红宝书-1013

2023.10.12市场逻辑精选

逻辑红宝书2023-10-12

一、市场热点

锂矿：期货价反弹，迎来成本强支撑
◇驱动：锂价跌至15万元，有了比较显著的成本支撑，类似今年4月份，国内高成本锂盐厂再度开始停产挺价，价格短期内有望止跌企稳。
◇供应端：7月以来锂价持续调整，叠加锂矿售价居高不下，外购锂精矿的厂商已经持续亏损，江西四川部分厂商开工意愿低迷，甚至停产检修，叠加青海盐湖进入生产淡季，10月份供应增量不及预期。库存方面，锂盐库存自六月份以来已经下降25%。
◇需求端：9月动力、储能电池产量环比+5.6%；电池销量环比+9.2%，现货市场流通量减少。
◇相关公司：
考察调研地(景德镇市、上饶市)：江特电机、永兴材料、中矿资源、赣锋锂业等。

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阿维塔12：目前最好看、最智能、最舒适、最豪华的纯电轿车
◇事件：2023年10月12日讯，阿维塔12（流媒体后视镜、华为鸿蒙OS 4.0的车机系统、华为高阶智能驾驶系统ADS 2.0）于10月11日在阿维塔重庆工厂量产下线，于10月22日开启试驾活动及小订，10月31日正式上市，四季度正式上市交付，或卖30万起。
◇阿维塔12：2023年9月阿维塔12亮相慕尼黑车展，对标保时捷；阿维塔董事长谭本宏称，阿维塔12就是目前最好看、最智能、最舒适、最豪华的纯电轿车。
◇相关公司：
隆基机械：为华为汽车供应制动盘等制动部件产品， 长安阿维塔为公司客户；
鹏翎股份：无边框车门季部件总成重点客户为长安汽车、阿维塔；
鸿利智汇：部分车规级LED产品应用于华为汽车，长安为公司客户；
创维数字：中标了长安阿维塔 2023 年的全新重点新能源车型——阿维塔 E12 的显示屏项目定点。

风电：行业催化不断，估值底部区域
◇行业驱动：近日，广东省2023年省管海域海上风电项目7GW竞配结果公布。后续随着国家国管海域相关办法陆续推出后，国管海域竞配8GW有望顺利落地。
◇行业空间：据各省市发改委公告不完全统计，2023年，全国共计有21个海上风电项目通过核准批复，总装机容量达10.1GW。
◇解读：2023年海风项目集中进行用海审批，批量项目获核准，为2024年海风需求释放做铺垫，2024年海风装机可期。
◇估值：2024年估值塔筒及零部件基本10X出头，东方电缆及海力风电（纯海风标的）不到20X，均处于底部位置。
◇广东当地建厂：东方电缆，中天科技，亨通光电，天顺风能，天能重工，大金重工，泰胜风能。
塔筒：泰胜风能、大金重工、海力风电、天顺风能等；
海缆：东方电缆、中天科技和亨通光电（通信组覆盖）等；
零部件：日月股份、恒润股份、振江股份、金雷股份等。
◇风险提示：部分资料来自网络，请审慎参考。

二、大涨分析

江特电机：江西茜坑锂矿开发方案通过审查
◇驱动：2023年10月12日盘中消息，碳酸锂主力合约大涨，下午2点左右，碳酸锂期货的挂牌合约先后涨停，为上市以来首次。
◇矿产开发通过审核：2023年10月9日，国家自然资源部官网显示，《江西省宜丰县茜坑锂矿矿产资源开发利用方案》已通过专家审查，满足关于锂矿资源合理开发利用“三率”指标要求。
◇茜坑锂矿：探矿权由江特电机持有，是公司旗下5处探矿权的矿山中资源储备最丰硕的一个，是“亚洲锂都”宜春的重量级矿山是公司今年工作的重中之重，被资本市场视为公司未来增长的核心驱动力。资源量包括，矿石量7293.2万吨，锂金属氧化物量32.0401万吨，平均品位Li2O为0.44%。

吉翔股份：合作蜂巢能源获宝马百亿大单
◇驱动1：2023年10月12日盘后媒体报道，蜂巢能源获得宝马欧洲区近90GWh的产能订单，预计价值约540亿元。公司控股80%子公司永杉锂业引入蜂巢能源参股10%，并签署协议加深锂盐、锂矿合作。
◇驱动2：2023年10月12日碳酸锂期货涨停。电池级碳酸锂最低价跌破外采锂矿为主的锂盐公司的成本线，目前不少行业龙头开始自发减产挺价，这会改善后市供应情况。公司目前已形成年产1.5万吨电池级氢氧化锂和1万吨电池级碳酸锂的生产能力，预计2024年一季度达到年产4.5万吨的锂盐产能。
◇其他：公司钼铁居国内第一方阵，受益于钼产品涨价，上半年相关业务同比增长45%。

