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情报精选：突发！美联储降息概率减弱；国资委“支持央企增长第二曲线”；工信部聚焦“算力”；1万亿刺激政策出台

1、美国上周首申失业人数“意外”创新低，美联储“鹰派”也喊话“对降息保持审慎”，旋即市场降低了美联储12月份降息的可能性押注。美国11月16日当周首申失业人数21.3万人，预期22万人，前值21.7万人。美联储理事鲍曼呼吁对进一步降息持谨慎态度。在FOMC中鲍曼是立场最为“鹰派”的官员，也是唯一反对美联储9月降息50个基点的官员。她的这番表态使得市场对美联储12月份降息的可能性押注有所降低。

3、11月21日，工信部强调，要持续加大研发投入，聚焦算力、模型、数据，夯实关键技术底座，完善软硬件协同发展生态。要加快赋能重点行业，服务制造业全流程智能化和绿色低碳转型。要大力发展智能产品，加速智能装备研制，推进家电、手机等消费终端换代，打造智能化软件应用。主动融入全球产业链创新链，推出更多标志性产品，积极参与人工智能国际治理。

5、商务部印发促进外贸稳定增长若干政策措施。加大对外贸企业的融资支持力度。中国进出口银行要加强外贸领域信贷投放，更好适应不同类型外贸企业融资需求。指导和帮助企业积极应对国外不合理贸易限制措施，为出口营造良好外部环境。促进跨境电商发展 持续推进海外智慧物流平台建设。支持关键设备、能源资源等产品进口。完善再生铜铝原料等产品进口政策，扩大再生资源进口。支持外贸企业与航运企业加强战略合作。

7、工信部公开征求对《智慧家庭综合标准化体系建设指南（2024版）》（征求意见稿）的意见，到2030年，新制定智慧家庭领域国家和行业标准50项以上，基本覆盖基础标准、关键技术标准和应用场景标准，部分标准转化成为国际标准，标准技术水平和国际影响力显著提升。

9、深圳市发改委披露，截至11月20日，深圳市落实国家安排的超长期特别国债资金核销进度达到75%，实现汽车报废更新和置换更新超过了6.9万辆，家电更新153.6万台，智能家居产品消费187万件，住宅装修改造物品线上消费307.9万件，居家适老化改造产品销售1.13万户。叠加今年5月启动的以旧换新等相关补贴活动，共撬动汽车、家电等产品销售额超530亿元。

市场

2、据证监会官网消息，易方达基金、南方基金、华泰柏瑞基金、银华基金、天弘基金、鹏华基金、平安基金、兴业基金集体上报上证180ETF。这是继华安上证180ETF之后，该类产品首度迎来扩容。日前，上交所与中证指数公司宣布对上证180指数编制进行修订，将于12月16日正式实施。

4、据同花顺iFinD数据，截至目前，已有超过130家上市公司披露了回购增持贷款。与此同时，已有部分公司开始使用贷款资金进行回购或增持。这130家公司中，电力设备、交通运输、医药生物、电子等行业公司相对较多，均超过10家，煤炭、国防军工、环保、社会服务、家用电器、建筑材料等行业公司暂时相对较少。

6、在2024中国汽车充换电生态大会上，华为数字能源智能充电网络业务总裁表示，华为采用“光储充”智能化管理，当电力不充分时，可以部署光伏、储能来弥补电力短板。目前，华为已联合在全国200多个城市、21条主要省级高速干线实现超充部署，截至三季度完成5万根超快充桩的部署，占全国超快充桩总量的半数。

8、在低空经济快速发展的背景下，近日，航天时代低空科技有限公司成立，经营范围含飞行训练、通用航空服务、民用航空器零部件设计和生产、民用航空器驾驶员培训、公共航空运输、飞行签派员培训等。该公司由中国航天时代电子有限公司及旗下重庆巴山仪器有限责任公司共同持股。

