热点聚焦
本周将再现3400争夺战 站上年线不等于创业板行情已展开
综合市场人士观点，由于沪指已连续24个交易日单日振幅不足1%，及上证指数9月1.76%的振幅数据，均创历史新低。节后首日打破这样窄幅震荡，不过冲高回落走势，依然显得很犹豫。一会儿是主板活跃，一会儿是中小创反弹，但两者间是明显的跷跷板效应。从板块热点看，进入四季度后市场走势越来越扑朔迷离，一方面是主板与中小创的二八跷跷板效应，频现风格切换；另一方面是热点频繁交替，节前表现较好的周期股、5G通信、芯片、次新股等热门股纷纷跳水，相反前期表现较差的医药、畜牧业等个股集体走强。近期更是出现一批妖股的活跃，还有两融资金异动，妖股配合杠杆资金，释放的参考信息值得研究。
整体看，周期股明显调整，已跌破20日线，形成调整之势。护盘方面还是以银行为首的金融股。从指数看，3400点站不上就不能向上打开空间，后期还会有反复。目前上证50在趋势线压力位受阻，成交量没有持续放大，说明主力还是以观望情绪为主；创业板表现最好，呈现量价齐升的状态，之前在1950点一线年线压力已下降至1917点一线，未来依然有突破机会，所以补涨股还是四季度主要热点类型。
技术上，沪市日线MACD指标线和KDJ指标线成金叉共振状态，显示对应级别反弹还有上冲动能，日线布林带上轨3399点牵引股指与其靠近。不过，30分钟和60分钟MACD指标出现顶背离现象，提前发出对应级别回落休整信号，缩量反弹难以消化上方套牢盘，从而抑制反弹高度。沪市15分钟KDJ指标线死叉和30分钟KDJ指标线运行到高位，发出短线回落调整信号，5日和8日线3369点分别向上运行对回落的股指构成顶托，预计周一大盘会回踩5日线，再受5日和8日线向上移动顶托拉起，然后小幅回落，沪市反弹盘中压力位分别是3400点和3412点，强压力位3431点，调整支撑位分别是3380点和3368点，强支撑位3357点。
央行数据显示，继8月刷新历史最低水平至8.9%后，9月M2货币供应同比增速有所回升：
前三季度社融规模累计增15.67万亿元
其中，对实体经济发放的人民币贷款增加11.46万亿元，同比多增1.46万亿元；对实体经济发放的外币贷款折合人民币减少305亿元，同比少减4301亿元；委托贷款增加6845亿元，同比少增8279亿元；信托贷款增加1.79万亿元，同比多增1.31万亿元；未贴现的银行承兑汇票增加4659亿元，同比多增2.52万亿元；企业债券净融资1583亿元，同比少2.44万亿元；非金融企业境内股票融资6410亿元，同比少3192亿元。9月份社会融资规模增量为1.82万亿元，比上年同期多1084亿元。
中国9月新增人民币贷款1.27万亿元，预期1.2万亿元，前值1.09万亿元。央行数据显示，前三季度人民币贷款增加11.16万亿元，同比多增9980亿元：
常德鹏还表示，对涉嫌刑事犯罪的坚决移送公安机关，依法追责，肩负起保护投资者合法权益的职责，同时，警示上市公司大股东及其董监高应谨记并严守现行法律框架下的权、利、责边界，凡是敢触碰资本市场红线、底线的，必将付出沉重代价。
其中，信披违法违规案涉及山东墨龙，证监会对该公司处以60万元罚款。山东墨龙案中，张恩荣、张云三作为上市公司控股股东、董事长、总经理，滥用信息优势和控股地位，在上市公司重大亏损内幕信息发布前抛售股票，鱼肉市场，情节恶劣，是“吃相”难看的典型案例，严重侵害了中小投资者的合法权益，证监会依法对其处罚约1.2亿元。
