深度调研
多家新能源汽车4S店推出了年末促销计划 行业渗透率有望进一步提升
【所属概念】
【事件驱动】
【技术图解】
【行业前景】
据艾媒咨询，我国速冻食品市场规模预计由 2013 年 649.8 亿元增长至 2024 年 1986 亿元，11 年 CAGR 为 10.69%。分品类看，速冻食品市场主要以速冻火锅料和速冻面米制品为主，两者占比分别为 33%和 53%。分渠道看，我国速冻食品市场以零售渠道为主，据中商产业研究院，2020 年零售和餐饮端占比分别为 54%、46%。速冻食品行业整体景气度仍存，具备发展空间，细分行业看，速冻火锅料行业仍较分散，高端化发展为趋势，有望持续扩容；预制菜行业仍处蓝海阶段，BC端均呈现需求，发展空间广阔。
随着人口结构变化，消费者群体也发生改变，消费需求和口味呈现多元化趋势，对食品外观、品质、口味有更高要求，推动各家速冻食品企业在原有传统面点基础上进行创新，推出多款新兴面点。据观研天下，我国速冻面米市场中汤圆、饺子等传统面米制品占主导，占比超60%，新兴面点仅占18%。传统面点发展已较为稳定，新兴面点仍有较大发展空间，未来品类不断扩充，将进一步推动行业规模扩大，成为行业新增长点。
（1）渠道为增长赋能（华鑫证券孙山山《速冻龙头多点开花，预制菜布局清晰》2022-8-15）
（2）发力预制菜打造第二增长曲线（华鑫证券孙山山《速冻龙头多点开花，预制菜布局清晰》2022-8-15）
【风险提示】
赛力斯（601127）
汽车整车、新能源车
近日，许多新能源汽车4S店都推出了年末促销计划，据不完全统计，目前已经有比亚迪、特斯拉、广汽埃安、吉利、小鹏、问界、岚图、欧拉、长安深蓝、奔驰等超过10家车企加入年底“限时保价”或“降价”的促销行列。
（1）新能源汽车行业渗透率加速上扬（浦银国际证券沈岱等《新能源汽车行业2023年展望：新能源汽车渗透率曲线继续加速上扬-221209》）
（2）政策为汽车消费保驾护航（国联证券贺朝晖《汽车行业点评：扩大内需纲要发布，出行消费潜力有望释放-221215》）
12月14日发布的《扩大内需战略规划纲要（2022－2035年）》对汽车消费、基础设施建设等方面均提出规划要求，有望推动出行消费潜力的释放，从需求端为汽车行业整体销量的增长保驾护航。
赛力斯是一家以新能源汽车为核心业务的科技制造企业。集团业务涉及新能源汽车及核心三电（电池、电驱、电控）、传统汽车及核心部件总成的研发、制造、销售及服务。主要产品覆盖新能源车和传统车，代表车型包括赛力斯AITO高端智慧汽车、瑞驰电动商用车、风光SUV及MPV等。
汽车销量不及预期，基础设施建设不及预期，疫情风险。
【所属概念】
【事件驱动】
【技术图解】
【行业前景】
单晶硅PERC电池是目前使用的最成熟的技术，目前市场占有率达到95%，但是P型电池的理论转换效率极限是24.5%，这一点阻碍了光伏降本增效的进程。N型电池的转换效率更高，未来将成为光伏电池片的主流技术。业内领先企业的TOPCon电池研发效率均已能达到25%以上，量产线效率也基本突破24.5%。HJT电池方面从近年的实验室研发结果来看，大面积的电池转化效率都已能比较轻易的突破25%，2022年隆基更是将最高记录刷新至26.5%。IBC技术龙头企业不断实现技术突破，从产业化发展来看，IBC电池引领者SunPower公司在2004 年时通过低成本技术改进实现商业化量产，到目前最新一代的Maxeon 6，量产转化效率已能突破25.0%。钙钛矿电池具有极高的光电转换效率上限，具备大规模商业化应用潜力，众多企业持续关注和布局。
BIPV 是建筑与光伏更深层次的融合产物，应用场景多样。BIPV 是光伏与建筑更深层次的融合产物，区别于以屋顶为载体、没有建筑功能的 BAPV，BIPV 除发电功能外，还承担了建筑物原有的支撑、遮挡功能。BIPV 运用光伏物理性能，同时兼顾建筑美学观念（建筑的重要属性），应用场景多样，有向城市高建筑密度区域渗透的潜力。按当年竣工面积 43 亿平测算，转换效率 16%等条件估算，预计 2022、2025、2030 年当年新增的市场分别为 85、497、1135 亿元，对应 2.3、15.9、25.4GW装机规模。
（1）前瞻布局BIPV入口资源（招商证券游家训《业绩平稳增长，扩张一体化规模并布局新型电池技术》2022-5-2）
（2）深入布局高效电池环节（招商证券游家训《业绩平稳增长，扩张一体化规模并布局新型电池技术》2022-5-2）
【风险提示】
全球光伏装机低于预期，原材料价格持续上涨。
发表于 2022-12-27 08:35:55
