沪指重返3300点，热点又快速轮动到资源股

沪指重返3300点，热点又快速轮动到资源股
【每日收评】

2月21日，大小指数走势分化，沪指延续反弹站上3300点，创业板指午后跌超1%，随后跌幅有所收窄。两市成交9214亿元。

大盘：截止收盘沪指涨0.49%，深成指涨0.12%，创业板指跌0.44%。

煤炭、钢铁、有色等资源股走强，河钢资源、白银有色触及涨停，宏达股份、盘江股份、潞安环能、山西焦煤等涨超6%。

ChatGPT概念股冲高回落，汉王科技午后闪崩，股价一度跌停，海天瑞声盘中跌超10%，拓尔思跌超7%。

观点：基于政策环境依然友好、复苏预期也未改变，且目前仍是“两会”维稳窗口期等基本判断，市场的中期向好逻辑依然未改。而新出现的全面注册制超预期落地、北交所做市制度开启、新发基金跑步入场、不动产私募基金试点启动等消息，都一定程度重新稳固了市场情绪。但当前，热点过于集中在大权重、北向资金变动影响仍极大、两市成交回升力度有限等，决定了普涨格局难以延续，依旧坚持轻指数重板块个股。

【消息】据新浪财经，2月17日，上海地铁客流刷新，全网客运量达到1194.7万人次，创历史新高；同日，据北京地铁和京港地铁的官方数据，北京地铁全网客流量达到1142.14万人次；广州地铁单日客流再上900万。

从生产端看，中上游开工积极，钢铁、汽车轮胎等多行业开工率明显提升。截止2月20日当周，高炉开工同比上涨14.3%，水泥、石油沥青、PTA等涨幅均有扩大；汽车半钢胎开工率同比上行98.2%，保持近五年最高。

叠加政策信号积极，进一步巩固经济基本面：当前经济复苏最大的预期差在于地产，多个热点城市放开限购后，证监会再启动不动产私募投资基金试点，同时“两会”窗口期，市场对政策博弈预期还会强化，进一步巩固了稳增长预期。

具体到A股市场，有色金属（电解铝、能源金属）、地产链（消费建材、钢铁）等方向更被市场所看好。

2023年2月21日，两市共20只个股成功封涨停，较上个交易日减少21只。沪深两市分化，沪指上涨0.49%，创业板指下跌0.44%，以下为部分精选涨停个股分析：

概念	涨停个股	催化剂	涨停原因	连板天数	成交金额/亿	流通市值/亿
新能源汽车	天际股份     002759	免征购置税	20日，新一批免征车辆购置税的新能源汽车车型“出炉”，梅赛德斯-奔驰、宝马、东风汽车、比亚迪、上汽通用汽车、吉利、福特汽车、广汽、长安等在列。	1	3.4	76.4
	湘油泵     603319			1	2.9	37.9
国企改革	光大嘉宝     600622	深化改革	日前，国资委主任张玉卓表示，推进新一轮国企改革深化提升行动，稳步提高直接融资比重，培育和推动更多符合条件的企业上市融资、增资扩股。	1	2.2	53.4
	复旦复华     600624			1	3.8	46.4
车联网	威孚高科     000581	基本法颁布	近日，《无锡市车联网发展促进条例》正式颁布，将于3月1日起施行，这是全国首部地方性车联网发展“基本法”。	2	15.5	184.6
	雷科防务     002413			1	7.2	68.8
机器人	凯尔达     688255	机构调研	2023年以来，机构调研机器人产业链公司热情高涨。截至2月20日，19家机器人概念股接受了1037家机构调研，埃斯顿、华中数控等成调研“香饽饽”。	1	1.6	21.5
	晋拓股份     603211			1	1.3	10.2
区块链	恒宝股份     002104	福布斯榜单	日前，福布斯发布2023年全球区块链50强榜单，共有6家中国企业入选。中国是全球区块链专利申请量最多的国家，也是全球第二大区块链支出单体。	1	2.4	60.7
	英飞拓     002528			1	17.7	115.8

题材前瞻




新一轮国企改革规划加速，国资央企有望高质量发展

国企改革

2月21日，国资委党委2月20日召开扩大会议，会议指出，要加快推进国资央企高质量发展，在促进消费、扩大有效投资、防范化解风险等方面下更大功夫，围绕“一利五率”目标管理体系，推动中央企业实现质的有效提升和量的合理增长；强化企业创新主体地位，不断提高科技投入产出效率；着力推进新一轮国企改革，提高企业核心竞争力、增强核心功能；优化调整国有资本布局结构，加大对战略性新兴产业的布局。

