科创板大涨4%、两市成交创年内新高，AI概念掀涨停潮！

科创板大涨4%、两市成交创年内新高，AI概念掀涨停潮！
【每日收评】

4月3日，三大指数高开高走，沪指震荡反弹逼近3300点，创业板指午后涨超1.6%，科创50指数大涨超4%。两市成交大幅放量破万亿，达到12530亿元。

大盘：截止收盘沪指涨0.72%，深成指涨1.39%，创业板指涨1.7%。

半导体芯片股全线大涨，深科技、太极实业、雅克科技、中国长城等多股涨停，佰维存储、东芯股份、北京君正、中微公司等涨超10%，中芯国际午后大涨超8%，股价创一年多以来新高。

算力方向，首都在线、同方股份涨停，青云科技涨超16%；

CPO概念股全线大涨，新易盛、剑桥科技、华工科技、紫光股份封板，天孚通信、中际旭创、博创科技涨超10%。

【趋势展望】

方向：4月在主线分化阶段。多个利好催化人工智能、半导体、新能源等科技题材集体放量大涨；不过，AI+短期是否已过高的市场焦虑也在加剧。只有芯片、CPO、信创方向预期仍较一致；继续关注部分理性资金从科技题材向低估值、业绩佳的消费、周期板块切换的动向；另外，4月外事活动更密集，关注一带一路（中字头、中特估、人民币国际化等）主题机会。

【事件点评】

【点评】从3日A股房地产板块表现看，“房地产服务”表现强于“房地产开发”，显示当前市场是在交易“销售端回暖”（“带押过户”等利好促进真金白银的成交）；而围绕“供给端的‘房地产开发’”，板块涨幅相对较小，显示市场对开发商“后续‘会有更加残酷’的破产、重组”，仍疑虑较重。

2022年，杭州成功试点二手房“带押过户”，并实现了跨行“带押过户”。

据统计，目前全国已有15个省份100多个地市开展了“带押过户”。

虽然“房地产服务”环节发力，使得销售得到“改善”，但“房地产开发”领域可能面临的“并购（破产）重组”，却还没开始，只要这只靴子不落地，投资人的心，就要一直悬着“熬过下半夜”！

一叶知秋。开发商当中的“雷”很可能尚未“完爆”，只是暂时“被政策兜底、被突如其来的‘银行战略协助’所掩盖、缓释”，只要“经济、金融形势有所缓解”，该“爆”的雷，大概率都得“爆”。

360集团发布中国版ChatGPT产品，板块持续活跃，龙头涨停

2023年4月3日，两市共47只个股成功封涨停，较上个交易日增加11只。沪深两市震荡下行，沪指上涨0.72%，创业板指上涨1.70%，以下为部分精选涨停个股分析：

概念	涨停个股	催化剂	涨停原因	连板天数	成交金额/亿	流通市值/亿
光电共封装CPO	华工科技 000988	360发布产品	日前，360集团创始人周鸿祎发布了关于大语言模型的中国版ChatGPT产品/国信通信基于GPT4需求测算，光模块需求为服务器的11.4倍。从估值水平来看，AI行情到现阶段，市场对于光模块最强主线，强化绝对估值水平，但弱化短期增速。光模块绝对估值水平，相比很多应用端仍具备显著优势。	1	16.7	280.9
	剑桥科技 603083			1	19.5	105.2
	紫光股份 000938			1	37.1	921.5
	新易盛 300502			1	49.4	255.3
游戏	姚记科技 002605	顶层认可	顶层对游戏行业“科技创新价值”的认可，游戏版号不断加快审批节奏和数量，包括苹果初代MR设备即将发布等，都对目前游戏行业形成强烈触底反转预期。此外，AIGC的应用正急速扩大，而游戏产业被认为将是被AI赋能和颠覆最大的行业之一，最近AI+概念成为市场最强主线，对于游戏板块的带动自然也就最突出。	1	7.0	95.0
	奥飞娱乐 002292			1	9.2	67.9
	富春股份 300299			1	15.3	63.2
AIGC概念	首都在线 300846	证监会发声	证监会科技监管局局长姚前：重点发展基于AIGC技术的合成数据产业。以更高效率、更低成本、更高质量为数据要素市场“增量扩容”，助力打造面向人工智能未来发展的数据优势。在强化数据要素优质供给方面，应统筹兼顾自立自强和对外开放。可考虑对Wikipedia、Reddit等特定数据源建立过滤后的境内镜像站点，供国内数据处理者使用。	1	20.2	59.0
	新华网603888			1	15.2	162.1
ChatGPT	云从科技 688327	华为发布模型	华为盘古大模型4月有望发布，其由NLP大模型、CV大模型、多模态大模型、科学计算大模型等多个大模型组成，通过模型泛化，解决传统AI作坊式开发模式下不能解决的AI规模化、产业化难题。	1	14.5	44.7
	三六零 601360			1	96.3	1371.9