下一步，证监会将继续贯彻落实依法全面从严监管理念，对律师事务所从事证券法律业务实行常态化、全覆盖的现场检查监管，进一步加大对律师事务所从事证券法律业务的监管执法力度，强化律师事务所及律师的主体责任，督促其勤勉尽责。对检查发现有律师事务所或者律师在执业中违反法律规定未勤勉尽责的，将依法从严惩处，并按规定记入诚信档案，实施失信联合惩戒。所有从事证券法律业务的律师事务所及律师个人都要进一步增强依法合规、诚实守信意识，勤勉尽责，严格规范自己的执业活动，履行自己作为资本市场“看门人”的法定职责和崇高使命，进一步发挥好资本市场核查把关作用，维护资本市场秩序，保护投资者合法权益。
9月进口继续超预期大增，出口增速则逊于预期
海关上周五公布的数据显示，中国9月进出口增速双双回升。进口继续超预期大增，出口增速则逊于预期。
海关称，三季度贸易额创历史新高，去年基数较高拖低了第三季度贸易同比增速。
中国9月进口同比(按人民币计)19.5%，预期16.5%，前值14.4%。
中国9月贸易帐(按人民币计)1930亿，预期2660.5亿，前值2865亿。
国家统计局数据显示，1-8月，规模以上工业增加值同比增速比去年同期加快0.7个百分点，规模以上工业企业利润总额同比增速比去年同期加快13.2个百分点。
9月，全球主要经济体制造业PMI全部居于荣枯线上方，显示全球需求好转。海关亦指，全球经济向好带动需求回暖，为出口增长提供了有利的外部条件。
相比上半年，今年下半年我国外贸进出口基数抬高了21.5%，其中四季度高于三季度8.2%。在去年基数偏高影响下，四季度进出口同比增速仍可能高位趋缓。
不过劳动密集型产品的出口市场竞争依旧激烈。海关提到，今年前7个月，部分新兴市场国家出口增速高于中国；上半年中国劳动密集型产品在欧盟和日本的市场份额分别下滑了0.1和0.5个百分点，同期东南亚一些国家劳动密集型产品份额在欧美日明显上升。
价值掘金：调入神宇股份
1、强制止损：5%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。
3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于5个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。
5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。
7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%，百元以上标的事先做安排。
复盘：低位首板是短线重点进攻对象
【盘面回顾与展望】
早盘：三季报概念（涨停：甘肃电投）=>次新股概念（涨停：天目湖）=>填权概念（涨停：陇神戎发）
涨停家数：60家
跌停家数：1家
跌幅大于5%的个股：12家
点评：上周总体来看题材有高潮，但赚钱效应不好把握，主要还是因为轮动太快，除了龙头品种外，其余跟风都没有较好的持续性。而龙头不是一字，就是一字斩，也让不少排队资金大吃苦头。本周到了两会时间点，按照眼下趋势市场可能还将进一步缩量，因此在题材的接力上要更加慎重了，相比医疗和环保来说，次新、高送转和三季报挖掘低位股的潜力更大一些，盈亏比也较小，适合相对保守的操作。
环保概念
填权概念
三季报概念
次新股概念
【其他涨停个股】
新华网：基本每次大会前都会表现一下，不过这次的两个板应该算是超预期了。
大千生态：盘后有个中标公告，不知道是否属于内幕炒作了。
嘉澳环保：早上跟风炒庄股，午后跟风环保冲板。
英科医疗：三季报是12号就有了，感觉是13号竞价被人为做了以后就当作医疗来打了。
华宏科技：三季+环保概念。早盘是跟风甘肃电投炒作三季报，午后吃了环保的助攻。