四川长虹：深度合作华鲲振宇
◇驱动：1)2023年10月11日，华为副总裁表示，到2025年智能算力需求将达到目前的100倍。公司与华为联合推出以基于鲲鹏主板的长虹天宫系统，旗下虹信软件销售的天宫服务器产品由华鲲振宇提供。
2)高新发展拟发行股票收购华鲲振宇70%股权方案预计于2023年10月19日前公布，若公司未能在期限内披露交易方案，公司将终止相关计划。
◇华鲲振宇:国内智算存一体化算力产业领军企业，推出基于华为“鲲鹏+昇腾”处理器的“天宫”自主品牌服务器，出货量排名第一，已推出基于基于鲲鹏+昇腾算力产品超30种。公司2022年销售收入超过34个亿，业绩实现3倍增长，2023年预计可实现销售收入超80亿元。
◇关联：华鲲振宇为公司最终控制方的联营企业，由公司董事潘晓勇先生担任其董事长；公司出资48.38%的四川申万宏源长虹股权投资基金持有华鲲振宇5%股份，2023年上半年公司与其关联交易达12.97亿。据网络资料，公司代工部分华鲲振宇华为服务器订单。
◇风险提示：高新发展收购计划存在不确定性；部分信息来自网络谨慎参考。

光洋股份：欧菲光供应商，飞行汽车催化
◇驱动：2023年10月12日盘中互动，公司与欧菲光存在业务合作关系，主要为其配套手机摄像头模组软硬结合板。
◇飞行汽车：公司合作的飞行汽车项目已完成A样交付，处于客户调试验证阶段。10月12日盘后行业催化，据新华财经，亿航智能10日公告的“有关其业务运营的重大进展”系公司即将获得中国民航局颁发的EH216-S型号合格认证。
◇主营业务：各类新能源与燃油汽车精密零部件、高端工业装备及智能机器人零部件等。客户包括比亚迪、理想、蔚来、小鹏等，产品涵盖客户明星车型的轮毂轴承、新能源减速机轴承等。今年新能源业务占比预计接近30-40%，预计明年占比接近50%。

中欣氟材：氟化工涨价受益，电子级氢氟酸国产替代
◇驱动：2023年10月11日，萤石价格继续刷新历史记录，同比上涨近30%，部分企业报价突破4000元/吨。10月12日盘中报道，氟化工龙头梅兰集团第三代制冷剂R32报价，从1.45上调至1.7万元/吨；R134a因货源紧张暂不接单。
◇全产业链：公司具有萤石-氟化氢-精细化学品全产业链产品，控股子公司主要生产第三代制冷剂、第四代新型制冷剂及其下游含氟新能源材料（如新能源电池电解质）和高分子材料。
◇半导体：10月10日互动，3万吨电子级氢氟酸正开始试生产阶段，随着客户的认证结束，销量正逐步提升。（全球产能主要集中在日本厂商）

模塑科技:供货多家智能造车新势力
◇驱动：1）2023年10月12日盘前消息，小米亦庄工厂目前每周生产约50辆样车，首款车型将于2024年上半年量产。2）2023年10月12日盘后，上汽、张江高科及阿里成立的IM智己发布智己LS6纯电智能SUV ,公司为智己供应商。
◇供货小米：公司持股49%的北汽模塑为小米汽车供应商，机构预计公司为小米配套保险杠产品，ASP1000+。
◇供货问界：2023年10月12日盘中互动，公司北汽模塑重庆工厂为问界M7、M9提供配套。
◇汽车外饰件：公司年汽车保险杠生产能力超600万套，传统客户宝马5系和X5已获得定点，获理想L7-L9独供，W平台2款车型供货，特斯拉、蔚来、小鹏、小米、智己等都有大比例供货。
◇风险提示：部分资料来自网络谨慎参考。

三、个股挖掘

荣联科技：合作华为建设五钻实验室，未来计划拓展算力运营
◇驱动：2023年10月12日盘后调研纪要表示近期公司将与华为合作建设“华为数字能源CSP五钻实验室”，提升公司在华为数字能源产品上的实施服务能力。
◇算力运营：公司表示后续扩展业务中将增加自有和准自有产品整合，算力运营业务也是公司未来拓展方向，另外关注行业机会，开展基于大模型的行业应用。
◇发展前景：未来3-5年，公司业务重点关注两方面，一方面做国产化，争取规模上量；另一方面做差异化，包括高端存储和计算系统产品。

四、其他资讯

5G：工信部将举办5G发展大会
◇驱动：2023年10月12日盘后消息，工信部发布关于10月20日至21日举办2023年中国5G发展大会的通知。
◇内容：主论坛围绕5G网络建设、技术产业、融合应用等方面。分论坛设置了5G网络建设、5G轻量化技术产业发展、5G助力新型工业化、投融资对接会等若干个专题。

铁矿石：澳大利亚或将铁矿石列为关键矿产资源
◇驱动：2023年10月12日盘后消息，澳大利亚正在考虑对关键矿产清单进行重大调整，或将铁矿石、铝土矿、焦煤等大宗商品列入其中。专家认为，澳打破关键矿产传统定义，纳入地缘政治的内容，意味着先将铁矿石等纳入法律体系，