热点聚焦
“和谐”指数难掩惨烈调整潮 “缺口”已成多空成败焦点
综合市场人士观点，指数进入一个和谐状态，做多和做空动能都趋于弱势，市场热点非常散乱，成交量小幅萎缩。指数运行轨迹看，目前市场除护盘资金，其余资金或都处在一个观望态度，导致市场量能减少，所以近期还是多看少动。虽然盘面有类似石油石化双雄和金融股护盘，指数也是大多数时间红盘，但个股却是普跌，操作难度不断加大。近期热点非常散乱，大多来自政策消息面刺激，脉冲反弹后就冷却。如从美丽中国概念到智能芯片概念，从土地流转概念到港口的异动，但都持续性不长。
整体看，重要会议期间可能是政策释放信号的重要时间窗口。而从当前行情表现看，资金离场一定程度上反映出对政策面比较失望。回顾近期行情，在重要会议召开前，前期强势股的结构性风险已得到较大程度释放。在权重股仍表现较积极的行情环境下，非权重类个股进一步调整。目前一定要保持清醒，接受市场所处的特殊现状，“会中调整”已成各路资金认可的一种状态，而热点方面“喝酒吃药”现象再度出现，也显露出资金对后市的谨慎态度，所以在弱势周期中，就是多做功课，降低操作频率，避免风险。
技术上，沪市日线MACD指标出现绿柱和两条指标线死叉，显示短线调整还有下跌动能，触及34日线的股指有靠近55日线3330点的欲望，预计股指短线将围绕34日线附近上下震荡，然后向下回补10月9日跳空高开缺口。沪市5分钟MACD指标线构成圆弧底形态和KDJ指标线金叉，显示对应级别的反弹还有上冲动能；60分钟MACD与KDJ指标线没有形成金叉共振，显示盘中反弹暂难出现单边上涨，预计周五大盘会向上冲击3日线3374点和5日线再回落调整，然后小幅拉起，沪市反弹压力位分别是3381点和3393点，强压力位3410点，调整支撑位分别是3357点和3348点，强支撑位3331点。
工业生产加快发展，结构优化效益提升
分经济类型看，国有控股企业增加值增长6.8%，集体企业增长0.3%，股份制企业增长6.8%，外商及港澳台商投资企业增长7.1%。分三大门类看，采矿业增加值同比下降1.6%，制造业增长7.3%，电力、热力、燃气及水生产和供应业增长8.4%。工业向中高端迈进，前三季度高技术制造业和装备制造业增加值同比分别增长13.4%和11.6%，分别快于规模以上工业6.7和4.9个百分点。前三季度，规模以上工业企业产销率达到97.8%。9月份，规模以上工业增加值同比增长6.6%，比上月加快0.6个百分点，环比增长0.56%。9月份，制造业采购经理指数为52.4%，比上月提高0.7个百分点，达到2012年5月份以来的最高点。
固定资产投资稳中略缓，投资结构调整优化
房地产开发投资平稳增长，商品房待售面积继续减少
进出口快速增长，外贸结构继续改善
居民消费价格温和上涨，工业品价格波动上升
前三季度，全国工业生产者出厂价格同比上涨6.5%。9月份，全国工业生产者出厂价格同比上涨6.9%，涨幅比上月扩大0.6个百分点，环比上涨1.0%。前三季度，全国工业生产者购进价格同比上涨8.4%；9月份同比上涨8.5%，环比上涨1.2%。
金融系统代表团讨论会:一文读懂一行三会领导人说了啥
周四上午，十九大中央金融系统代表团召开讨论会，央行行长周小川、银监会主席郭树清、证监会主席刘士余等金融系统领导人纷纷发言。
周小川表示，汇率浮动更加依靠市场供求关系来决定、人民币成为可自由使用货币是个长期进程，过去（这方面）已取得长足进步，但还没有走完，未来还会继续。
周小川表示，中国家庭部门的杠杆率从全球比较看不算高，但最近几年增长快，这个问题已经引起大家注意，但不是说家庭部门现在要去杠杆，而是要在杠杆率增长的过程中注意质量，使得增量部分保持健康和平稳。
