一带一路掀涨停潮

一带一路掀涨停潮
【每日收评】

3月15日，大小指数走势略显分化，沪指高开后震荡反弹，创业板指冲高回落午后翻绿。两市成交8184亿元。

大盘：截止收盘沪指涨0.55%，深成指跌0.03%，创业板指跌0.24%。

中字头个股再度拉升，国企改革、一带一路概念掀涨停潮，中国西电、中油工程、中铝国际、华电重工、风神股份、新疆交建等十余股集体封板。

下跌方面，信创、ChatGPT概念股集体调整，奇安信一度跌超10%，当虹科技、剑桥科技、普联软件、科大国创等跌超6%。

观点：外部美国硅谷银行破产风波在美联储出手后迅速收敛，叠加欧美央行加息预期也显著降温，海外风险资产偏好有所回暖。反而国内公布的最新宏观数据虽验证复苏大势，但多个指标复苏程度并不及预期，让经济复苏进一步“深化”的信心有所受挫。综合看，内外变因虽然均迅速逆转，但又重新形成新的多空对冲预期平衡，市场只能继续存量博弈的震荡结构。

【消息】据统计局，3月15日，国家统计局公布数据显示，2023年1-2月份，全国固定资产投资（不含农户）53577亿元，同比增长5.5%；前2月中国房地产开发投资下降5.7%，降幅显著收窄。

房地产投资降幅显著收窄（-5.7%，前值-10%）：前期多项纾困政策救助下，房企资金链压力缓解带动投资增速触底回升。同时，前两月商品房销售额增速从前值的-26.7%快速修复至-0.1%，弹性更大，显示需求端修复好于供给端，或带动房企资金压力进一步好转。但由于基数过低，这一持续性仍待观察。

制造业投资向好（+8.1%，前值9.1%）：技改和高技术的高增是制造业投资保持稳定增长的重要原因。其中，专用设备、汽车制造业、电器机械制造业、计算机设备等高技术产业投资增速均在高位，分别达到12.2%、23.8%、33.7%、17.3%。

具体到A股市场，重大项目指引基建资金方向，疫情过峰后，国际/国内项目复工开工加速基建投资推进，水泥建材、工程建设（一带一路）等方向有望受益。

2023年3月15日，两市共37只个股成功封涨停，较上个交易日增加13只。沪深两市震荡下行，沪指上涨0.55%，创业板指下跌0.24%，以下为部分精选涨停个股分析：

