数字经济

两市明显缩量、上证50盘中跌超1%，6G及芯片板块走强
【每日收评】

3月8日，三大指数震荡调整，临近尾盘集体回升，上证50盘中跌超1%，黄白二线大幅分化。两市成交7185亿元，相比昨日大幅缩量2000多亿。

大盘：截止收盘沪指跌0.06%，深成指跌0.09%，创业板指跌0.26%。

芯片板块午后走强，光刻胶方向领涨，容大感光拉升封板，佰维存储、金力泰、同益股份、南大光电涨超10%。

6G、卫星导航概念再度大涨，世嘉科技3连板，金信诺、本川智能、三维通信、澳弘电子涨停。

【趋势展望】

方向：科技部的重组、新组建国家数据局等改革动向，反映聚焦支持攻克卡脖子的自主科技，强化数字经济和AI的专业化支持是长策。因此，“新国改+高科技+中国特色估值体系重塑”的政策逻辑主线将长期不变。可持续关注相关轮动机会（AI、6G、量子科技、集成电路、数字经济、无人驾驶、工业母机等）。此外，具备较强业绩支撑、高景气的光伏储能板块也具备性价比，逢低可长期布局。

【事件点评】

【点评】过去的每次中央改革都会对未来数年产生深远影响，为无数人带来时代的红利并加速新旧产业支柱的更迭。而“三农”问题是关系国计民生的根本性问题，优化农业农村部职责带来的影响自然同样重大。

一、把科技部组织拟订科技促进农业农村发展规划和政策、指导农村科技进步的职责划入农业农村部，是意在把农业农村科技管理整合到一个部门，有利于强化农业科技创新管理效率，强化战略科技力量支持。

业界认为，这次机构改革会对农业产业乃至具体的涉农企业产生深远影响。尤其种业和农村基建从中受益最大。

而在基建方面。农业农村部部长唐仁健此前接受采访时表示，农业农村基础设施建设滞后是城乡差距最直观的表现，这方面有着巨量的投资需求。初步测算，未来5到10年，仅高标准农田、设施农业等投资需求就有近15万亿元。

政策持续发力！板块强势拉升，龙头七连板

2023年3月8日，两市共40只个股成功封涨停，较上个交易日增加10只。沪深两市震荡下行，沪指下跌0.06%，创业板指下跌0.26%，以下为部分精选涨停个股分析：

概念	涨停个股	催化剂	涨停原因	连板天数	成交金额/亿	流通市值/亿
PCB板	金信诺 300252	龙头发展	依顿电子3月8日在投资者互动平台表示，公司是一家专注于高精度、高密度双层及多层印刷线路板制造和销售的制造商。经过多年在PCB行业的深耕，公司的产品已广泛应用于汽车电子、计算机与通信、新能源及电源、工控医疗、多媒体与显示等领域中。目前，公司已具备5GPCB的生产制造能力。行业6G技术尚处于探索研究阶段，公司会持续关注行业发展态势，并结合市场需求和自身业务优势，积极开展对新技术新产品的研发及应用。公司将充分利用已经积累的综合竞争优势，加大研发投入，推动企业健康可持续发展。	1	4.1	47.1
	澳弘电子 605058			1	1.1	10.0
	容大感光 300576			1	3.9	34.8
	ST宏达 002211			1	0.2	12.5
	本川智能 300964			1	8.4	19.7
数字经济	新炬网络 605398	政策支持	3月7日下午，十四届全国人大一次会议在北京人民大会堂举行第二次全体会议。受国务院委托，国务委员兼国务院秘书长肖捷作关于国务院机构改革方案的说明。根据国务院关于提请审议国务院机构改革方案的议案，组建国家数据局。负责协调推进数据基础制度建设，统筹数据资源整合共享和开发利用，统筹推进数字中国、数字经济、数字社会规划和建设等，由国家发展和改革委员会管理。	3	0.9	11.2
	湘邮科技 600476			1	2.0	33.6
5G	*ST新海 002089	政策支持	两会期间，工信部部长金壮龙在两会首场部长通道上介绍，我国已经建成了规模最大、技术最先进的5G网络，现在我国5G发展已经走在世界前列。下一步的重点是保持5G良好发展势头，具体举措用三个字概括：建、用、研。	7	0.7	15.2
	世嘉科技 002796			3	9.0	32.5
	三维通信 002796			1	6.3	44.9
	*ST银河 000806			1	0.2	14.6
东数西算	佳力图 603912	运营商支持	电信运营商作为算力网的提出和建设者，“东数西算”一年来，三大运营商在算力设施建设、应用场景拓展，以及技术研发方面积极跟进。算力网络从概念原型进入产业实践，算网基础设施规模领先，技术标准规范从无到有，产品和应用有所突破。在顶层规划上，三家运营商都把算力网的建设放到战略层面，相应的投资也向算力网倾斜。	1	1.1	43.0
	南兴股份 002757			1	4.7	42.2
	南凌科技 300921			1	4.0	15.1

