指数小V型反弹，医药、数字经济全线走强

指数小V型反弹，医药、数字经济全线走强
【每日收评】

2月28日，指数早间高开后震荡走低，午后一度集体下行翻绿，回补缺口后再度拉升。两市成交7568亿元。

大盘：截止收盘沪指涨0.66%，深成指涨0.7%，创业板指涨0.8%。

医药股拉升走高，抗流感方向领涨，吉贝尔20CM涨停，特一药业、金陵药业、九芝堂、海思科等多股封板，亨迪药业涨超10%。

高送转、煤炭、小家电、磷化工等板块跌幅居前。

观点：两会即将开幕，维稳预期下降，但对新一届政府将在两会上释放强劲经济和改革信号以增强市场主体信心的政策预期则大增。数字经济等结构性政策热点的凸显，就是这种预期变化的写照。不过，外部美联储加息预期对人民币汇率和北向资金的间接不利干扰仍在，成交仍无改善。而存量博弈下，热点的持续性有限，建议控制仓位，切勿盲目追高。

【消息】据财联社消息，国办印发中医药振兴发展重大工程实施方案，要求着力改善中医药发展条件，发挥中医药特色优势，提升中医药防病治病能力与科研水平，推进中医药振兴发展。

而要达成这些目标，意味政策需围绕中医院建设、中药研发科技创新、中西医结合用药制度保障、中医药国际推广等方面保持长期高投入和资金扶持，这对整个中医药产业的中长期增长预期可以想象！

而上述文件公布前一天，决策层还到中国中医科学院广安门医院调研中医药工作，了解中医药参与新冠疫情防治、中医重大疾病诊疗、特色技术推广、中药创新应用等情况，与医务人员深入交流，充分肯定中医药的研发和推进价值。

值得注意的是，方案还着重强调了自上而下的落实与执行，要求将中西医结合工作纳入“医院等级评审和绩效考核”。而类似表述之前也只有公布数字中国重磅文件说过，可见政策对推动中医药振兴的重视程度。

落脚到到A股市场，中药板块估值仍处于近十年以来历史低位，政策利好频出催化下，板块估值修复空间大。而最近“流感”病例大增，这让消炎镇痛类中药企业及中药CRO等受益性会更突显。

2023年2月28日，两市共33只个股成功封涨停，较上个交易日增加12只。沪深两市震荡下行，沪指上涨0.66%，创业板指上涨0.80%，以下为部分精选涨停个股分析：

概念	涨停个股	催化剂	涨停原因	连板天数	成交金额/亿	流通市值/亿
中药	金陵药业 000919	流感季来临	近日，多地出现学生发热现象，原因为甲流。随着流感季来临，针对预防和治疗流感的相关疫苗和药物以及特色中药相关的止咳药、消炎镇痛类药物等有望迎来需求提升。而日前专业人士层表明第二波感染高峰将在2023年5月至6月达到高峰，第二波疫情中感染的比例将在25%-50%之间，市场对于新冠预防和治疗的药物关注度再次提升。	1	3.1	45.3
	九芝堂 000989			1	5.2	69.2
	吉贝尔 688566			1	2.4	24.1
	特一药业 002728			1	12.7	43.8
东数西算	中通国脉 603559	项目开工	日前，中国一体化算力网络甘肃枢纽节点庆阳数据中心集群项目开工，这标志着“东数西算”甘肃枢纽节点建设进入重要阶段。	1	1.0	19.4
	城地香江 603887			1	1.1	37.6
智慧城市	众合科技 000925	政策支持	《数字中国建设整体布局规划》明确，政务数字化智能化水平明显提升，数字文化建设跃上新台阶，数字社会精准化普惠化便捷化取得显著成效。在去年10月国办印发的《全国一体化政务大数据体系建设指南》确定数字政府建设时间轴：2023年底前全国一体化政务大数据体系初步形成；到2025年，全国一体化政务大数据体系更加完备，政务数据管理更加高效。	2	1.8	55.0
	皖通科技 002331			1	1.6	33.4
	英飞拓 002528			1	16.7	119.8
纺织服装	九牧王 601566	大促将启	随着“三八节”大促即将开启，近日各大电商平台纷纷出台活动预告，市场预期纺织服饰将迎来大复苏。服装板块2023年以来线下客流快速回升，行业库存持续去化利于 2023 年服装消费回升及服装企业盈利能力修复，自带社交属性的小众运动不断升温。此外，从资金面上看，九牧王、欣贺股份获得打板资金青睐，板块情绪有望得到延续。	3	2.2	65.8
	欣贺股份 003016			2	1.0	18.8
	如意集团 002193			1	3.7	25.4

