产业纵横
政策利好层出不穷，中药板块迎空前发展机遇 把握三大细分领域
国开证券王雯在《中药行业专题报告：政策机遇期来临，多细分领域有望快速发展-221108》中指出，2021年，中成药和中药饮片行业在我国医药行业的收入占比分别达17%和7%，在我国医药行业占据了举足轻重的地位。从近10年的发展情况看，行业的年复合增长率仅为5.2%。中药行业此前面临一定的增长压力，但在国内政策支持下，行业近两年无论从收入端还是利润端看均呈现一定的企稳态势。
从政策演变看，行业正站在新发展阶段，政策支持力度空前。
从市场投资角度，中药创新、中药配方颗粒和中医药连锁诊疗等细分领域有望迎来快速发展。
随着中药新药获批速度的提升，如何快速商业化可能是企业下一步需要重点考虑的问题。从部分品种获批适应症看，部分适应症领域已有同类品种获批，因此可能需要强有力的学术团队配合推广。
在这一方面，浙商证券孙建在《中药政策点评：促中药人才，从供给改革-221102》中指出，2022年10月27日，国家中医药管理局发布《“十四五”中医药人才发展规划》，对中医药人才队伍的建设提出了明确规划，为中医药传承提供坚强的人才保障。从供给端促进行业发展，中药行业有望在供需共振下扩容。
相关标的：济川药业、康缘药业、羚锐药业等。
目前行业正处在新旧政策交替的特殊时期。西南证券杜向阳在《中药配方颗粒专题：国标切换加速，行业迎来发展拐点-221026》中指出，国标切换加速，中药配方颗粒行业有望迎来量价齐升。
价：配方颗粒替换国标之后价格平均提升80-100%。
目前国家及各省共发放牌照60余张，中药配方颗粒的6家国家试点企业占据超过80%的市场份额，虽然后续升级试点逐渐开放部分企业也分得部分市场份额，但相对龙头较小，目前行业集中度较大，龙头具备显著竞争优势。
板块跟踪（市场热度45℃/100℃）
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[tr][td=76]榕基软件、湖北广电、网达软件、格尔软件、智微智能、苏州科达、吉大正元、沃顿科技、东珠生态、新里程、汉森制药、金钼股份、丰华股份、金贵银业
[tr][td=76][/td][td=42][/td][td=208][/td][td=106][/td][td=306]中信银行、浙商银行、招商银行、工商银行、建设银行、中国银行、天津银行
[tr][td=106][/td][td=306]中信证券、国泰君安、广发证券、浙商证券、华泰证券、国泰君安、华林证券、西部证券
[tr][td=106][/td][td=306]中国人寿、中国平安、中国太保、新华保险、天茂集团、中国人保
[tr][td=76][/td][td=42]近期，全国多个省份积极恢复重建供销社。基层供销社恢复重建，既是为乡村振兴、提升农村消费潜力“打通最后一公里”，更是打破“国内贸易壁垒”，构建“统一大市场”的关键一步。新时代下，供销社在乡村振兴、脱贫攻坚等方面发挥着主要作用，有望实现农资、土地、金融、营销等多功能的融合，成长为增强农村流通组织的力量。
海信视像、白云山、ST贵人、探路者、中青宝、鸿博股份、神州泰岳、姚记科技、华帝股份、宝通科技、珠江啤酒、重庆啤酒、青岛啤酒
[tr][td=76][/td][td=42]以618与双11为代表的购物节逐渐成年内最重要的消费节点。近年来由于新电商平台的不断加入，电商购物节大促竞争愈发激烈，促使购物节持续时间不断拉长，围绕购物节的投资布局周期有所延长。
科达制造、融捷股份、盛新锂能、恩捷股份、星源材质、嘉元科技、天赐材料、比亚迪、赣锋锂业、长城汽车、广汽集团、长安汽车、拓普集团、中鼎股份
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[tr][td=1,2,76][/td][td=42]重磅会议提出，确保粮食、能源资源、重要产业链供应链安全。美国对华半导体管制升级，短期我国半导体产业链在先进制程方面受阻较大。决策层在《把实施扩大内需战略同深化供给侧结构性改革有机结合起来》指出，要在关系安全发展的领域加快补齐短板，特别是要补齐基础软件、核心硬件、基础原材料等突出短板，提升自主知识产权和替代接续能力，确保产业链供应链稳定畅通。中长期看，半导体自主可控是唯一出路，国产设备、零部件的研发和验证将加快。
2022年是行业信创大年，采购规模是2021年的两倍以上。2023年信创产业有放巨量预期，总替换规模达到年千万台套。四季度政府及关键基础设施部门将开始制定更长远的信创采购规划，有望成为行情重要催化剂。
航天长峰、高斯贝尔、中船防务、凯龙股份、光威复材、邦彦技术
[tr][td=106][/td][td=306]北斗星通、振芯科技、华力创通、华测导航、中海达、合众思壮、海格通信、星网宇达、中国卫星、司南导航
[tr][td=1,3,76][/td][td=42]国家卫健委在国务院联防联控机制新闻发布会上表示，要毫不动摇坚持“外防输入、内防反弹”总策略和“动态清零”总方针。且多地已出现奥密克戎BF.7变异株。国际上，美疾控中心数据显示奥密克戎新型变异株正在美国肆虐
9月国常会出台贴息贷款支持医疗设备采购，有助于推动国内医疗新基建建设。近期国内多个医疗器械集采项目好于预期，11月将开始创新药的国谈将是又一重要窗口，如果政策预期再好转，则市场悲观预期进一步修正。随着医疗新基建的发力，医疗机构进入新一轮扩张周期，相关医疗设备需求也将持续上升。
政策对中医药行业的支持涵盖中医药全产业链，涉及上游中药材种植、中医药服务体系、人才建设、传承创新、开放发展、医保支付、审评审批等多个方面，中药行业迎来政策红利期。
注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。
发表于 2022-11-9 08:46:10
