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情报精选：房地产再获利好！央行“指导银行调整存量房贷利率”；广州、深圳放宽“汽车限牌”

宏观

1、央行、国家外汇管理局召开2023年下半年工作会议。会议要求，延长保交楼贷款支持计划实施期限，保持房地产融资平稳有序，加大对住房租赁、城中村改造、保障性住房建设等金融支持力度。继续引导个人住房贷款利率和首付比例下行，更好满足居民刚性和改善性住房需求。指导商业银行依法有序调整存量个人住房贷款利率。

2、中指研究院披露，2023年1-7月，TOP100房企拿地总额6946亿元，拿地规模同比下降13.4%，降幅较上月扩大3.2个百分点。克而瑞研究中心数据显示，7月，TOP100房企实现销售操盘金额3504.3亿元，单月业绩规模创近年新低。单月业绩同环比双降，环比降低33.5%、同比降低33.1%，同比降幅较上月进一步扩大。累计业绩来看，1-7月百强房企实现销售操盘金额34124.4亿元，同比降低4.7%、累计业绩增速由正转负。

3、广东省商务厅相关负责人对媒体表示，下半年将重点抓好大宗消费、文旅消费、销售龙头和县域消费。目前，广东正推动放宽广州、深圳“限牌”；支持广州、深圳等汽车大市实施购车补贴、以旧换新，扩大新能源车销量。

4、中国人民银行、国家外汇管理局召开2023年下半年工作会议。会议要求，简化境外投资者投资中国市场程序，丰富可投资资产种类。进一步便利境外投资者增持人民币资产，有序推进人民币国际化。持续推动数字人民币研发试点。

5、央行、外汇局要求，综合运用多种货币政策工具，保持流动性合理充裕，发挥总量和结构性货币政策工具作用，大力支持科技创新、绿色发展和中小微企业发展，着力增强新增长动能。继续深化利率市场化改革，促进企业综合融资成本和居民信贷利率稳中有降。会议要求，维护外汇市场稳健运行。密切关注跨境资金波动情况，加强宏观审慎管理和预期引导，保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。

6、从多位地方财政、地方债承销行人士处了解到，近期监管部门通知地方，要求2023年新增专项债需于9月底前发行完毕，原则上在10月底前使用完毕。从发行看，截至7月31日，今年用于项目建设的专项债共发行2.36万亿，意味着后续还有1.34万亿额度待发行。如果按照9月底之前发完的要求计算，意味着8月、9月月均发行规模在0.67万亿左右。

7、工信部、央行等五部门发布关于开展“一链一策一批”中小微企业融资促进行动的通知。鼓励银行业金融机构总行主动优化信贷资源配置，合理调整审批权限，丰富信贷产品，细化考核机制，重点满足链上中小微企业生产运行、数字化转型、技术改造和设备更新、国际市场开拓等方面融资需求，拓展首贷、信用贷、无还本续贷、随借随还贷款和中长期贷款。

8、国家发展改革委等部门发布通知指出，将民营企业债券央地合作增信新模式扩大至全部符合发行条件的各类民营企业，尽快形成更多示范案例。延长普惠小微贷款支持工具期限至2024年底，持续加大普惠金融支持力度。引导商业银行接入“信易贷”、地方征信平台等融资信用服务平台，强化跨部门信用信息联通。扩大民营企业信用贷款规模。有效落实金融企业呆账核销管理制度。

9、国家发改委表示，将建立不当干预全国统一大市场建设行为问题整改和典型案例的约谈通报制度；推动尽快出台《关于促进民营经济发展壮大的意见》分工方案，将重点工作任务逐一明确到部门单位。抓紧推动相关方面尽快出台形成“1+N”的政策体系。将分批次、分阶段推出有针对性的优化营商环境政策举措；进一步完善市场准入制度设计，将其作为一项重大改革任务推进。

10、国家发展改革委等部门发布关于实施促进民营经济发展近期若干举措的通知，其中提出，开展“打假治敲”等专项行动，依法打击蓄意炒作、造谣抹黑民营企业和民营企业家的“网络黑嘴”和“黑色产业链”。与此同时，国家网信办深入推进“清朗·优化营商网络环境 保护企业合法权益”专项行动，部署指导地方网信办积极受理处置涉企业、企业家的不法信息，督促微信、微博、抖音等网站平台快速核查处置涉企投诉举报。截至目前，重点网站平台清理涉企虚假不实等信息8.6万余条，依法依约处置账号8425个。

11、国家发展改革委等部门发布通知指出，修订出台新版市场准入负面清单，在国家重大工程和补短板项目中，选取具有一定收益水平、条件相对成熟的项目，形成鼓励民间资本参与的重大项目清单。持续推出平台企业“绿灯”投资案例。支持专精特新“小巨人”企业、高新技术企业在当地的国家级知识产权保护中心进行备案。支持民营企业参与重大科技攻关，牵头承担工业软件、云计算、人工智能、工业互联网、基因和细胞医疗、新型储能等领域的攻关任务。

12、浙江省印发《关于高质量推进户籍制度改革的通知》，明确浙江全面放开放宽城镇地区落户限制，放开人才落户，放宽投靠落户，实行户籍准入年限累计互认。杭州市城区要取消落户名额限制，精简积分项目，确保居住年限和社会保险缴纳年限分数占积分的主要比例。

13、LK-99首批重复实验结果出炉：三篇论文两篇来自中国，理论可行但未复现悬浮或超导。中国科学院金属研究所研究员表示，他们主要进行了理论计算，从计算结果来看，LK-99有室温超导的可能性；从能带的角度，给出了一些解释，“但是不confirm（但这不是证实）”。而北航的研究团队对合成的LK-99检测发现，它的室温电阻不为零，也没有观察到它发生磁悬浮。该论文称，上述材料表现出的特征类似半导体，而非超导体。

