芯片板块掀涨停潮

芯片板块掀涨停潮
【每日收评】

3月23日，三大指数低开高走，深成指尾盘涨近1%，科创50指数大涨超2%。两市成交再次突破1万亿元。

大盘：截止收盘沪指涨0.64%，深成指涨0.94%，创业板指涨0.83%。

芯片板块掀涨停潮，景嘉微、芯原股份20CM涨停，紫光国微、兆易创新、跃岭股份等封板，佰维存储、江波龙、复旦微电涨超10%。

下跌方面，传媒、数据要素概念走低，卓朗科技、新华网跌停；

玩具、制冷剂、农机、高送转等板块跌幅居前。

观点：美联储加息25bp符合预期，市场关注点或从“通胀风险”转为对“衰退”的担忧；另外，欧美银行业风险虽暂无新的暴雷但忧虑仍在；好在，国内市场估值整体不高，银行业也相对安全，受海外冲击有限；但热点方面不太好的苗头是，除“AI+”概念持续火爆，其他板块资金流出明显。因此A股整体风险偏好仍不佳，指数或继续震荡分化，投资者仍需控制仓位。

【消息】据智通财经消息，3月22日，国家能源局发布《加快油气勘探开发与新能源融合发展行动方案（2023-2025年）》（以下简称《方案》）。其中提出，积极扩大油气企业开发利用绿电规模，大力推进油气企业发展新能源产业，推动新型储能在油气上游规模化应用。

通过油气勘探和新能源融合发展，可以促进能源领域的技术创新和市场发展。一方面，新能源技术的应用可以提高能源利用效率和降低碳排放；另一方面，油气勘探和开发可以提高能源供应的可靠性和稳定性，降低能源生产成本。

实际上，中石油和中石化在油田新能源发展与利用方面，已经探索了好多年。比如，2022年7月，中石油首个水面光伏项目——大庆油田星火水面光伏示范工程并网发电；今年3月21日，中石油吉林油田美字风电场成功并网发电；2021年12月，中石化胜利油田胜利发电厂灰场光伏发电项目投产。中海油目前正在推进海上风电建设。

落脚到A股市场，“三桶油”估值较国际同行相对较低，未来随着转型升级，预计整体经营质量有望进一步提升，有望受益于“中国特色估值体系”下的估值重塑。可重点关注“三桶油”及其下属油服企业（受益于油气勘探力度加大）。

2023年3月23日，两市共27只个股成功封涨停，较上个交易日减少7只。沪深两市震荡下行，沪指上涨0.64%，创业板指上涨0.83%，以下为部分精选涨停个股分析：

概念	涨停个股	催化剂	涨停原因	连板天数	成交金额/亿	流通市值/亿
半导体	景熹微 300474	国产替代	近期，RISC-V产业受到市场关注。全球来看，截至2022年采用RISC-V架构的处理器已出货100亿颗，2025年将突破800亿颗。对于国内来说，由于国产替代的势在必行，RISC-V的开源属性赢得国内开发者青睐。	1	47.8	321.2
	芯原股份 688521			1	20.9	199.2
	兆易创新 603986			1	42.8	773.8
AIGC概念	鸿博股份 002229	巨头布局	3月21日，英伟达在其GTC春季发布会上一连秀出了CuLitho加速运算库；与OpenAI合作的基于新架构芯片GraceCPU和HopperGPU的组合算力芯片等新动向。该公司还表示，新的芯片有望将ChatGPT的工作效率提升十倍。GTC春季会议当天，包括Adobe、谷歌等科技巨头纷纷也披露了他们在AIGC领域的布局。	2	0.9	77.2
	浪潮信息 000977			1	88.1	556.2
PCB板	沪电股份 002463	龙头布局	3月17日，作为PCB行业最大的厂商之一，鹏鼎控股在互动平台表示，公司在AI、IoT、云端、大数据、边缘计算、传感技术等应用场景领域进行了研发布局。未来，随着数据几何级增长及AI技术的快速发展，将推动电子行业相关应用需求的快速增长，拥有“电子产品之母”之称的PCB行业作为整个电子产业链的基础元器件，也将迎来广阔的发展空间。	2	31.3	397.0
	金安国纪 002636			1	5.8	75.9
5G	跃岭股份 002725	总数净增	3月23日，工信部公布通信行业数据显示，截至2月末我国5G基站总数达238.4万个，比上年末净增7.21万个。中国是全球5G在技术和个人用户消费领域最领先的国家，日前工信部部长表示，今年将新建开通5G基站60万个，总数将超过290万个。	1	1.8	20.7
	ST中利 002309			1	0.7	35.8
	紫光国微 002049			1	56.5	935.7