概念	涨停个股	催化剂	涨停原因	连板天数	成交金额/亿	流通市值/亿
一带一路	北方国际 000065	倡议十周年	今年是共建“一带一路”倡议十周年，十年来，中国已与151个国家和32个国际组织签署200余份共建“一带一路”合作文件。此外，外交部发言人毛宁10日表示，相信随着高质量共建“一带一路”的不断推进，会有越来越多优质合作项目带来发展实效、民生实惠，为各国共同繁荣带来新机遇。当前建筑企业上市公司中，涉及“一带一路”投资主题的相关企业多为央国企公司，且专业性较强，在政策持续支持国企改革及中国特色估值框架下，叠加“一带一路”主题，多重因素共振或将带来较好的股价修复。	1	12.8	129.7
	兰石重装 603169			1	5.8	95.2
	中油工程 600339			1	5.8	206.0
大基建	新疆交建 002941	项目落地	2月PMI上升2.5个百分点，创下2012年5月以来新高。其中，建筑业PMI更是提升3.8个百分点至60.2%，建筑业新订单提升4.7个百分点至62.1%，指向政策发力明显。高频数据显示地产、基建相关开工均有所加快，各地重大项目落地或将使得基建继续高增、维持在扩张区间。2023年乃至未来三年内的主基调仍然是加强基建项目统筹谋划，加大基建投资力度。可以期待更加强烈的基建投资需求释放，专项债规模有望进一步扩大，基建投资的资金支持力度有望持续加强。专项债驱动的基建投资新模式将持续演绎，建筑央企龙头处于估值低位，市占率加速提升，有望迎来预期改善与业绩释放的共振。	1	4.3	96.9
	华电重工 601226			1	2.5	97.3
	中铝国际 601068			1	2.8	139.5
特高压	中国西电 601179	国电发声	3月14日，国家电网有限公司党组召开会议，公司党组书记、董事长辛保安表示，要积极推动绿色发展能源革命。坚持“常规电源保供应、新能源调结构”的思路，推动传统能源与新能源优化组合；要大力推动电网高质量发展。抓紧推进前期工作，持续完善特高压和各级电网架构，加快推动电网数字化转型；要深入推进提质增效。强化精益管理、精准投资，深入实施对标世界一流企业价值创造行动；要持续强化改革创新。深入实施新一轮国企改革深化提升行动，打造新型电力系统原创技术策源地。	1	5.6	276.3
	长缆科技 002879			1	0.8	21.2
中药	盘龙药业 002864	甲流爆发	佐力药业公告预计2023年一季度归母净利9700万元-1.04亿元，同比增长41.1%-51.28%，业绩的高增也反应出中药行业的高景气。此外，近期甲流爆发，中成药持续热销，也有望进一步拉动中药的需求。当前，中医药行业利好政策近期接连出台，包括国务院办公厅印发的《中医药振兴发展重大工程实施方案》、国家药监局发布《中药注册管理专门规定》等，而“促进中医药发展”已经连续10多年被写进政府工作报告中。政策支持下，行业将进入快速增长期。可留意中药创新药、中药饮片、中药配方颗粒、中医医疗服务等细分赛道。	1	2.1	20.5
	九芝堂 000989			1	8.1	78.1

题材前瞻




大力推进农业强国建设，种业有望加速发展

粮食概念

3月16日出版的第6期《求是》杂志将发表最高层的重要文章《加快建设农业强国推进农业农村现代化》。文章指出，要锚定建设农业强国目标，切实抓好农业农村工作。最高层本次发文再一次系统性地阐述了农业强国的远期目标、重点任务和实现路径。具体来看，农业强国的头等大事是保障粮食和重要农产品安全，首要任务是通过抓好耕地和种子两个要害，提升粮食产能。

大力推进农业强国建设，种业有望加速发展

公司是我国领先的“育繁推一体化”种业企业。目前已形成杂交水稻和杂交玉米两大业务双足鼎立、杂交蔬菜、小麦、杂交谷子、杂交食葵等多个优势作物为补充的综合农作物种业业务格局。截至2020年底，公司在中国、巴西、美国、巴基斯坦等7国共拥有45个育种站，试验基地总面积近一万亩，研发布局广阔。目前公司品种储备已达472个，主推品种广受市场认可。巴西隆平玉米转基因育种经验丰富，对未来国内转基因商业化运作有良好的借鉴意义；隆平生物转基因品种抗谱更广，分子叠加技术行业领先。

风险提示：汇率波动风险、自然灾害风险、新品种研发风险。

价值掘金




隆平高科（000998）：农业强国建设有望加速！转基因种业龙头迎新发展

概念		关注区间		名称	机构	隆平高科	粮食概念	随着政策重视程度的提升，叠加转基因玉米、大豆商业化推进，我国玉米、大豆产需格局将迎来转变，种业行业将进入全新的发展阶段	202303016
300161	华安证券《机床行业深度：多因素助力恢复，进口替代持续加速-230314》	开源证券《华中数控(300161)：国产数控系统龙头，引领中国数控系统高端突围-230308》一文中给予“买入”评级	小商品城		商业百货	消费复苏的大趋势是相对明确的，看好未来三年的消费整体复苏态势	202303014
002707	中航证券《社会服务行业·周观点：出境游热度持续攀升，出行板块复苏稳健-230312》	安信证券《众信旅游（002707）：出境游复苏开启，外部变革与内部提效下业绩弹性可期-230209》一文中给予“买入”评级	中国神华	煤炭	动力煤短期波动不改长期趋势，高库存压力有望上半年消化	202303010