10、据美的集团官微，子公司海南美的楼宇科技有限公司与东芝电梯株式会社签署了股权认购协议，将收购股份并加入东芝电梯与其士国际集团有限公司在中国的电梯合资公司（统称为“东芝电梯中国”）。交易完成后，美的将获得东芝电梯中国控股权。预计交易将在2024年第四季度完成。

12、21日，机器人概念活跃。《2024年世界机器人报告》显示，2023年全球平均机器人密度再创新高，达到每万名员工配有162台机器人，是七年前的两倍多。2023年，韩国是全球机器人密度最高的国家，每万名员工中配有1012台机器人。新加坡排名第二，每万名员工配有770台机器人。中国超越德国日本升至全球第三，机器人密度达到每万名员工配有470台机器人。

1、11月21日，阿里巴巴集团CEO吴泳铭发布全员邮件，宣布成立阿里电商事业群，任命蒋凡负责，向吴泳铭汇报。新的电商事业群将全面整合淘宝天猫集团、国际数字商业集团以及1688、闲鱼等电商业务，形成覆盖国内外全产业链的业务集群。

3、拼多多第三季度营收993.5亿元人民币，同比增长44%，预估1028.3亿元人民币；第三季度NON-GAAP净利润274.6亿元，同比增61%；截至2024年9月30日，拼多多现金、现金等价物和短期投资为3085亿元人民币（440亿美元），而截至2023年12月31日为2172亿元人民币。

5、Canalys发布数据，2024年第三季度，全球云基础设施服务支出同比增长21%，达到820亿美元。前三大云厂商（AWS、微软Azure和谷歌云）的排名与上季度保持不变，三者合计占全球云支出的64%。这三家厂商的总支出同比增长26%，均实现了环比增长。

1、据上海钢联，11月21日，电池级碳酸锂价格继续上涨250元，均价报8万元/吨。

点评：IDC预测，预计到2026年智能算力规模将达到1271.4EFLOPS，中国智能算力规模CAGR达52.3%。有望带动AI芯片、AI服务器以及云计算的需求提升。可关注数据中心供应商、算力硬件供应商，以及数据运维算力服务相关领域龙头企业。

公司

德尔股份：正在上海建设固态电池试制产线 预计年底前完成

风华高科：多款产品已供货低空经济相关产业客户

长安汽车：计划2026年前推出飞行汽车产品

索通发展：预焙阳极在产产能今年底将达346万吨

映翰通：提供边缘智能解决方案 支持AGV机器人等AI应用

震裕科技：公司开发的低空飞行器驱动电机铁芯已处于客户验证阶段

甘肃能源：获准发行股份购买资产并募集配套资金

佛塑科技：购买金力股份100%股份的具体交易价格尚未确定

雷迪克：终止股权收购意向

*ST同洲：终止向法院申请重整及预重整

丰华股份：拟受赠鑫源农机51%股权

昆药集团：与控股股东签署股权转让协议

亚振家居：控股股东终止筹划控制权变更事项 股票复牌

上港集团：拟出资不超过10亿元参与安吉物流增资项目

晨丰科技：全资孙公司拟4900万元设立参股子公司农安宇盛新能源开发有限公司

闽东电力：子公司拟投建宁德市中心城区污水处理厂+光伏示范项目

千红制药：拟募集资金不超过10亿元用于收购及技术改造升级等项目

北新路桥：中标2.21亿元公路改造工程

侨银股份：预中标约4496万元河涌保洁服务项目

包钢股份：拟与包钢集团和北方稀土成立合资公司

业绩&分红

海川智能：收到软件产品增值税退税款12.33万元

赛力斯：收到控股股东现金补偿款13.74亿元

长安汽车：10月公司自主新能源销量首破8.5万辆

增减持&回购

塞力医疗：实际控制人温伟持股比例因公司回购股份注销被动增加至5%以上

科捷智能：拟1.5亿-3亿元回购公司股份

泰福泵业：股东计划减持公司股份不超过88.73万股

宇信科技：部分董事、高管拟减持公司股份

慧辰股份：股东慧聪投资拟减持不超过3%公司股份

东方精工：实际控制人之一唐灼林20日卖出约0.21%公司股份

每日复盘




沪指三连阳，市场或将震荡整理！
【每日收评】

【热点回顾】

【趋势展望】

展望后市：接下来若没有新的重大催化剂刺激，市场大概率上演指数震荡整理、热点分化轮动的走势。

【消息】据《科创板日报》消息，日前召开的2024中国5G+工业互联网大会上，工信部正式发布2024年5G+工业互联网融合应用试点城市名单，南京、武汉等十城成为首批试点城市。