郭树清：今后金融监管趋势会越来越严
“风险是可以化解的，矛盾也是可以解决的，但需要付出各方面的努力，希望能得到大家的理解。”郭树清说。
郭树清称，近年来银行业已经实现股权多元化，下一步要继续深化银行业改革，健全公司治理结构。郭树清说，现在的突出问题是一些银行股东发挥作用不到位，存在隐瞒股权、代持股权等问题，未来要特别重视董事会的建设和独立董事的选拔。
他还表示，中国还会进一步加大不良贷款处置力度，坚决遏制隐性债务增加。要坚决抵御跨市场金融风险，深入整治银行业市场乱象。进一步深化银行业改革开放，有序引导民间资本进入银行业。
刘士余：尽早建成具有国际竞争力的多层次资本市场体系
他还称，同时还要补短板，其中包括补齐资本市场的短板。对资本市场来说，未来要打好防范化解金融风险的攻坚战，同时不能制约补短板的进程，要对市场的优化结构做出贡献。下一步要持续推进改革，以更大的勇气推进开放，尽早建成具有国际竞争力的多层次资本市场体系。
复盘：冲关主力为何券商破位中阴？
【盘面回顾与展望】
早盘：股权概念（涨停：杨子新材）=>美丽中国概念（涨停：美丽生态）=>自贸港概念（涨停：畅联股份）=>次新股概念（涨停：大博医疗）
涨停家数：36家
跌停家数：3家
跌幅大于5%的个股：74家
点评：周四公布经济数据，GDP预期之内，进出口一般，工业增加值略强（主要靠原油拉动，同时水泥和发电量增长）。经济数据不痛不痒，行情就继续自己的意愿发展，会中魔咒继续。
2、大盘下方四个重要均线短线支撑作用开始减弱，量价背离加大，调整是必然。
技术上看，沪指一度跌至破20、30日线，最低破3360点处后在上证50护盘下拉起，收出带下影小阴于十日线下方。盘面看，创业板几度拉红，尾盘跳水番绿，收出阴十字星。而深指收出中阴线，周五或考验20日线支撑。
【热点板块分析】
点评：主要看点是两个二连板带动的人气炒作。300247略烂，还有就是2901也是作为近期走出来的次新股周四也是超级大烂板。周三的几个烂板周四都有不俗的收益，柏拉图爱空认为，如果周五能够继续烂板出牛股的话，市场人气会加速回暖。当然对于十九大这个题材来说，不适合继续追高了，短线还是把握节奏，寻找轮动炒作的机会。
金石东方：分时也类似庄股的反抽。
百利科技：形态看应该是被坐庄了。
白云电器：也是低位次新反抽板。
海联讯：反抽板三连板。周三说了类似兔宝宝但略有不同，因为量能的缘故所以周四没能一次成功，后面开了两次换手后才成功封住，但也正因为这两次换手，周五的溢价可能没那么高了。
【周四动向】调出：国泰君安。
1、强制止损：5%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。
3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于5个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。
5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。
7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%，百元以上标的事先做安排。
权重护盘效应有趋弱信号 周五一重要“防线”不容有失
