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沪指放量大涨超2%,大金融、基建等权重全线大涨

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发表于 2023-2-21 08:42:32 | 显示全部楼层 |阅读模式
沪指放量大涨超2%,大金融、基建等权重全线大涨

1、2月20日,三大指数集体反弹,沪指、深成指单边拉升,午后均涨超2%,上证50大涨超2.7%。两市成交9498亿元。
个股:涨多跌少,两市超3800股飘红。9只个股涨停,16只个股跌停。
大盘:截止收盘沪指涨2.06%,深成指涨2.03%,创业板指涨1.28%。

3、观点:基于北向资金仍在流入、政策环境依然友好、复苏预期也未改变,且目前仍是“两会”维稳窗口期等基本判断,市场的中期向好逻辑依然未改。而周末,全面注册制落地、北交所做市制度开启等两大涉及全市场的利好,重新挽回了被上周调整所冲击的市场情绪。另外,新华网肯定游戏行业“科技价值”、国内电信版ChatGPT、对第二轮阳性潮担忧升温等热点消息,也对科技板块的分化形成了较强的对冲和轮动效应。
方向:指数大反弹之后也不宜过于乐观,依旧坚持轻指数重个股。关注受疫情和政策驱动的医药(中药、医药商业)、券商(全面注册制落地,资本市场制度改革受益者)、大消费核心资产(白酒、免税、医美、医疗服务)以及受益于高频数据回暖的地产链(装修建材、家电)、游戏股等。另外,ChatGPT概念作为增长空间巨大的科技标杆,短线已有点偏高但仍利好催化不断,要注意波动节奏。

事件:据财联社消息,中国2月1年期贷款市场报价利率(LPR)报3.65%,上月为3.65%;5年期以上LPR报4.3%,上月为4.3%。

LPR连续六个月“按兵不动”,符合预期,主要原因有三:

2)受企业信贷需求增加、经济预期回暖影响,2月以来市场利率持续上行,其中1年期同业存单利率上行至2.61%,DR007已升破2.1%的利率中枢。这意味着银行边际资金成本上升,报价行压缩LPR报价加点的动力削弱。

展望后市,为推动楼市尽快企稳回暖,LPR尤其是5年期以上LPR仍有下调空间。

另一方面,当前居民房贷利率相对偏高,具备一定下调空间。央行最新数据显示,2022年12月新发放居民房贷加权平均利率为4.26%,已低于此前于2009年9月创下的有历史记录以来的最低水平(4.34%)。但与同期企业贷款利率(3.09%)相比,当前居民房贷利率仍处于相对高位水平。

【复盘总结】

1.券商、银行、保险等大金融板块飙升

3.市场的中期向好逻辑依然未改,指数大反弹之后也不宜过于乐观,依旧坚持轻指数重个股。

中国电信技术突破!ChatGPT板块持续走强,龙头2连板

2023年2月20日,两市共41只个股成功封涨停,较上个交易日增加8只。沪深两市震荡上行,沪指上涨2.06%,创业板指上涨1.28%,以下为部分精选涨停个股分析:

概念涨停个股催化剂涨停原因连板天数成交金额/亿流通市值/亿
家具家居金牌厨柜
603180
地产回暖近日,从二手房来看,不同城市的表现分化明显,但14个样本城市中有12个城市在节后第2周的成交面积录得同比正增长。随着国内经济复苏,新房销量季节性转好, 二手销量或带动景气回升,地产后周期的家具家居需求有望加速回暖。11.0 61.4
箭牌家居
001322
11.6 20.5
好太太
603848
11.8 65.5
索菲亚
002572
16.0 145.1
ChatGPT元隆雅图
002878
技术突破近日,中国电信宣布其已全面布局大模型技术研发并取得阶段性成果,积极关注产业版“ChatGPT”并已具备相关技术研发基础,初步具备文章续写、主题写作、同义句生成、多轮对话和长文本摘要等能力。20.8 41.4
天地在线
002995
13.0 16.4
三六零
601360
142.4 786.7
游戏拓维信息
002261
需求改善近期,国内头部电竞运营商英雄体育VSPO获18亿元投资;新华每日电讯也发文称需正视游戏的科技价值,抢占下一代互联网布局。131.5 116.4
恺英网络
002517
19.8 180.0
机械拓山重工
001226
出口猛增近日,2023长沙国际工程机械展览会组委会向RCEP国家群发“邀请函”,并与中联重科、海瑞克、山推股份、潍柴雷沃4家全球工程机械50强企业现场签订参展协议。数据显示,2022年我国挖掘机出口量持续稳步增长。11.3 6.6
徐工机械
000425
123.5 326.0
诺力股份
603611
14.0 55.9
虚拟数字人网达软件
603189
算力支撑17日,阿里云创始人表示,我国已经具备发展中国版ChatGPT的算力支撑和技术基础。近日,岭南股份、风语筑、开普云等10多家公司宣布,要将ChatGPT与公司虚拟数字人融合,研发出更加智能化、拟人化的虚拟数字人。10.9 46.4
奥拓电子
002587
14.7 35.1
新华网
603888
13.7 107.3