题材前瞻




新能源汽车消费再获政策支持，整车企业加速转型

汽车整车

3月8日，广州市人民政府日前印发《广州市建设国际消费中心城市发展规划（2022—2025年）》。其中提到，壮大汽车消费。推动北、东、南三翼汽车产业集群与老城区汽车服务集群融合共生。推进全市公交车辆、出租车全面置换为新能源车辆，加快党政机关公务车辆、国有企业公务车辆、市政作业车辆有序置换为新能源车辆。综合运用经济奖励、政策支持等多种手段鼓励私人部门购买新能源汽车，提升新能源车在私人部门的渗透率。在政策支持和产业发展趋势共同作用下，随着新能源汽车渗透率的提升，传统汽车转型也将加快。

新能源汽车消费再获政策支持，整车企业加速转型

公司是国内大型股份制汽车企业集团，近年来凭借先发优势、雄厚的资金实力、持续的技术积累以及较好的产品矩阵，在中国整车市场中获得一席之地。公司两大自主品牌广汽传祺和广汽埃安贡献整车制造业收入，是营业收入的支柱，2021年整车制造业的营业收入占总营收65%。近两年，公司顺应市场发展趋势，不断推出纯电动车型和混动车型，同时公司布局核心电池技术，包括弹匣电池系统安全技术、海绵硅负极片电池技术和微晶超能铁锂电池和石墨烯快充电池，也为公司在新能源汽车领域进一步开拓市场。凭借不断推出的高售价新车型以及独特的技术优势实现市场份额和盈利能力的同步提升。

风险提示：芯片原材料短缺导致产能不足、电池等原材料价格上涨、中高端新产品的推进力度和销量不及预期、市场竞争加剧。

价值掘金




广汽集团（601238）：汽车消费再获地方支持！自主整车龙头加速转型

股票		概念	关注理由		关注区间	关注日期
名称	代码		机构	观点
广汽集团	601238	汽车整车	天风证券《新能源汽车景气度跟踪：M2头部自主引领需求回升-230308》	在手订单处于加速消化状态，部分车企涨价一定程度上抑制需求，若景气度进一步下行，相关部门出台刺激政策有望提振需求	东方财富证券《广汽集团(601238)：纯电混动全面布局，自主合资携手并进-221212》	20230309
科顺股份	300737	装修建材	中国银河《建材行业周报：春季需求持续回暖，两会为建材行业指明发展方向-230306》	在利好地产政策的不断推进下，作为地产后周期板块的消费建材类产品需求有望快速恢复	华鑫证券《科顺股份(300737)：地产政策+防水新规促需求提振，优化产能布局抓市场机遇-221213》一文中给予“买入”评级	20230308
能科科技	603859	工业互联	国金证券《工业软件行业研究：生产控制类之一：乘智能制造东风，渡自主可控长河-230217》	生产控制类工业软件赛道，需求端高景气且制造业领域国产替代需求日渐旺盛	德邦证券《能科科技(603859)：聚焦自研，冉冉升起的“智造”新星-230113》一文中给予“买入”评级	20230307
传智教育	003032	职业教育	信达证券《职业教育行业：职业教育投资价值有望凸显，建议继续重点关注-230228》	高教及职教人口基数与渗透率均有望提升，带动职教行业未来稳步增长	天风证券《传智教育(003032)：参培需求持续恢复，教研营销双引擎助推发展-230206》一文中给予“买入”评级	20230306
浙数文化	600633	数据确权	浙商证券《传媒行业跟踪点评报告：靴子再落地，数据要素市场建设加速推进-230222》	数据基础制度未来将有序从地方到全国，从试点到普及，继续推进我国数据要素市场建设	浙商证券《浙数文化(600633)：数字经济领跑者，大数据交易中心布局未来-221222》一文中给予“买入”评级	20230303