新一轮国企改革规划加速，国资央企有望高质量发展

公司为老牌弹药供应商，主要产品为迫击炮弹系列、光电对抗系列、单兵火箭系列、反坦克导弹系列、引信系列、子弹药系列、火工品系列等。四家军品子公司（神剑科技、方圆机电、东风机电和红星机电）的前身均可追溯至上世纪60年代的三线军品工厂，公司迫击炮弹技术处于国内领先地位，并掌握单兵火箭的核心技术，是我国中小口径火箭武器重要的研发生产企业。

风险提示：军品交付不及预期、收入季节性波动、宏观经济发展不及预期。

价值掘金




长城军工（601606）：国企改革再出发！提质增效下企业加速发展

概念

关注区间

名称

机构

长城军工

国企改革

-230220》

中航证券《长城军工（601606）：军工央企即将入主，弹药赛道高增长预期公司-220416》一文中给予“买入”评级

招商蛇口

房地产开发

全国市场的整体回暖仍需后续供需两端政策继续加码，基本面数据实质复苏将有效推动地产板块行情

20230221

601688

东兴证券《证券行业：券商公募基金销售规模 权益市场的高波动性或将持续推高ETF基金的购买热度，为券商带来更多业务机会，基金销售保有规模有望继续上升

20230220

002594

平安证券《汽车行业月酝知风：2023年关注车企混动渠道变革步伐-230216》

浙商证券《比亚迪首次覆盖深度报告：电车王者逐鹿全球，垂直整合构筑核心竞争力-230205》一文中给予“增持”评级

上海机场

机场

航空业二十年来首次出现供需双兑现，目前周期上行已经开启

20230216

1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。

3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。

5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。

7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。

产业纵横




需求回暖+供给丰富+出口新篇开启！这一行业景气度有望持续攀升

2月21日，工信部发布《免征车辆购置税的新能源汽车车型目录》(第六十二批)，吉利、宇通、比亚迪等企业部分车型在列。

1、需求端：乘用车市场回暖趋势显现

短期来看，预计2月乘用车产销环同比均实现正增长。长期来看，预计23年汽车产销保持低速正增长态势。

2、供给端：多款重磅新车型上市，新能源车型进一步丰富

此外，吉利公布中高端系列“吉利银河”， 自主品牌相继发力中高端新能源品牌，如比亚迪的仰望和腾势等，自主品牌成为继新势力之后推动国内整车品牌向中高端市场持续突破的重要力量。随着部分新能源品牌降价以及新品的推出，有望推动车市持续回暖。

当地时间2月14日，欧盟议会通过了2035年停售燃料发动机车辆议案，其中包括有内燃机的插电式混动车型。欧盟已有挪威、荷兰、德国等国家明确燃油车禁售时间，多家车企也已公布全面电动化时点，法案出台或将带动全球新能源产业加速发展。

【趋势研判】

【投资机会】

【相关标的】

高景气度新能源化主线：爱柯迪、瑞鹄模具、双环传动、沪光股份、旭升集团、标榜股份、新泉股份、巨一科技、拓普集团；

【研报来源】

东莞证券黄秀瑜《汽车行业周报：2月乘用车市场回暖趋势显现-230219》

国泰君安吴晓飞《汽车行业周报：乘用车板块分化明显，等待销量和政策的催化-230219》

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强势股

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板块/主题

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配置

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参考标的

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装备制造、医药健康、工程承包等

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日前，国务院国资委党委书记、主任张玉卓发布署名文章，系统阐述2023年国企改革的主体思路，并释放多个央企改革重点和方向的新信号。2023年央企专业化整合力度将持续加大。稳步提高直接融资比重，培育和推动更多符合条件的企业上市融资、增资扩股，2023年在装备制造、检验检测、医药健康、矿产资源、工程承包、煤电、清洁能源等领域推动专业化整合，切实提高产业竞争力。

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医药

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10%

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珍宝岛、寿仙谷、盘龙药业、振东制药、香雪制药、贵州百灵、吉林敖东、康跃科技、康美药业、康缘药、太龙药业、金陵药业、康恩贝

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10%

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健之佳、药易购、中国医药、一心堂、嘉事堂、益丰药房、英特集团、瑞康医药、老百姓、大参林、第一医药、漱玉平民、浙江震元、国药股份、南京医药、人民同泰

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10%

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金域医学、国际医学、华大基因、泰格医药、贝瑞基因、阳光诺和、澳洋健康、迪安诊断、百花医药、美迪西、诺泰生物、兰卫医学、药康生物、和元生物、美年健康、博济医药