14、近日，基于龙架构的新一代四核处理器龙芯3A6000流片成功。根据中国电子技术标准化研究院赛西实验室测试结果，龙芯3A6000处理器总体性能与Intel公司2020年上市的第10代酷睿四核处理器相当。

15、中央气象台首席预报员马学款8月1日表示，与历史上的2012年7月21日北京强降水、2016年7月19日的华北地区强降水过程相比，此次华北地区强降水在沿太行山地区局地降水量达到了接近1000毫米，远远超过了2016年7月19日的单点降水极值。

市场

1、从中证指数公司获悉，近日跟踪沪深300指数的境内外公募产品（含增强基金）总规模突破3000亿元人民币，沪深300指数长期位居境内外市场上A股指数被动跟踪产品规模及数量之首，已成为境内外投资者参与A股投资的重要工具。

2、8月1日多家存储芯片上市公司股价大幅上涨。据悉，自7月以来，NAND上游厂商有明显提价意愿，部分主控芯片需求迫切。现货市场上，从6月开始DRAM价格止跌，已经连续2个月呈现持平，为2022年3月以来首次出现这种情况。

3、包括讯飞星火在内的多个AIGC相关App于今日 (1日) 凌晨被苹果应用商店下架。从相关人士获悉，下架主因是《生成式人工智能服务管理暂行办法》即将于8月15日实施，本次下架的App在数据采集和使用环节等还不够规范，因此遭到苹果下架，重新上架需要一段时日。

4、日前，证监会发布《证券公司北京证券交易所股票做市交易业务特别规定（征求意见稿）》，适当调整了从事北交所股票做市的证券公司准入条件。业内人士表示，北交所做市商准入资格仍有优化空间，如进一步降低净资本要求、将准入条件中的部分条款由“且”改为“或”等。

5、从投行人士处获悉最新一期《上交所发行上市审核动态》，近期上交所围绕“医疗IPO企业开展销售推广活动”向中介机构提出四大关注要点，一是各类推广活动开展的合法合规性；二是各类推广活动所涉各项费用的真实性和完整性；三是各类推广活动相关内控制度的有效性；四是经销商、推广服务商同发行人及其关联方的关联关系及交易公允性。

6、顺丰控股公告称，计划发行H股股票并申请在香港联交所主板挂牌上市。董事会审议通过相关议案，截至目前，公司正积极与相关中介机构就本次发行并上市的相关工作进行商讨，除本次董事会审议通过的相关议案外，其他关于本次发行并上市的具体细节尚未确定。

行业

1、世界黄金协会8月1日最新发布的《全球黄金需求趋势报告》，今年上半年，全球黄金需求总量达到2460吨，同比增长5%。其中，全球央行购金需求上半年达到创纪录的387吨；全球金条与金币需求总量达582吨；金饰需求达到951吨。上半年，中国金条和金币总需求同比增长33%，达115吨，占全球金币金条需求的22%。今年上半年全球金矿产量达1781吨，同比增加2%，也创历史新高。

2、据悉，在线旅游平台“去哪儿”收到中国东方航空公司、九元航空公司等航司消息称，自2023年8月5日（出票日期）起，成人旅客：800公里（含）以下航线每位旅客收取30元燃油附加费，800公里以上航线每位旅客收取60元燃油附加费。8月有出游需求的旅客，在5日前订票可节省10/30元燃油附加费。此次调整为2023年以来燃油附加费首次上涨，较上月涨了10/30元，但与年初的60/120元相比，依然较低。

3、中国煤炭工业协会公布的最新数据显示，上半年我国煤炭产能继续释放，煤炭供应能力稳步提升，目前全社会存煤维持高位。6月末，全国煤炭企业存煤6900万吨，同比增长11.4%，全国火电厂存煤约2.0亿吨，同比增加约2800万吨，存煤可用约30天，达到历史最高水平。全国主要港口存煤7502万吨，同比增长17.8%。

4、GGII数据显示，从机器人订单金额来看，上半年外资企业全球机器人业务订单金额均呈现同比下降，GGII预计，在全球经济尚未走出阴霾的现状下，下半年全球机器人订单金额或将延续下滑态势，国产与外资之间的竞争将愈发激烈。GGII预计，2023年中国工业机器人全年销量约33.3万台，同比增长9.90%。

5、韩国产业通商资源部1日表示，半导体协会、显示器协会、电子信息通信产业振兴会等行业协会和新材料·关键零部件·重大技术装备供应链中心、稀有金属中心、矿害矿业公团等相关机构参加了政府召开的镓锗供应链检查会议。韩国产业部已面向韩国400多家进出口企业调查相关供需动向。

6、国内车企7月新能源汽车销量陆续公布。上汽集团7月销售新能源汽车9.1万辆，延续1月份以来每月环比上涨良好态势，创年内新高，公司新能源车销量稳居中国车企第二。广汽埃安7月销量达45025辆，同比增长80%；1-7月累计销量254361辆，同比增长103%。截至7月30日，理想汽车7月销量已达3.25万辆，再创新高。零跑汽车7月销量达14335台，月度销量持续增长，C系列交付超12000台。岚图汽车7月交付3412辆，同比增长90%。比亚迪7月新能源汽车销量26.22万辆，去年同期为16.25万辆，本年累计销量151.78万辆（含海外），同比增长88.81%。

机会

1、据财新网，8月1日公布的7月财新中国制造业采购经理指数（PMI）录得49.2，低于6月1.3个百分点，时隔两月再次录得50以下。

点评：对于稳增长而言，官方PMI释放的经济信号影响更大，随着内需边际改善，叠加扩内需政策密集出台，经济温和回升可期，投资（地产、城中村改造）、消费（汽车、家电、出行链等）均有望迎来积极的变化，相关受益概念值得长期跟踪。

2、据新浪财经消息，欲与韩国相关研究团队争室温超导材料“第一”的美国泰吉量子公司公布照片称，新发现一种室温超导材料。泰吉量子公司称，这种独特的II型超导体可在较宽的温度范围内工作，包括远高于室温的温度，从约-73°C 到约150°C—这是在超导体世界中并不常见的一种特性。