题材前瞻




大厂重磅作品获得版号，游戏行业迎来强势反弹

游戏

3月23日，国家新闻出版署发布2023年3月份国产网络游戏审批信息，共86款游戏获批。网易旗下的《零号任务》以及腾讯子公司旗下的《末刀》在列。随着经济和消费市场复苏、大厂重磅作品获得版号并推动上线以及进口版号的获批，游戏市场供需将产生共振、迎来反弹，游戏公司2023年业绩释放可期。与此同时新技术为游戏行业带来新的生产动能和创作活力，OpenAI发布ChatGPT，掀起了市场上的AIGC热潮，并引来多家龙头科技厂商纷纷跟进布局。

大厂重磅作品获得版号，游戏行业迎来强势反弹

公司聚焦游戏主业，2020年以来形成了研发、发行、投资于IP三大核心业务板块，近两年核心业务取得了显著业绩增长。公司积极解决历史遗留问题，传奇IP归属权诉讼纠纷得到解决，跟盛趣游戏达成合作，保证传奇类游戏发展。同时公司积极探索新品类赛道和VR、元宇宙。公司专注于VR/AR/MR游戏、H5游戏内容开发，团队开发了音乐节奏游戏《开心鼓神》和多人对战机甲格斗游戏《激战纪》两款自研VR产品。日前已有一款动作竞技类VR游戏在研发中。

风险提示：版号发放不及预期、新游戏上线表现不及预期、VR行业发展不及预期。

价值掘金




恺英网络（002517）：国产网络游戏版号再获批！VR游戏打开龙头成长空间

概念		关注区间		名称	机构	恺英网络	游戏	顺应政策的严监管环境推动行业改革，把握后疫情时代及Z世代带来的创新需求	20230324
300693	国海证券《电力设备行业专题研究：储能行业跟踪报告2：2022年我国电化学储能招中标数据分析与回顾-230322》	信达证券《盛弘股份（300693）：储能赛道的璀璨明珠，充电桩出海的领先者-230321》一文中给予“增持”评级	拓普集团		汽车零部件	未来随着自动驾驶渗透率的持续提升，国内智能网联汽车“云管端”建设有望进一步加速	20230322
600152	东方证券《钠离子电池报告一：正极材料变化大，格局有望颠覆-230228》	信达证券《维科技术(600152)：布局钠离子电池业务，打开成长空间-221224》一文中给予“增持”评级	一拖股份	乡村振兴	我国农机行业正处于补短板、智能化、本土化的产业升级初始关键阶段，行业内需填补空白多，国内农机行业发展挑战与机遇并存	20230320

1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。

3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。

5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。

7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。

产业纵横




ChatGPT引发算力革命！海外芯片采购受阻，这一技术将成国产破局关键

近日，中国Chiplet产业联盟联合国内系统、IP、封装厂商一起，共同发布了《芯粒互联接口标准》- ACC1.0。

1、ChatGPT引领AI技术变革，Chiplet有望成为支持高性能计算存储关键

随着科技巨头类ChatGPT项目入局，整体在算力提升、数据存储及数据传输端需求迭起，Chiplet有望成为支持高性能计算存储的关键。

2、算力芯片采购受阻，Chiplet或成国产破局之路

目前国内厂商纷纷加码Chiplet技术，2022年8月，国产厂商壁仞科技发布BR100 GPU，采用7nm制程+Chiplet技术，实现了高达2048TOPSINT8算力，创下全球GPU算力新纪录。2023年2月，北极雄芯发布了首个基于Chiplet架构的“启明930”芯片。

【趋势研判】

【投资机会】

封测端，国内封测厂长电、通富、华天已有成熟的先进封装技术储备，有望受益于Chiplet带来的先进封装需求；

材料端，Chiplet技术发展增大芯片封装面积，提升ABF载板用量，同时亦带来先进封装芯片黏接材料、包封保护材料等需求增量。

封测板块：长电科技、通富微电、华天科技；

IP板块：芯原股份、润欣科技；

封装测试设备板块：长川科技、华峰测控、金海通、新益昌；

【研报来源】

民生证券方竞《电子行业周报：Chiplet，AI芯片算力跨越的破局之路-230228》

光大证券刘凯等《半导体封测行业系列跟踪报告之一：Chiplet等先进封装应用不断扩大，行业景气度有望23H2实现回升-230222》

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强势股

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板块/主题

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配置

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参考标的

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工业互联网

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中共中央、国务院重磅发布《数字中国建设整体布局规划》后，《政府工作报告》提出“大力发展数字经济”，明确提出“加快传统产业和中小企业数字化转型”。 近日，《党和国家机构改革方案》提出，组建中央科技委员会。加强党中央对科技工作的集中统一领导，统筹推进国家创新体系建设和科技体制改革。信息化水平提升将促进下游行业智能化，工业互联网赋能行业生产效率提升，垂直行业应用多点开花，正迈入快速发展阶段。

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信息技术

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两会提出“大力发展数字经济”、国务院机构改革组建国家数据局，2023年数字经济有望迎来发展高峰。随着数字化转型、“新基建”等国家举措的逐步推行和落地，企业信息技术基础设施建设快速推进，各垂直领域IT软硬件设施的规模和数量持续攀升。金融、医疗、科技、新能源行业IT支出增速高，相关行业由于非标准化，项目制IT企业将首先受益。

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国企改革

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10%

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林海股份、贵航股份、中国科传、中国出版、东信和平、中船应急、一拖股份、中国海诚、中油资本、中材节能、中视传媒、中信海直、中交地产、中核科技、中粮资本、中国铁物

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央企

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近期“一带一路”实质性催化不断，沙伊复交，决策层将于3月20日至22日访俄。今年恰逢“一带一路”倡议十周年，并且第三届“一带一路”国际高峰合作论坛将于今年举办。同时，日前国资委启动对标世界一流企业价值创造行动中提到，央企要高质量参建“一带一路”。央企将迎来价值重估与“一带一路”共振。

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大金融

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10%

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瑞丰银行、邮储银行、光大银行、厦门银行、重庆银行、江阴银行、浙商银行、交通银行、渝农商行、无锡银行、沪农商行、建设银行、郑州银行、紫金银行、贵阳银行、农业银行、青岛银行、西安银行、兴业银行、张家港行

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10%

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中国银河、国联证券、中金公司、东方财富、财达证券、中信建投、光大证券、东方证券、国金证券、华安证券、红塔证券、华林证券、东吴证券、财通证券、华西证券、长城证券、兴业证券、山西证券、华泰证券

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半导体

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全球逆全球化愈演愈烈，中美科技领域的博弈步入常态化。举国体制是突破外部封锁，实现科技创新驱动的必要工具。国家到地方集成电路产业支持政策不断加码，半导体产业发展有望提速。同时，自主可控背景下，国内晶圆厂加速扩产，推进相关设备及材料国产化进程。机构预计，中国大陆未来5年新增产能对应的设备投资规模近千亿美元。更重要的是，汽车电子需求强劲，消费电子、家电等在23Q2有望开始全面复苏，带动半导体行业实现景气修复。