1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。

3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。

5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。

7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。

产业纵横




一带一路业绩反转加速，国改提振估值！这一板块长期投资价值凸显

最新数据显示，今年2月销售各类挖掘机2.15万台，同比下降12.4%，降幅环比收窄约20个百分点。出口市场比国内更为乐观，2月销量同比增长34%，环比增42%。

1、中沙伊协议催化“一带一路”主题投资，相关建筑央国企有望受益

当前，正逢“一带一路”十周年，第三届“一带一路”峰会或将在今年举行，一带一路建设有望为我国建筑企业带来可观业务增量，“一带一路”下一个十周年，建筑央企与其他国际工程企业仍将发挥重要作用，形成基础设施建设的持续输出，相关企业海外订单有望持续高增。

2 月建筑 PMI提升 3.8 个百分点至 60.2%，建筑业新订单提升 4.7 个百分点至 62.1%，行业景气度持续回暖且保持高位，结合基建开复工加快回暖，预计稳增长继续发力下基建市政链条景气有望加速提升。

根据政府工作报告，今年的重点工作之一是深化国资国企改革，提高国企核心竞争力，鼓励支持民营经济和民营企业发展壮大。国有企业在建筑上市公司中所占的比重相当高，国企改革对建筑行业影响深远。截至2023年3月7日，在163家建筑行业上市企业中共有21家央企和48家地方国有企业，央企和地方国企2021年营业收入占比约为96.13%。

【趋势研判】

【投资机会】

1）短期经营有弹性、中长期业绩有持续增长潜力的公司；

3）需求即将迎来改善的地产后周期企业。

1）鸿路钢构、精工钢构、志特新材、华铁应急、苏文电能、利柏特、中国电建（601669.SH）、中国化学；

3）豪尔赛、金螳螂、华阳国际、深圳瑞捷。

光大证券孙伟风等《建筑行业跟踪点评报告：沙特伊朗恢复外交关系，海外春风中再度重视一带一路投资机会-230313》

中国银河龙天光《建筑行业：两会坚持稳字当头，国企改革使建筑受益-230307》

安信证券《建筑行业周报：一带一路建设有望升温，国企改革持续推进-230312》

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强势股

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板块/主题

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配置

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参考标的

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工业互联网

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中共中央、国务院重磅发布《数字中国建设整体布局规划》后，《政府工作报告》提出“大力发展数字经济”，明确提出“加快传统产业和中小企业数字化转型”。 十四届全国人大一次会议表决通过关于国务院机构改革方案的决定，本轮机构改革中备受外界关注的国家数据局正式“敲定”。信息化水平提升将促进下游行业智能化，工业互联网赋能行业生产效率提升，垂直行业应用多点开花，正迈入快速发展阶段。

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信息技术

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随着数字化转型、“新基建”等国家举措的逐步推行和落地，企业信息技术基础设施建设快速推进，各垂直领域IT软硬件设施的规模和数量持续攀升。金融、医疗、科技、新能源行业IT支出增速高，相关行业由于非标准化，项目制IT企业将首先受益。

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国企改革

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10%

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林海股份、贵航股份、中国科传、中国出版、东信和平、中船应急、一拖股份、中国海诚、中油资本、中材节能、中视传媒、中信海直、中交地产、中核科技、中粮资本、中国铁物

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军工装备

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中国财政部的政府预算草案报告中表示，今年国防费预算约为15537亿元人民币，同比增长7.2%。这是中国国防预算连续8年保持个位数增长。当前外交与军事博弈逐渐升温，世界局势不确定性或进一步增加，军备扩张或将加剧，全球国防预算正加速增长。从欧洲到亚洲，很多国家纷纷提高军费开支，其中美、日、印度等国家的军费都以双位数上涨。

