政策预期兑现，宜“脚踏实地”！

过去一周，大盘总体呈现指数震荡、结构性热点频出的局面，市场二八分化明显。

短期震荡走势料将延续

一方面，上周策略指出，全国两会闭幕之后，市场的短期矛盾将由政策转向基本面，即投资者更加关注政策效果的验证。而从2月经济数据来看，除了出口继续改善之外，其他指标均表现一般（2月CPI同比由降转涨，主要受季节性因素影响，整体并未明显改善），显示当前经济增长动能依然偏弱。

从市场层面来看，近一个月，沪指从2700点反弹至3000点，绝对涨幅超300点。对比历史上的底部反弹来看，本轮反弹上涨速度相对较快。往后看，大盘总体反弹节奏或进一步放缓，甚至不排除出现阶段性的休整。

成长股关注基本面验证

近期，在两会产业政策催化下，新质生产力成为市场焦点，AI、算力等成长方向轮动演绎。不过，目前AI+方向的机会仍属于政策驱动下的超跌反弹行情。借鉴历史经验，成长赛道想要在每一波行情中“一浪高过一浪”，业绩是最核心的驱动力。接下来，随着年报、一季报密集披露的窗口临近，科技成长股将面临业绩考验，因此对成长股的投资要更加“脚踏实地”。

继续聚焦结构性机会

配置上，近期活跃的算力、半导体、数据要素等板块，短期还有机会，但要谨慎博弈，关注基本面支撑；前期超跌的新能源（锂电池、光伏）、医药（创新药、中药等）等大盘成长股或有结构性机会。除此之外，重点关注煤炭、建筑、石化、大金融等高股息方向。

【机会前瞻】