题材前瞻




《中医药振兴发展重大工程实施方案》发布，行业再迎博弈窗口

中药

2月28日，国办印发《中医药振兴发展重大工程实施方案》，着力改善中医药发展条件，发挥中医药特色优势，提升中医药防病治病能力与科研水平，推进中医药振兴发展。到2025年，优质高效中医药服务体系加快建设，中医药防病治病水平明显提升，中西医结合服务能力显著增强，中医药科技创新能力显著提高，中医药成为全面推进健康中国建设的重要支撑。

《中医药振兴发展重大工程实施方案》发布，行业再迎博弈窗口

公司拥有传统中药类“九芝堂”品牌、现代中药类“友搏”品牌、生物制剂产品“斯奇康”及药食同源系列产品，公司在产品端方面，拥有六大过亿元单品，分别是六味地黄丸、安宫牛黄丸、阿胶、驴胶补血颗粒、足光散、疏血通注射液。此外，公司还有补肾类、补益类、妇科类、心脑血管及代谢类、免疫调节类、肝胆类、抗感染类等多款产品销售额过千万元，具有较好的市场潜力。此外控股股东李振国先生拟将其持有的公司5.00%股份转让给益丰药房。双方产品+渠道的战略合作有望提升九芝堂的盈利能力，原连锁门店经营管理有望改善。

风险提示：对外投资的风险、原材料供应不足及价格波动风险、产品研发风险、行业政策风险。

价值掘金




九芝堂（000989）：建设健康中国重要抓手！中医药产业化加速推进

概念		关注区间		名称	机构	九芝堂	中药	中医药支持进入快速推进期，中医药公司将充分受益，把握投资主线中药板块随着政策的推进持续演绎	20230301
000063	信达证券《通信专题报告：掘金算力龙头系列（1）-通信算力龙头崛起，底部布局正当时-230221》	浙商证券《中兴通讯深度报告：CAPEX好于预期+AIGC拉动算力，成长性有望更乐观-230222》一文中给予“买入”评级	健民集团		中药	基药目录和医保目录中，中成药的持续扩容为中成药医院端的放量带来更大空间	20230227
603359	中国银河《环保公用行业：持续推进农业绿色发展，乡镇环保下沉市场值得关注-230220》	华鑫证券《东珠生态(603359)：生态修复龙头，林业碳汇增添成长新动能-220630》一文中给予“推荐”评级	爱婴室	优化生育	在持续政策催化以及消费升级大趋势下，预计母婴市场规模未来仍有望实现结构性提升	20230223

1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。

3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。

5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。

7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。

产业纵横




政策东风频吹，数字经济势头正盛！ “安全底座”迎来发展机遇

日前，中共中央、国务院印发《数字中国建设整体布局规划》（以下简称《规划》），《规划》指出，夯实数字基础设施和数据资源体系“两大基础”。

1、政策东风频吹，助力国资云稳步成长

  《数字中国建设整体布局规划》明确，数字中国建设按照“2522”的整体框架进行布局，首个“2”即指夯实数字基础设施和数据资源体系“两大基础”。基础设施、数据要素作为数字中国、数字经济的基础底座，或先行布局，国资云大数据厂商有望深度受益。