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自主可控

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10%

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英集芯、富乐德、沪硅产业-U、中微半导、台基股份、晶丰明源、立昂微、中晶科技、神工股份、必易微、燕东微、希荻微、龙迅股份、和林微纳、中科蓝讯、思特威-W、寒武纪-U、汇顶科技、长光华芯、康强电子

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10%

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奥普光电、凯格精机、海天精工、光力科技、博亚精工、怡合达、华辰装备、维宏股份、恒而达、金太阳、大富科技、科德数控、德恩精工、纽威数控、大族激光、汇川技术、创世纪、华东数控、大族数控、华东重机

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动力电池回收

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国内首个锂电循环产业互联网平台“锂++”发布及上线仪式在无锡举行。“锂++”平台将推动废锂电池收集、仓储、运输、梯次利用、拆解处理、再生利用产业链融合和规范化运作。动力电池回收有望迎来政策法规的完善提升与回收市场的规模放量，具有技术和渠道优势的回收企业有望在行业洗牌中胜出。

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旅游

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10%

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西安旅游、西域旅游、三峡旅游、君亭酒店、华天酒店、云南旅游、大连圣亚、九华旅游、首旅酒店、曲江文旅、黄山旅游、西藏旅游、中青旅、锦江酒店、华侨城Ａ、国旅联合、金陵饭店、岭南控股、众信旅游

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贵金属

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虽美劳动力市场仍表现强劲，但新增就业人数环比大幅度下行，叠加失业率超预期，传递劳动力市场降温信号，同时拓宽美联储货币政策的可选路径。此外硅谷银行破产揭示部分流动性短缺风险，黄金避险价值上升，同时，美联储3月货币政策紧缩程度或不及市场预期；但鲍威尔周内国会证词鹰派表述强调联储加息周期的延长，终端利率仍有上调可能。市场再次开始交易宽松预期，在更具确定性通胀指标公布前预计金价中枢上行。

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注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。

深度调研




深耕乌灵系列创新中药！独家药品大放量，业绩高增延续

【所属概念】

【事件驱动】

【技术图解】

【行业前景】

基建仍然是逆周期调节的重要抓手，政府投资意愿明显强于过往几年，财政资金对基建投资支持力度明显加强。2022年全国固定资产投资累计同比增长5.1%，高于全年3%的GDP增速，相较2021全年有效投资需求充足。自2021年底提出“稳增长”和“超前基建”后，基建投资增速快速上扬，在房地产投资快速下滑的情况下支撑起了固定资产投资增速保持稳定。

交通领域固定资产投资完成额增速放缓但仍处高位，铁路、公路、城轨增长规模可期。到2035年，国家综合立体交通网实体线网总规模合计约70万公里，其中铁路/公路/高等级航道分别约20/46/2.5万公里；截至2022Q3，建筑业新签合同额23.4万亿元（+6.8%），八大建筑央企新签合同额9.95万亿元（+19.1%），适逢“一带一路”十周年与第三届“一带一路”峰会，海外业务增长可期。

（1）特大型建筑央企，培优拓新布局新兴产业（国信证券任鹤《基建综合“国家队”，价值重估可期》2023-03-09）

（2）大基建业务稳固，多元业务协同（国信证券任鹤《基建综合“国家队”，价值重估可期》2023-03-09）

【风险提示】

佐力药业（300181）

中药

佐力药业公告预计2023年一季度归母净利9700万元-1.04亿元，同比增长41.1%-51.28%。

（1）政策持续加码，行业长期向好趋势明确（德邦证券陈铁林等《中药行业事件点评：国务院新政再出台，行业长期趋势明确-230301》）

（2）集采扩面+基药目录调整，共筑中药板块投资机会（湘财证券许雯《中药行业周报：疫后需求进一步释放，中药板块表现居前-230222》）

【核心优势】

2022年12月公司通过定增成功募资9.1亿元，发行价格为9.81元/股，主要用于智能化中药生产基地建设与升级项目、企业研发中心升级项目、数字化运营决策系统升级项目及补充流动资金。公司现拥有200吨和400吨乌灵菌粉两条生产线，可满足乌灵系列产品出厂口径近20亿元的生产和销售。预计到2025年底随着乌灵菌粉新产能投产，公司将具备近30亿元乌灵系列产品的产能基础，中长期增长无虞。

