这一板块暗藏中期反转契机！

这一板块却暗藏中期反转契机！

随着五一长假临近，节前效应开始“发威”，市场交投清淡，成交持续缩量。热点也是快速轮动，短线持续性普遍不佳。

在市场偏好总体不高的当下，追热点的性价比显然不高，更好的选择是布局中期有反转逻辑，板块整体上超跌的方向，光伏就属于此类。

硅料价格或在未来一两周见底

进入4月以来，光伏硅料环节价格上演“滑铁卢”式下跌。

根据硅业分会的最新消息，P型致密料成交均价为4.28万元/吨，环比下跌6.75%。N型颗粒硅成交均价为4.30万元/吨，周环比下降9.47%，并且周环比跌幅（上一周环比下跌8.65%）进一步扩大，可谓是“跌跌不休”。

当前，硅料最新市场成交价格不仅把二线厂商的成本价远远甩在身后，还步步逼近硅料界的领头羊——通威股份（多晶硅料单吨生产成本在4万元以内）和大全能源（成本线在4.27万元/吨左右）的成本底线。

可见，硅料价格正在加速赶底。那么，什么时候可以见底呢？

考虑到现在的硅料价格已经跌到了地板价，进一步下跌的空间有限，因此业内人士预计，未来一两周内可能见到最低价格，但期待它短期内快速反弹也不太现实。

不过，只要硅料价格止跌企稳，行业的悲观预期就能有所缓解。下游排产计划也会提上日程，装机需求也将快速释放。在A股市场，悲观情绪的修复也将驱动板块超跌修复。

主要矛盾还是供给过剩

目前光伏行业呈现需求端不差、供给端产能出清的状态。

国内来看，今年1-2月，国内新增光伏装机同比增长80%，远超往年同期。从过往数据来看，一般1-2月装机量占全年装机总量的比重在2%-13%之间。即便按照13%的比例计算，今年国内新增光伏装机需求就已经达到280GW，也超出市场预期。

目前国内发电集团积极规划，据不完全统计，1-3月，国内光伏招标规模约96GW，同比增长26%，增速依旧可观。

海外来看，组件出口需求持续高增，1-2月累计出口37GW，同比增长33.8%，环比增长20.8%。尤其是，非欧非市场1-2月组件出口同比增速超80%，需求非常旺盛。

对于市场担心的贸易制裁（耶伦暗示加大光伏产业贸易保护），考虑到中国在全球光伏产业中实力强大，占据了80%到90%的市场份额，竞争力非常强，因此其他国家很难在短时间内取代中国的地位。特别是那些已经在美国有生产基地的企业，受到的影响能更小。

可见，当前光伏行业需求端没有太大问题，主要矛盾还是供给端过剩。

最近两年，由于很多企业的疯狂扩产，光伏行业出现了严重的“供大于求”。供给过剩的结果是价格下跌，倒逼落后产能出清。目前，行业残酷的产能淘汰赛正在逐渐升级。央行更是公开表示，对产能过剩行业的融资予以限制。今年以来，已经有好几家光伏企业宣布暂停或推迟了一些项目。当产能出清到一定程度，供需达到平衡，届时市场预期就会好转。硅料价格的拐点或许是一个重要的信号。

拐点或已不远

总而言之，在政策、融资、价格等多方压力下，光伏产业链各环节正在经历产能加速出清阶段。虽然当前断言行业的中期拐点还为时尚早，但资本市场看的从来都是预期，只要行业持续出现供需格局改善的积极信号，比如后续产能关停相关事件频繁发生，那么就会不断吸引左侧资金入场布局。对于中线布局来说，光伏也确实是一个性价比较高的选择。