catbg01.gif 题材前瞻
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不动产私募投资基金试点开启,房地产市场有望迎来增量资金

房地产开发

2月20日,证监会启动不动产私募投资基金试点,支持不动产市场平稳健康发展。此次试点工作是证监会落实党中央和国务院有关“促进房地产业良性循环和健康发展”决策部署,健全资本市场功能,促进房地产市场盘活存量,支持私募基金行业发挥服务实体经济功能的重要举措。不动产私募投资基金的投资范围包括特定居住用房、商业经营用房、基础设施项目等。

不动产私募投资基金试点开启,房地产市场有望迎来增量资金

公司作为资金实力雄厚的央企,在市场下行期投资力度不减,土储优质丰厚,先进管理工具助力开发运营提质增效,2022年1-9月公司在一线城市拿地金额559.2亿元,占比54.6%,显示了深耕一线城市的决心。公司近年园区业务营收增速明显高于社区板块,招商积余营业收入、在管面积及数量均持续增长。此外,公司坚持践行“三个一”工程,全面提升集中商业、写字楼、公寓、酒店四大业态的操盘水平,利润释放可期。公司三道红线一直处于绿档,2022H1平均融资成本降至4.10%,融资成本始终处于行业低位。

风险提示:市场恢复不及预期、房价调控超预期、多元化业务运营不及预期。




价值掘金




招商蛇口(001979):不动产基金可以募集啦!龙头央企有望再迎发展
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概念

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关注区间

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名称

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机构

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招商蛇口

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房地产开发

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全国市场的整体回暖仍需后续供需两端政策继续加码,基本面数据实质复苏将有效推动地产板块行情

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20230221

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601688

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东兴证券《证券行业:券商公募基金销售规模

权益市场的高波动性或将持续推高ETF基金的购买热度,为券商带来更多业务机会,基金销售保有规模有望继续上升

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20230220

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002594

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平安证券《汽车行业月酝知风:2023年关注车企混动渠道变革步伐-230216》

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浙商证券《比亚迪首次覆盖深度报告:电车王者逐鹿全球,垂直整合构筑核心竞争力-230205》一文中给予“增持”评级

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上海机场

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机场

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航空业二十年来首次出现供需双兑现,目前周期上行已经开启

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20230216

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601633

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天风证券《新能源汽车景气度跟踪:M2W1消费复苏,需求回升-230214》

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招商证券《长城汽车(601633.SH):柠檬混动DHT破局合资垄断,电动化智能化加速推进-221022》一文中给予“强烈推荐”评级

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【操作纪律】

2、强制止盈:当赢利>5%,且当日大幅拉高远离均价后,再从最高点下跌破均价,则需及时止盈。

4、买入规则:当日调入的,原则上,集合竞价即可买入(注意:9:20—9:25,不得超过9:25);碰到特殊情况,视情况自行调节。非连板股(没有出现二连板的):如调入日集合竞价高开幅度>3%,视为无效调入,不予以操作(连板股不受此影响)。

6、深套之后,原则上解套卖出为首要原则(在策略上可以先至少卖出一半)。

7、未给出特别提示情况下,每一只新调入标的仓位为10%(随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换),百元以上标的,会事先做安排。