和信投顾：周四市场对指标股进行护盘，但终盘抛压加大，市场均以阴线告收，配合周一护盘权重收阴，周四护盘仍收阴线，显示权重护盘效应有趋弱信号。值得关注的是，贵州茅台再创历史新高，明显存在机构护盘拉升轨迹，但对应不少品种却创大阶段股价新低（次新银行等），而这种强弱分化格局已运行多日。创业板率先回补10月9日缺口，沪综指盘中一度接近当时缺口，深成指收盘也离缺口不远。从缺口理论看，如果出现上跳缺口且量能配合理想，则会相对强些；相反如果量能不济，则这种缺口将很快被回补。短期深沪主板10.9缺口面临回补过程，是否回补一方面看量能配合程度；另一方面看指标权重股能否继续护盘。近期市场需关注一些信号：大型权重股表现已有时日，这种机构行为背后能否持续较关键。近期解禁的次新银行股出现全面退潮且大幅回落，使投资者亏损增加，其它解禁品种也有不少出现同类情况。在今年市场整体反弹中，近期出现创大阶段新低品种呈现扩散状态，如果出现面积式扩散，恐市场形成大幅回落，而权重股的月、季、年度技术指标已非常之高，继续上行面临大的技术回落压力将可以体现。近三个沪深震荡反弹或拉锯过程中，日成交量大多维持在4000-5500亿左右的水准。尽管有时出现超越上限量能，但时间与持续性较差，总体存量博弈特征非常明显。在量能配合有限，而上市规模与解禁规模增加的背景中，尽管权重股有时可维持指数，但时间一长则体现出量能指标的弱势。从财新PMI看，三季度经济整体表现较好，但9月制造业和服务业双双遇冷，或暗示四季度经济下行压力再现，目前市场所体现的两类规模企业出现走势偏差体现阶段性对应。因此对目前市场须密切关注各类资金额变化而定，策略上采取战术与战略暂观望的谨慎结合为宜。
博星投顾：中小创个股继续普跌，市场风格已彻底转换。此外，不光中小创，周四连二线蓝筹有色煤炭钢铁等也走出有效破位下跌信号，这部分蓝筹股下跌说明机构资金已全部转向喝酒吃药进行防御，这时切勿盲目追题材热点。短期除非有题材能突发利好拉起带动市场人气，否则连续走弱又恰逢周末，不排除短期会有一部分散户投资者割肉形成恐慌盘。市场下跌过程中，上证指数调整下方支撑主要在前期缺口3330点附近，在此前尽量多看少动为主，保持轻仓短线博弈。周三还是漂亮上证50指数表现，周四遇前期最高点2766点压制，有形成双头形态可能，对权重股护盘抱有希望的投资者恐要失望，这部分个股短线可能存在一定调整风险，因距离压力太近。虽然整体市场在调整格局中，但以白马股和绩优蓝筹股为主的蓝筹板块中线仍表现出持续走好的牛股特征，普通投资者对这一特征保持高度关注，市场已完全转向价值投资思路，对有价值的蓝筹股遇回调就是低吸机会。
综合市场机构观点，分析人士特对周五市场做出以下猜想：
市场对十九大召开抱有较大预期，但却在召开首日遭到伏击，由此而积累大量的套牢盘，周四盘中就可以感受到套牢盘的力量，指数稍有反弹便遭到巨大的抛压和阻力，市场接下来或以时间换空间消磨套牢盘，多以震荡行情为主，一时半会难以发动向上的行情。市场连续多日调整而没有一次像样反弹行情，在投资者守望中积累较多的套牢盘，多方在这种情况下很难有发力点，主力资金也都跑去蓝筹板块防御避险。
周四两市总成交4334亿元，和上一交易日相比减少586亿元，资金净流出170.3亿元。早盘指数低开低走，震荡下跌。市场整体成交低迷，近期强势板块的新股及通信、电子信息、计算机等中小创板块的资金继续杀跌，绝大多数板块跟随下跌，只有医药、酿酒等板块有少量资金流入。券商、航天军工、煤炭、钢铁领跌市场。下午券商再被打压。最终酿酒食品、医药、运输物流排名资金净流入前列。大盘虽积累大量套牢盘，也只是代表上方有较大的阻力，但同时是个持续缩量状态，也就意味杀跌动能一直都不是特别大，大盘下方也有较大支撑，暂不会深跌，下跌也给反弹留足空间。大盘已陷入一个僵局，就是下跌和反弹交替。从而形成一个长时间横盘震荡，所以持股投资者也不需过于恐慌杀跌力度，可等待反弹冲高出局。
喝酒吃药行情代表整个市场避险策略，当下是个风险较大的市场，风险收益比对投资者十分不利，也没有明确的市场热点，投资者比较理智的做法，要么轻仓观望，要么采取价值投资策略，蓝筹板块医药和白酒板块已有所表现，家用电器同样也是不错的标的。家用电器之前的漂亮50中扮演重要角色，投资者可保持关注。
