汽车整车及零部件集体下挫

汽车整车及零部件集体下挫
【每日收评】

3月10日，大小指数走势分化，沪指、深成指低开低走，盘中均跌超1%，创业板指走势较强。两市成交8096亿元。

大盘：截止收盘沪指跌1.4%，深成指跌1.19%，创业板指跌0.1%。

汽车行业掀降价潮，整车及零部件板块集体下挫，长城汽车午后触及跌停，东风汽车、江淮汽车、长安汽车、比亚迪等跌超5%。

此外，电池龙头宁德时代一度涨超3%。

此外，电子车牌、高送转、黄金等板块涨幅居前。

观点：两会完成重要换届任务，有利于稳定政策改革预期，但外部在加息紧缩忧虑之外又有新风险。受海外硅谷银行遭遇流动性危机一夜暴跌60%的影响，恐慌情持续蔓延，对A股在情绪上有一定扰动，且外部银行业风险释放周期不明。但从中长期看，中国经济稳步复苏大势没有变化。需耐心等待进一步的经济向好数据及换届后改革政策红利的释放，来重新明确市场方向。

【消息】据财联社消息，据工信部第369批《道路机动车辆生产企业及产品公告》变更扩展公示，特斯拉中国产Model Y车型进行了信息变更备案，新版车型改为“无雷达”方案，也就是海外Model Y那样的“纯视觉”方案。

在智能化时代，车载摄像头将迎来“量价齐升”。

从“价”上看，由于自动驾驶环境要求较高，所以新增的摄像头在性能方面有明显提升，单个摄像头的价值量也随之增加。据相关机构测算，考虑前视占比提升、规格升级，预计 2023~2025年镜头、摄像单价同增 3%、5%、5%。

从市场格局来看，车载摄像头镜头呈现出“一超多强”竞争局面，舜宇光学（2020年市占率30%，ADAS镜头市占率超50%）。同时，车载镜头技术壁垒较高，研发周期、认证周期较长，所以客户粘性较强，头部企业先发优势稳固。

实施新的出口管制！板块持续活跃，龙头一连板

2023年3月10日，两市共26只个股成功封涨停，较上个交易日减少9只。沪深两市震荡下行，沪指下跌1.40%，创业板指下跌0.10%，以下为部分精选涨停个股分析：

概念	涨停个股	催化剂	涨停原因	连板天数	成交金额/亿	流通市值/亿
国产芯片	奥普光电 002338	出口管制	3月9日上午，荷兰光刻机巨头阿斯麦(ASML)发布声明表示，ASML预计必须申请许可证方可出口最先进的浸润式DUV设备。同时公司还表示“新的出口管制措施并不针对所有浸润式光刻系统，先进程度相对较低的浸润式光刻系统已能很好满足成熟制程为主的客户的需求。”荷兰政府在3月8日表示，计划对半导体技术出口实施新的管制。	1	4.9	69.6
	淳中科技 603516			1	2.5	40.9
国产软件	恒锋信息 300605	政策支持	在2023年两会期间，政协委员、人大代表更多关注国产工业软件未来发展。全国政协委员、广州市政协副主席、广州市科技局局长王桂林提出关于鼓励和支持工业软件加快国产替代的提案。针对提案内容提出三点建议：第一点是促进国产工业软件关键技术研发、产品一体化，第二点是加快建立国产工业软件产业标准化体系及应用生态，最后一点是加强国产工业软件人才引进及培养工作。	1	7.7	21.4
	天利科技 300399			1	3.4	29.4
医药	润达医疗 603108	创新加速	医药行业关系国计民生，近年来，“医药创新” “创新成果转化”等成了热议话题，睿智医药科技股份有限公司董事长兼CEO曾宪维认为，医药创新要瞄准群众急需，加强原研药、首仿药、新型制剂等研发创新，借助生物技术、信息技术等前沿科技，助推创新成果转化取得革命性突破。	1	9.0	86.8
	亿帆医药 002019			1	5.1	120.5
OLED	恒久科技 002808	优势显著	苹果计划在明年发布首款配备OLED面板的iPad Pro，拥有11英寸和13英寸两个款式，其中13英寸版售价1800美元，约合人民币12528元。与目前的iPad Pro系列相比，11英寸型号贵80%以上，13英寸型号贵60%以上。OLED是继CRT与LCD后的第三代显示技术多种维度优势显著，产业化工作已经开始，大尺寸全彩色器件目前尚处在产业化的前期阶段。国元证券认为，随着苹果积极推进中大尺寸OLED在其终端的搭载，ITOLED有望在未来接力中小尺寸OLED，成为行业主要驱动。目前OLED显示屏主要由韩系厂商生产，但国内厂商已开始大规模布局，并具备高性价比和充裕的产能配套优势。	1	13.1	31.0
	深天马A 000050			1	5.3	254.9

