深度调研
二十大报告提出国家安全体系和能力现代化建设 自主可控板块潜力巨大
【所属概念】
【事件驱动】
【技术图解】
【行业前景】
军用无人机作为未来智能化空战体系的核心，在军事需求牵引和技术进步推动下，无人机性能和规模快速发展，作战能力和贡献度越来越大，成为军事竞争的新热点。根据美国前沿科技研究机构 ABI Research 预测，到2030年无人机市场价值将达到920亿美元，复合年增长率将比2020年高出25%。随着我国国防预算的逐年增加，以及无人机作为军队信息化的代表在我国装备发展的地位不断提升，预计到 2023 年，我国军用无人机市场规模有望达到 350 亿元，年均复合增长率达到 23%，估算到 2025年该市场规模将突破 500 亿元。
在光学膜行业，光学膜和液晶材料需求受到液晶面板国产化和液晶面板大屏化双重驱动作用的影响，市场前景非常广阔。目前中国已成为世界最大的显示产品消费国与制造国，80%的光学膜模组在中国生产，国内光学膜企业逐渐占据市场的主导地位，与此同时，液晶显示面板向大尺寸方向发展的趋势仍将延续。根据 IDC 研究机构预测全球智能手机出货量保持在 2.8%的年复合增长率，2022 年全球智能手机销量将有望达到 16.8 亿台。按照背光模组中“1 张上扩散膜+2 张增亮膜+1 张下扩散膜+1 张反射膜”的使用量估算，预计2023 年全球液晶面板模组用光学膜需求为 13 亿平方米。
（1）军用无人机龙头（长城证券汪毅《军用无人机核心制造商，两大业务板块助力公司业绩增长》2022-8-9）
（2）高端聚脂薄膜材料市占率领先（长城证券汪毅《军用无人机核心制造商，两大业务板块助力公司业绩增长》2022-8-9）
【风险提示】
【所属概念】
【事件驱动】
【技术图解】
【行业前景】
麒麟软件致力于自主、安全、可信的操作系统产品及解决方案，以桌面、服务器、嵌入式和云四个产品线为核心，不断丰富完善智能办公产品的基础功能，拓展功能和应用场景。麒麟软件发布的银河麒麟 V10 操作系统，凭借其优越的性能及完善的生态建设，在桌面及服务器的政府市场中销售额占比第一，占有率超 70%，优势明显。
中央和地方政府加速出台扶持性政策，信创行业市场前景广阔。根据我们测算，以区县信创为代表的党政事业单位信创有望打开千亿级市场空间，OS 年化保守估计 177 亿元。CEC 基础硬件-基础软件-应用软件产业闭环已基本完善，信创产业规模效应明显，长期趋于收敛集中。
中国软件是一家从事应用软件生产和提供相关服务的企业，主营应用软件和软件外包业务。应用软件及服务业务主要包括税务,铁路通信,物流等行业的系统集成以及软件产品代销,在铁路专用通信系统和铁路动力与环境监控系统方面,公司的产品拥有较高的市场占有率。除了以上行业,公司亦承接烟草、电力、水利、卫生、智能交通等行业信息化项目。
宏观经济下行风险、 信创发展低于预期风险、 国家软件支出低于预期风险、毛利率下降风险、疫情反复风险等。
【所属概念】
【事件驱动】
【技术图解】
【行业前景】
目前大力提高中国大陆半导体设备及材料供应商的竞争力，对保障中国半导体产业链安全具有显著的溢出效益，有助于大大降低美国等出口管制所带来的风险。因此，尽管存在巨大的进入壁垒，中国政府将继续重点支持本⼟的半导体设备及材料行业，即使在中美关系缓和以及设备松绑的情况下，国产化大趋势不变。
2020年中国大陆半导体设备销售额为 187.2 亿美元，同比增长39.2%，占全球半导体设备市场的 26.3%，首次成为全球最大的半导体设备市场。我们预计中国大陆半导体设备销售额全球占比有望从 2021 年的 28%提升到 2023 年的32%，呈逐年上升的趋势。由此测算，2021 年中国大陆半导体设备销售额预计将达到 287.8 亿美元，同比增长 53.7%，预计 2022 年中国大陆半导体设备销售额有望达到 343.0 亿美元，同比增长 19.2%，到 2023 年中国大陆半导体设备销售额有望增长 5.8%至 362.9 亿美元。
（1）半导体设备核心供应商（方正证券邵将《平台化布局“刻蚀+沉积+清洗+热处理”》2021-11-23）
（2）硅刻蚀领军者（方正证券邵将《平台化布局“刻蚀+沉积+清洗+热处理”》2021-11-23）
【风险提示】
发表于 2022-10-18 08:39:26
