决策层再谈充电桩！

决策层再谈充电桩！

1、近日，国务院总理在山东调研时表示，推动制造业高端化、智能化、绿色化发展，要以高质量供给引领和创造需求，打造更多消费热点。在了解新能源汽车销售以及下乡情况时他强调，要优化支持购买使用政策，加快充电桩等基础设施建设，进一步释放消费潜力。

3、第七届世界智能大会18日在天津开幕。科技部部长表示，加大人工智能基础理论和前沿技术研发布局，打造一批人工智能区域高地和技术平台。教育部部长表示，持续加强人工智能相关学科专业和平台载体建设，培养一大批具有创新能力和合作精神的人工智能高端人才。

5、18日，国家医保局副局长表示，将开展第四批高值医用耗材的集采，主要是针对眼科的人工晶体和骨科的运动医学类耗材。

国际

市场

2、在偏低的复苏预期下，近期基金调研的主要方向变成了“主题”，基金调研数据显示，AI（人工智能）在5月份继续成为基金经理调研的核心方向。

4、在经历了去年的大幅调整后，美股科技股今年以来强劲反弹。最新披露的持仓数据显示，今年一季度，包括桥水、贝莱德、高盛、老虎环球在内的海外资管巨头对多只科技股大幅加仓。

6、阿里巴巴预计在未来12至18个月内完成菜鸟智能物流的首次公开募股。预计盒马鲜生的首次公开发行计划将在未来6至12个月内完成。同时，计划在未来12个月将云智能集团从阿里集团完全分拆并上市。在18日晚的财报电话会上，阿里巴巴高层透露，集团首要资金来源仍是淘宝天猫集团，2023财年该业务产生250亿美元自由现金流。

1、5月15日-5月18日当周六氟磷酸锂市场活跃度增强。截至到18日，六氟磷酸锂市场均价升至148000元/吨，较5月8日-5月12日当周同期均价上涨46000元/吨，涨幅45.10%。

3、中国卫星导航定位协会18日发布《2023中国卫星导航与位置服务产业发展白皮书》显示，2022年我国卫星导航与位置服务产业总体产值达到5007亿元人民币，同比增长6.76%。

5、ChatGPT引发的人工智能炒作吸引了众多IC厂商。据业内人士透露，有初创公司表示，现在感受到了来自如联发科、联咏和瑞昱等IC设计公司的压力，这些公司正在加紧开发AI芯片。

1、据农业农村部消息，5月8—14日当周，全国规模以上生猪定点屠宰企业生猪平均收购价格为15.40元/公斤，较前一周下降0.8%，较去年同期下降3.3%。

2、据新浪财经，日前，特斯拉人形机器人Optimus在2023年股东大会上再秀新技能，基于AI模仿人类动作，能完成分类物品的复杂任务。马斯克认为，Optimus的需求可能会远远超过汽车，特斯拉未来价值主要靠它。

公司

中电港：将持续引入国内外AI芯片原厂 满足差异化AI应用需求

科德数控：会加大对机器人行业深耕力度 加速产能提升

兴化股份：定增获得深交所上市审核中心审核通过

国瓷材料：全资孙公司拟1350万欧元受让德国DEKEMA74.9%股权

军信股份：就开发奥什城市垃圾处置项目与吉尔吉斯共和国奥什市政府签署谅解备忘录

中国中铁：近期工程中标价合计约823.27亿元

圆通速递：4月快递产品收入同比增长31.73%

中国电建：1月至4月新签合同额合计3722.03亿元 同比增长11.49%

华源控股：拟以3000万元-6000万元不超过12.5元/股回购股份

埃夫特：鼎晖源霖拟减持不超过6%股份

每日复盘




成交略有好转但沪指冲高回落，"AI+"概念全线反弹
【每日收评】

5月18日，沪指冲高回落，创业板指午后一度跌超1%，黄白二线大幅分化。两市成交8799亿元。

大盘：截止收盘沪指涨0.4%，深成指跌0.12%，创业板指跌0.68%。

AI概念股集体反弹。

ChatGPT概念股中，拓尔思20cm涨停，宝兰德、同花顺涨超10%，算力方向，海光信息、中科曙光涨超6%。

而大消费、光伏胶膜、转基因、虚拟电厂等板块跌幅居前

观点：当前市场仍处缩量震荡态势，虽然“AI+”概念强势回归，有所修复市场的情绪。但缺乏有利政策和经济数据的支持下，“AI+”概念反弹的持续性需观察。目前市场主线依然模糊，指数方向的选择需等待更多政策以及行业数据的披露。可观察后续多只国改基金上市，能否为市场提供一定的流动性增量信心。