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证券

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证监会发布全面实行股票发行注册制相关制度规则，标志真正市场化的时代来临，将加速上市公司优胜劣汰，促进市场的机构化占比提升，推动市场投资理念向价值投资转型。券商投行业务及机构业务行业集中度将进一步提升，券商财富管理业务表现则将直接受益市场的扩容。短期看，随着压制市场的风险因素得以缓释，市场情绪改善，券商板块有望迎来反转效应。

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军工

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10%

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中航电子、宏达新材、航天通信、航天动力、四创电子、中国卫星、航天长峰、高斯贝尔、中船防务、凯龙股份、光威复材、邦彦技术

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白酒

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春节期间白酒动销明显回暖，渠道库存普遍下降，节后商务宴请及婚宴将持续回补，高端及次高端白酒动销有望进一步改善。在需求复苏背景下，白酒基本面有望稳步向好。

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医美

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此前由于行业监管和疫情影响等因素，医美板块估值受到一定压制，随着市场对监管反映钝化，需求将成决定行业波动的主要因素。目前随着消费场景恢复叠加旺季来临，行业复苏非常明显。

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免税

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政策鼓励消费回流+扩内需政策，国内免税市场消费有望逐步修复，特别是在免税市场的价格和品种不断增加的情况下，免税店具有高效供应链、运营和渠道多元化的优势，将呈现加速增长趋势。道多元化的优势，将呈现加速增长趋势。

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注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。

深度调研




管桩龙头企业！积极扩产，拥抱风电行业高景气周期

【所属概念】

【事件驱动】

【技术图解】

【行业前景】

新能源汽车需求的迅速增长带动了驱动电机产业蓬勃兴旺，驱动电机生产需投入大量专用设备，随着人力成本提高和电机性能要求提升，智能化生产逐渐取代传统生产设备成为未来趋势；随着新能源汽车迅速发展以及行业内竞争加剧，国产生产设备替代进口设备进程加速，国产电机生产设备市场前景良好，有较大的利润空间。

随着氢能五大示范城市群的推广效应逐步显现，我国燃料电池汽车投放进入密集期，2022年Q3共计1346辆燃料电池汽车交付使用，其中五大示范城市群共投放超1000辆。同时，2022年我国氢能领域已完成35起投融资，总金额超过63亿元，资本加速进入。未来随着更多氢能投资项目落地，产业协同效应将逐步凸显，将推动上下游产业链中的研发、制造等环节的进程，拓展更多下游应用场景，关注氢能产业布局完善、具备核心竞争力的投资机会。

（1）柴油机产业链核心部件供应商（平安证券王德安《毛利率承压、积极布局新兴业务》2022-04-19）

（2）积极布局新兴业务（平安证券王德安《下游需求不佳、盈利承压》2022-08-23）

【风险提示】

大金重工（002487）

风电设备

国家能源局近日召开2月份全国可再生能源开发建设形势分析会，提出要加大力度推进大型风电光伏发电基地建设。此外，近日中国电建官宣中标广西首个海上风电项目。

（1）行业底部已过，风电行业迎确定性交付大年（申万宏源朱栋《风电行业报告：2023风电正青春，大风起，海波平-230214》）

（2）全球管桩需求广阔，中国、欧美、东南亚市场放量可期（财通证券佘炜超《大金重工-002487-锁定大单领军出海，世界大金扬帆起航-221123》）

【核心优势】

公司是国内首家管桩产品出口欧洲的龙头企业，2022年公司超大型单桩产品出口发运欧洲，不断收获优质订单，取得欧美客户认可。在设计发展规划过程中，逐步形成以海上风电及海外全球化为路线的“两海”战略方针，锁定蓬莱母港优质码头资源，将蓬莱大金设计为如今全球产能规模最大的海工装备基地。公司出口硬实力突出，未来出口名义产能有望达90万吨，市占率有望跻身全球前三。

公司产能基地布局合理，三大陆风基地位于辽宁阜新、内蒙古兴安盟和河北张家口，临近陆风资源丰富的“三北”地区；两大海风基地位于山东蓬莱和广东阳江，可凭借绝对的区位优势直接承接“两东”庞大的海风需求。山东蓬莱基地预计于2022年三季度完成七期技改，广东阳江基地也在加快推进建设，两大基地预计在2025年形成100万吨海风产能，处于行业领先地位。