题材前瞻




新一线城市限购再松绑！房地产行业有望逐步回暖

房地产开发

4月3日，郑州从本周开始执行新的限购区域调整，限购区域外（二环外）的房产套数，不计入限购房产数量。知情人士提到，除了限购范围的调整，限售政策也进行了部分调整，从原有的以取得不动产日期算起，满1年可以进行出售，调整为以网签时间、契税缴纳时间和不动产权登记时间为准。此外，二手房“带押过户”从试点转为“全面推进”也为地产板块回暖起到重要作用。据统计，目前全国已有15个省份100多个地市开展了“带押过户”，房地产市场有望进一步回暖。

新一线城市限购再松绑！房地产行业有望逐步回暖

公司是珠海国资委下属企业，拥有坚实的股东信用背书，在珠海本地市场处于绝对龙头地位。近年来，公司在长三角、珠三角以及华中武汉城市群持续深耕的基础上，持续完善“4+1”全国化布局。截至2021年末，公司总土储543.97万平方米；在建建面1542万平方米，其中一、二线城市占比约85%，相关资源高度集中在市场价值和长期发展潜力突出的城市。此外，公司积极创新拿地模式，通过合作、收并购、城市更新等多元化拓展方式获取优质项目，扩大业务版图。

风险提示：增储方式多元化不及预期、需求修复不及预期、政策改善不及预期等。

价值掘金




华发股份（600325）：限购松绑+“带押过户”！优质房企有望持续修炼内功

概念		关注区间		名称	机构	华发股份	房地产开发	后续一线及强二线城市的市场回暖仍有一定的可持续性，政策利好仍在不断推出，市场信心或将持续修复	20230404
688052	中邮证券《半导体：科技自立自强，关注核心环节国产替代投资机会-230307》	华安证券《纳芯微（688052）：国产替代+新能源双线助力，汽车半导体未来可期-230214》一文中给予“增持”评级	大金重工		风电设备	招标持续旺盛，23年海风和陆风有望双双迎来翻番以上的高速增长	20230331
603099	信达证券《休闲服务专题报告：从毛利率扩张逻辑布局消费赛道-230329》	中银证券《长白山（603099）：联动冬奥冰雪游前景广阔，多元业态协同发展-220214》一文中给予“增持”评级	方盛制药	中药	中药行业具备明显中国特色，引入“中特估值”有望带动行业走向合理估值	20230329

1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。

3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。

5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。

7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。

产业纵横




政策支持不断！AIGC与数字中国建设浪潮下，这一领域新一轮景气周期已开启！

科技部4月3日在国新办发布会上表示，积极推动算力网建设，启动实施新一代人工智能重大科技项目。

AIGC 与数字中国有望开启云计算产业链新一轮景气周期。

人工智能大模型在训练和推理过程中均需要海量算力支撑。

目前，以微软、谷歌、百度等为代表的互联网厂商积极进行大模型及应用开发，随着未来应用侧的不断演进，模型推理对新型智能算力的需求有望迅速提升，或将引发新一轮的算力基础设施投资热潮。