1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。

3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。

5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。

7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。

产业纵横




行业利好频传！这一产业蓄势待发，这些领域或有望率先受益

中国移动软研院日前发布公告称，启动6G服务化RAN原型系统研发公开集采。

1、工信部全面推进6G技术研发，6G全新的增长机会逐渐显现

目前我国已在6G超大规模MIMO、太赫兹通信、通感一体、内生AI通信、确定性网络、星地一体化网络等关键技术研究方面均取得重要进展。从2月1日起，工信部优化调整微波通信系统频率，将进一步满足5G基站等高容量信息传输(微波回传)场景需求，并为我国5G、工业互联网以及未来6G等预留频谱资源。

数据显示，近二十年全球6G专利申请量总体呈上升趋势，特别是2011年之后，6G通信技术相关专利年申请量大幅增加，增速明显提高。中国是6G通信技术专利申请的主要来源国，专利申请占比35%，位居全球首位。继5G之后，中国6G技术依然领先全球。

在AI+算力方面：在通信物理层通过无线传输与AI深度学习相结合是6G的未来趋势。这一方面中国的专利占比达到75%。

相较于5G的技术架构，从地面接入向空天地海泛在接入转变，是6G相较于5G的重要变化之一，卫星互联网是6G网络架构重要环节，是当前6G技术的重点研究方向。

【趋势研判】

国家工信部6G技术加速部署下，卫星通信、光通信产业链有望开启第二成长曲线。

另一方面，6G技术相比5G技术，在速率、时延、流量密度等方面都有着数量级级别的提升，其中峰值速率预计将超过100Gbps。因此对于光通信的传输速率以及稳定性提出了更高的要求，对于光模块的需求将进一步提高。

【相关标的】

卫星通信方面：中国卫星、中国卫通、铖昌科技。

德邦证券郭晓月《通信行业周报：国家工信部6G技术推进下，卫星通信、光通信产业链有望持续受益-230306》

申港证券曹旭特《通信行业研究周报：全域覆盖场景智联，6G重塑世界未来-220814》

强势股					板块/主题				配置	参考标的
工业互联网		工业富联、拓维信息、常山北明、国民技术、华润微、长荣股份、四川长虹、华自科技、埃斯顿、真视通、山高环能、亚威股份、杭萧钢构、步科股份、威派格、中京电子、格力电器
	随着数字化转型、“新基建”等国家举措的逐步推行和落地，企业信息技术基础设施建设快速推进，各垂直领域IT软硬件设施的规模和数量持续攀升。金融、医疗、科技、新能源行业IT支出增速高，相关行业由于非标准化，项目制IT企业将首先受益。	军工	10%	中航电子、宏达新材、航天通信、航天动力、四创电子、中国卫星、航天长峰、高斯贝尔、中船防务、凯龙股份、光威复材、邦彦技术、中船科技、中天火箭、中航西飞、中兵红箭
央企	《政府工作报告》提出，深化国资国企改革，提高国企核心竞争力。坚持分类改革方向，处理好国企经济责任和社会责任关系，完善中国特色国有企业现代公司治理。此前，国资委表示，国企改革三年行动收官之后，今年国资委将突出高质量发展首要任务，以提高国有企业核心竞争力和增强核心功能为重点，乘势而上深入实施新一轮国企改革深化提升行动。2023年，能源、粮食、军工及其他重要产业链供应链安全保障将被提上日程，预计这些领域可能成为央企并购重组重点领域。	职业教育	《政府工作报告》提出，“城镇新增就业1200万人左右”；同时，明确提出“大力发展职业教育”。无论是经济结构转型升级背景下的人才需求，还是当前稳就业的紧迫现实，大力发展职业教育都非常重要，且迫切性很强。民办高教在学校数基本稳定的基础上，招生数快速增长，体现民办中职吸引力逐步提升。当前民办高校处在扩容扩建校区与并购扩张的窗口期。	职业培训		科德教育、昂立教育、洪涛股份、全通教育、中国高科、豆神教育、传智教育、国新文化、中信出版、陕西金叶、龙洲股份、中公教育、凯文教育
基建链、智慧城市	“二十大”报告明确提出“实施城市更新行动”，十四五规划已为城市更新设定数量指标，本次《政府工作报告》在首要任务“扩内需”部分再次重点强调“实施城市更新行动”。意味着城市更新将成为投资端的重要发力点。预计今年全国层面的城市更新行动将提速。现阶段看，在增量有限（尤其是地产）背景下，城市更新是拉动地产投资和基建投资的重要力量，故而是稳增长的重要方向。	大消费	10%	比亚迪、上汽集团、宇通客车、海立股份、中国中车、密封科技、通合科技、爱玛科技、科达利、中汽股份、伯特利、中国动力、中铁装配、科顺股份、海南瑞泽、龙泉股份、长海股份、双良节能、雅克科技、泰豪科技、启迪设、联创股份、金螳螂、格力电器、美的集团
10%	百联股份、新华百货、罗莱生活、佳沃食品、海信视像、双鹭药业、新华医疗、掌阅科技、友阿股份、好想你、上海机场、永辉超市、黄山旅游、中青旅

注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。

深度调研




微电子化学品龙头！光刻胶+锂电池双驱，发展前景广阔

【所属概念】

【事件驱动】

【技术图解】

【行业前景】

信息化弹药也称为精确制导弹药，与普通弹药相比，精确制导弹药最大的优点就是飞行距离远、命中精度高、作战效费比高，极大地改变了传统的火力摧毁方式。战役战术制导弹药的命中精度，近程已达0.1-1m，中程小于10m，远程为10-15m。与普通弹药相比，作战效益提高100-1000倍，效费比提高30-40倍。信息化弹药已成为现代战争的主体，为了适应信息化作战需求，发展远程化、精确化、智能化的弹药已成为必然。

因扩产速度有限，扩产受限+产能挤压+需求增加，现有市场供不应求可能导致价格进一步上涨，工业金刚石未来盈利能力有望进一步提升；CVD法工业用途仍在研发阶段，后期稳定量产+价格下降，具备明显性能优势及成本优势后，有望在半导体、国防军工等领域打开大发展空间。

（1）培育钻石、工业金刚石受益于行业高景气（东吴证券吴劲草等《2022年业绩预告点评：实现归母净利7.5-8.5亿元，培育钻石和工业金刚石业务高增》2023-01-31）

（2）智能弹药业务有望成为新增长点（浙商证券王华君等《公司点评报告：超硬材料龙头，受益智能弹药放量》2023-03-07）

【风险提示】

晶瑞电材（300655）

电子化学品、光刻胶

近日，传海外大厂对国内某存储IDM公司断供KrF光刻胶，国产替代迫在眉睫。

（1）国产替代进程加速，新材料产业有望成为高景气发展赛道（华安证券王强峰《2023年化工新材料行业投资机会-230228》）

（2）电子化学品用途广泛，下游需求旺盛（华安证券王强峰《2023年化工新材料行业投资机会-230228》）

【核心优势】

公司在半导体材料方面布局的高纯双氧水、高纯氨水及高纯硫酸等产品品质已达到SEMI最高等级G5水准，半导体用量最大的三个高纯湿化学品整体达到国际先进水平，可基本解决高纯化学品这一大类芯片制造材料的本地化供应。已投产主导产品获得中芯国际、华虹宏力、长江存储、士兰微等国内知名半导体客户的采购。公司其他多种高纯化学品如BOE、硝酸、盐酸、氢氟酸等产品品质全面达到G3、G4等级，可满足平板显示、LED、光伏太阳能等行业客户需求。