目前“5G+工业互联网”项目超过1.5万个，实现41个工业大类全覆盖，培育了340余家有影响力的工业互联网平台，有力带动了制造业高端化、智能化、绿色化发展。

实际上，本次大会上工信部还发布了《2024年5G工厂名录》，来自煤炭采选、汽车制造、食品、医药、信息技术服务等39个行业的400家5G工厂项目进入《名录》。

为推动十个试点城市在“5G+工业互联网融合”取得更多关键创新成果，工信部还给出了新的升级版扶持政策：

二是应用牵引，工信部将开展工业互联网与重点产业链深度融合“链网协同”行动，加速推进5G工厂建设。

落脚到A股市场，5G+工业互联网+AI是推进新型工业化的关键支撑，相关创新应用融合领先的技术型企业，以及硬件设备供应商，有望受益。

两市窄幅震荡 共125只个股涨停

题材前瞻




跨境电商再迎重磅政策利好　“黑五”大促驱动下板块景气望上行

政策评估：★★★☆☆

市场评估：★★★☆☆

强势龙头：三态股份(301558）

操作策略：江海证券《三态股份(301558)：出口跨境电商优质企业，电商与物流互补发展-231026》一文中给予“买入”评级。

风险提示：贸易政策变化，行业竞争加剧，海外冲突加剧、汇率风险。

价值掘金




三态股份(301558)：建设服务平台促进跨境电商发展，外贸迎来发展机遇

概念		关注区间		名称	机构	三态股份	跨境电商	跨境电商发展核心为通过优化供应链结构、缩短商品流通周期和减少中间环节实现提效降本。我国跨境电商平台凭借差异化优势打开市场，份额迅速提升	20241122
603000	万联证券《数据要素产业系列深度报告（一）-数据流通交易释放数据要素价值-240628》	东吴证券《人民网(603000)：原创内容快速发展，公司内容领域优势凸显-200205》一文中给予“买入”评级	当升科技		固态电池	无隔膜固态锂电池技术具有高安全性、可规模化量产、成本可控、高能量密度四大优势，可以有效降低短路和热失控的风险，为电动汽车的安全性提供了更有力的保障。	20241120
002036	国联证券《智能终端以及物联网技术的普及带动智能家居行业快速发展-240820》	德邦证券《联创电子(002036)：2023年三季报点评：前三季度业绩承压，持续看好车载光学前景-231101》一文中给予“买入”评级	中国建筑	破净	指数健康调整后，市场仍有进一步上行动能，随着市值管理新规落地，长期破净公司将迎来估值修复，关注银行、非银、地产、钢铁、建筑、交运等方向	20241118

1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。

3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。

5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。

7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。

产业纵横




公募连续7季增持，多重因素或刺激四季度业绩进一步提速！

近日，家电板块的消息催化不断：

与此同时，近日多份研报聚焦家电板块，看多逻辑如下：（1）以旧换新补贴叠加电商家电大促效果惊人，四季度预计继续显效；（2）板块前三季度业绩稳健增长，出口好于内销；（3）四季度家电出口增速预期极为迅猛。

Q4家电板块收入业绩表现有望进一步改善，公募正持续配置比例。其中大家电品类的龙头公司，以及电商销售占比较高的公司，均有望相对受益。

【核心逻辑】

今年“双11”大促期间，家电品类总销额达1930亿元（+26.5%），占综合电商平台销额比重达16.3%，销额和同比增速均位居平台首位；其中海尔、美的、小米、小天鹅品牌在天猫和京东确定均排名前五。