同时，政策端也在不断发力。科技部就表示加快推动国家新一代人工智能公共算力开放创新平台建设，预计后续政策有持续加码。

二十大报告提出“建设数字中国，加快发展数字经济，促进数字经济和实体经济深度融合”，数字经济将是科技行业的发展主线。

【趋势研判】

【投资机会】

【相关标的】

主设备：中兴通讯、紫光股份、锐捷网络、寒武纪；

边缘算力：美格智能、移远通信、广和通。

国盛证券宋嘉吉《通信行业点评：公共算力平台加速建设，算力赋能千行百业-230328》

中信建投阎贵成等《通信行业深度：AIGC与数字中国有望开启云计算产业链新一轮景气周期-230329》

强势股					板块/主题				配置	参考标的
央企国企	中国和巴西已达成协议，不再使用美元作为中间货币，以本币开展贸易。4-5月是外事活动密集窗口期（第三届“一带一路”国际合作高峰论坛有望举办、法国总统访华（预计4月）、东盟峰会（预计5月）等），一带一路的合作有望进一步展开。二十大提出共建“一带一路”高质量发展，进一步深化基础设施互联互通建设，开展更大范围、更高水平、更深层次的区域合作。无论在一带一路合作，还是人民币国际化上，区域贸易发展拓宽全球人民币结算范围，中国企业出海及人民币资产整体将持续受益。	自主可控	10%	英集芯、富乐德、沪硅产业-U、中微半导、台基股份、晶丰明源、立昂微、中晶科技、神工股份、必易微、燕东微、希荻微、龙迅股份、和林微纳、中科蓝讯、思特威-W、寒武纪-U、汇顶科技、长光华芯、康强电子
数据安全	意大利政府数据保护局（Garante）成首个禁止ChatGPT使用的西方国家。Garante认为ChatGPT收集和存储大量个人数据来训练聊天机器人缺乏法律依据，人工智能安全问题已引起国际社会重视。数据安全产业将迎来新一轮发展，发展自主可控安全技术迫在眉睫。推动国产安全技术发展不仅是大模型发展所必须，更是国别安全竞争力的体现。	房地产	10%	大悦城、光大嘉宝、陆家嘴、浦东金桥、南山控股、蓝光发展、南国置业、嘉凯城、中洲控股、天房发展、深振业A、新城控股、沙河股份、中交地产、卧龙地产、招商蛇口、新大正、华发股份
光伏设备	1-2月国内光伏新增装机超预期，达20GW左右，同比+87.6%。硅料、硅片价格首次脱钩，随着硅料价格持续下挫，一体化组件和硅片盈利能力将持续增强，超出市场预期。Q2是光伏行业传统旺季，随着气温回暖，国内下游需求复苏如期而至，组件企业订单4月排产较好，主流企业接近满产。欧洲市场3月展会密集，订单洽谈人气旺盛，组件具备涨价条件。经过16个月的估值消化期，及近3个月的调整，有望迎估值修复。	一季报	10%	药易购、漱玉平民、塞力医疗、九州通、达嘉维康、嘉事堂、瑞康医药、重药控股、第一医药、英特集团、南京医药、海王生物、益丰药房、荣丰控股、鹭燕医药、国药股份
10%	迎驾贡酒、今世缘、古井贡酒、山西汾酒、泸州老窖、天佑德酒、金徽酒、贵州茅台、顺鑫农业、伊力特
旅游酒店	各航空公司正陆续增加热门线路航班数量。预计出境游市场将在“五一”假期及暑假迎来大幅上涨。机构预计，今年二季度旅游市场将进入预期转强和供给优化的新通道，暑期有望迎来全面复苏；今年国内旅游人数有望达到约45.5亿人次，同比增长约80%；国内旅游收入有望实现约4万亿元，同比增长约95%；全年入出境游客人数有望超9000万人次，同比翻一番。	金属	10%	四川黄金、中润资源、银泰黄金、西部黄金、中金黄金、晓程科技、山东黄金、赤峰黄金、金贵银业、恒邦股份、济南高新、湖南黄金、白银有色

注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。

深度调研




电子数据取证行业龙头，数据要素和数据安全两翼齐飞

三六零4月3日龙虎榜显示，买一为华鑫证券上海宛平南路炒股养家的席位，净买入38175.60元。

一探究竟：

2. 题材催化：人工智能、网络安全概念。

4. 游资偏好：炒股养家敢于在行情启动初期重仓入场，通常利用通道优势抓取龙头股第一波建仓行情，善于把控热点题材的情绪，锁定热点板块龙头，擅长盘中通过点火、拉升和主封吸引散户进场。

美亚柏科（300188）

软件开发、数据安全、网络安全

3月31日，意大利政府数据保护局（Garante）要求禁止ChatGPT在意大利的使用，并对其应用程序涉嫌违反隐私规则展开调查。数据安全产业将迎来新一轮发展，发展自主可控安全技术迫在眉睫。

