仅如期加息还比预期更鹰!两大利空同时压制股市

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发表于 2022-9-22 08:36:01 | 显示全部楼层 |阅读模式
不仅如期加息还比预期更鹰!两大利空同时压制股市

北京时间周四凌晨2点,美联储联邦公开市场委员会如期发布最新的利率决议。与市场预期一致,本次会议继续加息75个基点,将联邦基金利率区间上调至3.00%-3.25%,至此,美联储从今年1月起已连续五次加息,且从6月开始,最近三次会议每次都决定加息75个基点,保持着1994年11月以来最强劲的单次加息力度。这也是2008年次贷危机后从未见过的水平。

但市场更关注的是,多数联储决策者预计11月的下次会议继续加息75个基点的可能性很大。而且,美联储官员们的中值预期是今年年底联邦基金利率上限至少超过4.4%,并在2023年继续抬高至4.6%。比市场之前预计的明年峰值4.5%还高,这也意味着,尽管会议前市场鹰派预期已经打满,但美联储更狠!年内最后两次FOMC会议的加息幅度有可能达到125个基点!

总之,与市场预想得一样,委员们的最新预判清晰勾勒出“通胀顽固、经济放缓、加息终点抬高”的状态,但这对全球股市显然是非常不友好的预判。结果是,22日凌晨加息消息一出,2年期美债收益率续创新高,美元二十年新高。而隔夜美股三大指数均从红盘暴跌近2%,中概股普跌,纳斯达克金龙指数大跌5.9%,已经预示了A股今日(22日)基本确定会跟随大跌,更不妙的是,由于对联储加息的中期预期依旧悲观,市场对美股很快至少再跌10%的看法非常一致,而A股也大概率继续受其拖累跟随。

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而在美联储如期加息之外,俄罗斯总统普京宣布发起二战以来首次军事动员令、召集30万预备役军人、支持俄控制区的入俄公投、支持采用一切手段应对威胁——总之誓要取得俄乌冲突的胜利,也让地缘风险陡增、冲突失控的风险大增——其已成为跟鹰派加息并驾齐驱的全球市场重大利空,甚至考虑到加息先落地了,其短期风险权重已超过了美联储加息。

也就是说,A股和美股等全球市场现在是遭遇两大利空同时压制预期,会如何表现已不用多言!

俄罗斯发起二战以来首次军事动员令,股市冲击不逊加息

据俄媒报道,北京时间21日14时,俄总统普京就顿巴斯问题发表重要讲话。他定性称“西方的目标是削弱、分裂和摧毁俄罗斯”,他表示支持公投、俄将使用一切可用的手段应对威胁、部分动员令将召集30万预备役军人。

普京的讲话可以说震动全球,据悉这是二战后俄罗斯首次发出后备军人动员令。反映出普京对俄乌战事继续坚持和求胜的决心。英国外交部高官称普京讲话是“令人担忧的升级”,而乌克兰方面除了明确反对外,也表态会加大反攻力度,美西则对乌军援又出现小高潮,眼看俄乌冲突烈度就要再升一个台阶了。

因此资本市场也大受震撼。除了20日、21日俄国股市大跌,欧股也是开盘齐跌、亚太市场更是暴跌,美、布两大原油指标油短线冲高,避险的现货黄金异动上行,这都反映出市场对俄乌局势将再次升级烈度的极度担忧,而A股亦将受到波及,在恐惧美联储加息之外多遭受一个利空因素冲击。

当然,军工和贵金属板块则受到催化——实际上,9月21日,贵金属板块再度表现就与预期反转有很大关系。

大势更加不妙,关注以下消息催化的题材能表现几分

广州首开“带押过户”刺激楼市先河,辩证看地产股受益性。

人民银行广州分行日前印发了一份名为《关于鼓励推广二手房 “带押过户”模式有关事宜的通知》,成为监管部门首个明确鼓励“带押过户”的文件,也让广州将成为首个明确鼓励“带押过户”的一线城市。