【消息】据财联社消息，中国卫星导航定位协会5月18日发布《2023中国卫星导航与位置服务产业发展白皮书》。《白皮书》显示，2022年我国卫星导航与位置服务产业总体产值达到5007亿元人民币，同比增长6.76%。

目前，中国境内申请入网的智能手机中，支持北斗定位的手机出货量占比达到98%以上，地图软件调用的北斗卫星日定位量已超过3000亿次。2035年将建设完善更加泛在、融合、智能的综合时空体系。

其中，上游基础部件是自主可控的关键环节，主要由基带芯片、射频芯片、板卡和天线构成。目前已实现全面配套，国内自主研发的北斗芯片等基础产品已进入规模应用阶段；

下游的解决方案和运维服务针对具体行业应用场景，也已在各领域进行了探索应用。

3只个股20CM涨停！产品供不应求，CPO概念再度爆发

2023年5月18日，两市共50只个股成功封涨停，较上个交易日增加2只。沪深两市走势分化，沪指上涨0.4%，创业板指下跌0.68%。以下为部分精选涨停个股分析：

概念	涨停个股	催化剂	涨停原因	连板数	成交金额/亿	流通市值/亿
CPO	光迅科技 002281	供不应求	日前，中际旭创表示800G新产品处于供不应求状态。光迅科技表示，公司在近期大批量稳定交付了系列高速光模块，助力AI及数据中心应用。	2连板	18.5	182.7
	华工科技000988			首板	17.0	317.3
	中际旭创300308			首板	51.1	709.3
	剑桥科技603083			首板	31.5	151.0
	新易盛 300502			首板	45.4	323.5
5G	九联科技688609	5G异网漫游	5月17日，中国电信、中国移动、中国联通、中国广电联合宣布在新疆正式启动全球首个5G异网漫游试商用。	首板	5.1	33.8
	特发信息 000070			首板	3.2	61.5
	通鼎互联002491			首板	4.6	74.5
	长江通信600345			首板	2.3	38.7
	合力泰002217			首板	3.1	100.2
机器人	鸣志电器603728	巨头发布重要进展	5月17日，特斯拉和英伟达两大科技巨头相继发布机器人领域的重要进展。	2连板	2.2	202.7
	远大智能002689			首板	1.0	45.7
	中大力德002896			首板	2.2	37.7
	华丽家族600503			首板	4.1	55.0
减速器	丰立智能301368	需求倍增	5月17日，在特斯拉2023股东大会上，马斯克发布Optimus人形机器人。相较工业机器人，特斯拉人行机器人搭载20个谐波减速器、3个RV减速器估算，减速器需求将成倍增长。	首板	1.1	7.4
	爱仕达002403			首板	3.4	27.4

题材前瞻




人工智能再迎政策鼓励，AI服务器需求有望提升

服务器

5月18日，第七届世界智能大会开幕。科学技术部部长王志刚在会上表示，将加大人工智能基础理论和前沿技术研发布局，打造一批人工智能区域高地和技术平台，深化企业牵头的产学研用融合，推动人工智能赋能经济社会发展。据统计中国约有40个团队在开发AI大模型，全球AI军备竞赛一触即发。借鉴历史经验来看，新一轮科技革命将带动全产业链发展机遇，上游基础设施（算力、数据中心等）、中游大模型以及下游行业应用等均有较大的成长空间。

人工智能再迎政策鼓励，AI服务器需求有望提升

公司是全球领先的高端智能制造及工业互联网解决方案服务商。公司主要业务包含云计算、通信及移动网络设备与工业互联网，诸多细分业务领域在“数据驱动、绿色发展”战略指引下领先市场的增长，布局企业网络设备、无线网络设备与5G相关产品、智能家居产品、高性能服务器、存储设备、云计算以及边缘计算相关产品、工业机器人等产品品类，持续深耕数字经济，强化“智能制造+工业互联网”核心竞争力。