产业纵横




春耕将至,多部门密集施策!这一行业迎来景气上行周期

近日,国家发展改革委等13部门和单位印发通知部署春耕化肥保供稳价工作,要求各地方、有关企业和相关单位从化肥产供储销等多方面入手,综合采取措施,确保春耕期间化肥市场稳定。

1一号文件侧重粮食问题,化肥行业迎机遇

2、钾、磷肥市场预计维持高景气运行

全球钾盐资源高度集中,加拿大、俄罗斯、白俄罗斯三地占全球钾盐储量的2/3,全球市场呈寡头垄断格局。供给端,全球新建产能增长有限,预计未来5年新增产能不超过1200万吨,俄乌战争等地缘政治因素影响钾肥供给,预计2022年出货量约为6100万吨,未来3年增量有限。

需求端,人均耕地面积不断减少,单位面积产量要求带动化肥需求,目前一年全球钾肥消费量超7100万吨,为近五年新高,未来全球钾肥需求仍将保持稳定增长。供求趋紧的情况下钾肥价格将会继续保持高位,并有望迎来小幅增长,钾肥行业高景气度维系。

②磷矿石供给偏紧将支撑磷肥价格走强

【趋势研判】

中长期看,随着我国耕地面积稳定上涨,化肥使用需求增加。据国家统计局公布数据,2021年全国农作物播种面积为1.69亿公顷,同比2020年增加0.72%,结束了连续4年的下降趋势并触底反弹,后续有望维持稳定增长态势,此外,全球农作物价格的上行,有望带动我国化肥需求稳定增长。

虽然目前因行业季节性淡季价格有所回落,但可预见随着全球农需旺季来临,需求增长或将推动化肥价格再度上涨。建议关注产能持续扩张的钾肥企业以及成本优势显著的磷化工龙头企业。

亚钾国际、云天化、兴发集团。

天风证券吴立等《农林牧渔行业:一号文件发布,强调“粮食安全”是底线,核心看点有哪些?-230214》

华安证券王强峰《亚钾国际-000893-钾肥百万项目持续放量,国际化龙头之路开启-230215》

兴业证券张志扬等《化工行业周报:俄罗斯预对化肥产品征收高额出口关税,黄磷、磷酸一铵、硫磺等价格上涨-221122》


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强势股

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板块/主题

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配置

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参考标的

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[tr][td=76]

装备制造、医药健康、工程承包等

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日前,国务院国资委党委书记、主任张玉卓发布署名文章,系统阐述2023年国企改革的主体思路,并释放多个央企改革重点和方向的新信号。2023年央企专业化整合力度将持续加大。稳步提高直接融资比重,培育和推动更多符合条件的企业上市融资、增资扩股,2023年在装备制造、检验检测、医药健康、矿产资源、工程承包、煤电、清洁能源等领域推动专业化整合,切实提高产业竞争力。

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医药

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10%

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珍宝岛、寿仙谷、盘龙药业、振东制药、香雪制药、贵州百灵、吉林敖东、康跃科技、康美药业、康缘药、太龙药业、金陵药业、康恩贝

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[tr][td=61]

10%

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健之佳、药易购、中国医药、一心堂、嘉事堂、益丰药房、英特集团、瑞康医药、老百姓、大参林、第一医药、漱玉平民、浙江震元、国药股份、南京医药、人民同泰

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[tr][td=61]

10%

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金域医学、国际医学、华大基因、泰格医药、贝瑞基因、阳光诺和、澳洋健康、迪安诊断、百花医药、美迪西、诺泰生物、兰卫医学、药康生物、和元生物、美年健康、博济医药

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[tr][td=76]

证券

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证监会发布全面实行股票发行注册制相关制度规则,标志真正市场化的时代来临,将加速上市公司优胜劣汰,促进市场的机构化占比提升,推动市场投资理念向价值投资转型。券商投行业务及机构业务行业集中度将进一步提升,券商财富管理业务表现则将直接受益市场的扩容。短期看,随着压制市场的风险因素得以缓释,市场情绪改善,券商板块有望迎来反转效应。

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军工

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10%

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中航电子、宏达新材、航天通信、航天动力、四创电子、中国卫星、航天长峰、高斯贝尔、中船防务、凯龙股份、光威复材、邦彦技术

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[tr][td=1,3,76]