所谓“带押过户”,是指卖家房产如想上市交易但存在抵押,可不用先还清原房贷,直接完成后续过户、抵押和发放新贷款的步骤。相比之前的流程,卖家少了还清原有抵押、原有抵押解押的过程,为二手房交易省去了时间和资金成本。能够显著激活二手房市场的交易活力,间接加快新房去化。业内认为,如此宽松的政策都出来了,接下来还会有更多政策出炉,以激活市场的活力。

不过,唱衰的观点也不少,因为这个政策落实的关键是“银行要同意”,但“带押过户”恰恰是在放大银行收回贷款的风险,银行会否轻易同意要打个问号。而当前楼市政策不断创新突破想象力极限的刺激背后,是楼市库存高企、成交低迷,是刺激政策的效力越来越弱越来越短,楼市整体疲软并未因此改变。对股市地产板块来说,政策固然是利好,但催化效果有多大还需保守点。

锂矿价格创新高,让钠电池的战略性替代性机会来了。

“全球锂矿价格风向标”额Pilbara锂精矿拍卖价创新高的消息落地后,股市上涨的却不是锂矿和锂电池板块,反而钠电池21日大幅走强。

原因是,,虽然锂电池是目前新能源电多种技术路线中最成熟、用途最广的,但随着新能源电池应用到储能、氢能、太阳能电池等更广泛的领域。而锂矿原料成本越来越高(市场预期锂矿价格短期大概率再创新高),其他动力电池技术路线的替代性机会就愈发突出了。

而其中,钠资源的丰富度远高于锂资源(是锂的1300倍以上),钠电池以天然的成本优势成为锂电池的首选替代品。据了解,目前海水制氯化钠技术也十分方便高效。2022年8月单吨碳酸钠价格(2000元一吨)仅为当时碳酸锂(48万元/吨)的0.4%。具有很强成本优势。

价格优势之外,相较锂电池,钠电池电化学性能更稳定,且钠/锂电池生产体系大部分通用,现有锂电企业可较快进行产能切换。尤其对中国而言,采用钠电是对锂资源垄断性的革命,战略意义高于短期经济性。原因是中国锂资源高度依赖进口,供应不确定性强,这对中国保持新能源车领域的全球领先地位不利。而钠资源储量充裕、分布广泛,中国可不惧外部干扰。

不仅是技术理论上的可替代性,在实际应用中,钠电池目前也到了爆发的临门一脚阶段。机构指出,2022年底钠电池技术和材料体系有望基本定型,2023年钠电产业化元年将临。比如宁德时代就表态明年量产。而预计2025年钠电池全球需求将超100GWh-500GWh。钠电池一旦产业化会具有比锂电池更强的爆发性。

从产业链看,首先是,钠电技术领先的厂商最受益,其次是用量翻倍的集流体环节的供应商;第三是价值量高的正极、技术壁垒高的负极等环节,最后受益的是隔膜、电解液及添加剂领域。

氢能源高地的争夺战又添一城,概念股或再炒作。

广州市印发《氢能基础设施发展规划(2021-2030年)》提到,鼓励新能源制氢项目实施;探索液态储氢、有机质储氢、固态储氢等储氢新工艺探索;在广东电力交易平台上增加制氢用电交易品种等。

在顶层加码对氢能产业加速发展的基调后,目前有近30个省份及直辖市将氢能发展纳入新能源汽车产业、战略新兴产业发展规划当中。广州的上述政策也表达了成为全国氢能产业发展高地的态度,且是在部委政策目标上的进一步加码——广州的目标是在“十四五”阶段形成3.5万公斤/天(1.3万吨/年)燃料电池用氢气制氢能力,满足6000辆以上氢燃料电池车运行用氢需求。

而据中国氢能联盟发布的《中国氢能源及燃料电池产业白皮书》预计,双碳背景下,到2025年我国氢能产业产值将达到1万亿元,到2050年我国氢气需求量将接近6000万吨,氢能在我国终端能源体系中占比超过10%,产业链年产值达到12万亿元。因此,股市层面对氢能板块的成长预期是非常高的,但有政策出炉市场必有表现。


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