金百临投资：上周创业板指出现震荡中重心持续上移态势，上周三更是重返年线。不过，由于上次触及年线时间是3月17日，之后出现连续几个月调整，所以市场参与者担心创业板指再度调整。周五创业板指再度活跃，一定程度上打消市场参与者疑虑，短线创业板指走势可能进一步强势。此次创业板指回升引擎较强劲，如医药股近期持续活跃，由于此类股得到产业政策积极呵护，成各路资金竞相追捧对象，进而打开创业板想象空间。人工智能领域被认为是代表人类发展方向的一个最具有想象力产业，成中长线资金积极配置该领域龙头股的底气源泉。由于人工智能涉及工业自动化、深度学习、数据入口等诸多领域，产业链条长、产业跨度大，所以不仅会成我国宏观经济的发展引擎，而且还会成创业板指未来涨升的引擎。如光学仪器、视觉识别、大数据、云计算等方面，均可能涌现出持续高成长的产业引擎股。同时，随着我国经济实力增强，科研持续投入带来的累积效应，正在驱动我国产业升级。业内人士将此类股视为创蓝筹，显示我国经济实力的增强对创业板指强大的驱动力量。综上，创业板指重返年线，不仅由于前期长期调整带来的反弹能量，更有宏观经济、产业趋势所带来的做多能量，具有较强的突破意味。操作中，建议投资者仍可积极跟踪契合产业发展趋势的品种，包括人工智能、5G、医疗服务等。
源达投顾：周五两市呈深强沪弱格局，沪指全天维持窄幅震荡，虽周期股表现较稳定，并且午后券商、环保概念走强，但难改沪指弱势震荡行情。技术上，沪指小幅震荡上行，并稳稳站在5日线之上，下方MACD已金叉，且有继续上行趋势，下方能量由绿变红，但成交量仍处缩量状态，因此短期仍处于震荡状态；创业板指强势突破年线压制，成交量也有效跟进，深成指和中小板指也再创新高，大有走出主升浪意味。总之，下方缺口形成有力支撑，而且市场趋势仍向好，沪指短期可重点关注5日线支撑，不破则可大胆操作。操作上，环保概念持续时间、空间未知，但强度很强且个股大多在低位，可逢低关注有业绩支撑的个股，但一定不要追高，控制仓位。
博星投顾：周五市场上午是中小创的天下，题材股主要是医疗医药再次爆发医疗医药在机构眼里往往是防御性配置，短期出现这种走势一般都代表资金属中线性质，可持续关注。以锂电为首的新能源汽车题材已出现明显止跌迹象，前期中小创指数被带下来多半由于该板块走弱造成。目前此类个股企稳，说明影响大盘走弱的重要因素已消除。中国平安创近期新高，代表上证50已开启二次拉升之路，后期密切关注周期性涨价题材相关板块是否出现反击阳线，上证指数还需调整几天，相关个股一旦止跌，大盘站上3400点就指日可待。这时是精选热点板块绝佳时机，几大近期轮炒的热点均有机会成下阶段牛股集中营。蓝筹股方面，电力、大消费成上周最大亮点，应给予持续关注；中小创方面，医药、环保已用涨停潮证明市场短线资金的去向。
综合市场机构及专家观点，分析人士特对周一市场做出以下猜想：
十九大本周就要召开，大盘维稳是种必然，至少持股最差结果也是不跌；从盘面不难发现，多头一直在试图寻求发力点，环保崛起就是一种表现；沪指连续5天稳在缺口和所有均线上方，这一部分筹码已稳定，或说阵地已站稳，技术指标十分有利于沪指向上发起进攻。大会来临是一道最好保险，至少大盘不会带来负面影响，盘面也已激发和储存众多热点，这些都是大盘将迎来普涨的预兆。
周五两市总成交4541亿元，和上一交易日相比减少274亿元，资金净流入116.9亿元。早盘指数低开低走，近期强势板块的新股及通信、医药、电子信息、计算机等中小创板块，再受资金回补。权重板块的煤炭、有色金属、房地产止跌回稳。锂电池跌也开始反弹。下午节能环保受资金拉抬。最终节能环保、中小板、创业板、电子信息、智能机器人排名资金净流入前列。市场持续缩量已是一个常态，但缩量代表的意义是筹码的稳定，也就是浮筹的减少，或说筹码由分散到集中的标志，这样沪指就算站稳缺口上方，在没有杀跌动能下，大盘只有一种选择，就是华山一条路--上涨。