而叠加了“以旧换新”和“双11”大促两种补贴的全国8大类家电产品，销量和销额分别为1583.4万台和687亿元，增速更为突出。

统计显示，家电板块上市公司今年前三季度实现营收10883.4亿元（+4.6%），实现归母净利润877.7亿元（+7.0%）；其中单三季度实现营收3580.7亿元（+1.5%），实现归母净利润288.4亿元（+2%）。

外销则又好于内销。据海关总署数据，2024年前三季度家电出口752.7亿美元，同比增长11.8%，单三季度我国家电出口262.2亿美元，同比增长11%。

相比前三季度的出口稳增，10月家电出口再次提速——当月家电整体出口实现收入85.8亿美元、同比增长22.8%、增速环比上个月提升18.3个百分点，家电出口量3.88亿台、同比增长24.5%、增速环比上个月提升16.6个百分点。

冰箱方面，24年11月冰箱出口排产388万台、较去年同期出口实绩增长4.5%，12月出口排产同比增长5.2%；

此外，家电出口的海运价格最近1个月也回落明显。

三季度家电板块业绩稳增，而四季度以来以旧换新政策效果更趋显著，且终端向好逐步向企业端传导，同时10月家电出口增速也迎来明显提升，预计24Q4及25年家电板块业绩表现将迎持续改善。

美的集团、海尔智家、长虹美菱、老板电器、华帝股份、石头科技。

海通国际陈子仪等《家电：乘风破浪，稳中求胜-241120》

万联证券潘云娇等《家用电器行业跟踪报告：家电行业24Q3基金持仓跟踪报告-241120》

板块跟踪（市场热度50℃/100℃）

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海宁皮革、苏州高新、中新集团、东方精工、南方精工、安泰科技、四川九州、六国化工、辉隆股份

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细分

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核心逻辑

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AI应用

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10%

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中科金财、福石控股、天娱数科、岭南股份、返利科技、易点天下、蓝色光标、值得买、物产金轮、华凯易佰、焦点科技、当虹科技、万兴科技、因赛集团、浙文互联、宣亚国际、引力传媒、元隆雅图、中国电信、新国都、视觉中国、天龙集团、昆仑万维、拓尔思、中国移动、恒信东方、首都在线、盛天网络、凌云光、捷成股份、科大讯飞、大胜达、华策影视、富春股份、凡拓数创、三人行、风语筑、吉宏股份、奥雅股份、佳都科技、超讯通信、会畅通讯、芒果超媒、网达软件、东方国信、光云科技、粤传媒、新华网、川网传媒、掌趣科技、果麦文化、数码视讯、亚康股份、人民网、中文在线、中电兴发、开普云、电魂网络、数字政通、东软集团、山水比德、超图软件、千方科技、东港股份、厦门信达、深信服、完美世界、汉仪股份、鸿博股份、紫光股份、东方通、福昕软件、金山办公、华设集团、浪潮信息、科大国创