子公司苏州瑞红作为国内光刻胶领域的先驱，规模化生产光刻胶近30年，产品技术水平和销售额处于国内领先地位。公司紫外负型光刻胶和宽谱正胶及部分g线等高端产品已规模供应市场数十年；i线光刻胶近年已向中芯国际等企业供货；高端KrF光刻胶已完成中试，生产及测试线已经基本建成。公司NMP产品采用国际先进技术及工艺，已向市场规模化供应长达八年，拥有一批合作关系稳定的优质客户。公司NMP产品是中国区唯一通过韩国三星集团SDI公司认证合格的产品，连续五年位列三星公司供应商综合排名第一。

光刻胶研发和导入进度不及预期；半导体下游需求不及预期；锂电池材料下游需求不及预期；高纯试剂景气度和扩产不及预期。

【所属概念】

【事件驱动】

【技术图解】

【行业前景】

在5G发展初期LDS、FPC方案共存，苹果手机主要采用FPC方案，安卓手机主要采用LDS方案。集邦咨询预估2021年全球5G智能手机生产总量约5亿部，渗透率将快速提升至37%。随着5G手机的渗透率持续提升，高频段5G手机将逐渐采用FPC方案，在中低频段主要采用MPI，高频段主要采用LCP。

各大厂商纷纷开始在中高端手机中将无线充电作为手机标配功能，同时TWS耳机、智能手表、平板电脑等消费电子产品开始配备无线充电。据IHS数据，预计到2022年增长到20亿台。2019年全球无线充电市场空间86亿美元，渗透率为24%，同比增长43.3%，预计到2024年增长到150亿美元。

（1）深耕主业，并购增强中长期竞争能力（财信证券何晨等《信维通信(300136)：射频天线龙头，材料能力支撑未来-210716》）

（2）深化“材料→零件→模组”研发创新能（财信证券何晨等《信维通信(300136)：射频天线龙头，材料能力支撑未来-210716》）

【风险提示】

公司经营不及预期，业务拓展不及预期，宏观经济风险。

热点聚焦




大事件！数字经济下一个炒作细分就是它了！

1、据新华社消息，国务院机构改革方案宣布将组建国家数据局，负责协调推进数据基础制度建设，统筹推进数字中国、数字经济建设，以及数据资源整合共享和开发利用。

2、据金融界，3月7日，住建部部长表示，城市更新是城市化发展的必然过程。2023年，住建部将持续推进老旧小区改造，建设完整社区。第一个实行楼道革命，消除安全隐患，有条件加装电梯。第二个实行环境革命，完善配套设施，加装充电桩等和适老化的改造。第三个实行管理革命，党建引领，物业服务。

3、据新华社，3月5日，《2023年政府工作报告》发布，其中提到：(二)加快建设现代化产业体系。其中包含加快传统产业和中小企业数字化转型，着力提升高端化、智能化、绿色化水平。加快前沿技术研发和应用推广，大力发展数字经济等。

4、据财联社消息，国内首个智能驾驶年度分析报告——《中国智能驾驶产业发展年度报告（2022）》（以下简称《报告》），将于3月10日正式发布。

1、据华尔街见闻消息，当地时间3月7日，美国联邦储备委员会主席鲍威尔出席国会参议院银行、住房和城市事务委员会听证会时表示，美联储未来加息幅度可能超出此前预期。

1、沪指探底回升微跌0.06%，光刻胶概念股午后大涨

点评：最新机构改革方案重磅发布，尤其金融监管架构变革力度最大并备受关注，情绪上对A股有所提振。但外部欧央行及美联储陆续强化鹰派加息预期，让外盘避险情绪升温。也间接加剧对超预期政策落空的A股震荡行情的短期冲击。不过，外部紧缩表态此前已频频闪现，A股已越来越淡定，随着两会后续换届、改革等信号继续释放，对内因政策的向好信心将会很快重新占据行情主导，不必对短线波动太担忧。