周五环保概念强势拉升一举奠定热点地位，这就要提到成热点和异动的区别，成为热点要具有整体效应，也就是有非常强的跟风和由主力蓄意发起，而不是合力所带来的偶然，面对这一新热点，投资者可适当从医疗器械调仓到环保概念。当市场出现新题材时，投资者要学会果断抛弃旧热点，因热点集中市场最聪明敏锐的部分资金，很多资金都有喜新厌旧的特征，当然这也并不是说医疗器械行情结束，因还会有反复异动给出货的机会。
板块跟踪：加仓三季报、高送转，调出ST、医疗
【今日热点操作】调出ST、医疗。
首先是三季报业绩预增的公司，甘肃电投三连板掀起三季报炒作热度。
医疗器械作为上周新主线热点上周五开始有疲软之态，但板块分化还是让不少超跌次新股企稳反弹，还顺便拉起了一直不温不火的高送转板块，如同兴达、达安股份等。
受消息影响，13日午后，环保板块走强，环保和园林工程两大板块指数大涨，环保工程涨5%，园林工程涨4%，板块内个股纷纷大涨，德创环保、伟明环保等十多只个股涨停。
9月，国务院办公厅印发《第二次全国污染源普查方案》，部署开展第二次全国污染源普查工作。同时第四批中央环保督察进驻结束，京津冀进入新一轮大气强化督查。
环保垂改工作进展显着，强化环保压力传导持续性。近日，环保部召开9月新闻发布会。根据两办《关于省以下环保机构监测监察执法垂直管理制度改革试点工作的指导意见》要求，环保垂改试点工作取得明显进展，河北、重庆、江苏等6省市试点均已完成方案制定工作，其中河北、重庆已基本完成体制调整工作，江苏、山东正在推动改革实施。环保部力争在2018年6月底前完成全国省以下环境保护管理体制调整工作，确保2020年全面完成环保机构监测监察执法垂直管理制度改革任务。环保垂改试点工作进展显着，对于解决环保执法难问题有重要意义，市县级环境监察机构成为常驻不走的“省委省政府环保督察组”，将大幅增加环保压力传导的稳定性和持续性，建议关注启迪桑德、碧水源。
市场人士认为，“十九大”的召开叠加三季报的发布将有望催生环保板块的估值修复行情。从细分领域来看，今年表现良好的园林生态板块三季报有望持续高增长，继续推荐蒙草生态、东方园林、铁汉生态。其次工业环保及非电领域治理龙头清新环境也值得投资者关注。环境监测领域的聚光科技，定增批文到手，PPP大单落地，良好表现有望延续。危废领域龙头东江环保外延扩张的脚步并未停止，后续动作值得期待。
安信证券认为，治理大气污染将成为环保部的重中之重，10月31日将成为战役成果检验的政治红线。建议关注空气监测(聚光科技、先河环保、盈峰环境等)、大气治理(清新环境、龙净环保))和煤改气(百川能源、迪森股份、杭锅股份,)等)。
广发证券看好工业环保方向，工业废气治理如龙净环保、清新环境，工业水处理如上海洗霸、久吾高科等，危废处置领域如雪浪环境等。
5G年底将迎来第三阶段测试 主设备商将成为最大受益者
据媒体报道，Telia公司正与爱立信和英特尔合作，在欧洲部署第一批公共5G现网用例，包括为商业客轮在进港时通过5G获得高速互联网连接，以及通过5G现网远程操控挖掘机施工。这一举措是全球5G路线图的一个重要里程碑。业内认为，新工业革命浪潮下，5G无疑将成为产业最大的风口，目前国内外运营商及设备商均加紧布局5G产业，机构预计未来5G市场规模将超过千亿美元级别。
刚刚完成第二阶段测试的5G，又将在年底迎来第三阶段测试。据工信部消息，我国5G第三阶段测试将于今年底启动，2018年相关运营商将进行预商用。
兴业证券认为，5G 承载网络的变化带来的产业变化包括：
2、数据中心光模块：核心网下沉带动边缘计算兴起，CU 甚至DU 云化带动数据中心大量建设，打开数通光模块增量需求空间；
随着5G商用步入快车道，5G作为未来万物互联的关键基础设施，将真正开启物联网时代，拓展通信业的内涵和外延，也将成为我国经济增长的重要引擎。近期，5G行业消息频频，无论是国家部委的表态，还是运营商方面的布局，都预示着5G时代离我们愈行愈近。
宏信证券认为，根据我国政府及三大电信运营商的规划，预计2019 年我国将进行5G 试商用组网建设，到2020 年进行规模化的5G 商用网络建设。从网络建设顺序来看，运营商一般会对移动通信的承载网进行优先投建，而以光网络作为5G 承载网已成为通信产业界的共识，那么伴随着即将到来的5G 投资周期，光通信产业链上的公司也将率先受益，建议关注国内光通信产业链中龙头上市公司：中兴通讯（主设备）；亨通光电（光纤光缆）；光迅科技（光器件+光模块）。
国泰君安认为在政策驱动下，关注四类价值股后市机会。
2、需求将有确定性增长的光通信细分行业，关注亨通光电、中天科技、烽火通信、中际装备、光迅科技；
4、密切关注工业4.0相关弹性受益标的：东土科技、佳讯飞鸿等。
白酒行业进入新一轮增长期 次高端白酒集体涨价
在大盘盘整的行情中，白酒板块却在上周异军突起。而导致这一现象的原因，除了投资者重新青睐消费股外，泸州老窖提价或许也是其中一个因素。
其实从9月中旬以来，包括五粮液、泸州老窖、汾酒在内的不少品牌都发布了涨价通知，价格上调在10%左右，其中仅9月份，剑南春就两度传出调价消息，划定最低价格红线。9月13日，市场流出了一份有关剑南春酒厂调价的文件显示，要求在10月22日前，各办事处按照不低于418元/瓶的标准，完成对烟酒店终端价格标签更新；已有的标签价418元/瓶，要求在原有标价基础上提高15元。此前的9月11日，水晶剑价格调整的通知显示，要求自10月10日起，52度水晶剑统一零售价格不得低于398元/瓶。
方正证券分析认为，今年中秋一改往年旺季不旺的局面，主要龙头销售强劲，在去年同期低基数、旺季节奏拉长和消费升级的带动下，白酒三季报将延续中报趋势，有望带动板块预期继续向上。另外，节前央行宣布定向降准，流动性放宽预期提升，预计市场风险偏好将有所提升。但从基本面角度看，白酒后续业绩确定性仍较强，且目前整体估值仍处在合理水平，配置价值依旧显著。同时，中秋旺季后一直到明年4月份是板块业绩的真空期，渠道反馈会进一步强化预期，加上11 月初糖酒会催化以及年底估值切换，看好节后食品饮料走出一波确定性的行情，继续强推白酒，以及持续快增长的乳制品、调味品等大众品龙头。其中白酒坚定看好高端三大龙头和二线区域龙头的趋势性机会，强者恒强，次高端品种水井坊等短期内业绩高弹性或可持续，看好短期博弈性机会。
而安信证券问卷调查表明，多数白酒企业反馈2017年中秋旺季为2013年以来最旺，行业景气向好进一步得到确认。调研反馈一致认为，2017年中秋旺季表现最为明显的仍是200元以上品牌白酒，即主要是次高端和高端，以及部分地产白酒的中高端品种（受益区域内消费升级）。截至当天，白酒板块中，洋河股份已率先发布了三季报业绩预告。公司预计前三季完成净利润532307.42万元至580699.01万元，同比增长幅度为10%至20%。公司表示，今年以来，白酒行业进入新一轮增长期，公司积极把握消费升级趋势，扎实推进各项工作，实现了中高端产品销售持续增长。
