6G及ChatGPT概念逆市活跃

6G及ChatGPT概念逆市活跃
【每日收评】

3月2日，沪指窄幅震荡，创业板指低开低走，午后跌幅扩大至1%，两市成交9335亿元，继续回暖。

大盘：截止收盘沪指跌0.05%，深成指跌0.54%，创业板指跌1.04%。

6G概念股全天强势，本川智能、国脉科技涨停，信科移动涨超16%。

受特斯拉“宏图计划”影响，碳化硅、稀土永磁等相关板块走低，东尼电子、新朋股份跌停，天岳先进跌超10%，华宏科技、中科三环、金力永磁等跌超7%。

【趋势展望】

方向：在新一届政府将释放新十年红利的特殊两会节点，可持续跟踪顶层政策偏好的产业方向，如必会是未来重大经济战略之一的信创、数据安全、东数西算等数字经济细分，以及政策利好叠加技术创新应用的AI产业链。至于自主可控（半导体、工业母机等）、军工（国改）等政策预期同样较高的方向，则要结合资金环境评估。另外，低估值、稳增长、涨价预期强的养殖、化工、造纸等板块，在当前节点也被认为更具确定性。

【事件点评】

【点评】与去年三季度类似，本轮美债利率快速走高仍是受鹰派预期强化、实际利率上行所致，背后的支撑因素来源于通胀、PMI、物价等重要经济数据屡超预期，尤其在日前2月制造业指数披露后，市场押注美联储将于今年9月加息至5.5%，较2月会议刚结束时已上升近60基点，或已反映当前市场加息预期已校正较为充分。

整体而言，经历过1个月的风险释放，当前市场加息预期已明显变化（峰值已到5.5%），进一步强化空间有限。同时，美国后续每一个经济数据都至关重要，将是市场博弈衰退和通胀风险的关键，如3月8日的2月小非农、3月10日的2月失业率及3月14日的美国2月CPI。

具体到A股市场，复盘历次美债波动，主要是通过人民币汇率、北上资金影响A股，同时美股波动也会对A股产生情绪扰动。而当美债利率上行遇到中国经济复苏，A股方向将更多以内因为主，当前中国经济仍处复苏窗口，推升市场盈利预期上修，因此本次美债利率急涨的冲击有限，可留意受益经济复苏及业绩预期较好的方向。

2023年3月2日，两市共28只个股成功封涨停，较上个交易日减少16只。沪深两市震荡下行，沪指下跌0.05%，创业板指下跌1.04%，以下为部分精选涨停个股分析：

概念	涨停个股	催化剂	涨停原因	连板天数	成交金额/亿	流通市值/亿
人工智能	苏州科达 603660	大会将召开	消息面上，2023世界人工智能大会计划于7月6日至7月8日召开，主会场和展览继续设在上海世博中心和上海世博展览馆，预计将设立一场开幕式，两场主题会议，超过10场主题论坛，超100场行业论坛，话题方向涵盖大模型与生成式人工智能、量子智能、AI类脑智能、智能芯片、AI for Science、双碳与新能源等。	2	0.5	38.3
	魅视科技 001229			2	1.5	9.4
	同为股份 002835			1	6.1	23.4
5G	华脉科技 603042	发布模组	2023年世界移动通信展期间，中国联通举办5G创新发布会，会上发布了全球首款通用型5G RedCap商用模组NX307。据介绍，该产品支持5G主流商用频段，重点面向工业、电力及车联网等行业领域，满足行业客户对轻量化5G模组的需求。	4	0.3	25.4
	*ST新海 002089			3	2.1	12.5
	国脉科技 002093			1	6.6	92.6
	本川智能 300964			1	3.3	12.7
	沃特股份 002886			1	2.6	36.0
纺织服装	九牧王 601566	产品将上市	消息面上，欣贺股份接受机构调研时表示，公司相关布料的抑菌、抗菌、抗病毒等功能已经福建省纤维检验中心检验确认，具备上述功能的产品预计于三月初上市。	5	5.8	79.6
	欣贺股份 003016			1	3.6	20.3
	奥康股份 603001			1	1.6	32.1
在线教育	新华网 603888	政策支持	党的二十大报告指出，推进教育数字化，建设全民终身学习的学习型社会、学习型大国。当下，我国正深入实施教育数字化战略行动，推动教育变革和创新，不断推动教育数字转型与融合创新，加快构建数字时代的教育新形态，提高教育质量，促进教育公平，奋力谱写新时代教育强国建设的新篇章。	1	7.5	113.6
	汤姆猫 300459			1	50.9	179.4

题材前瞻




数据交易重要性提升，板块有望反复活跃

数据确权

3月2日，深圳市发改委印发《深圳市数据交易管理暂行办法》。其中提出，数据交易场所运营机构对交易过程形成完整的交易日志并安全保存，保存时间不少于三十年。此外，国务院发布的“数据二十条”也在推动数据要素流通和交易的发展，据机构测算，我国数据要素市场规模预计到2025年将突破1749亿元。其中，数据产权制度的建设是数据要素市场运转的关键前提，将成为下一个政策发力点，数据确权领域拥有较大的发展潜力，具有政府背景或者是国资背景的数据确权企业将会具备起跑优势。

数据交易重要性提升，板块有望反复活跃

公司是浙江省及国内领先的数字文化和数字科技产业集团，业务板块主要分为数字文化板块、数字科技板块以及创业投资板块三大主线。在国家加速建设数据要素市场背景下，公司参股“浙江大数据交易中心”，投身国家数字经济建设。数据交易板块作为数据要素市场体系的核心环节，未来有望迎来交易规模增长及场外交易向场内转移的双重增长。“浙江大数据交易中心”致力于打造具有公信力、开放、客观、独立的全国第三方数据流通平台，具备“牌照+技术+数据+区位”四大优势。

风险提示：政策监管风险、多领域布局的管理风险、项目进度不及预期、并购公司业绩不及预期。

价值掘金




浙数文化（600633）：数据要素政策持续扩散！公司先行示范优势显著

概念		关注区间		名称	机构	浙数文化	数据确权	数据基础制度未来将有序从地方到全国，从试点到普及，继续推进我国数据要素市场建设	20230303
002446	中国银河证券《通信行业行业点评报告：数字中国规划夯实新基建，ICT基石产业链有望持续受益-230228》	开源证券《盛路通信(002446)：国防信息化提速，军用超宽带变频设备领航者腾飞-221213》一文中给予“买入”评级	九芝堂		中药	中医药支持进入快速推进期，中医药公司将充分受益，把握投资主线中药板块随着政策的推进持续演绎	20230301
000063	信达证券《通信专题报告：掘金算力龙头系列（1）-通信算力龙头崛起，底部布局正当时-230221》	浙商证券《中兴通讯深度报告：CAPEX好于预期+AIGC拉动算力，成长性有望更乐观-230222》一文中给予“买入”评级	健民集团	中药	基药目录和医保目录中，中成药的持续扩容为中成药医院端的放量带来更大空间	20230227

1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。

3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。

5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。

7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。

产业纵横




需求恢复、水泥价格迎来上调！如何看待后续机会？

作为基建、房地产等领域的重要原材料，水泥市场需求和价格近日企稳走高。生意社数据显示，3月1日，水泥参考价报394元/吨，自元宵节(2月6日)以来累计上涨3.96%。

1、供需关系或将持续改善，涨价有望持续上涨

从需求端来看，近期30城地产销售景气度也有所改善，若销售能够持续改善，则新开工端下半年随之改善的可能性较大，进而对水泥需求或有提振效果。此外，2023 年基建投资有望保持不低增速，叠加 2022 年专项债资金淤积将于今年形成实物工作量，或将带动 2023 年水泥需求。预计2023年全年水泥需求持平或略降，需求增速或呈现前低后高，前弱后强的特点。