板块跟踪：加仓消费、防御，减仓A50
【今日热点操作】减仓A50。
健康中国美丽中国依旧傲视群雄，成为当之无愧的最强风口，连板股开始出现，还有海联讯这只妖股做助攻，打板人气回暖，物流板块在周三调整之后周四卷土重来，但板块分化较为严重，除了叠加次新的畅联股份和四方冷链有封住涨停以外，其他前期龙头飞力达等都是尾盘跌回原型，除此之外，锂电池在九月中旬大幅回调之后，周四再次出现局部反弹，但技术上尚未有明显止跌企稳的迹象，仍属于热点板块的超跌反弹，周三说的，大盘题材热点褪去，白马股将成为资金避险标的，周四白酒板块集体拉升，贵州茅台再创新高，其他医药股、制造股表现均可圈可点，后市主要是注意白马股和题材股的风格转换。
事实上，党的十八大以来，中国医改不断向纵深推进。保障全民健康就成为治国理政的一项崭新课题。“推进健康中国建设”，被纳入《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十三个五年规划的建议》。
对此，华金证券认为，“健康中国”提升至国家战略，彰显医疗改革决心：对比“十八大”，“十九大”将医药健康行业未来的发展规划提升到了国家战略的层面，这是继10 月8日《关于深化审评审批制度改革鼓励药品医疗器械创新的意见》出台之后，政府部门对医药行业深化改革又一个明确的信号。该信号表明了此次医改的决心，意味着本轮医改不再是短期的应对措施，而是今后10-20 年甚至更长时间国内医药行业发展的方向。医药的目标是实现国际接轨，对医药行业拨乱反正，引导行业的发展向价值回归。
业内人士表示，当前，医药卫生体制改革已进入深水区，到了啃硬骨头的攻坚期。要加快把党的十八届三中全会确定的医药卫生体制改革任务落到实处。中信证券认为，除了继续将医改推向纵深外，国家将进一步引导和支持健康产业与养老、旅游、互联网、健身休闲、食品等产业的融合，制定有利于健康产业发展的土地、税收优惠政策，中央和地方财政将逐步健全落地卫生与健康投入机制，努力把健康产业培育成为国民经济的重要支柱产业。
天信投资认为，我国人口基数大，本身蕴含巨大健康需求，一是80后、90后更注重品质与健康；二是经济发展、中产及富裕阶层崛起，以健康换取财富观点转变，对食品等品质要求提升；三是人口日益老龄化，多数慢性病发病率随着年龄上升而迅速提高，国家推行“预防-治疗-康复”三位一体健康服务体系，因此疾病预防、医疗、康复、养老均具有巨大发展机会。
贵州茅台目标价上调是有基本面作为支撑的。从终端调研来看，中秋期间茅台量价均保持向好局面，尽管Q3 内大幅放量，但总体仍处于供不应求局面，自营及第三方电商无货为常态。
对于“喝酒”行情的持续性，包括国金证券、长江证券、申万宏源等券商均发布研报称，尽管白酒板块指数近期创出历史新高，但板块仍将迎来确定性更强的“年末行情”。
首先，对于10月中下旬的三季报，从目前了解情况看，中秋旺季名酒销售情况不错，高端及次高端名酒三季报仍会有靓丽表现。
第三，11到12月，秋季糖酒会和酒企年度经销商大会将传递积极信息。因此到年底，继续看好白酒板块整体表现，估值切换仍有空间。
太平洋证券在研报中指出,从估值、股价和市值角度看,只要业绩高增长、景气向上、改善有持续性,高估值就能得到支撑。太平洋证券认为,历史上,白酒估值的溢价率与营收和利润的增速呈现显著一致性:业绩增速加快带动估值提升,所以白酒行情还没有结束,只要估值中枢合理,一线白酒仍有20%左右的业绩增长空间。