兴业证券表示，旺季至、催化起，白酒板块投资机会明显。“长中短”三维度综合考量，认为白酒板块投资机会明显并能够持续，继续推荐。
1)长：大众消费升级、品牌度集中推动名优白酒企业超行业发展，坚定看好上市名优酒企表现及投资机会；
2)中：库存仍低、价格天花板仍远，涨价预期推动库存周期加速，白酒板块中期景气度向上不断强化、名优酒企加速发展；
3)短：旺季迹象明显终端需求强劲，茅台三季度业绩爆表，白酒板块行情演绎进行中。
国金证券认为，四季度是持有白酒板块的宽松期，尤其11、12月份，白酒板块大概率有“年末行情”。
从历史经验来看，四季度是全年中仅次于二季度的持有白酒板块的宽松期，尤其是11、12月份中白酒板块取得绝对及相对收益的概率之高在年内仅次于二季度中的 5、6月份
尽管 9月白酒行情总体略显一般，但这一阶段后白酒板块将迎来确定性更强的“年末行情”。因此我们再次强调，淡看近期大盘分歧，坚定持有白酒板块，耐心持股静待年末行情：
贵州茅台：Q3加速发货，下半年业绩确定性大大增强，维持首推位置。
五粮液：近期普五批价回稳，飞天批价下行对普五销售影响不大。受益于Q2茅台供货紧缺及批价显着上行，五粮液Q2动销改善显着，批价亦随飞天批价同向小幅上行。
伊力特：可交债事项正在稳步推进中，静待事项落地。
多元化发展带动业绩稳定增长 家电龙头价值有望重估
国庆长假前，家电板块便开始蠢蠢欲动；长假过后，不少家电板块龙头股表现强势。
从统计数据看出，家电板块估值具备很大的估值优势。统计显示，总共有18只家电个股市盈率低于30倍。其中青岛海尔的市盈率最低，仅为10.76倍，格力电器、美的集团、海信科龙、华意压缩的市盈率也都仅为10多倍。九阳股份、万和电气和小天鹅A的市盈率均为20倍。
同时家电股也受到机构频繁调研关注。9月机构调研的对象中，苏泊尔、爱仕达、老板电器等家电个股成为机构调研关注的对象。老板电器在9月19日、20、21日分三批次接受了国泰君安证券、华商基金等机构的联合调研。苏泊尔则在9月19日接受了国泰君安证券、民生证券、华商基金、华宝兴业基金、拾贝投资等机构的调研。
国联证券认为，与海外龙头公司相比，我国家电公司净利润水平好于海外龙头公司，但估值水平却低于海外同类公司，这使得我国家电公司获得了海外投资者的青睐。从苏泊尔和美的集团2017年中报股东名单可以看出，低估值高成长的家电龙头吸引了海外投资者。海外投资者的进入或将使得我国家电龙头企业估值与海外家电龙头估值相同步，这将使得我国家电龙头价值重估。
广发证券分析表示，在白电行业，国内家电龙头现已成为全球最大、成长性最好的家电公司，未来国际化、多元化发展带动业绩持续稳定增长，估值仍有提升空间。
★核心逻辑：
PPP在手订单饱满，业绩高速增长有保障。2016年至今，公司累计获得重大订单220.3亿元,营收保障系数为4.82倍，其中PPP订单为183.5亿元,占比达83%;2017年公司业务拓展态势良好，累计获得订单136.2亿元，其中PPP订单为119.7亿元，占比达88%。预计公司订单将会在四季度迎来集中爆发，2017全年订单规模有望达400亿元。未来两年公司PPP项目将进入集中落地期，订单向业绩转化的逐渐兑现，将驱动公司业绩持续高速増长。
★估值分析：预计公司17~19年归母净利润为8.39/11.99/15.10亿元，对应EPS为0.55、0.79、0.99,对应PE分别为25、18、14倍。给予公司未来6-12个月30倍PE,对应目标价16.50元，维持"强烈推荐"评级。
风险提示：PPP项目执行不达预期，战略转型效果不达预期
上市公司大单资金持续流入揭秘
发表于 2017-10-16 12:09:00