从供给端来看，日前，多省份公布了2023年水泥行业错峰生产计划，停产时间整体较往年时间有所延长。错峰生产作为水泥行业供给侧改革的核心举措，在23年市场需求预期回暖的行情下，能一定地缓解企业库存压力，带动水泥行业供需关系更加优化，行业盈利水平有望得到修复。

2、“双碳”+“双控”背景下，龙头竞争优势凸显，价格中枢有望提升

1)政策要求2025年标杆产能比重超过30%，未来行业2500T/D及以下规模产能有望陆续退出，总产能将收缩8.6%以上。

【趋势研判】

当前水泥基本面与估值或均处于历史底部区域，从股息率及估值角度，水泥股仍具有一定投资性价比。推荐两条主线：

②主业仍在成长中、加速培育第二主业或新产业，具备灵活性的地区性龙头

海螺水泥、天山股份；

【研报来源】

东北证券濮阳等《建材行业周报：水泥错峰生产计划趋严，供需关系或将持续改善-230213》

国海证券盛昌盛等《水泥行业深度研究：基建提振水泥需求，长期关注行业格局改善和盈利修复-230218》

强势股					板块/主题				配置	参考标的
国企改革	在国新办日前举行的“权威部门话开局”系列主题新闻发布会上，国资委副主任翁杰明介绍，新一轮国企改革深化提升行动，将主要抓好加快优化国有经济布局结构，增强服务国家战略的功能作用；加快完善中国特色国有企业现代公司治理，真正按市场化机制运营；加快健全有利于国有企业科技创新的体制机制，加快打造创新型国有企业等三个方面的工作。	其他	每次两会即将召开之际，总有相关个股或板块有所表现。“两会概念股”炒作缘于股民对两会可能出台的政策利好的预期。	2、粮食安全：荃银高科、神农大丰、隆平高科、大禹节水、芭田股份 4、高科技应用：华天科技、歌尔声学、水晶光电、长盈精密、北京君正
	证券	证监会发布全面实行股票发行注册制相关制度规则，标志真正市场化的时代来临，将加速上市公司优胜劣汰，促进市场的机构化占比提升，推动市场投资理念向价值投资转型。券商投行业务及机构业务行业集中度将进一步提升，券商财富管理业务表现则将直接受益市场的扩容。近期从证监会到交易所，各种支持资本市场发展和融资消息集中发布，都有利于券商业绩提升。	房地产	10%	万科A、保利发展、金地集团、招商蛇口、世联行、三六五网、张江高科、市北高新、绿地控股、光大嘉宝
军工装备	菲律宾总统召见我大使表达对仁爱礁激光照射事件严重关切，标志着新增南海方向不确定性；美军印太司令部发文称，美国海军“尼米兹”航母打击群和“马金岛”两栖作战群正在南海进行联合演习；俄乌战争爆发一周年，战争或走到关键的阶段。	自主可控	10%	中科曙光、神州数码、北信源、华宇软件、广电运通、金山办公、东华软件、航天发展、吉大正元、东方通、普联软件、神州信息、宝兰德、科大国创、启明星辰、高鸿股份、南威软件、中国长城、万达信息
10%	浙海德曼、大族数控、中航高科、光力科技、大富科技、鲍斯股份、青海华鼎、南兴股份、华明装备、凯格精机、万讯自控、怡合达、德恩精工、汇川技术、渤海汽车、维宏股份、上海电气、国机重装、金太阳、国盛智科
光通信	AI对高速率、大带宽的网络需求加大加速高速率光模块产品出货及CPO、硅光等新技术的应用。其中，光模块在系统设备中的成本占比不断攀升，已成各应用领域高带宽、广覆盖、低成本和低能耗的关键要素。未来随着AI领域的入不断加大，相关解决方案渗透率可能大幅上行。而CPO架构通过共封装形式则能够实现整机带宽密度的提升及降低功耗。据 LightCounting，到2027年CPO技术在AI集群与HPC渗透率将提升至 30%。	算力	AIGC的发展有望对算力带来爆发式的增长需求，其中算力网络可为超大数据中心之间提供算力调度、适配、增值等能力，运营商作为算力网络/云计算国家队，在IDC市场份额超过50%，云计算业务22年增速超过100%；同时运营商将成为算力调度网络的最重要提供者，也将明显受益；AIGC的高算力要求需要以GPU/AI型服务器提供，且在网络端需要更大带宽/更高速度的网络处理能力，新一代交换设备有望快速放量；算力提升带来更高的芯片散热需求，散热设备越来越贴近芯片等核心发热源是其中重要趋势。	大消费	10%	酒鬼酒、金徽酒、今世缘、舍得酒业、古井贡酒、顺鑫农业、泸州老窖、水井坊、贵州茅台、山西汾酒、迎驾贡酒、五粮液
	10%	麦迪科技、三星医疗、益佰制药、国药现代、南京医药、步长制药、复星医药、济民医疗、景峰医药
10%	金域医学、国际医学、华大基因、泰格医药、贝瑞基因、阳光诺和、澳洋健康、迪安诊断、百花医药、美迪西、诺泰生物、兰卫医学、药康生物、和元生物、美年健康、博济医药
10%	中百集团、华联股份、中国中免、海汽集团、王府井、海南发展