白酒

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春节期间白酒动销明显回暖,渠道库存普遍下降,节后商务宴请及婚宴将持续回补,高端及次高端白酒动销有望进一步改善。在需求复苏背景下,白酒基本面有望稳步向好。

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医美

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此前由于行业监管和疫情影响等因素,医美板块估值受到一定压制,随着市场对监管反映钝化,需求将成决定行业波动的主要因素。目前随着消费场景恢复叠加旺季来临,行业复苏非常明显。

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免税

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政策鼓励消费回流+扩内需政策,国内免税市场消费有望逐步修复,特别是在免税市场的价格和品种不断增加的情况下,免税店具有高效供应链、运营和渠道多元化的优势,将呈现加速增长趋势。道多元化的优势,将呈现加速增长趋势。

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注:本表针对市场行情,主观筛选未来中短期适合关注的板块,通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判,通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。





深度调研




地产销售持续回暖,定制家居龙头充分受益

【所属概念】

【事件驱动】

【技术图解】

【行业前景】

近年来以三星、LG 为代表的韩系家电品牌,以及海尔(含 GE)、美的、海信为代表的国内家电品牌份额呈上升态势。近年来海外家电市场 CR5 维持在 20%左右,除20 年受疫情影响,其余年份行业集中度保持稳步提升。预计23 年国内白电龙头出海面临的主要对手将仍然为韩系品牌及区域性对手。基于国内家电企业具备更快的产品更新速度,以及海外投资建设工厂产能逐步释放,伴随主流渠道覆盖率提升国内家电企业份额具备较大优化空间

随着政策面支持力度的不断加大,房地产市场已逐渐进入企稳修复阶段,其中具有代表性的二手房景气指数,在 2023 年 1 月下旬升至 24 点,已超过 2022年最高水平。另从春节期间找房热度来看,除一线城市较 2022 年同期下降 3%外,二线及以下城市找房热度增速达到6.3%,合计找房热度上涨 3.7%。基于地产房屋交易的逐步回暖,下游家具家电行业有望随之受益,特别是嵌入式厨电、卫浴以及其他整装智能家电等前置化产品需求或将稳步增长。

2传统家电龙头地位稳固(西南证券龚梦泓《2022年三季报点评:经营企稳,盈利能力环比改善》2022-10-25)

1)集中度提升+新品类贡献仍是未来看点(西南证券龚梦泓《2022年三季报点评:经营企稳,盈利能力环比改善》2022-10-25)

【风险提示】

索菲亚(002572)

装修建材

近日,全国40城二手房看房热度回升,一线城市深圳节后一周二手房环比增长214.6%,成都节后二手房成交套数较去年同期增长92%,有望带动地产后周期的装修建材需求加速回暖。此外,北京建博会将重新举办,对家居品牌招商开店有望形成拉动。

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(1)地产销售逐渐回暖,有望带动装修建材需求回暖(东莞证券李紫忆《建筑材料行业周报:基建持续发力,建材回暖预期明确-230219》)

(2)家居卖场终端客流复苏略超预期,龙头后续订单有望持续修复(浙商证券史凡可等《轻工行业周报:家居零售客流复苏,期待315表现;关注本周消费情况更新-230219》)

【核心优势】

公司在定制家居行业处于领先地位,在国内疫情反复、房地产景气度下行等多因素交织影响下,公司坚定推进以“全渠道、多品牌、全品类”为战略布局,推进整家战略落地,有效推动客单价提升,其中,索菲亚品牌工厂端2022年前三季度平均客单价为1.81万元,同比增长34.89%,整家战略效果发挥。公司凭借自身优势,整体收入端稳步增长,2022年收入端同比+5%至+10%,其中,按照业绩预告中值测算,在12月疫情扰动以及由于春节放假导致消费者需求延后等影响下,2022Q4公司收入中枢仍实现同比+2.87%增长,稳健发展,彰显经营韧性。

公司以索菲亚、司米、米兰纳及华鹤品牌组合全面覆盖高中低端市场。索菲亚为公司主品牌,针对中高端市场,有望通过店面改造升级提升渠道竞争力。司米品牌主打高端市场,以橱柜产品为主,战略调整过程中有所承压,未来伴随公司全资控股及战略调整完成,有望快速成长。米兰纳品牌定位大众市场,主打互联网营销方式,实现快速发展,22Q1-3营收增速达到276.82%。华鹤品牌同样定位高端市场,主打木门产品,持续深化“门墙柜”产品模式,业绩表现稳健。