下游装机需求不及预期，出口订单交付不及预期，原材料价格大幅上涨。

【所属概念】

【事件驱动】

【技术图解】

【行业前景】

疫情期间，国内车市供需两端均受挤压，产销量受制于工厂开工率下降、整车及零部件进出口滞留、终端进店量下滑及闭店率上升、收入预期悲观等不利因素影响。随着防疫政策优化，以上不利因素显著改善，国内汽车产业有望迎来供需恢复。当前大部分工厂工人已处于阳康状态，年后复岗率预计恢复正常。另外，中国在国际汽车产业链中发挥重要作用，国内防疫政策优化有利于缓解国际供应链压力，跨国汽车产业链将加快重构，整车及零部件进出口有望趋于顺畅。商圈人流量正在快速恢复，中央及地方提振经济各项政策出台，居民收入预期趋于乐观。

参考印度、印尼、越南、马来等国，车市供需有望在防疫政策优化后实现较强复苏。发展中国家如印度、印尼、马来等国汽车产业尚处于成长期，人均汽车保有量较低、潜在需求量较大。疫情严格管控时间较长使得需求积压，在防疫政策优化后，凭借高自给率的汽车产业链以及充足劳动力，供需两端同步向上，汽车销量恢复较快，超越疫前水平。我国汽车产业正从成长期向成熟期迈进，当前阶段千人汽车保有量仍较低，约215辆/千人，增长动能强，潜在需求较为旺盛；我国同样长期实行的较为严格的疫情管控政策，预计需求积压有待消费复苏得到释放。

（1）主营业务方面国内海外全面开花，持续扩大品牌影响。（浙商证券《江淮汽车(600418)科技·公司深度报告：探索汽车工业新模式》-20230112）

（2）代工蔚来，合作华为，携手知名科技企业，实现双方共同发展。（浙商证券《江淮汽车(600418)科技·公司深度报告：探索汽车工业新模式》-20230112）

【风险提示】

芯片/电池等关键零部件供应链不稳定风险，对外合作进展不及预期等。

热点聚焦




大国密集军演，军工股迎来双驱动！还有“两会”催化

1、据日本共同社报道，日本陆上自卫队和美国海军陆战队于18日开始，在鹿儿岛的离岛和冲绳的美军设施等地正式启动了为期约一个月的“铁拳”大规模联合夺岛演习。

※经济数据

点评：由于“猪周期”的刚性——从仔猪补栏到成品生猪屠宰上市，一般至少需8-10个月，因此市场供需结构一旦形成，短期内轻易不会改变——当前出现的猪价逆转，叠加消费复苏的需求提升，今年生猪市场的量价预期中期来看较为乐观。

1、据新华社消息，工信部表示，将进一步加强新能源汽车政策供给，优化发展环境，编制好汽车产业绿色发展路线图，保障好关键原材料和零部件的供应，加快制定动力电池回收利用管理办法，健全回收利用体系。

2、据央视新闻消息，2月21日，外交部举办蓝厅论坛，发布《全球安全倡议概念文件》（以下简称“《文件》”）。 《文件》提出，深化信息安全领域国际合作。中方已提出《全球数据安全倡议》，希望推动达成反映各方意愿、尊重各方利益的全球数字治理规则。

3、据财联社，近日，证监会启动了不动产私募投资基金试点工作，在现有私募股权投资基金框架下，新设“不动产私募投资基金”类别，并采取差异化的监管政策，以期进一步发挥私募基金多元化资产配置、专业投资运作优势，满足不动产领域合理融资需求。

※关联市场

点评：基于政策环境依然友好、复苏预期也未改变，且目前仍是“两会”维稳窗口期等基本判断，市场的中期向好逻辑依然未改。而新出现的全面注册制超预期落地、北交所做市制度开启、新发基金跑步入场、不动产私募基金试点启动等消息，都一定程度重新稳固了市场情绪。但当前，热点过于集中在大权重、北向资金变动影响仍极大、两市成交回升力度有限等，决定了普涨格局难以延续，依旧坚持轻指数重板块个股。

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以上评估仅为信息参考，不作为投资依据。市场有风险，投资需谨慎！

投资日历




定了！二十届二中全会召开在即

机密爆料




两市机构资金合计净流出196.97亿元

其中，机构重点增持：光伏设备（13.99亿）、小金属（6.99亿）、煤炭行业（4.05亿）、钢铁行业（3.43亿）、汽车整车（2.98亿）；

个股方面，02月21日机构净流入前五的股票分别为：通威股份（7.37亿）、英飞拓（5.37亿）、N龙迅（4.91亿）、北方稀土（4.37亿）、中国联通（3.58亿）；

机构净流出前五的股票分别为：拓维信息（-7.74亿）、浪潮信息（-4.88亿）、宁德时代（-4.85亿）、中国电信（-4.44亿）、拓尔思（-4.23亿）。