注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。

深度调研




建筑领域龙头央企！在手订单充裕，营收高增可期

【所属概念】

【事件驱动】

【技术图解】

【行业前景】

2月版号发放数量维持高位。国家新闻署在1月正式公告了96款游戏版号，在2月公布了87款游戏版号。与12月相同，1-2月版号审核公布的仍以移动游戏为主，其余类型游戏版本占比基本持平。目前游戏版号审批标准会严格的趋势不变，游戏市场仍旧朝着优质化、精品化的方向发展。

AIGC及ChatGPT在文字、图片、音乐领域的内容生成能力及文本学习、交互能力或已验证，后续随模型参数和数据训练量的提升，AIGC在视频生成方面或迎来突破，长期来看有望大幅提升影视内容供给量及创作效率。积极关注AIGC在影视内容领域应用进展及给影视板块带来的估值提升机会，前瞻性布局影视板块。

（1）Babytrend全面提价，基本面持续向好（开源证券方光照《公司信息更新报告：Q3续盈，新IP陆续推出有望贡献增量》2022-10-27）

（2）“IP+全产业链”版图持续扩张（浙商证券张建民《数码视讯半年报点评报告：超高清/应急广播等建设提速，利好公司发展》2022-08-31）

【风险提示】

中国交建（601800）

工程建设

2月份建筑业PMI提升3.8个百分点至60.2%，建筑业新订单提升4.7个百分点至62.1%，地产、基建相关加速回暖中。此外，日前，财政部表示要合理安排地方政府专项债券规模，适当扩大投向领域和用作资本金范围，持续形成投资拉动力。

（1）地产+基建景气度向好，建筑企业订单有望高增（安信证券《建筑行业周报：基建房建复工率快速提升，行业基本面改善和估值提升机会并存-230226》）

（2）构建中国特色估值体系，建筑央国企PB、现金流、PE估值将提升（国泰君安韩其成《建筑工程行业：国企改革是划时代主题，推荐中国交建/中国电建/中国中铁等-230302》）

【核心优势】

公司作为国内基建领域龙头之一，随着“稳增长”政策的发力，预计2023年公司订单有望继续保持高增。此外，公司作为建筑领域龙头央企之一，随着特色估值体系的构建，公司估值有望得到催化。22年12月公司发布公告称拟分拆包括中交公路规划设计院有限公司在内的6家子公司借壳祁连山上市，分拆上市后，新主体将成为下属工程设计咨询领域的独立上市平台，有利于其提升品牌价值，实现高质量发展。