风险提示：新产品渗透不及预期、下游市场需求不及预期、公司股价存在短期内波动风险。

价值掘金




工业富联（601138）：人工智能科技革命继续演绎！公司AI服务器业务增长迅速

股票		概念	关注理由		关注区间	关注日期
名称	代码		机构	观点
工业富联	601138	服务器	民生证券《电子行业专题研究：AI服务器元年，接口芯片核心受益-230510》	AI时代浪潮汹涌，海量数据催生庞大的算力需求，将带动服务器产业链需求量持续上涨	信达证券《工业富联（601138）：深度受益AI发展，行业前行巨人领跑-230420》一文中给予“买入”评级	20230519
华建集团	600629	工程咨询服务	中泰证券《建筑行业周报：密切关注中吉乌铁路推进节奏，重点推荐低估绩优央国企、重点关注工程咨询板块“卖铲人”-230507》	建筑央国企成长端、业绩端、回报端多维指标向好，国企改革提速叠加估值体系重塑强催化，价值重估有望持续带动估值修复	华鑫证券《华建集团（600629）：行业格局重塑之机将至，AI+战略重估价值可期-230512》一文中给予“推荐”评级	20230518
通合科技	300491	充电桩	民生证券《充电桩系列（06）：国内充电桩景气度上行，政策加持按下快进键-230515》	未来“行业政策细化+新能源汽车加快渗透+车桩比高位”驱动下，预计充电桩降迎来发展黄金期	民生证券《通合科技（300491）：充电模块量利双升，定制电源构筑第二增长曲线-230511》一文中给予“推荐”评级	20230517
苏文电能	300982	智能电网	国海证券《公用事业行业事件点评：能源局发文推动电网企业数智化转型，输配电巡检、虚拟电厂等重点领域率先试点-230403》	随着AI在电力系统中应用场景更加明确，应用范围更加广泛深入，新型电力系统运行效率有望提升，新一代数字电网建设将更加完善	安信证券《苏文电能（300982）：稀缺的用户侧电力全产业链服务商，新型电力建设和智能化的受益者-230426》一文中给予“买入”评级	20230516
信息发展	300469	数字经济	广发证券《通信行业：发改委<推动经济高质量发展>文章印发，持续关注数字经济、AI布局-230514》	我国已形成涵盖芯片、模组、终端、软件、平台和服务等环节的较为完整的移动物联网产业链，同时数字经济在“万物互联”支撑下涌现出更多应用场景	华西证券《信息发展（300469）：交信北斗云，数据要素+国企改革核心标的-230508》一文中给予“买入”评级	20230515

1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。

3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。

5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。

7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。

产业纵横




头部大厂一季报印证行业景气回升！还有出海和科技加持，这个板块估值仍有向上空间！

5月17日晚间，备受瞩目的腾讯公布了最新成绩单。其中，腾讯增值服务业务中的游戏板块，Q1收入483亿元，增长11%，占期内总收入比例高达32%。

1、行业供给决定需求，各大厂商业绩有望持续向上

后续看，各大厂商新游储备充沛，产品周期将陆续开启，看好新游陆续上线，将驱动市场规模进一步强劲增长，支撑各大厂商业绩向上弹性。

据统计，2022年国产厂商在海外移动游戏市场获得的市场份额在17.7%左右，而目前几大游戏公司包括腾讯、网易、米哈游、和三七等均已经广泛布局海外业务。网易CEO丁磊于2022年5月24日的网易22Q1业绩会上提及，希望未来网易海外市场占比达到50%。

3、AI 降本增收将持续落地，支撑行业估值向上空间

（1）巨人网络称“公司研发团队广泛运用“文生图”工具，人效、产出、以及产品质量均有大幅提升”。

同时，年内将有 AI NPC 等“AI+”玩法产品陆续落地，看好 AI 技术将不断进步，AI 对游戏的降本增收作用有望逐步体现，形成估值提升的长期催化。

【趋势研判】

而从2023年5月开始，随着游戏公司新游戏产品上线事件的不断催化，新产品带动的用户数量与付费屡创新高，游戏出海业务不断向好和AI技术在行业中持续实践，游戏行业的估值中枢有望上行；如果以未来一年的预测P/E衡量，游戏行业的P/E中枢有望从目前的25 X左右提升到历史估值高位35 X左右。

建议关注三条主线：

（2）积极拥抱AI；

【相关标的】

（2）巨人网络、完美世界；

【研报来源】

中信建投杨艾莉《游戏行业：景气度明确向上，AI落地快于预期-230515》

板块跟踪（市场热度50℃/100℃）

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光迅科技、华工科技、中际旭创、剑桥科技、新易盛、九联科技、特发信息、通鼎互联、长江通信、合力泰、鸣志电器、远大智能、中大力德、华丽家族、丰立智能、爱仕达

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细分

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核心逻辑

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金融

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10%

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北京银行、重庆银行、浙商银行、常熟银行、中国银行、沪农商行、张家港行、苏农银行、苏州银行、青农商行、工商银行、郑州银行、建设银行、齐鲁银行、长沙银行、贵阳银行、杭州银行、青岛银行、上海银行

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火电

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据中央气象台预报，5月15日开始，北方或迎来今年首轮较大范围高温天气，其中北京、济南等地最高气温有望超过35℃，用电高峰时段电力缺口将进一步扩大。成本端看，煤炭价格下行+进口煤比例提升；供需角度上，高位天气即将到来，中电联展望今年仍会缺电。此外，硅料价格超预期下行，也将利好火电布局绿电的第二增长曲线。

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锂电池

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10%

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四川长虹、华自科技、致远新能、大港股份、万里石、新益昌、蓝晓科技、闽东电力、天汽模、慈星股份、红豆股份、鸿富瀚、精测电子、中银绒业、华塑科技、欧克科技、雪莱特

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算力

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芯片、服务器、光模块

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据报道，英伟达后续针对ChatGPT与相关应用的AI顶级规格芯片需求明显增长。人工智能大模型在训练和推理过程中均需要海量算力支撑。同时，AIGC商业落地蓄势待发，未来对算力的需求更将超乎想象。随着AI和产业数字化转型等多样化算力需求场景涌现，预计算力需求每年将以20%以上速度快速增长。

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ChatGPT

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10%

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天地在线、因赛集团、鸿博股份、凡拓数创、宣亚国际、软通动力、拓尔思、同花顺、科大讯飞、海天瑞声、三六零、神思电子、大胜达、北信源、东港股份、宏景科技、神州数码、山大地纬、天源迪科、东方国信

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龙头及模块企业

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中汽协数据显示，今年4月我国新增6.7万台公共充电桩，同比增长52%。公共领域全面电动化试点启动，充电桩行业景气向上趋势明确。预计2025年中国充电桩市场规模合计约 608 亿元，2022-25 年CAGR约 37%。此外，当前国内充电桩硬件设备厂商已多在22年通过海外市场认证，迈开充电桩领域出海步伐，将获取海外市场红利。

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注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。

深度调研




主力资金连续三个交易日增仓，累计净流入9.24亿元

拓尔思（300229）

1. 盘面异动：有价格涨跌幅限制，且日收盘价格涨幅达到15%。

3. 榜史概况：此次是拓尔思今年以来第四次上榜。

5. 盘面趋势：AI+主线强势归来，拓尔思作为人工智能首批启动的龙头股，自4月4日见顶调整以来，跌幅已达35%，属于典型的超跌核心股。随着“AI+”的回归，游资大佬们也都“躁动”起来，外资、机构、游资都纷纷来到拓尔思的龙虎榜上，其中湖里大道近9千万出现在买五席位，典型的跟随试探的节奏。至于后续能否持续打开高度，还得看AI板块的反弹力度和大资金的热捧力度了。

拓尔思（300229）：主力资金连续三个交易日增仓，累计净流入9.24亿元

音飞储存（603066）：突破中短期均线压制，放量反弹，MACD红柱加长。

三、龙虎揭秘

【题材驱动】

【事件驱动】

【驱动逻辑】

其中，网络通信速率则由传统数据中心的25G/100G需求快速提升至端到端的200G/400G，甚至是800G速率演进。

国内厂商经过工艺累积赶超国外厂商后凭借人工成本优势逐步提升市场份额，尤其中际旭创数通领域市占率已达世界一流水平，相关公司有望显著受益。

【核心优势】

公司在数通光模块领域实力突出，有望充分受益于云计算&AI需求推动的高端数通光模块需求增长。在此基础上，公司持续布局相干光模块、LPO&薄膜铌酸锂800G、硅光等前沿技术领域，未来发展空间广阔。2022年全年，受益于数通领域高速光模块需求增长，公司营收和归母净利润分别实现13.83%和36.51%的增长。

电信/数通需求不及预期，行业竞争加剧，光模块价格降幅大。

热点聚焦




业绩好、估值降、故事多，军工“秀肌肉”

※政策风向

点评：在操弄俄乌冲突得手之后，美国继续在亚太地区“挑事”，除南海/台海，最新的“着力点”就在东北亚。其撺掇美日韩“紧密型关系”，势必撩拨三八线北方的警惕，尤其是在美国宣布核潜艇、核轰炸机“停靠/逼近半岛”的形势下，东北亚局势骤然升温。东北亚及周边地缘风险升温的烘托，军工板块有了“更好的表现场景”。而良好的业绩预期，加上“低于计算机板块”的估值水平，使其成当前“调整市”中新晋的“避险品种”。一季报显示，军工板块业绩预期边际改善，业绩增速有望出现拐点，二季度业绩或较快增长。同时，军工行业的央国企改革也有望提速，行业证券化率加快。2023年军费增速达到超预期的7.2%，从福建舰到“六代机”，一大批空海装备将更新迭代。随着前期交付订单的收入确认比例提升，军工高景气有望回归。

点评：目前餐饮行业的复苏程度已恢复到疫情前。据统计局数据，1-4月全国餐饮收入15888亿元，同比增长19.8%，其中4月餐饮收入为3751亿元，同比大增43.8%。在餐饮复苏周期中，对调味品的需求增长具有刚性。尤其针对B端客户需求的复合调味品领域，其高增速具备延续性。可重点关注产品的品类相对丰富且B端占比较大的调味品龙头企业。

点评：展望后市，800G、硅光、CPO将是行业未来的发展方向：（1）高速率低功耗推升800G产品需求：一方面GPU性能的提升，需要匹配更高速率光模块；另一方面，低功耗的性能要求将驱动800G光模块占比大幅提升；（2）硅光集成是光模块未来的重要演进方向：权威预测，全球硅光模块市场将在2026年达到近80亿美元，有望占到一半的市场份额（国内整体仍未量产）。（3）CPO将在AI服务器逐步普及：CPO可降低信号衰减、降低系统功耗、降低成本并实现高度集成，2027年CPO占比30%。光模块上游产业链机会巨大，积极把握光芯片（25G以上光芯片到2024年国产化率能够接近20%，年复合增速高达21.4%）、光模块设备（竞争格局集中，龙头受益）等方向投资机会。

点评：今年来，游戏版号数量、质量呈现双提升趋势，进一步支撑行业基本面复苏，暑期迎来产品密集发布期，行业预计Q2开始出现显著改善。而游戏出海也有望为行业带来新的增长点。机构预计中国厂商海外整体手游市场市占率有望从2021年的28%提升至2026年的37%。随着AIGC技术发展不断成熟，有望对游戏资源制作到游戏运营和游戏生态建设的各个环节赋能，助力游戏行业实现收入和利润空间的新提升。开年来，游戏板块已颇有涨幅。但在政策环境企稳、科技创新、游戏出海三重助推下，游戏板块仍具备向上动力，可重点关注研发能力强、游戏储备丰富的头部大厂。

※外围市场

点评：据悉，16日美国总统拜登在与国会领导人就债务上限问题进行会谈后也表示，他对于能够达成协议感到乐观。尽管近期围绕美国债务上限到期问题各种消息非常多，且市场预期反复变化。但上述两位关键人物的最新表态，算是给这一近期全球高度关注的外部风险的“可控性”，做了一锤定音的论断。那么接下来，剩下的就是达成协议的一些技术性问题了。而这对近期一直遭受此问题困扰的中美股市都是一个重要利好——当然，A股当前内因影响要比外因大，所以这一外部利空解除不代表短线市场走向就好转。