行业需求恢复不及预期风险;整家渠道竞争加剧风险;原材料价格大幅波动风险;疫情扰动等风险。

【所属概念】

【事件驱动】

【技术图解】

1房地产政策利好不断2023年工程机械下行空间有限(太平洋《22年业绩承压,23年趋势向好》-20230201)

2基建投资项目不断落地、海外需求高企,内销有望复苏(国泰君安《Q4业绩承压,看好23年工程机械内需复》-20230201)

【核心优势】

公司持续加大研发投入,瞄准行业前沿、共性技术研究方向,推出272个极具竞争力的新产品整机和零部件,其中全球首创产品8个,国内首创产品114个。22年上半年新增授权专利544件,其中发明专利187件,新立项国家行业标准7项,正在制修订国际标准2项、国家行业标准55项。截至22年,公司累计发布国际标准5项,其中主持2项,国家行业标准219项,其中主持107项。

公司于2022年8月末完成对原控股股东徐工有限的吸收合并,三季度首次发布合并后报表。根据半年报公告的备考数据,上半年按整体上市合并口径来看,收入约538.4亿元,较合并前增长41%,净利润37.3亿元,较合并前增长61%。公司规模显著提高主要得益于工程机械核心资产的并入,包括徐工挖机、塔式起重机、混凝土机械,以及新兴的港口机械和农业机械。公司作为工程机械行业头部整机厂,国际化、电动化布局加速,有望进一步提高国内外市占率。

地产持续下行,工程机械竞争加剧,协同效应不及预期。




热点聚焦




银行资本新规出台!落地影响几何?

1、据财联社消息,中国2月1年期贷款市场报价利率(LPR)报3.65%,上月为3.65%;5年期以上LPR报4.3%,上月为4.3%。

※政策风向

点评:工程机械的复苏是国民经济的先行指标,其主要应用于房地产、城市基建等多个工程项目,充分受益于基建投资上行。其中挖掘机是我国最主要的工程机械,基本面有望率先迎来反转。基建稳增长推升经济复苏预期,价值风格类标的或短期占优,大基建(水泥、工程机械、建筑等)概念充分受益。

点评:新版本的修订有利于促进国内银行持续提升风险计量精细化程度,引导银行更好服务实体经济。监管趋严下,预计政策仍将拓宽银行资本金补充渠道,行业景气度有望提升,银行业估值修复可期。可留意业绩确定性相对较强的区域性中小银行,以及受益于房地产风险缓释、宏观经济修复下零售业务优势凸显的银行。

点评:随着城镇建设升级、政策红利逐步释放、夜经济向高质量发展,光环境营造与文旅产业深度融合等将创造巨大的需求拉动。过去三年市场受疫情等大环境影响,具有夜游、夜间照明等业态的上市公司连年经营承压,尤其2022年文旅夜游板块新签订单较同比大降六成,而今年政策重新发力夜经济将对景观照明类公司业绩带来巨大反转。

点评:随着全面注册制的落地,预计后续退市制度也会健全,“宽进严出”的机制下,A股上市公司质量或有望显著提升,从而带来增量配置资金。参考过往试点至落地阶段的市场表现,三方面有望受益:1)受益于资本市场扩容的券商、创投板块;2)受益于并购周期上行的半导体、医药生物等新兴产业;3)国企分拆和红筹回归。


1、沪指放量大涨超2%,券商等权重板块全线飙升

点评:基于北向资金仍在流入、政策环境依然友好、复苏预期也未改变,且目前仍是“两会”维稳窗口期等基本判断,市场的中期向好逻辑依然未改。而周末,全面注册制落地、北交所做市制度开启等两大涉及全市场的利好,重新挽回了被上周调整所冲击的市场情绪。另外,新华网肯定游戏行业“科技价值”、国内电信版ChatGPT、对第二轮阳性潮担忧升温等热点消息,也对科技板块的分化形成了较强的对冲和轮动效应。





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