公司22年四季度新签订单规模高增，全年订单实现高增长。22年单Q4季度公司新签合同金额5100.95亿元，同比增长95.29%，全年来看，22年全年公司新签订单金额15422.56亿元，港口建设及铁路建设订单为公司全年订单增长的主要动力。考虑到公司存量订单充裕，新签订单稳定增长，预计全年营收将继续保持稳增。

基建投资不及预期，国内疫情反复，新增订单不及预期，宏观经济波动风险。

【所属概念】

【事件驱动】

【技术图解】

【行业前景】

由于原材料易得性较高，技术工艺难度较低，下游应用场景广泛，行业整体进入壁垒较低，房地产市场的持续发展，也引得建筑陶瓷各类企业不断涌现，产品良莠不齐。根据中国建筑卫生陶瓷协会的数据，截至2021年，马可波罗、东鹏控股、蒙娜丽莎和帝欧家居4家国内建筑陶瓷龙头合计营收的市场占有率仅为9%。

我国建陶产能于2014-2017年达到顶峰，产能突破130亿平方米，产线数一度达3621条。随后市场进入存量竞争阶段，叠加环保政策愈发严苛，大量竞争力低下、产品力薄弱、产能落后的陶企被迫出局。截至2020年，我国建陶产能下滑至123.0亿平方米，产线数缩减至2760条。

（1）房企首选率位居前列，地产下行背景下展现风控能力（光大证券孙伟风等《蒙娜丽莎(002918)：逆境终将过去，期待“微笑”再度绽放-221024》）

（2）坚持下沉战略，多渠道市场开拓已见成效（光大证券孙伟风等《蒙娜丽莎(002918)：逆境终将过去，期待“微笑”再度绽放-221024》）

【风险提示】

地产竣工修复不及预期、原燃材料价格上涨超预期、公司市场份额提升不及预期。

热点聚焦




国资委：以更大力度打造现代新国企！这些方向或迎价值重估

1、3月2日，离岸人民币兑美元报6.8789元，较周二纽约尾盘涨757点；此前，盘中一度升破6.87元，最高较上日收盘大涨900点或涨1.3%，创一周新高和去年11月底以来的三个月最大涨幅。在岸人民币兑美元收报6.8729，较上一交易日夜盘收盘涨606点。

1、据东方财富网，近日，中国光伏行业协会发布了《关于筹备成立中国光伏行业协会光伏组件回收工作组及征集工作组成员的通知》，该工作组的主要工作内容包括跟踪分析光伏组件回收行业状况及市场发展趋势；参与光伏组件回收相关政策研讨；配合协会标准化技术委员会工作，参与协会标准制修订工作等。

2、据商务部网站消息，1日，全国消费促进工作电视电话会议在京召开。会议强调，在落实好已有政策措施的基础上，组织好“2023消费提振年”系列活动，积极推动出台新的工作举措，稳定汽车、家居等大宗消费，培育壮大新型消费，持续优化消费平台载体，增强消费对经济发展的基础性作用。

3、据国资委网站，3月1日，国资委党委召开扩大会议，传达重磅会议精神。会议指出，要深入实施新一轮国企改革深化提升行动，完善中国特色现代企业制度，以更大力度打造现代新国企，加快建设世界一流企业。

※外围市场

点评：复盘历次美债波动，主要是通过人民币汇率、北上资金影响A股，同时美股波动也会对A股产生情绪扰动。而当美债利率上行遇到中国经济复苏，A股方向将更多以内因为主，当前中国经济仍处复苏窗口，推升市场盈利预期上修，因此本次美债利率急涨的冲击有限，可留意受益经济复苏及业绩预期较好的方向。

1、创业板指低开低走跌超1%，ChatGPT概念股逆市活跃

备注: