《完蛋》爆火出圈！

《完蛋》爆火出圈！下一个风口来了？

大家还记得上半年被AI带火的“当红炸子鸡”传媒吗？

没错，就是那个诞生了4倍的上海电影、3倍的昆仑万维、翻倍股数到手软的传媒板块。

历史总是惊人的相似！最近，又发生了两件大事，“引爆”了传媒股炒作。

一件是，游戏界“年度科幻巨作”《完蛋！我被美女包围了》一跃成为现象级爆款；

另一件是，华为鲸鸿动能（广告平台）横空出世，帮助广告主实现一键触达全域鸿蒙用户，龙一智度股份4天三板。

那么，这一次，历史会重演吗？

从“强预期弱现实”到“强预期强现实”

对比来看，两轮传媒行情都是由AI触发的。

不同之处在于，上半年的传媒行情是“强预期弱现实”。

当时，以ChatGPT为首的生成式AI爆火出圈，传媒被认为是生成式AI最先落地的场景，市场的期待非常高。所以板块炒作呈现普涨之势，只要跟AI沾边，股价都能轻松翻倍。

但遗憾的是，上半年，AI与游戏、出版、广告等行业的融合并未创造出现象级的、具有颠覆性的产品、应用或者模式，我们看到的更多是降本增效，而非新的增长点。这也是为何从三季度开始，传媒股陷入调整。

本轮传媒行情，目前评估来看，是“强预期强现实”。即经过一段时间的沉淀，越来越多的AI+传媒应用案例正在扎扎实实落地。

《完蛋！我被美女包围了》之所以备受资本市场关注，是因为它成功验证了“短剧+游戏”这一全新的商业模式，更是细分娱乐需求的深度挖掘。参考海外经验来看，情感陪伴/内容生成类AI应用是刚需，消费群体付费意愿很强，变现价值非常可观。

华为鲸鸿动能之所以能引爆广告营销概念，也是因为它依靠鸿蒙生态，变革了传统的广告分发方式，大幅提升投放效率和投放效果。

移动互联网早已进入存量时代，各大平台对流量的争夺日趋白热化。而人工智能有望为数字营销行业赋能，成为流量新入口。

如果说上半年的传媒行情还偏向于题材炒作，那么当下的行情大概率已经成长为主题投资。目前AI与传媒业的融合已经出现了不少成功的案例、模式，未来还会有更多“惊喜”值得期待。这也预示着，本轮传媒股的反弹可以看高一线。

本轮行情或更加聚焦

不过，相较于上半年，本轮传媒行情的炒作或集中在新产品、新内容或者新模式上，大概率是结构性机会，而非全局性的普涨。

比如，近期领涨的传媒细分主要是两个方向：一是短剧（影视）+游戏；二是广告/数字营销。

以短剧+游戏为例，《完蛋！我被美女包围了》的爆火，反映了微短剧行业正在加速爆发。数据显示，近10亿短视频用户中超过半数在近半年观看过微短剧，受众庞大。

与传统的长影视剧和二次元GAL游戏相比，短剧和真人互动游戏更加契合新时代市场需求（碎片化时间、宅经济、社恐等）。

想象一下，你在等待公交的时候，顺手打开手机，就能看到一段精彩的短剧；或者在聚会的时候，大家一起参与到真人互动游戏中，玩得嗨翻天。

在“短剧+游戏”模式中，游戏部分开发成本并不高，重心在于影视部分，核心卖点是剧本与互动叙事，高质量的内容（好IP）是制胜的关键。

所以，当前阶段，对于影视+游戏股的筛选要注重IP储备，比如具有原创影视剧内容优势的公司。

短期注意节奏

短期来看，预计市场对于传媒股的炒作仍会聚焦以上两大方向。不过，当前仍是存量格局，所以还是要注意博弈节奏。连涨之后，板块短线可能会有分化。

中期来看，本轮传媒行情能走多远，还要看后续行业事件的接力。如果我们很快能看到更多AI赋能传媒业的场景落地，届时，新的细分机会也会出现。若不能，那板块炒作可能要告一段落。