公司2022年度预计实现归母净利润2.70~2.85亿元，同比增长50.49%-58.86%。公司核心产品乌灵胶囊、灵泽片和百令片均为国家基药目录品种，乌灵胶囊在2021年度中国非处方药物综合统计排名（中成药）“头痛失眠类”中排名第二名。公司基于三大独家产品（乌灵胶囊、灵泽片、灵莲花颗粒）以及三大国家基药（乌灵胶囊、灵泽片、百令片）的产品和渠道优势，深化营销改革和精细化管理，在人口老龄化以及焦虑失眠症年轻化趋势下，公司业绩预计维持迎来高速增长。

研发进度不及预期风险、并购整合和商誉减值风险、行业政策变动风险、集采风险。

【所属概念】

【事件驱动】

【技术图解】

【行业前景】

2023年是“一带一路”倡议提出十周年，一带一路建设过往为我国建筑企业带来可观业务增量。本次沙伊复交侧面佐证了我国在解决重大地缘政治性问题的影响力日益提升，有望在不断促进区域和平建设发挥更加积极的作用，利于建筑企业出海，“一带一路”下一个十周年，建筑央企与其他国际工程企业仍将发挥重要作用，形成基础设施建设的持续输出，期待相关企业海外业务蓄力再出发。

细分领域的优质国企亦有较好的竞争优势，其融资成本较民营企业更低，在行业出清行业集中度提升中亦将受益。当前建筑企业上市公司中，涉及“一带一路”投资主题的相关企业多为央国企公司，且专业性较强，在政策持续支持国企改革及中国特色估值框架下，叠加“一带一路”主题，多重因素共振或将带来较好的股价修复。

（1）北方工业旗下民品国际化经营平台（天风证券武慧东等《北方国际（000065）：国际工程王牌有变化，主要一体化项目进入收获期-221025》）

（2）主要一体化项目进入收获期，重视业绩弹性（天风证券武慧东等《北方国际（000065）：国际工程王牌有变化，主要一体化项目进入收获期-221025》）

【风险提示】

项目投产进度不及预期、汇率波动风险、电价波动风险、疫情影响超预期。

热点聚焦




拐点来了！投资稳增长确定性强，水泥、工程建设等方向受益

1、据统计局，3月15日，国家统计局公布数据显示，2023年1-2月份，全国固定资产投资（不含农户）53577亿元，同比增长5.5%；前2月中国房地产开发投资下降5.7%，降幅显著收窄。

1、据央行官网，3月15日，央行进行4810亿元一年期MLF操作，利率持稳于2.75%。央行还开展1040亿元公开市场逆回购操作，中标利率为2.00%，交易公告称，两项操作充分满足了金融机构需求。

2、据金融界，近日，上海经信委印发第一批《上海市智能机器人标杆企业与应用场景推荐目录》，提出力争到2025年打造10家行业一流的机器人头部品牌，1000亿元机器人关联产业规模。

3、据财联社消息，工程机械产业链人士称，从上游排产反馈情况看，由于主机厂备货旺季，需求增加，3月工程机械核心零部件订单开始上升，排产明显复苏。

※外围市场

点评：核心通胀韧性叠加硅谷银行风险事件，市场预期或在“风险+降息”与“通胀+加息”之间反复摇摆，近期市场波动或将加大，可重点跟踪高景气或者价值股等具备安全边际的资产。