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工业母机

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无论是组建中央科技委员会，还是强化科技部推动健全新型举国体制的职能，都进一步强化资本市场国产替代主线的核心逻辑。日前国资委提出，加大对工业母机等关键领域的科技投入。中国机床消费的上一轮高峰期为2010-2014年，我国或于2023年下半年进入主动补库存阶段，将拉动机床等生产设备投资增长。此外，新能源汽车、风电等新兴行业的发展壮大，将持续带动数控机床的新增需求。

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旅游

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10%

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西安旅游、西域旅游、三峡旅游、君亭酒店、华天酒店、云南旅游、大连圣亚、九华旅游、首旅酒店、曲江文旅、黄山旅游、西藏旅游、中青旅、锦江酒店、华侨城Ａ、国旅联合、金陵饭店、岭南控股、众信旅游

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贵金属

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非农数据公布后，市场对经济衰退的忧虑再起；同时，面对此轮美国中小银行挤兑风波，体现了美联储连续加息背景下金融脆弱性提升，预计美联储加息节奏将放缓。另外，各国央行出于避险和对抗通胀等原因加速增持黄金，也对黄金价格继续上涨形成支撑。整体而言，加息渐尽、衰退渐近的大方向较为明晰，对全球经济前景担忧继续升温、俄乌冲突仍在持续，黄金继续彰显其避险价值。

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注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。

深度调研




安徽省龙头酒企！省内外市场双线并进，增量空间广阔

【所属概念】

【事件驱动】

【技术图解】

【行业前景】

二十大报告五次提到“科技自立自强”，三次提到需要提升供应链韧性和安全，强调加强基础研究和原创，以继续推动中国经济发展和维护国家安全。半导体产业链的可靠与安全是我国产业平台建设的关键。半导体产业由于有较高的技术门槛、投资门槛和行业集中度，形成较高的行业壁垒，且“赢家通吃”的效应明显。出于政策效率最大化的考量，重点扶持和投资部分龙头企业成为最有可能的政策选项。

目前我们正从人机互联为基础的IT2.0时代向以万物互联为基础的IT3.0时代。IT3.0时代是以“物”为核心，以“物”为终端的设备将快速的爆发性的增长。到2025年，全球预计将有270亿台联网的物联网设备，设备互联的需求大幅度提升，WiFi、Zigbee、蓝牙、Matter等各标准协议百花齐放。芯片作为绝大多数物联电子设备的核心组成部分，在进口下降、国产替代加速的情况下，半导体行业将得益于物联网行业的发展所带来的的需求提升。

（1）国内存储领域龙头（群益证券朱吉翔《行业进入去库存阶段，供需关系有望边际改善》2022-11-29）

（2）产品种类不断丰富（中泰证券王芳等《2023产品丰富度提高，高端化趋势不变》2023-02-27）

【风险提示】

古井贡酒（000596）

白酒

舍得酒业发布公告自2023年4月1日起，品味舍得 (第五代)、品味舍得(第四代)、品味舍得(精华版) 和品味舍得(庆典装)终端售价上调 20 元/瓶。此外，公司22Q4实现营业总收入14.4亿元，同比+5.6%；归母净利润4.9亿元，同比+75.9%，大超预期，白酒行业景气仍在。

（1）多信号验证复苏，需求底部爬坡（国泰君安訾猛等《白酒行业更新报告：白酒2023，方向确定，把握节奏-230319》）

（2）白酒行业开启新一轮增长周期（湘财证券许雯《食品饮料行业深度报告：场景恢复实现困境反转，白酒消费升级持续-230322》）

【核心优势】

公司为中国老八大名酒企之一，同时为安徽省龙头白酒公司，公司近年来通过“品牌之旅”、赞助央视/地方春晚等多样营销方式，通过高举高打形式，在“122”战略/“165”计划下加速推进老八大名酒价值回归。此外，公司拥有引领/创造省内价格带的能力（来源于：重视消费者培育以引领前瞻价位；对产品生命周期拥有深刻的认知，通过接替升级实现结构向上延伸；强渠道力等），从而赋予其持续高端化潜能。

安徽省内在产业升级的带动下，通过打通交通连接线，城际交通线，连接长三角等等政策，省内经济快速发展，白酒消费需求不畏惧疫情扰动维持平稳，消费能力逐年增强，古井作为徽酒企业龙头位置稳固，产品端古8精准卡位省内主流价格带，古16+古20向上延伸布局，多年培育省内消费氛围浓厚；省外以古8及以上产品作为重点发力点，并在资源、人员以及激励政策方面均有所倾斜，看好古井在江苏市场率先实现占领，河南、山东等地突破10亿大关。

国内疫情反复影响白酒整体动销；古16/古20等次高端产品动销情况不及预期；管理层变动风险。

【所属概念】

【事件驱动】

【技术图解】

【行业前景】

根据观研报告网发布的《中国国防信息化行业发展深度研究与投资趋势分析报告（2022-2029年）》，我国军费支出预算从2015年的9087.84亿元提升至2020年的12918.77亿，2021年达到1.35万亿元，呈现逐年增加的趋势。在政策的指导下，国防信息化建设有望在未来进一步加快进程。此外，军用设备对国防安全的重要性也使这部分产品的自主可控变得尤为重要。

根据Strategic Defense Intelligence发布的《全球军用雷达市场2015-2025》预测，与公司业务相关的机载雷达市场在2025年占比将达到36%，与占比27%的路基雷达分别成为军用雷达领域最大的两个细分市场。

（1）国产GPU龙头（太平洋证券曹佩等《景嘉微(300474)：国产GPU之光，深耕军工信息化与信创产业-221227》）

（2）从信创走向行业信创，公司业务规模有望上新台阶（太平洋证券曹佩等《景嘉微(300474)：国产GPU之光，深耕军工信息化与信创产业-221227》）

【风险提示】

军工业务落地不及预期、信创业务落地不及预期、行业竞争加剧。

热点聚焦




首个行动方案来了！这一领域政策支持强化，头部企业优势显著！

1、据智通财经消息，3月22日，国家能源局发布《加快油气勘探开发与新能源融合发展行动方案（2023-2025年）》（以下简称《方案》）。其中提出，积极扩大油气企业开发利用绿电规模，大力推进油气企业发展新能源产业，推动新型储能在油气上游规模化应用）。

2、据财联社，近日，中国Chiplet产业联盟联合国内系统、IP、封装厂商一起，共同发布了《芯粒互联接口标准》- ACC1.0，该标准由交叉信息核心技术研究院牵头，中国Chiplet产业联盟共同起草。

3、据财联社消息，全国中成药联合采购办公室近日发布《关于召开中成药联盟采购企业沟通会的通知》，将于3月23日介绍全国中成药联盟采购相关规则，近期将开启全国中成药集中带量采购，共包含42种中成药。

4、据新华社消息，3月21-22日，国务院总理李强在湖南调研并召开先进制造业发展座谈会。他强调，大力发展先进制造业，推进高端制造，加快建设现代化产业体系。

1、据新浪财经，3月22日周三，美联储如期加息25个基点，令基准的联邦基金利率升至4.75%-5%目标区间，为2007年9月、即金融危机爆发前夕以来的最高水平。

1、沪指低开高走涨0.64%，科创50指数大涨超2%，芯片板块掀涨停潮

点评：美联储加息25bp符合预期，市场关注点或从“通胀风险”转为对“衰退”的担忧；另外，欧美银行业风险虽暂无新的暴雷但忧虑仍在；好在，国内市场估值整体不高，银行业也相对安全，受海外冲击有限；但热点方面不太好的苗头是，除“AI+”概念持续火爆，其他板块资金流出明显。因此A股整体风险偏好仍不佳，指数或继续震荡分化，投资者仍需控制仓位。