随着新基建、东数西算工程全面铺开，企业对云计算的服务需求持续增长，将加速我国云计算市场的发展。

2021年云计算市场规模为3229亿元，年增速达54.4%。其中，公有云市场高歌猛进，规模同比增长70.8%至2181亿元，有望成为未来几年我国云计算市场增长的主要动力。

【趋势研判】

国资云市场最主要的参与方为IT基础设施厂商、公有云IaaS 厂商、电信运营商、私/专有云厂商四类，四类厂商基于自身优势提供相应的产品服务，华为云处于领先地位。

国资云的进一步渗透，有望实现数据的安全管控、汇聚融通，有利于数据价值挖掘，为国内重点行业数据要素发发展和运营打下基础。

（1）国家云底座，份额有望提升：中国电信、品高股份、深桑达、中国移动、中国联通

（3）国家云应用，行业格局变化：致远互联、启明星辰、信安世纪、三未信安、安恒信息

【研报来源】

长城证券侯宾《通信行业2023年度投资策略：数字经济开启通信投资新黄金十年-221212》

中银国际庄宇等《通信行业月报：经济发展新引擎，关注数据要素产业链投资机遇-230207》

板块跟踪（市场热度75℃/100℃）

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金陵药业、九芝堂、吉贝尔、特一药业、中通国脉、城地香江、众合科技、皖通科技、英飞拓、九牧王、欣贺股份、如意集团

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细分

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核心逻辑

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两会概念

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10%

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林海股份、贵航股份、中国科传、中国出版、东信和平、中船应急、一拖股份、中国海诚、中油资本、中材节能、中视传媒、中信海直、中交地产、中核科技、中粮资本、中国铁物

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10%

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1、养老：桑乐金、信隆实业、交大昂立、鱼跃医疗、迪安诊断、东软集团2

3、大气治理：先河环保、雪迪龙、天瑞仪器、三维丝、科林环保

大金融

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10%

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方正证券、中信建投、华泰证券、国泰君安、中信证券、海通证券、招商证券、东兴证券、东方财富、第一创业、中金公司、中国银河

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长租房房企

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日前，央行、银保监会发布《关于金融支持住房租赁市场发展的意见（征求意见稿）》，共包括17条内容。去年初央行、银保监会、住建部等部门发布针对保障性租赁住房出台金融支持政策，此次金融17条新政将金融支持的范围进一步扩充至所有租赁住房，有利于切实缓解住房供需不平衡、结构不合理、保障不充分等问题，促进房地产市场长期平稳健康发展。

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军工

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10%

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中航电子、宏达新材、航天通信、航天动力、四创电子、中国卫星、航天长峰、高斯贝尔、中船防务、凯龙股份、光威复材、邦彦技术

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信创

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日前，中共中央政治局就加强基础研究进行第三次集体学习，操作系统等基础软件国产化推进工作被重点提及，并明确指出要提升国产化替代水平和应用规模。随着“两会”的召开以及新一年工作计划、预算制定的落地，信创有望在行业与国央企迎来试点落地与招投标全面启动，叠加此次中央表态，国家对信创扶持力度或进一步提升。

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工业母机

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国资委近日提出，打造原创技术策源地，高质量推进关键核心技术攻关，加大对传统制造业改造、战略性新兴产业，也包括对集成电路、工业母机等关键领域的科技投入，提升基础研究和应用基础研究的能力。在我国加快建设制造强国、实现高质量发展的背景下，高档数控机床“卡脖子”问题较突出，或迎来持续增量政策支持。

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AI主线

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10%

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剑桥科技、天孚通信、博创科技、中际旭创、中航光电、菲利华、德科立、全信股份、光迅科技、仕佳光子、通宇通讯、长飞光纤、航天电器、特发信息、富通信息、烽火通信、亚光科技、四川九洲、中兴通讯

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10%

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中国联通、浪潮信息、易事特、神州数码、佳都科技、易华录、首都在线、仕佳光子、菲菱科思、初灵信息、零点有数、南凌科技、复旦微电、龙芯中科、航锦科技

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白酒

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春节期间白酒动销明显回暖，渠道库存普遍下降，节后商务宴请及婚宴将持续回补，高端及次高端白酒动销有望进一步改善。在需求复苏背景下，白酒基本面有望稳步向好。

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医美

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此前由于行业监管和疫情影响等因素，医美板块估值受到一定压制，随着市场对监管反映钝化，需求将成决定行业波动的主要因素。目前随着消费场景恢复叠加旺季来临，行业复苏非常明显。

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医疗服务

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受益消费场景回归，医疗服务市场需求得以爆发式增长，医疗机构前期受损业绩有望得到弥补。另外，2023年是国内疫情防控措施优化的首整年度，参考海外疫情传播趋势，预计国内可能也会迎来多个传播高峰，相关药物需求迎阶段性投资机会。

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免税

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政策鼓励消费回流+扩内需政策，国内免税市场消费有望逐步修复，特别是在免税市场的价格和品种不断增加的情况下，免税店具有高效供应链、运营和渠道多元化的优势，将呈现加速增长趋势。道多元化的优势，将呈现加速增长趋势。

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注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。

深度调研




多款重磅产品上市在即！创新药迈入收获期

【所属概念】

【事件驱动】

【技术图解】

【行业前景】

在新版新冠诊疗方案中，中医治疗部分的多个中药品种继续被推荐，加强了重型、危重型病例的中医药救治指导以及随症用药方法，进一步完善了儿童病例中的中医药治疗方案。鉴于防控常态化及未来可能的反复，预计中短期之内中药需求量尤其是新冠防治相关中药的需求量仍将维持高位，新冠防治下的中药机会依旧凸显。

近期第四批 48 个中药配方颗粒国家药品标准正式颁布。随着国标颁布速度的加快和实施新国标品种数量的增加，2023 年配方颗粒的销量有望进一步回升。政策推动下，中药配方颗粒的医保覆盖地区也有望不断扩大。预计随着支付端、需求端的放开，需求端与支付端的共振有望带来中药配方颗粒的放量，中药配方颗粒行业的龙头企业迎来机遇。

（1）专注特色中药品种，探索医美领域（华鑫证券傅鸿浩《专注特色中药品种，拓展探索医美领域》2022-6-16）

（2）抗疫药品供不应求（华鑫证券胡博新《抗疫品种需求度增加，扣非归母净利润增长超预期 》2023-01-17）

【风险提示】

海思科（002653）

创新药、化学制药

海思科27日晚间公告，公司全资子公司辽宁海思科制药有限公司于近日收到国家药品监督管理局下发的《药品补充申请批准通知书》，经审查，注射用醋酸卡泊芬净通过仿制药质量和疗效一致性评价。

（1）“围手术赛道”有望享受“疫后复苏+重症增加”双重逻辑。（东吴证券朱国广等《围手术极刚需的麻药将率先复苏，建议关注恩华药业、海思科、卫信康等-221224》）

（2）国谈、集采影响对创新药的冲击减小。（东吴证券朱国广等《十年磨一剑，创新转型正当时-220516》）

【核心优势】

2021年公司共有8个1类新药进入临床阶段，聚焦于麻醉及镇痛、糖尿病、神经痛以及肿瘤等领域，搭建了蛋白水解靶向嵌合体（Protac）、多肽偶联药物(PDC)及吸入制剂三大技术平台；创新药环泊酚已经获批上市，HSK21542、HSK16149、HSK7653已步入3期临床，将成为公司业绩的最大驱动力；公司积极寻找BD机会，TYK2通过License out已获得投资收益3.98亿元，尚有0.67亿美元里程碑款待解锁。

2024年有望集齐4款创新药: 1）长效降糖药（HSK7653）Ⅲ期临床达到终点，2周一次，计划2022年底申报NDA；2）神经痛药物（HSK16149）已经提交NDA；3）急慢性疼痛药物（HSK21542）加快推进Ⅲ期临床试验；4）抗肿瘤药物HSK29116加快推进Ⅰ期爬坡试验。

【风险提示】

粤电力A（000539）

电力、绿色电力、国企改革

目前公司已核准或备案新能源项目规模约1000万千瓦，其中广东省内约三分之一，省外约三分之二。储备项目以自建为主，后续公司将进一步拓展海上风电、陆上风电、光伏等资源。

（1）困局中再提煤电联营，国能投模式或是良方（民生证券严家源等《民生研究国改专题——电力篇：大国重企，重识机遇-230228》）

（2）负债率考核放松，央企带头挑重担（民生证券严家源等《民生研究国改专题——电力篇：大国重企，重识机遇-230228》）

【核心优势】

公司主要发电资产位于广东省内，资产规模总额达1174.73亿元，是广东省属国资控股唯一资产过千亿的上市公司。截至2022年6月30日，公司可控装机容量、受托管理装机容量合计3,928.7万千瓦，约占广东省统调装机容量的24%，是广东省装机规模最大的电力上市公司。

公司作为广东省能源主力军，肩负着助力广东省构建清洁低碳、安全高效的现代能源体系重任。公司将主动融入粤港澳大湾区、深圳先行示范区建设和广东“一核一带一区”发展，稳步推进省重点能源项目建设和新能源开发，积极寻求向资源条件较好和电力需求较高的区域扩张。

煤炭价格下行低于预期、新能源开发进度和收益低于预期。

热点聚焦




国务院重磅发布！“2522”布局确立，概念股继续“嗨”

1、据每经网，龙佰集团公告，3月1日起，各型号钛白粉对国内各类客户上调1000元人民币/吨，对国际各类客户上调150美元/吨；海绵钛产品对各类客户上调1000元人民币/吨。

2、据格隆汇消息，波罗的海干散货运价指数周一上涨5.9%，至逾一个月高位。海岬型船运价指数上涨65点或10.2%，至701点。海岬型船日均获利上涨544美元，至5815美元。巴拿马型船运价指数上涨46点或3.6%，至1317点。巴拿马型船日均获利上涨414美元，至11853美元。超灵便型散货船运价指数上涨54点，至1050点。

※政策风向

点评：中药行业规范性文件持续出台，规章制度不断细化，看好行业长期发展空间。在政策利好频出+业绩走出低点的预期下，板块估值修复空间大。短期受“流感”和中药创新政策催化，特色中药相关的止咳药、消炎镇痛类药物及中药CRO等有望迎来需求提升。

点评：金融市场发力将能更迅速地改善房企资金链状况，盘活优质存量资产，加速楼市的结构性回暖，叠加经济大环境逐步修复，预计二季度销售有望逐步企稳回升。政策利好叠加需求修复，看好地产板块的修复行情。尤其是主流的央国企以及边际受益于政策利好的优质民企、及混合所有制房企最受益。

点评：《规划》明确，数字中国建设按照“2522”（两大基础、五位一体、两大能力、两个环境）的整体框架进行布局。《规划》明确提出了未来几年数字中国建设的目标与重点任务，并着重强调政策落实，利好数字新基建相关板块。短期而言，全国两会窗口，市场对政策催化比较敏感，可以关注数字经济（信创、数据安全、数据确权等）板块的博弈机会。

1、沪指V型反弹涨0.66%，医药、数字经济全线走强

点评：两会即将开幕，维稳预期下降，但对新一届政府将在两会上释放强劲经济和改革信号以增强市场主体信心的政策预期则大增。数字经济等结构性政策热点的凸显，就是这种预期变化的写照。不过，外部美联储加息预期对人民币汇率和北向资金的间接不利干扰仍在，成交仍无改善。而存量博弈下，热点的持续性有限，建议控制仓位，切勿盲目追高。