题材前瞻




第二批团队旅游国家名单发布，出境游跟团游逐步恢复

旅游酒店

3月10日，文旅部公告，2023年3月15日起，试点恢复全国旅行社及在线旅游企业经营中国公民赴有关国家（第二批）出境团队旅游和“机票+酒店”业务，涉及尼泊尔、文莱、越南、蒙古、伊朗等40个国家。截至目前，“五一”期间国内酒店预订量同比2019年暴涨144倍。近一周“五一”假期出行的出境游产品搜索量环比上涨73%，彼时或现出境游高峰。预计2023年国内旅游人数约45.5亿人次，同比增约80%，约恢复至2019年的76%。

第二批团队旅游国家名单发布，出境游跟团游逐步恢复

公司是一家主营出境游批发及零售业务的龙头企业，出境游产业链全覆盖。疫情期间，公司加速布局国内市场，自主研发国内热门旅游目的地产品，推出亲子学堂、暑假研学等特色产品，缓解经营压力，2022H1旅游批发、零售、整合营销业务分别实现营收0.09、0.27、0.77亿元。公司长期深耕出境游，在品牌影响力、旅游产品品质、线上线下渠道覆盖等方面优势显著。出入境管制放开后，出境游回补下，公司业绩有望释放弹性。

风险提示：新冠疫情影响超预期风险、宏观经济波动风市场竞争加剧风险。

价值掘金




众信旅游（002707）：团队旅游国家名单再发布！出境游批发龙头弹性十足

概念		关注区间		名称	机构	众信旅游	旅游酒店	景区、餐饮、住宿等线下出行消费迅速回暖，跨省游、出境游热度不断攀升，出行板块复苏稳健	202303013
601088	首创证券《煤炭开采行业简评报告：短期调整幅度有限，看好中长期机会230309》	浙商证券《中国神华（601088）：全球综合能源龙头企业，一体化运营助力业绩稳增长-221110》一文中给予“增持”评级	广汽集团		汽车整车	在手订单处于加速消化状态，部分车企涨价一定程度上抑制需求，若景气度进一步下行，相关部门出台刺激政策有望提振需求	20230309
300737	中国银河《建材行业周报：春季需求持续回暖，两会为建材行业指明发展方向-230306》	华鑫证券《科顺股份(300737)：地产政策+防水新规促需求提振，优化产能布局抓市场机遇-221213》一文中给予“买入”评级	能科科技	工业互联	生产控制类工业软件赛道，需求端高景气且制造业领域国产替代需求日渐旺盛	20230307

【操作纪律】
1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。
2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。
3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。
4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。
5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。
6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。
7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。

产业纵横




日系光刻胶大厂断供？国产替代迫在眉睫，这个方向机会来了！

3月8日，容大感光机构调研称光刻胶产品已实现了批量销售，部分产品进入核心客户的供应链体。叠加近期传海外大厂对国内某存储IDM公司断供KrF光刻胶，国产替代迫在眉睫。

1、晶圆厂扩产+技术迭代提供扩张驱动力，光刻胶需求不断提升

此外，工艺节点进步和存储技术升级，光刻层数提升，推动单位面积光刻胶价值量增长，随着中国大陆12寸晶圆产线陆续开出，价值含量更高的KrF和ArF（ArFi）光刻胶使用频率提升、价值量占比提升。根据SEMI数据，单位面积光刻胶价值含量由2015年的约0.120美元/平方英寸上涨至2021年的0.174美元/平方英寸。