（1）深度合成正在逐步纳入监管范畴（安信证券赵阳等《美亚柏科(300188)：前瞻布局AI监管，数据要素和数据安全两翼齐飞-230403》）

（2）反生成式AI检测技术蓄势待发（安信证券赵阳等《美亚柏科(300188)：前瞻布局AI监管，数据要素和数据安全两翼齐飞-230403》）

【核心优势】

公司除了在公共安全大数据领域深入布局之外，正在积极发力新型智慧城市建设。公司与厦门大数据有限公司共同设立“厦门城市大脑”，依托美亚柏科乾坤大数据操作系统，围绕善政、兴业、惠民三大方向，打造涵盖数据、业务、感知、AI等方面的数据中台，高标准建设并支撑前端“图看厦门、免审即享、数看厦门”等各类数字应用服务场景，实现政务服务“一网通办”、城市运行“一网统管”、市域治理“一屏通览”。

2022年上半年，美图基于其数据“安全、可信、合规”的需求，与公司开展合作探索。2022年9月9日，美图公司与美亚柏科在厦门签署战略合作协议，共同推进网络及数据安全体系建设。美图与公司共同制定了基于互联网行业的数据安全解决方案，推动开发数据资产梳理与数据库扫描系统“数网”。

政府财政支出力度不及预期；宏观经济影响导致交付验收不及预期；研发进度和技术迭代不及预期。

【题材驱动】

【事件驱动】

【核心逻辑】

从A股市场看，目前算力板块在市场已经活跃了一段时间，部分龙头个股已经突破历史高价，短期警惕主力获利出逃风险。不过，算力作为AI和数字经济的底盘，后续资本市场可能或反复提起，可逢低布局。

【核心优势】

【风险提示】

下游资本开支不及预期、数据中心建设放缓。

热点聚焦




50.0%！经济复苏势头减弱，但这类方向反弹或更强劲

※政策风向

点评：这一数据弱于官方PMI，显示中小企业经营压力相对仍大（财新样本中小企业居多），经济复苏态势有所放缓。3月经济复苏态势放缓，扰动市场风险偏好，对人民币汇率支撑也减弱。结构上，服务业复苏态势较制造业强劲，低基数下二季度限额以下消费或迎来更强劲的反弹（民航、旅游酒店、餐饮等），相关受益概念值得留意。

点评：国内政策对生成式AI的总体态度是支持与鼓励，但随着各种风险隐患开始显现，预计监管也会提上日程。生成式AI监管势在必行，利好两大方向：一是数据安全、网络安全产业，重点关注加密类企业及反生成式AI系统；二是国内自主大模型，如360、华为，重点关注产业链企业。

点评：随着年报披露完毕，对券商板块或是利空出尽，一季报和全面注册制的开启给券商业带来更多投资机遇。尤其当前板块估值处于历史底部，安全边际提升资金做多热情，其中投行业务、财富管理业务及金融科技业务具备优势的券商更受益。

点评：新能源车一季度增长不及预期带来好的一面是，补贴政策退坡可能延迟或以其他补贴政策替代。国家信息中心副主任徐长明在2023中国电动汽车百人会上表示，国内车市仍离不开政策的支持，政策还不能马上进行大幅度调减。政策除了为产品补贴金额外，还会让消费者认为电动车是未来的发展方向，是国家鼓励的产业——这大概率预示了接下来很快会有新能源车方面的新扶持政策公布，这对板块触底反弹有利。

※外围市场

点评：短期重点关注4月3日OPEC+会议的决议结果及就减产问题的正式声明。但中长期看，能源结构转型背景下，国际石油公司依旧保持谨慎克制的生产节奏，资本开支有限，增产意愿不足，将造成原油供给增长乏力，预计中长期内油价将维持中高位。油价高景气利好油服、民营大炼化和采掘龙头，重点留意上游低估值龙头。

1、科创板大涨4%、两市成交创年内新高，AI概念掀涨停潮！

点评：海外银行业危机和加息忧虑均有所缓和；但国内预计将在4月中旬公布的一季度数据只是验证经济弱复苏，而宏观政策会保持定力；另外，AI+概念已成撬动股市半边天的主线力量，但场内资金对其看法也愈加分化。综合宏观及热点看，市场仍不具备趋势性突破基础，沪指大概率维持震荡，关注结构机会的切换仍是重头。