产业纵横
“暖经济”升温叠加跨境游不断恢复 冰雪旅游有望回暖
在《消费服务行业周报：海口国际免税城开业在即，出入境限制逐渐松动-221东莞证券魏红梅等024》中指出，三季报披露期到来，疫情扰动及防疫要求短期收紧加剧消费者服务板块业绩承压担忧，估值略有下降。虽四季度难有明显的防疫政策拐点，但民航冬春航季新增多条国际航线及航班，澳门恢复内地居民赴澳旅游电子签注及旅行团，并有望于11月实施，出入境限制处于边际松动阶段，预计将持续有利好落地。
短期看，四季度旅游行业进入相对淡季。不过，浙商证券宁浮洁在《社会服务行业周报：拼多多出海业务靓丽，下周关注双十一及疫情防控-221024》中指出，双11预售开启，购物节消费心智成熟+OTA平台强大流量+套餐大幅优惠折扣+预约期放宽降低购买顾虑，“屯旅游”的先屯后约的模式预期大幅拉升秋冬旅游淡季订单量，提振旅游出行链供需端双重信心。
2)飞猪于10.24晚开始双11预售，随心飞，酒店套餐，乐园门票产品逐步上线。万达将推出20+款产品，除去年同款长白山，三亚板块，今年追加西双版纳，大理，江浙特色板块；24座方特主题乐园，5家主题酒店参与本次双11预售；部分民宿品牌双11套餐均价达到5折。双11加码助力旅游出行链提升品牌知名度，提振秋冬旅游淡季订单量，增强用户粘性的时机。
境外游方面，中银证券李小民等在《社会服务行业周报：国际航班加密，冬季旅游启动-221024》中指出，国际航班加密，出入境游或将回暖。
东亚前海证券认为，展望十一月后防疫政策放宽，大陆游客前往境外、国外的旅游出行热度有望回暖。
对相关投资机会，中银证券指出，天气转冷冬季即将来临，滑雪、温泉、火锅等暖经济需求值得关注，此外疫情的变化态势时刻影响着商旅出行，在出行信心未见企稳的基础上短途游仍为当前主要的旅游方式，受出行半径约束较小的本土消费恢复程度较好。
板块跟踪（市场热度45℃/100℃）
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[tr][td=76]直真科技、深桑达Ａ、久远银海、格尔软件、新天药业、沃华医药、天士力、首开股份、深深房Ａ、若羽臣、吉宏股份、盘龙药业、以岭药业
[tr][td=76][/td][td=42][/td][td=208][/td][td=106][/td][td=306]中信证券、浙商证券、华泰证券、国泰君安、华林证券、西部证券
[tr][td=76][/td][td=42]继9月30日央行决定下调首套个人住房公积金贷款利率后，已有30多个地方发文落实该政策。从证监会相关人士了解到，对涉房地产企业，证监会在确保股市融资不投向房地产业务的前提下，允许以下存在少量涉房业务但不以房地产为主业的企业在A股市场融资。
天润乳业、桂发祥、一鸣食品、有友食品、养元饮品、奥马电器、华帝股份，飞科电器、长虹华意、海信视像、美的集团，老板电器
[tr][td=1,2,76][/td][td=42]重磅会议提出，确保粮食、能源资源、重要产业链供应链安全。美国对华半导体管制升级，短期我国半导体产业链在先进制程方面受阻较大。中长期看，半导体自主可控是唯一出路，国产设备、零部件的研发和验证将加快。
目前党政信创经三期试点进入全面推广阶段，金融信创已完成二期试点，试点范围由大型金融机构向中小型金融机构渗透。四季度政府及关键基础设施部门将开始制定更长远的信创采购规划，有望成为行情重要催化剂。
航天长峰、高斯贝尔、中船防务、凯龙股份、光威复材、邦彦技术
[tr][td=1,3,76][/td][td=42]国家卫健委发言人米锋在国务院联防联控机制新闻发布会上表示，要毫不动摇坚持“外防输入、内防反弹”总策略和“动态清零”总方针。且多地已出现奥密克戎BF.7变异株。国际上，美疾控中心数据显示奥密克戎新型变异株正在美国肆虐
9月国常会出台贴息贷款支持医疗设备采购，体现政府对医疗资源更新升级的重视，将有助于推动国内医疗新基建建设。近期国内多个医疗器械集采项目好于预期，11月将开始创新药的国谈将是又一重要窗口，如果政策预期再好转，则市场的悲观预期或进一步修正。随着医疗新基建的发力，医疗机构进入新一轮扩张周期，相关医疗设备需求也将持续上升。
政策对中医药行业的支持涵盖中医药全产业链，涉及上游中药材种植、中医药服务体系、人才建设、传承创新、开放发展、医保支付、审评审批等多个方面，中药行业迎来政策红利期。
汽车
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科达制造、融捷股份、盛新锂能、恩捷股份、星源材质、嘉元科技、天赐材料、比亚迪、赣锋锂业、长城汽车、广汽集团、长安汽车、拓普集团、中鼎股份
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注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。
深度调研
信创市场前景广阔 行业发展迎来加速
【所属概念】
【事件驱动】
【技术图解】
【行业前景】
当前产业数字化作为产业发展的大趋势，是国家发展的重要战略，因此加快构建数据基础制度体系，能有效推动数据分类分级确权使用，有效推进数据要素市场化。我们认为，加快产业数字化稳步推进，运营商为主的基础设施底座、承载算力的 IDC、服务器、“东数西算”带来的骨干网建设需求等各个产业链环节将率先受益，同时随着适度超前建设的推进，产业需求或将进一步加速。
数据安全是数据作为生产要素发挥作用的重要保证，国家对于数据安全重视程度不断提高，因此以移动云、天翼云为代表的国资云重要性以及优势逐步显现。未来随着数据量的快速增长，高算力运算需求对基础设施提出更高要求，进一步带动云计算、大数据以及 AI 等技术需求稳步提升。
（1）国产数字建筑龙头（华福证券钱劲宇《国产数字建筑龙头，建筑产业转型升级核心引擎》2022-8-29）
（2）数字造价市占率持续领先，云转型未来可期（华福证券钱劲宇《国产数字建筑龙头，建筑产业转型升级核心引擎》2022-8-29）
【风险提示】
用友网络（600588）
信创
近日用友网络公告，公司控股股东北京用友科技的一致行动人用友研究所自2022年7月1日增持以来已累计增持11008.79万元，拟于未来一个月内继续增持公司股份，增持金额不少于1000万元。
（1）信创领域自主可控是必然趋势（长城证券汪毅等《国产替代势头正盛，信创产业机遇到来》2022-10-17）
（2）信创行业市场前景广阔（中信证券杨泽原《乘风信创，麒麟破浪》2022-6-15）
【主营业务】
【风险提示】
东方财富（300059）
券商，金融服务
近日，东方财富、西部证券、财达证券3家券商披露三季报，业绩整体呈现分化态势，前三季度仅东方财富净利润实现小幅增长，财达证券和西部证券前三季度营收和净利润均出现下滑。
（1）居民理财需求不断提升（国联证券张晓春《立足互联网，领跑财富管理》2022-8-8）
（2）基金代销前景广阔（国联证券张晓春《立足互联网，领跑财富管理》2022-8-8）
【核心优势】
公司是国内稀缺的“互联网+券商”核心标的,随着东方财富综合金融服务的不断完善，乘财富管理东风，公司各项业务蓬勃发展。我们认为，未来公司境内证券及基金业务市占率提升动能依然充沛，境外证券及私募业务具备广阔发展潜力。
公司旗下天天基金向客户提供较大的折扣、丰富的产品、以及全方位的服务体系，目前已成为头部代销机构，未来将持续分享行业红利。2021 年 Q1-Q4，天天基金代销基金保有量由 8074 亿元增至 12110 亿元，全市场代销机构排名由第五位升至第三位。东方财富的基金销售总额全年达 2.24 亿元，同比增长 28.51%。
市场大幅波动、宏观经济下行、行业竞争加剧
热点聚焦
工业利润降幅收窄，这一板块增速转正！景气度有望延续
1、据国家统计局，1-9月份，全国规模以上工业企业营业收入同比增长8.2%，延续较快增长态势，企业利润同比下降2.3%。从当月看，9月份工业企业利润降幅较上月收窄6.0个百分点。
2、据央视财经，10月26日，农业农村部表示，当前生猪生产形势总体较好，市场供应有保障，生猪产能非常充足，能繁母猪存栏、生猪存栏和新出生仔猪量都是连续5个月增长，后期价格不具备持续上涨的基础。
3、据东方财富消息，10月26日，在岸人民币兑美元16:30收盘报7.1825，较上一交易日上涨1260点。离岸人民币兑美元涨幅也在1200点左右徘徊。在、离岸人民币双双收复7.2关口。美元指数日内大幅跳水，失守110关口，日内跌0.86%，为9月20日以来首次。
4、据财联社消息，双十一预售投影仪销量倍增。微果投影仪官方账号显示，微果C1、Y1、D1系列双十一预售30分钟热销2500台，环比618首日预售量提升150%；截至24日21点，Vidda双11预售在4k投影榜、100吋尺寸段、85吋尺寸段预售均登顶TOP1。
※政策风向
点评：决策层加快抽水蓄能项目审批和上马速度的要求，已在数据中有明显体现。需要重视的是，抽水蓄能项目的加速核准上马不会是阶段性现象，而可能具有中长期趋势性。中金则预计2020年至2030年国内抽水蓄能装机复合增速将达到14.3％，将是抽水蓄能发展历史上规模增量最大的十年。落脚到A股市场，在抽水蓄能电站建设上具有规模化优势的企业最受益。
※关联市场
点评：北向资金卖出力度下降，但上证50以及白酒板块的调整并没有见底，简单来说就是悲观情绪继续传递，没有北向的卖出它们还是会跌。扭转跌势的核心是低位见底扫货提振转信心，目前这个信号还没有出现，包括港股的见底信号也没有出现。在这种背景下，指数只能来回拉锯，冲不上去的板块和品种也会面临回撤比如赛道股。预计低位护盘的动作还会有，指数筑底阶段注意先做好防守，再筹谋进攻。
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以上评估仅为信息参考，不作为投资依据。市场有风险，投资需谨慎！
发表于 2022-10-28 08:36:50