光刻胶属于高技术壁垒材料，生产工艺复杂，纯度要求高，需要长期的技术积累，目前全球光刻胶市场基本被日本和美国企业所垄断，根据华经产业研究院数据，2021 年光刻胶整体市场 CR4 接近 70%，东京应化以 27%的市场份额占据龙头地位。

目前中国实现国产化的光刻胶主要集中在低端 PCB 光刻胶和 LCD 光刻胶，半导体光刻胶领域基本依赖于进口，国产替代空间较大。据中商产业研究院数据，国内生产的光刻胶中，PCB 光刻胶占比 94%，面板光刻胶和半导体光刻胶占比分别仅有 3%和 2%。

随着经济的不断发展，中国已成为全球最大的电子产品生产及消费市场，衍生出了巨大的半导体器件需求，光刻胶市场也迎来快速增长，2020年我国光刻胶市场规模已经增长至176亿元，预计2026年将超过300亿元。

随着电子信息产业向中国转移，美国对中国科技技术的打压和配套产业链的完善，光刻胶进口替代是趋势所向，龙头公司先发优势明显，可关注光刻胶领域领军企业。

华懋科技、彤程新材、晶瑞电材、南大光电、上海新阳。

五矿证券王少南《半导体材料行业深度：晶圆厂迎扩产潮，大国利剑国产替代前景可期-220909》

海通国际刘威等《化工行业全球系列报告之十四：受益于制程进步，全球光刻胶行业稳定增长，中国光刻胶进口替代空间广阔-220819》

板块跟踪（市场热度50℃/100℃）

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容大感光、彤程新材、双乐股份、同益股份、张江高科、汇金科技、*ST新海、神宇股份、紫光股份、ST鹏博士、ST花王、永鼎股份、筑博设计

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细分

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核心逻辑

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数字经济

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继中共中央、国务院重磅发布《数字中国建设整体布局规划》后，《政府工作报告》提出“大力发展数字经济”，明确提出“加快传统产业和中小企业数字化转型”。 信息化水平提升将促进下游行业智能化，工业互联网赋能行业生产效率提升，垂直行业应用多点开花，正迈入快速发展阶段。IDC 预计，在企业数字化转型持续深入的推动下，2025年，中国工业互联网平台及应用解决方案市场达到   56.1 亿美元，2021-2025年CAGR 29.6%。

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信息技术

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中兴通讯、深天马A、烽火通信、东华软件、航天信息、士兰微、新大陆、华东电脑、科大智能、二六三、方正科技、华微电子、汉王科技、远望谷、开元股份

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军工装备

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中国财政部的政府预算草案报告中表示，今年国防费预算约为15537亿元人民币，同比增长7.2%。这是中国国防预算连续8年保持个位数增长。当前外交与军事博弈逐渐升温，世界局势不确定性或进一步增加，军备扩张或将加剧，全球国防预算正在加速增长。从欧洲到亚洲，很多国家纷纷提高军费开支，其中美、日、印度等国家的军费都以双位数上涨。

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国企改革

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10%

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林海股份、贵航股份、中国科传、中国出版、东信和平、中船应急、一拖股份、中国海诚、中油资本、中材节能、中视传媒、中信海直、中交地产、中核科技、中粮资本、中国铁物

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民办高教

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科德教育、昂立教育、洪涛股份、全通教育、中国高科、豆神教育、传智教育、国新文化、中信出版、陕西金叶、龙洲股份、中公教育、凯文教育

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目前高校毕业生数量不断攀升（2023年高校毕业生达1158万人，规模创近年新高），就业市场竞争日趋激烈，职业考试培训行业将迎来更大发展空间。而随着K12教育逐步退场，各大平台都在争相涌入这一黄金赛道。政策和市场推动下，职业技术教育行业市场的增长具有高确定性。

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城市更新

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10%

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中国能建、德才股份、中国电建、中国交建、安徽建工、中国中铁、华电重工、中设股份、西藏天路、中国建筑、中国铁建、甘咨询、中国中冶、新疆交建、浦东建设、东南网架、时空科技、立方数科、常山北明、洪涛股份、英飞拓、立昂技术、中科信息、华测导航、中国软件、荣联科技

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大宗消费

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《政府工作报告》中指出，把恢复和扩大消费摆在优先位置。多渠道增加城乡居民收入。稳定大宗消费，推动生活服务消费恢复。未来扩内需、促增长的政策基调下，预期2023年我国将推出超预期的促消费政策，带动消费明显回暖。值得注意的是，今年的GDP目标在5%，居民可支配收入又与GDP增速对应，后续消费的增长趋势将与收入同步，意味2023年消费会比2022年好。大宗消费方面，通过税收减免等刺激措施提振新能源汽车、装修建材、绿色家电等耐用品消费

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服务消费

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利用节假日，搭建消费场景，配合消费券和现金券，以激活旅游、酒店、电影、体育、餐饮、展览、演出等服务消费。

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注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。

深度调研




国产化替代加速，国内EDA行业龙头未来可期

【所属概念】

【事件驱动】

【技术图解】

【行业前景】

中国已将数据视为重要的战略资源和关键要素。《全国一体化政务大数据体系建设指南》明确提出要将政务数据资源全部纳入目录管理；并支持具备条件、信誉良好的第三方企事业单位开展运营服务。数据要素相关政策加速落地带动数据要素市场持续高增。据国家工信安全中心测算，2021 年我国数据要素市场规模达到 815 亿元，“十四五”期间，这一数值将突破 1749 亿元，2021-2025 年 CAGR 超 20%。当前数据要素市场主要由政府和央国企牵头，国资背景厂商优势显著。

从国务院发布《数字经济十四五发展规划》至今，中共中央、国务院又相继发布《数据二十条》、《数字中国建设整体布局规划》等政策文件，明确了数字中国建设、数字经济发展与数据资源体系建设是未来国家发展的重要战略，但是相关工作的顶层设计与规划分属不同部门，一定程度上影响政策协调与统筹推进，国家数据局成立后，国家层面数据要素政策将持续落地，数据要素各环节都将得到推进，行业有望实现“从 0 到 1”变化。

（1）数据要素市场领军企业（东吴证券陈睿彬《数据要素市场化先行者》2023-01-12）

（2）率先开创政务数据授权运营新模式（东吴证券陈睿彬《数据要素市场化先行者》2023-01-12）

【风险提示】

华大九天（301269）

EDA

荷兰政府3月8日以所谓“国家安全考虑”，发布了即将出台对华进一步实施新的半导体设备出口管制措施的信息。

（1）集成电路高速发展，EDA需求前景广阔（中信证券杨泽原等《华大九天-301269-投资价值分析报告：打造EDA全领域+全流程+全球领军-230303》）

（2）美国政策趋严，EDA 国产替代加速（西南证券王湘杰《计算机行业EDA专题报告：行业快速发展，国产替代前景可期-220818》）

【核心优势】

公司是国产EDA龙头，致力于打造全领域+全流程+全球领军，EDA产品线完整，产品能力行业领先。2021年公司收入5.79亿元（yoy +39.7%），2019-2021年CAGR 50.1%。公司目前在全定制模拟电路设计、平板设计领域已有较为完善的产品和技术积累，产品能力行业领先，在数字电路设计和晶圆制造领域加速补短板，逐点突破。公司主要客户包括上海华虹、京东方、中国电子集团、惠科股份、清华大学等全球知名IC企业。

公司拟通过全资子公司深圳华大九天科技有限公司以1,000万美元现金收购芯達芯片科技有限公司100%股权，并签署了相关收购协议。芯達科技从事存储器/IP特征化提取工具的开发，该工具是数字设计和晶圆制造领域的关键环节工具之一。芯達科技的技术在业界具有领先优势，与公司现有产品具有互补性和协同效应，可以提升公司特征化提取工具研发团队的技术水平，对公司打造国际领先的特征化提取工具具有积极意义。本次投资芯達科技将有助于公司不断丰富EDA工具、补齐数字设计和晶圆制造EDA工具短板，符合公司的发展战略。

疫情使企业IT预算下降；国产EDA软件替代不及预期；公司新产品研发和推广进展缓慢；收购进展不及预期。

【所属概念】

【事件驱动】

【技术图解】

【行业前景】

2020年4月，卫星互联网被国家发改委划定为“新基建”信息基础设施之一，卫星互联网与5G、物联网、工业互联网一并列为新基建中的通信网络基础设施。在卫星互联网空间段原材料双边市场建设、卫星互联网地面段通信网络间融合运营、卫星互联网用户段“通导遥”数据共享等方面，进一步激发各类信息网络“新基建”之间的协同集群作用。

目前SpaceX已累计发射超4000颗卫星上天，同时基于已组网的低轨通信卫星进行初步商业化探索。2021年8月SpaceX全资收购了提供卫星商业物联网的初创公司Swarm，2020年10月与微软旗下的Azure云服务达成太空领域的云计算业务的项目合作。2022年8月SpaceX与海外运营商T-mobile达成合作，拟打造新一代卫星电话，实现无死角的手机信号覆盖。目前已覆盖地球七大洲超40个国家，用户超100万人。

（1）我国高轨卫星互联网运营商（中航证券张超《公司点评：21亿元定增落地，夯实业绩提速基础-221219》）

（2）三大业务发展逻辑构筑未来业绩提速确定性强（中航证券张超《公司点评：21亿元定增落地，夯实业绩提速基础-221219》）

【风险提示】

卫星发射存在一定风险、疫情影响公司卫星互联网市场拓展。

热点聚焦




全面超预期！2月金融数据释放了什么信号？

1、据国家邮政局消息，截至3月8日，今年我国快递业务量已达到200.9亿件。国家邮政局表示，今年全国快递业务量第一个100亿件用时39天，第二个100亿件用时28天，展现出快递业的活力。

2、据央行网站，3月10日，央行公布2月金融数据，中国2月M2货币供应量同比增长12.9%，前值12.6%;2月新增社融3.16万亿，同比多增1.94万亿元，增速抬升0.5个百分点至9.9%；2月人民币贷款增加1.81万亿，同比多增9241亿元。

1、据每日经济新闻，近日，车市价格战一触即发。中国一汽推出“旗惠吉林——亿元限时惠民补贴”活动，补贴总额达1.5亿元，单车补贴金额最高可达37000元。济宁东风标致车型可享政府补贴30000元，企业补贴高达75000元，上汽通用别克宣布截至3月31日，旗下多种车型均享有补贴资格，湖北消费者可享政企补贴最高7万。

2、据中国通信标准化协会官方网站，航天通信技术工作委员会航天通信系统工作组（TC12WG1）第7次会议于2月底在北京召开。本次会议重点讨论通过了“基于5G的卫星互联网第1部分，总体要求”行业标准立项申请。

3、据新浪财经，近日，北京市数字农业农村工作部署会在京举办。会议对今年北京市数字农业农村重点工作进行了部署，涉及6个方面27类54项工作，主要包括夯实数字底座和基础支撑、全面提升乡村产业数字化水平、推进乡村治理数字化、乡村服务数字化、加强农业信息化技术研发和转化应用等内容。

※外围市场

点评：美国自身金融风险上升及加息预期走弱，美元、美债利率上行空间有限，对于国内而言2月以来持续增加的外围流动性压力或暂缓。关注国内自身经济复苏节奏，本周将披露2月重磅经济数据（投资、消费、工业），在2月PMI和金融数据超预期带动下，市场预期向好，短期可留意黄金、中字头、汽车消费等概念。

※关联市场

点评：两会完成重要换届任务，有利于稳定政策改革预期，但外部在加息紧缩忧虑之外又有新风险。受海外硅谷银行遭遇流动性危机一夜暴跌60%的影响，恐慌情持续蔓延，对A股在情绪上有一定扰动，且外部银行业风险释放周期不明。但从中长期看，中国经济稳步复苏大势没有变化。需耐心等待进一步的经济向好数据及换届后改革政策红利的释放，来重新明确市场方向。

备注: