两会期间大盘或需要休整

过去一周，大盘总体延续反弹走势，沪指围绕3000点上下震荡整固，成长股表现较强，深成指、创业板单周涨幅可观。

那么，即将召开的全国两会将如何影响市场走势？3月行情又该怎么看？

两会期间大盘或需要休整

复盘历史，大盘在全国两会前后上涨概率较大，两会期间表现反而一般。具体来看，在2013年-2023年，沪指在全国两会前后20个交易日上涨的概率都超过了70%，而全国两会期间上涨的概率不到50%。

这背后的核心逻辑在于：

全国两会之前，地方两会陆续召开，各部委也相继召开会议部署全年工作，政策上的乐观预期最容易发酵，进而催生春季躁动行情。就本轮反弹而言，如果说春节前的行情更多是悲观预期扭转驱动的超跌反弹行情（表现为超跌板块领涨），那么春节后指数的反弹更多是政策驱动的春季躁动行情（表现为政策题材的轮动普涨）。

全国两会之后，两会报告重点提及的产业往往能成为市场的引领主线，甚至是当年的投资热点，比如2021年的碳中和、2023年的中特估。也就是，相较于两会前，两会后的市场预期更加明朗，多头力量更加聚焦，投资者会在政策部署、基本面验证中找到新的趋势主线。

而在两会期间，指数多保持震荡，主要原因在于春季躁动行情步入兑现期，指数面临一定的调整压力。就当下而言，大盘自2月6日反弹至今，涨幅可观，且沪指又行至3000点重要关口，预计短线仍将在3000点附近维持震荡整固。

3月或是震荡市

展望3月市场，在全国两会闭幕之后，市场的短期矛盾或由政策转向基本面。而无论是2月制造业PMI，还是地产销售数据，均未出现明显改善，预示着短期经济增长动能依然偏弱。这预示着，3月大盘仍或是震荡市。

当基本面成为3月市场的主导因素，前期大涨的政策热点、产业热点也将会面临基本面的验证。所以，接下来，对于近期活跃但又缺乏业绩支撑的方向要谨慎对待。

同时，从近段时间的政策舆情来看，培育新动能或是本次两会的重点，政府报告对于新质生产力可能会有一些新表述、新部署。届时，具备强产业政策与业绩支撑的细分方向或成为市场的趋势主线。

继续聚焦结构性机会

综上所述，以史为鉴，全国两会期间，指数多以震荡为主。就当下而言，大盘在经历2月的快速反弹后，沪指已站上3000点，反弹行情积累的获利盘存在一定的兑现压力，预计短线市场或呈现震荡整固走势。同时，在基本面偏弱的背景下，3月大概率仍是震荡市。3月布局，宜轻指数，重点把握契合产业政策，又具备业绩支撑的方向。

配置上，短期重点关注具备政策支持与产业趋势向上的算力、半导体、消费电子、数据要素等板块；在指数整固阶段，前期超跌的新能源（锂电池、光伏）、医药（中药、药店等）以及消费（汽车、家电、白酒等）或有结构性机会。除此之外，建筑、石化、大金融等高股息方向也可持续关注。

【机会前瞻】

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