点评：据估算，现阶段，国内整体高温超导应用市场规模在数百亿元左右。虽然此次韩、美的“科研成果”仍存在诸多不确定性因素，A股的“跟风炒作”确有“被证伪”的风险。但从中国超导行业自身的发展趋势看，前景仍然广阔：仅以输电为例，据悉我国每年电力传输上的损失就高达上千亿度，若换成超导材料，节省的电能相当于新建数十个大型发电厂。一条35千伏超导电缆可以替代4至6条传统电缆，可节省70%的地下管廊空间。在相关领域的龙头公司具有长期价值。

风险

1、扬子新材公告，收到中国证监会出具的《行政处罚及市场禁入事先告知书》，扬子新材构成信息披露重大遗漏和虚假记载行为。扬子新材第二大股东、时任总经理胡卫林等人是直接负责的主管人员。证监会拟决定：对扬子新材责令改正，给予警告，并处以450万元罚款；对胡卫林给予警告，并处以500万元罚款等。并对胡卫林采取10年证券市场禁入措施。

2、*ST泛海：控股子公司民生信托纳入失信被执行人

3、ST海越：拟择机减持公司持有的华康股份剩余股票

公司

公司调研：

电科数字：公司人工智能大模型产品能够应用于数字水利等领域

航天彩虹：新的管理规定不会对彩虹无人机的军贸出口造成影响

江苏雷利：公司微型行星滚柱丝杆、滑动丝杆可以用于人形机器人

恒帅股份：公司有向小鹏汽车提供零部件

智洋创新：今年公司成为华为昇腾万里伙伴计划优选级应用软件伙伴

精进电动：公司是小鹏汽车的供应商 产品主要配套G3和P7车型

中瓷电子：公司产品未用于GPU、CPU算力芯片的封装

天迈科技：公司研发的主动安全辅助驾驶系统属于L2级别自动驾驶

天通股份：公司有配合新能源汽车换电站的产品和技术

远东股份：目前正快速推进在复合铜箔领域的技术研发

汉缆股份：暂未有涉及超导概念的材料

星源卓镁：公司没有关于室温超导的技术储备

通光线缆：没有超导方面的技术储备或应用业务

重组&再融资

南山铝业：山东宏山80%股权转让价格定为13.18亿元

山东钢铁：拟公开挂牌转让参股公司菏泽聚隆能源有限公司股权

海格通信：子公司拟将南京天枢通信发展公司100%股权无偿划转至公司

新力金融：拟以877.93万元收购德润租赁0.80%股权

重大投资&合同

欧科亿：中标新晨动力宝马曲轴刀具管理服务项目

测绘股份：签订城市基础设施安全运行智慧监管系统采购合同

福能股份：仙游木兰抽水蓄能电站项目获得核准

电投能源：拟投建扎鲁特旗道老杜苏木整村帮扶乡村振兴光伏项目

时代电气：拟参设湖南中车电驱公司 作为新能源乘用车电驱产业发展平台

高德红外：签订2.75亿元日常经营重要合同

梅轮电梯：拟投建年产能25000台电梯等产品生产基地

招商公路：联合体中标乍嘉苏高速改扩建工程

业绩&分红

秦港股份：上半年净利同比预增26%-31%

淳中科技：上半年净利润同比减少64.7%

华新水泥业绩快报：上半年净利润同比下降24.85%

超华科技：上半年净利润922.76万元 同比下降70.41%

恒尚节能：上半年净利7077.83万元 同比增长44.57%

佰维存储：预计上半年亏损2.8亿元-3.2亿元

力帆科技：7月新能源汽车销量3578辆 同比增长1.85%

美芝股份：二季度装修装饰业务新签订单额1.79亿元

江淮汽车：已累计获得2.1亿元政府补贴

远东股份：7月子公司中标/签约合同订单15.36亿元

赛力斯：7月赛力斯汽车销量同比下降45.69%

增减持&回购

天马科技：控股股东、部分董监高及核心管理人员累计增持0.99%股份 增持计划实施完毕

元祖股份：元祖联合拟减持公司不超1%股份

艾德生物：厦门科英拟减持公司不超0.1%股份

山科智能：股东李郁丰拟减持公司不超0.44%股份

能辉科技：两名股东拟减持公司不超1.53%股份

禾信仪器：股东盈富泰克减持1%股份

立方制药：信德汇金及广远众合拟减持不超0.3%股份

艾德生物：厦门科英拟减持公司不超0.1%股份

力合微：董事冯震罡拟减持不超过0.78%股份

兆日科技：控股股东及实控人拟减持不超2%股份

每日复盘




三大指数小幅缩量调整，超导概念股午后突然领涨
【每日收评】

【盘面综述】

8月1日，三大指数小幅调整，创业板指午后一度跌近1%。两市成交9567亿元。

个股：跌多涨少，两市超3000股飘绿。

大盘：截止收盘沪指平收，深成指跌0.36%，创业板指跌0.58%。

【热点回顾】

超导概念股午后大涨，法尔胜5天3板，永鼎股份、中超控股、百利电气、中孚实业等多股涨停。

电力股走势活跃，华西能源2连板，杭州热电、新中港、大连热电涨停。

还有黄金、钢铁、火电等板块涨幅居前。

下跌方面，大基建、新型城镇化板块走低，锦和商管、乾景园林跌停，霍普股份、山水比德跌超10%。

医药医疗股继续调整，港通医疗、百洋医药跌超10%，九芝堂跌逾8%。

【趋势展望】

观点：指数连续反弹后，上涨动能明显减弱，当前位置需面对较多前期套牢盘，指数短线或许需要震荡修整。但当前经济复苏趋势良好，叠加稳增长政策持续落地，市场信心已逐步拾起。成交量仍保持高水平、热点轮动节奏尚好，预计指数在震荡后或继续反弹。

方向：经济复苏预期下，短期可重点关注有色、钢铁、稀土、化工等相对滞涨的顺周期方向；大消费（汽车整车、餐饮酒店、家具家居、医美等）板块在政策催化下，也正有序轮动，积极关注；而地产股已连涨多日，券商板块也受困于成交量限制，短线都面临震荡分化压力，但对大势向上预期信心下，它们也都有二次反弹机会。

【事件点评】

【消息】据财新网，8月1日公布的7月财新中国制造业采购经理指数（PMI）录得49.2，低于6月1.3个百分点，时隔两月再次录得50以下。

【点评】7月财新制造业PMI走弱，远低于预期，这一走势与官方PMI再度背离。

从原因来看，外需走弱是两大数据背离的主因：（1）财新样本以东部沿海中小企业居多，和出口关联更大，7月财新出口订单指数大幅降至2022年10月以来新低，外需显著降温，拖累新订单指数创下半年新低；（2）官方样本以大型制造业为主，在内需支撑下，7月新订单指数小幅回升。

此外，由于财新制造业显著降温，与之对应的采购活动、供应商指数、价格指数均有所走弱，经济压力有所升温。

短期来看，出口延续疲软，更依赖外需的财新PMI或有所承压：受去年高基数影响，5月出口转为负增，5-7月出口基数仍较高；此外，海外经济降温拖累外需，7月份美国综合PMI初值下跌1.2点至52、德国综合PMI指数跌至年内低点48.3。

展望下半年，内需的重要性将高于外需，同时7月官方PMI释放的内需已边际改善，内需或是经济稳增长的发力点，叠加当前“扩内需”政策密集出台，民营经济、城中村改造、促消费、活跃资本市场等积极因素较多，经济增长内生动能有望增强。

具体到A股市场，对于稳增长而言，官方PMI释放的经济信号影响更大，随着内需边际改善，叠加扩内需政策密集出台，经济温和回升可期，投资（地产、城中村改造）、消费（汽车、家电、出行链等）均有望迎来积极的变化，相关受益概念值得长期跟踪。

三大指数小幅缩量调整，两市共39只股封涨停

2023年8月1日，两市共39只个股成功封涨停，较上个交易日减少17只。沪深两市震荡调整小幅收跌，沪指跌0.00%，创业板指跌0.58%。以下为部分精选涨停个股分析：

概念	涨停个股	催化剂	涨停原因	连板数	成交金额/亿	流通市值/亿
石墨烯	东旭光电000413	政策扶持行业发展	日前，第三届中国(重庆)石墨烯产业发展高峰论坛在重庆高新区举行，聚焦石墨烯材料在能源与环境领域的创新技术与应用。此外，《重庆市战略性新兴产业发展“十四五”规划(2021—2025年)》也提出，加快石墨烯等前沿新材料产业化、工程化步伐；积极推动石墨烯在储能、新型显示、生物医学等领域应用示范。	首板	6.6	103.1
	华西能源002630			二连板	9.2	32.4
	中超控股002471			首板	3.6	40.3
汽车整车	众泰汽车000980	政策持续加码	商务部全国消费促进工作年中推进会强调，提振汽车、家居等大宗消费，推动服务消费提质扩容。国务院办公厅转发国家发改委关于恢复和扩大消费措施的通知提出，优化汽车购买使用管理、扩大新能源汽车消费。	二连板	27.5	207.5
	力帆科技601777			首板	2.7	98.1
钢铁	安阳钢铁600569	企业盈利改善预期	近期市场关于2023年钢铁行业限产消息不断。当前高层和各地各项适时调整优化房地产政策的定调都对市场信心起到明显带动作用。整体钢铁的供给过剩幅度会逐步收敛，企业盈利能力将随之改善。	首板	4.2	72.1
	重庆钢铁601005			首板	14.0	160.1
超导	中孚实业600595	消息催化	近日，一个韩国研究团队发表论文宣布合成了世界上第一个室温常压超导体，该材料在常压下的超导转变临界温度为127℃（400 K），意味着可以在常压室温环境下表现出超导性。但该研究成果仍有待进一步复现及验证真伪。	首板	3.1	130.0
	百利电气600468			首板	2.8	62.3

题材前瞻




依法有序调整存量房贷利率，房地产行业再迎利好

【题材前瞻】

房地产开发

政策评估：★★★★☆

8月1日，央行、国家外汇管理局召开2023年下半年工作会议。会议要求，延长保交楼贷款支持计划实施期限，保持房地产融资平稳有序，加大对住房租赁、城中村改造、保障性住房建设等金融支持力度。继续引导个人住房贷款利率和首付比例下行，更好满足居民刚性和改善性住房需求。指导商业银行依法有序调整存量个人住房贷款利率。

市场评估：★★★★☆

依法有序调整存量房贷利率，房地产行业再迎利好

强势龙头：城建发展（600266）

公司是一家专注于房地产开发和经营的大型品牌地产开发商，以房地产开发为主要业务方向，以北京为核心实施区域布局。2022年公司销售金额303.42亿元，同比增长18.01%，位于2022年度北京市销售排行榜第2名、中国房企销售额百强榜第69名，创造公司成立以来销售业绩最好记录。根据中指研究院2023年1-6月销售榜单数据，2023H1公司销售金额为183.08亿元，同比增长36.96%，销售排名稳居北京市TOP2，全国房企销售额百强榜排名跃升至第40名，行业地位及市场影响力再度提升。

操作策略：浙商证券《城建发展（600266）：聚焦北京优势突出，资源整合可期待-230716》一文中给予“买入”评级。

风险提示：政策存在不确定性；行业下行影响毛利率；项目推进不及预期。

价值掘金




城建发展（600266）：房地产行业再迎利好！区域性龙头影响力再提升

股票		概念	关注理由		关注区间	关注日期
名称	代码		机构	观点
城建发展	600266	房地产开发	源达信息《主题策略研究之房地产：政策加持，房地产迎来转机-230801》	关注后续优化政策促进政策落地实施后，房地产行业业绩改善，同时叠加宽松政策落实后行业估值水平提升带来的行业机会	浙商证券《城建发展（600266）：聚焦北京优势突出，资源整合可期待-230716》一文中给予“买入”评级	20230802
中国软件	600536	国产软件	天风证券《国家云，数字经济的操作系统-230207》	数据是数字经济的基础，而 大数据的底层是云计算。考虑安全可控因素，以“国家队”为核心的数字经济基础设施建设，势在必行	中信证券《中国软件（600536）：乘风信创，麒麟破浪-220615》一文中给予“买入”评级	20230801
小商品城	600415	跨境电商	财通证券《线上补库β持续，跨境电商板块复苏持续性望超预期-230723》	6月美国核心零售额增速韧性凸显，亚马逊平台补库周期驱 动板块业绩高增	财通证券《小商品城（600415）：坚定转型步伐，开启成长周期-230715》一文中给予“增持”评级	20230731
宝丰能源	600989	煤化工	光大证券《严控现代煤化工产能规模，利好煤化工龙头企业-230727》	基于我国“富煤贫油少气”的能源国情，中长期内坚持走煤炭清洁高效利用发展道路是必然趋势，在未来5-10年，发展现代煤化工仍将具有重要的战略地位	国金证券《宝丰能源（600989）：成本优势+成长空间-230714》一文中给予“买入”评级	20230728
赛力斯	601127	无人驾驶	信达证券《汽车行业专题研究（普通）：汽车出口四问四答-230724》	展望未来，全球电动化大势下新能源产品具备较强竞争力的乘用车品牌或将迎来较好的机遇	东吴证券《赛力斯（601127）：自持新能源技术+牵手华为，打造全新模式-221202》一文中给予“买入”评级	20230727

【操作纪律】

1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。

2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。

3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。

4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。

5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。

6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。

7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。

产业纵横




供需格局大逆转！更有盈利估值双重底部支撑，这个板块拐点已至！

【短线驱动】

近期，钢铁行业再传粗钢“平控”消息，叠加房地产利好政策频出带来的钢铁需求好转预期，市场中长期乐观情绪有所上升。

【核心逻辑】

1、产量平控政策预期发酵，钢铁长期供给或将受限

近期市场关于2023年钢铁行业限产消息不断。此前，已有唐山出台关于做好2023年粗钢产量压减工作的通知，要求2023年粗钢产量不超去年；随后云南省发改委出台产量压减工作函。此外，天津、华东部分钢厂已经收到口头通知，要求产量不超2022年。在当前行业形势严峻之际，政策落地正当其时。

2023年上半年，全国粗钢产量52688万吨，同比+1.3%。按照全年产量平控计算，下半年粗钢产量需同比-1.8%（876万吨）。

我国粗钢产能过剩，目前来看，无论是从双碳角度还是维持行业盈利的角度，坚持产量平控压减的趋势不会变，因此未来钢铁供应会长期受限。

2、宏观政策带动需求预期提振

重磅会议强调，下半年要加大宏观政策调控力度，着力扩大内需、适时调整优化房地产政策，因城施策用好政策工具箱，更好满足居民刚性和改善性住房需求。

对于钢铁来说，各项扩大内需政策的出台和适时调整优化房地产政策的定调都对市场信心起到了明显的带动作用，预计23H2起钢材消费将逐步改善。

据机构测算，24年地产新开工面积能实现由负转正，那么对应钢材的需求增速会由22年的-39%大幅改善至24年的-4%。再加上制造业方面用钢需求的改善，预计钢铁24年需求会实现2%左右增长。

在严禁新增粗钢产能以及限产的背景下，钢铁供给失去弹性。因此一旦需求端出现改善，价格和盈利将显示出更大的增长空间。

3、当前钢铁板块出现多个底部特征

从估值来看，目前行业整体PB估值0.74，处于近十年以来的3%分位，估值下行空间较小。在当前经济修复的市场预期下，底部支撑较强。

从盈利来看，根据测算，行业季度吨毛利从2022年三季度（-135元/吨）触底之后，近三个季度持续好转，截止今年二季度回升到-21元/吨。行业盈利的底部已然出现。

【趋势研判】

钢铁行业周期性较强，随着估值底部和盈利底部的出现，行业较为容易受到边际利好带来的催化。考虑到限产政策仍然是行业大势所趋，以及下半年稳经济政策有望不断出台，预计钢铁供需将迎来逆转，行业盈利有望大幅改善，新一轮底部投资周期正在到来。

【投资机会】

无论从商品还是股票板块而言，只要供给收紧政策预期尚未证伪，未来一段时间商品和股票价格或将处于较强的状态，是典型的股票右侧投资窗口期。

具体到板块投资上，建议重点关注板材类企业投资机会。

需求层面，下半年制造业对应的板材需求有望仍保持较强水平；供给层面，上半年河北等地产量增幅更大，若产量平控分解到各地，河北这样的中国卷板主厂区压减压力更大。

【相关标的】

华菱钢铁、宝钢股份、新钢股份、鞍钢股份等。

【研报来源】

中信证券王喆等《钢铁行业景气度盘点：预计新一轮钢铁行业投资机会正在到来-230726》

中信建投王介超等《钢铁行业周报：预期修复，拐点已至，重视钢铁板块投资机会-230730》

兴业证券赖福洋《钢铁行业周报：产量平控持续发酵，积极做多钢铁股-230731》

中泰证券谢鸿鹤《钢铁行业报告简版：从三个角度判断钢铁板块底部反转-230731》

板块跟踪（市场热度42℃/100℃）
强势股	东旭光电、华西能源、中超控股、众泰汽车、力帆科技、安阳钢铁、重庆钢铁、中孚实业、百利电气
板块/主题	细分	配置	核心逻辑	参考标的
房地产	高能级优质房企、装修建材、家电家居	10%	北京市住建委强调，抓好贯彻落实 更好满足刚性和改善性住房需求。继国常会通过《关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见》之后，政治局会议提出要适度调整优化房地产政策。同时，住建部表示要进一步落实个人住房贷款“认房不用认贷”等政策，进一步强化房地产积极预期。2022年以来，普通二线和三四线城市房地产限制性政策已基本放开，但仍有部分核心一二线城市政策较为严格，政策空间较大。预计优质一二线城市、改善产品占比高的头部央国企和改善型房企有望更为受益。	冠城大通、城建发展、荣盛发展、金地集团、金科股份、滨江集团、天健集团、华发股份、保利发展、中华企业、招商蛇口、华侨城Ａ、格力地产、万科Ａ、中南建设、首开股份、亚士创能、兔宝宝、坚朗五金、科顺股份、三棵树、东方雨虹、北新建材、凯伦股份、纳川股份、罗普斯金、开尔新材、伟星新材、东宏股份、鲁阳节能、北京利尔、中铁装配、青龙管业、扬子新材、濮耐股份、华立股份、箭牌家居、东鹏控股、森鹰窗业、志邦家居、顶固集创、匠心家居、江山欧派、欧派家居、喜临门、索菲亚、雅艺科技、顾家家居、金牌厨柜、慕思股份、趣睡科技、蒙娜丽莎、美克家居、尚品宅配、海尔智家、奥马电器、美的集团、格力电器、澳柯玛、长虹美菱、海信家电、惠而浦
大金融	证券、银行、保险	10%	证监会召集头部券商开会，就活跃资本市场及提振投资者信心征求意见。作为资本市场的参与者和中介机构，随着市场风险偏好改善，经济预期上行，大金融板块有望显著受益。同时，从中报业绩预告看，大金融板块的披露率和业绩预告净利润同比增速最高，随着经济预期转暖，下半年业绩将更具弹性。并且，大金融板块交易不拥挤，机构持仓处于历史底部位置，机构加仓有望提升行情的持续性。	天风证券、中原证券、信达证券、东方财富、中国银河、东吴证券、中信证券、首创证券、太平洋、国海证券、西南证券、华泰证券、山西证券、光大证券、国联证券、华安证券、湘财股份、中金公司、紫金银行、成都银行、兰州银行、宁波银行、邮储银行、杭州银行、西安银行、青农商行、郑州银行、平安银行、瑞丰银行、招商银行、张家港行、厦门银行、苏州银行、中信银行、苏农银行、兴业银行、长沙银行、贵阳银行、新华保险、中国太保、中国人寿、天茂集团、中国平安、中国人保
白酒	高端酒、次高端	10%	水井坊二季度实现营业收入6.73亿元，同比增长2%，实现净利润0.43亿元，同比增长509%。白酒行业上年同期基数较低，同时主流名酒公司普遍按计划正常回款，白酒行业二季度业绩将维持较快增速，预计陆续披露的中报将推动板块关注度恢复。后市看，下半年中秋、国庆旺季有望迎来动销环比加速，进一步实现库存去化，同时经济动能恢复与消费力持续改善，未来价格表现有望迎来向上修复，预计白酒板块全年持续改善可期，下半年营收增速好于上半年。中长期看，白酒需求升级带动的结构升级和品牌集中的大趋势仍将持续演绎，龙头酒企的竞争优势也将持续凸显。	古井贡酒、口子窖、贵州茅台、舍得酒业、洋河股份、迎驾贡酒、泸州老窖、顺鑫农业、金种子酒、伊力特、五粮液、天佑德酒、今世缘、酒鬼酒、老白干酒、水井坊、山西汾酒、金徽酒
旅游酒店	自然景区、优质酒店	10%	今年暑期预计国内将有200万儿童旅客购买“人生第一张机票”。暑期预订中高星酒店的家庭旅客超过四成，高于平均值。多家旅游平台数据显示，暑期旅游市场热度有望全面超过2019年同期，亲子游、研学游等成热门选择。实际上，得益于疫情防控放开之后消费场景的恢复，23H1旅游酒店板块标的业绩多数实现大幅修复，多景区公司中报预告业绩高增。今年暑期作为疫情政策放开后第一个完整的、长期的旅游旺季，新一轮旅游需求有望持续释放，助力相关板块业绩延续高增。	中青旅、宋城演艺、丽江股份、大连圣亚、黄山旅游、众信旅游、张家界、桂林旅游、云南旅游、西藏旅游、峨眉山Ａ、岭南控股、长白山、三特索道、祥源文旅、天目湖、九华旅游、曲江文旅、全聚德、首旅酒店、同庆楼、中科云网、华天酒店、金陵饭店、西安旅游、锦江酒店、君亭酒店、西安饮食
汽车家居	新能源汽车、家居	10%	商务部：提振汽车、家居等大宗消费 推动服务消费提质扩容。今年大宗消费的复苏并不如人意，上半年，家具类消费仅增长3.8%，汽车类消费仅增长6.8%，慢于整体消费的复苏（8.2%）。为了促进大宗消费复苏，近期多部门联合发布相关政策，有助于带动整体消费及相关产业链尽快恢复元气。汽车：相关政策预计将拉动汽车消费端情绪，促进新能源车市场持续健康发展。家居：受地产及消费影响，行业及头部企业估值均已降至历史底部。随着家居促消费政策落地，叠加房地产预期改善形成业绩保障，家居板块估值有望迎来修复。	海马汽车、鹏翎股份、云意电气、金固股份、赛力斯、长城汽车、星源卓镁、中材科技、联创光电、长安汽车、兴民智通、威唐工业、沪光股份、永鼎股份、科创新源、江铃汽车、维峰电子、浙江世宝、东风汽车、华安鑫创、上汽集团、北汽蓝谷、江淮汽车、潍柴动力、亚星客车、安凯客车、盐湖股份、中国重汽、海汽集团、宁波精达、正强股份、常熟汽饰、广汽集团、比亚迪、中国中车、箭牌家居、东鹏控股、森鹰窗业、志邦家居、顶固集创、匠心家居、江山欧派、欧派家居、喜临门、索菲亚、雅艺科技、顾家家居、金牌厨柜、慕思股份、趣睡科技、蒙娜丽莎、美克家居、尚品宅配、家联科技、茶花股份、公牛集团、永艺股份、好太太、梦百合、建霖家居、德尔未来、乐歌股份、浙江永强、梦天家居、华瓷股份、王力安防、好莱客、西大门、玉马遮阳
涨价题材	有色金属、化工	10%	近期政治局会议释放宏观利好，商品普涨。决策层一系列重磅政策提振内需，有利于强化市场信心，推动国内经济企稳回升。随着经济恢复，制造业复苏对有色金属、化工品等原材料的需求也将回暖，从而导致价格上涨，带来巨大的增量空间。有色：新能源汽车、风电等下游需求持续景气，叠加供给紧缩、补库需求及政策支撑等因素，价格仍有望上行。化工：近期国际原油企稳反弹，原油与化工品价格关联性较大，原油价格上涨推动化工品价格上涨，下游的投机性囤货需求将被激发，经济复苏也将推动石化产品需求好转。	金徽股份、云南锗业、志特新材、宝钢股份、寒锐钴业、盛屯矿业、神火股份、索通发展、广晟有色、中金岭南、天山铝业、华峰铝业、罗平锌电、明泰铝业、闽发铝业、白银有色、宏创控股、中润资源、驰宏锌锗、钒钛股份、云铝股份、赣锋锂业、南山铝业、洛阳钼业、东方锆业、创新新材、云南铜业、腾远钴业、福达合金、、怡球资源、中国铝业、中信金属、北方铜业、天齐锂业、西藏珠峰、西部矿业、西藏矿业川金诺、新洋丰、罗平锌电、洛阳钼业、恒光股份、中毅达、云天化、天原股份、川发龙蟒、新安股份、聚石化学、史丹利、云图控股、粤桂股份、辉隆股份、合纵科技、和邦生物、安纳达
贵金属	矿产资源龙头	10%	美国6月PCE核心物价指数同环比均超预期放缓。6月PCE核心物价指数超预期下行暗示通胀压力再度降温。与此同时，美国6月个人消费支出（PCE）环比好于预期，凸显美国经济增长动能强劲。市场对“7月是最后一次”的预期更坚定。而在前期美联储年内加息两次的鹰派预期下，黄金价格持续下行调整，随着加息周期结束的拐点到来，金价有望迎来反转行情。同时，从中长期看，全球“去美元化”趋势下，央行购金需求为金价提供强劲动力。	济南高新、中润资源、金贵银业、湖南黄金、晓程科技、赤峰黄金、银泰黄金、恒邦股份、西部黄金、四川黄金、中金黄金、山东黄金
防汛	海绵城市、地下管廊、园林	10%	时隔11年 ，中央气象台发布史上第二个暴雨红色预警。当前国内南方多个省市已开启暴雨模式，多个城市排涝压力明显增加，预计暴雨带来的内涝问题将再次引发政策层面的高度关注。早在今年5月，中共中央、国务院就印发《国家水网建设规划纲要》，着力补齐水资源配置、城乡供水、防洪排涝、水生态保护、水网智能化等短板和薄弱环节。在政策催动下，2023年重大水利工程以及地下管网建设有望提速，将拉动全产业链需求。	龙泉股份、东方雨虹、天山铝业、纳川股份、伟星新材、同方股份、海南瑞泽、青龙管业、数字政通、首创环保、安徽建工、中建环能、首华燃气、博世科、顾地科技、利欧股份、绿城水务、腾达建设、测绘股份、深水规院、科顺股份、正元地信、中国建筑、三和管桩、超图软件、纳川股份、招标股份、伟星新材、东宏股份、中油工程、凌云股份、隧道股份、郴电国际、韩建河山、首创环保、玉龙股份、新兴铸管、友发集团、沧州明珠、国机通用、雄塑科技、胜利股份、美丽生态、中锐股份、大叶股份、普邦股份、美晨生态、东珠生态、金埔园林、天域生态、岭南股份、岳阳林纸、汇绿生态、节能铁汉、农尚环境、蒙草生态、东方园林、文科园林

注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。

深度调研




主力资金连续三个交易日增仓，累计净流入24.69亿元

一、热点狙击

精达股份（600577）

8月1日龙虎榜显示，买一为南京证券南京大钟亭小鳄鱼的席位，净买入4821.19万元。

一探究竟：

1. 盘面异动：日涨幅偏离值达7%。

2. 题材催化：超导概念。

3. 榜史概况：此次是精达股份今年以来首次上榜。

4. 游资偏好：小鳄鱼是游资界的后起之秀，喜好热点板块有利好消息叠加的补涨龙首板，也经常性地选择追涨，于高位接力妖股。

5. 盘面趋势：市场热点持续轮动，一则利好消息让室温超导概念发酵，精达股份是上海超导第一大股东，因而异动放量涨停。龙虎榜上，小鳄鱼从券商板块撤出部分资金来炒新鲜概念股，都说这种技术革命要信就要早信，或许小鳄鱼是早信的这一波。至于精达股份的后续走势，还得看市场对这一技术的真伪可信度了。

二、交易掘金

东方财富（300059）：主力资金连续三个交易日增仓，累计净流入24.69亿元

海能达（002583）：8月1日公司在大宗交易平台以5.77元/股的价格成交1557.89万股，占公司流通股本的1.18%

火炬电子（603678）：双底形态突破中短期压力，逆势放量反弹，MACD金叉。

三、龙虎揭秘

东方钽业（000962）

【题材驱动】

超导

【事件驱动】

近日，一个韩国研究团队发表论文宣布合成了世界上第一个室温常压超导体，该材料在常压下的超导转变临界温度为127℃（400 K），意味着可以在常压室温环境下表现出超导性。

【驱动逻辑】

超导是指在一定温度条件下物质电阻突然消失的现象，超导材料是指在一定条件下具有直流电阻为零和完全抗磁性的材料。目前大多数超导材料的转变温度都在40K（-233℃）以下，限制了其在能源、医疗、信息、精密测量等领域的广泛应用。

室温常压超导材料有望在能源、交通、计算、医疗检测等诸多领域深刻变革世界，若韩国研究团队的室温超导材料被复现成功，这将是超导领域革命性的进步。

接连数个关于常温超导材料研发获重大技术突破的消息，对催化超导概念强势表现影响重大。在股市层面，超导概念仍在炒技术噱头，技术真伪还待验证。

【核心优势】

创新研发不断突破（民生证券邱祖学《“改革+创新”红利兑现，业绩快速增长》—20230412）

公司立足钽丝钽粉主业，积极拓展高温合金、半导体钽靶材、钽医疗用产品、射频超导腔等高端领域应用，其中半导体靶材用超高纯冶金级钽粉销量实现“飞跃式”增长，市占率提升。伴随定增项目在产能端进行配套扩充，公司有望实现多点开花，业绩未来可期。

【风险提示】

原材料价格波动风险、新品研发不及预期、下游需求不及预期。

热点聚焦




49.2！7月财新与官方PMI再度背离，下半年这一趋势值得重视

【热点聚焦】

※政策风向

1、据财新网，8月1日公布的7月财新中国制造业采购经理指数（PMI）录得49.2，低于6月1.3个百分点，时隔两月再次录得50以下。

点评：展望下半年，内需的重要性将高于外需，同时7月官方PMI释放的内需已边际改善，内需或是经济稳增长的发力点，叠加当前“扩内需”政策密集出台，民营经济、城中村改造、促消费、活跃资本市场等积极因素较多，经济增长内生动能有望增强。对稳增长而言，官方PMI释放的经济信号影响更大，随着内需边际改善，叠加扩内需政策密集出台，经济温和回升可期，投资（地产、城中村改造）、消费（汽车、家电、出行链等）均有望迎来积极的变化，相关受益概念值得长期跟踪。

2、7月31日的国常会强调，要加强逆周期调节和政策储备研究，相机出台新的政策举措。同时对今明两年到期的阶段性政策作出后续安排，对于企业稳定预期、提振信心、安排好投资经营具有重要意义。

点评：此次国常会既是为下一步研究“逆周期的政策储备”，也要绸缪“既有政策到期后的‘接续’问题”，充分体现出决策层对整个下半年对内对外工作的“顶层设计”。从7.24年终总结会到7.31国常会，仅一周时间，多个部委、地方能如此绵密的推出系列“相当成熟、且成型”的具体方案、法规、措施，很难想象这是“仅用一周时间就搞定”的，大概率是“未雨绸缪、超前部署”，打了“相当提前量”的。既然政策面“早有准备”，则投资人对下半年“完成全年经济目标”信心将逐渐回升，对房地产、资本市场预期大概率将逐渐改善。此次会议再次涉及的房地产、股市、核电等概念将再次获得关注。

3、据央广网消息，国家发改委等部门发布关于实施促进民营经济发展近期若干举措的通知，其中提出，在国家重大工程和补短板项目中，选取具有一定收益水平、条件相对成熟的项目，形成鼓励民间资本参与的重大项目清单。

点评：自顶层文件发布后，各部委落地执行的效率非常高。随着配套政策加快落地，民营企业家信心有望得到有效提振。借鉴历史，2010年及2019年民企政策颁布后，民间投资增速逐步企稳。由此看，预计下半年国内民间投资大概率边际回升。民营经济政策利好持续落地，在提振民营企业家信心的同时，也有望进一步强化投资者的乐观预期。近期，民营企业集中的新能源、硬科技赛道持续调整，但中期趋势不改，所以短线调整也是中期布局的好时机。

4、据财联社消息，8月1日出版的第15期《求是》杂志发表决策层的重要文章《加强基础研究 实现高水平科技自立自强》。文章指出，要打好科技仪器设备、操作系统和基础软件国产化攻坚战。

点评：近年来伴随着信创工程的推进，国产操作系统和基础软件在党政体系已经得到了较多的“历练”，目前行业信创已成为发力重点，去年来电信、金融等重点行业及国/央企信创加速推进。预计后续信创将进一步加快在党政、八大关键行业的渗透，行业需求放量可期。机构预计去国信创市场整体规模仍将保持30%以上的年增长，于2026年突破2000亿。最高层强调打好国产化攻坚战，可重点关注：（1）仪器仪表：看好研发创新能力强的头部器械企业；（2）信创：重点关注行业空间大、竞争格局好的环节，如办公软件、操作系统、CPU等。

※外围市场

1、据华尔街见闻消息，高盛上调今年全球石油需求预估，认为市场已经摆脱了对增长前景的悲观情绪，并且全球石油市场将从过剩转向短缺。

点评：从高频数据看，近期原油浮仓库存出现明显下降，此外，受到制裁、运力等因素限制，下半年黑油（俄罗斯、伊朗、委内瑞拉）供应增长空间有限，美国页岩油产量也出现增长瓶颈，叠加沙特减产，供需紧张的格局将会更加凸显。强劲的需求将导致今年下半年出现180万桶/日的缺口，超过预期，2024年将出现60万桶/日的缺口。国内市场，在汽油需求转好后柴油裂解过去几周开启补涨。由于市场此前普遍担心成品油过剩，大量的成品油出口额度被透支使用。其中，炼油商在6月已经用完70-75%的出口配额，预计8月这一数字将攀升至93-95%，9月完全用完。一旦未来内需边际好转，国内油品供应格局或出现紧缺，成品油价格有望持续上行。