国金证券认为，四季度是持有白酒板块的宽松期，尤其11、12 月份，白酒板块大概率有“年末行情”。从历史经验来看，四季度是全年中仅次于二季度的持有白酒板块的最好时期，尤其是11、12 月份中白酒板块取得绝对及相对收益的概率之高在年内仅次于二季度中的5、6 月份。因此国金证券再次强调，坚定持有白酒板块，耐心持股静待年末行情。
下半年铁路施工进入高潮 四角度布局产业链个股
国家发改委近期发布的数据显示，今年1月份至8月份，铁路完成固定资产投资4537亿元，同比增长4.7%。进入下半年以来，随着连徐铁路、广汕铁路、敦白高铁等铁路项目密集开工，铁路施工进入高潮，今年铁路投资有望创新高。
据多家媒体报道，中国已经开始建设第二条进入西藏的“天路”川藏铁路，它将穿越地球上地质活动最剧烈的青藏高原东南部，成为世界上风险最高的铁路。
而为了推支持铁路建设，国家开发银行也在不断加大对中铁总的贷款力度。截至2017年9月底，国开行当年对中铁总系统发放贷款1016亿元，连续第7年发放铁路贷款超1000亿元；十八大以来已累计发放中铁总系统贷款超过5500亿元，贷款余额约占中铁总系统对外贷款余额的1/3；累计支持我国铁路建设里程近6万公里，占全国营业里程的一半，担当了支持我国铁路事业大发展的主力银行。
全球高铁建设空间非常广阔，高铁加速出海。而据相关资料显示，未来全球高铁建设空间非常广阔，预计到2020年，世界铁路总投资额将超过15万亿元，平均每年投资金额将达2.5万亿元，以中国目前竞争力，中国企业每年有望获得的市场份额或将达3750亿元。而正是在这种前提下，在“走出去”、“一带一路”、“高铁外交”等政策推动下，不仅让政府间签订更多的合作协议外,甚至连铁路基建相关的上市公司也在近期纷纷公告签订大订单利好。
从投资角度分析，市场人士认为可从以下4个链条梳理投资标的：
2，布局铁路集团后市场的标的。推荐车辆检修、安全监测龙头宝利来。
4,铁路建设加快带来的铁路配件的需求，可关注晋亿实业、晋西车轴、太原重工。
祁连山：甘青水泥龙头，公司三季度业绩超预期
★催化剂： 公司公布 2017 年三季报，报告期内公司实现营业收入 46.28 亿元，同比增长 21.99%；实现归母净利 5.8 亿元，同比增长 184.52%，扣除非经常性损益后的归母净利为 5.23 亿元，同比增长 167.30%；单季度盈利 3.95 亿。
价格同比大幅上涨是业绩大幅增长的主要原因：2017 年我国水泥行业在产量控制、行业协同明显增强的情况下，行业整体呈现量稳价升的态势。在祁连山所处的西北区域，甘肃、青海等地价格相比 2016 年同期，均出现了明显上涨，虽然同期成本端也有一定幅度的上行，但是企业的盈利能力仍然得到了明显提升。体现到吨毛利水平上看， 2017Q1-3 祁连山吨毛利约为 89 元/吨，同比 2016年同期提升 31元/吨；2017Q3单季度祁连山吨毛利约为 96元/吨，同比 2017Q3提升 20 元/吨，环比二季度单季度，因季节因素影响，略微有一定下滑，但仍然维持在近年高位。 Q1-3 公司吨净利约为 32.8 元/吨，单季度吨净利约为 55元/吨，同比呈现大幅提升。公司三季度有约 7000 万元的处置土地收入，扣除后单季度吨净利也达到 45 元/吨。
区域协同关系加强，甘肃供需格局向好。公司产能主要分布在甘肃、青海，是甘青区域最大的水泥企业，其中甘肃地区产能占公司总产能的87%以上。甘肃自2015年年底全面实行错峰生产以来，历年12月至来年3月全省停窑90天-100天，至今已累计减少熟料产能1414吨，占原产能的33%，2016年熟料产能利用率达75.35%。
风险提示：基建投资不及预期，水泥价格大幅下跌。
上市公司大单资金持续流入揭秘
发表于 2017-10-20 08:58:21
