华为链爆火的深层次逻辑912

华为链爆火的深层次逻辑

上帝给你关了一扇门，必然会为你开启一扇窗！

随着华为Mate60系列新机问世，市场对于华为链的炒作简直停不下来。

从麒麟 9000s到鸿蒙，从卫星通信到星闪，标志着华为已经突破外围的重重“封锁”，在较为底层的芯片、计算、通信等领域都达到了世界级的水准。

这一切的一切都意味着，科技股的选股逻辑正悄然生变。

从追随到引领，消费电子是突破口

过去，我们投资科技股，大致上有两条选股思路：

一是跟随欧美科技巨头引领的科技革命，人家打到哪里，我们就跟到哪里。比如今年的ChatGPT，近几年的特斯拉，早几年的苹果链；

二是中美科技战背景下的国产替代逻辑，比如半导体设备/材料（光刻机、光刻胶）、EDA、工业母机、操作系统、数据库等等。

而当我们在底层软硬件领域取得实质性突破，就要大胆丢掉跟随者，或者“受制于人”的心态，转向“引领者”的姿态。

当然，从追随到引领，是一个长期过程。

就当下而言，消费电子或是重要的突破口。

过去，我们投资消费电子，苹果就是风向标。随着华为Mate60重磅问世，消费电子风向标有望“易主”，华为或将接棒苹果，成为消费电子创新的动力源。

连知名苹果分析师郭明錤都在感慨“苹果再也不能舒舒服服挤牙膏了”！

突破重围，向死而生

从目前国内外各大机构对华为新机的拆解来看，华为Mate 60系列在技术上主要有以下创新：

一是，华为Mate60 Pro搭载了新型麒麟9000s芯片（据说是7nm，采用华为自研泰山架构），其CPU性能已无比接近甚至超越了美国高通（QCOM.US）旗下芯片晓龙888，标志着国产自主芯片迎来重大突破。并且其1W+种零部件基本上都实现了国产化。

时隔两年，麒麟芯片霸气回归，成为资本市场最大的兴奋点。

要知道，过去两年，受美国科技制裁，台积电无法给华为代工先进芯片，导致华为海思毫无“用武之地”，华为手机市占率也断崖式下滑（见下图）。

照目前Mate60系列的火爆程度来看，今年下半年开始，华为手机市占率大概率将快速回升，华为在过去两年失去的大概率都要一一收回来。有专业机构分析，Mate 60 Pro系列的销量至少会超过700万台，这绝对是一个令苹果“瑟瑟发抖”的数字。

二是，华为 Mate60 Pro 率先推出了卫星通话功能，即使没有地面网络，也可以拨打和接听卫星电话，可以说是打响了卫星互联网在消费级应用落地的第一枪。华为之后，卫星通话有望成为各大手机厂商高端机型的标配。

三是，华为 Mate60系列首次搭载了黑科技——星闪，这是华为被踢出蓝牙联盟四年后最强有力的回应。

星闪兼具蓝牙的低功耗（功耗降低60%）以及Wi-Fi的高速率（速率提高6倍）优势，连接数提升10倍，未来在智能驾驶、高端无线消费电子领域将大有可为。华为Mate60系列实现了星闪技术在高端应用场景的首次落地，不出意外，其他竞争者也会竞相跟随。

就像过去苹果手机的每一次创新都能引领供应链升级一样，相信华为在智能硬件上的创新也将引领行业发展潮流，并给供应链带来巨大的发展机遇。

从主题到成长，未来可期

短期来看，华为产业链的诸多细分还属于主题炒作，比如近期市场大热的卫星互联与星闪。鉴于板块后续还有诸多事件（9.14日巴塞罗那海外新品发布 会、9.20-9.22第八届华为全联接大会等）催化，因此主题机会大概率会延续，但短期大幅上涨后需要警惕波动风险。

中期来看，以上主题升级为成长投资的可能性很大，后续可以重点关注华为新机型的销售数据，以及其他手机厂的技术布局。更乐观一些，华为产业链在今后有望成为科技投资的重要选项，甚至有望取代人工智能，成为年内最大的科技主线