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人形机器人、机器人执行器概念等

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11月16日，工业和信息化部党组书记、部长金壮龙在《求是》杂志发表题为《进一步全面深化工业和信息化领域改革 为推进新型工业化注入强大动力》的文章。文章指出，在未来产业方面，金壮龙称，要前瞻布局未来产业，大力发展人形机器人、脑机接口、6G、原子级制造、清洁氢、新型储能等新领域新赛道，建立未来产业投入增长机制，完善孵化与加速政策体系，落地一批重大应用和产业化项目。企业面，近期亦是重大进展不断：深圳举行人工智能应用创新成果发布会，华为（深圳）全球具身智能产业创新中心宣布启动运营，并举行优选合作伙伴备忘录签署仪式。包括乐聚机器人、兆威机电、大族机器人、拓斯达、中坚科技、埃夫特、川禾人形机器人在内的共16家企业参与了签约。后续华为将与签约企业开展应用场景的相关合作。此外，在发布会上，兆威机电发布机器人灵巧手重磅新品。宁德时代自研机器人并接触多家外部公司，长安汽车宣布进军机器人产业。宁德时代未来能源研究院联合上海交通大学研发多款机器人，为投入工厂应用准备。2023年，未来能源研究院向上海交通大学发布了腿足式机器人、双足式机器人、重载四足机器人、仿人形机器人和视觉伺服机器人五个智能机器人联合攻关合作项目。此外，宁德时代内部也在自主研发机器人。其专注于前沿技术研究的宁德时代21C创新实验室，已经组建了一支约20人的团队来自主研发机械臂。同时，长安汽车也宣布进军机器人赛道并公布了规划，在未来5年投入超500亿元，计划2027年前发布人形机器人产品。英伟达计划推出Jetson Thor计算机专注于服务具身智能。英伟达计划面向人形机器人市场，于2025年推出Jetson Thor计算机，在快速增长的机器人行业中占据一席之地。Jetson   Thor计算机隶属于英伟达Jetson紧凑型计算机平台，而Thor型号专注于机器人技术。英伟达并不直接参与机器人制造，其定位为技术供应商。公司副总裁Deepu Talla表示，英伟达的目标是服务“数十万”家机器人制造商，形成一个分散的市场环境。马斯克预计，2040年前机器人数量将超过人类，至少有100亿个机器人投入使用。关注国内机器人整机厂商及电机、减速器、传感器、丝杠等在内的机器人核心零部件供应商。

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固态电池

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10%

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酷特智能、福能东方、有研新材、传艺科技、红豆股份、道氏技术、德新科技、蔚蓝锂芯、泰和科技、科恒股份、宝丽迪、上海洗霸、蓝海华腾、长城汽车、领湃科技、美联新材、振华新材、鹿山新材、捷邦科技、东峰集团、上汽集团、华丰股份、逸飞激光、华自科技、金龙羽、科森科技、紫建电子、中自科技、圣阳股份、翔丰华、豪鹏科技、丰山集团、天奈科技、瑞泰新材、德尔股份、五矿新能、东方电热、腾远钴业、众源新材、高乐股份、天力锂能、东方锆业、广汽集团、欣旺达、联赢激光、江苏国泰、硅宝科技、雄韬股份、万顺新材、华达新材、金发科技、龙佰集团、奥克股份、长信科技、珈伟新能、华正新材、福田汽车、鼎胜新材、德福科技、中天科技、豪森智能、星云股份、山东章鼓、道明光学、中钢天源、正业科技、温州宏丰、德龙激光、普路通、科力远、格林美、联创股份、石大胜华、巨一科技、龙蟠科技、厦钨新能、国瓷材料、普利特、天赐材料、誉辰智能

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深圳本地股

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11月16日，深圳市委金融办表示，目前深圳已起草《关于进一步推动我市上市公司和产业企业并购重组 助力科技产业金融一体化的若干措施》（征求意见稿），相关正式文件等征求意见后会择机出台。9月24日，证监会发布两个重磅文件，为优化A股供给质量指明了方向和抓手，并购重组成为提升上市公司质量、整合产业资源、优化产业布局的重点工具。自9月24日证监会发布“并购六条”以来，深圳本地上市公司已累计启动并购重组项目16单，已披露的交易总价值117.90亿元，在全国各大城市排名第二。近期，深圳并购重组大单频现。8月4日，天士力集团及其一致行动人与华润三九签订了《股份转让协议》，华润三九收购天士力集团及其一致行动人合计持有的天士力28%股份，合计超62亿元。9月26日，TCL科技公告称，控股子公司TCL华星光电收购乐金显示（中国）（“LGDCA”）80%股权、乐金显示（广州）（“LGDGZ”）100%股权，基础购买价格为108亿元。该并购是《并购六条》发布以来已公告披露规模最大的项目。并购重组重点在“双创”板块。在并购重组意见中，“助力新质生产力”被放在了首位，也就是说未来并购重组的核心目的在于将资源逐渐往科技属性较为浓厚的领域引导，并购重组可能会更多地发生在科创板和创业板的上市公司。深圳，国内A股上市公司最多的城市之一，也是上市后备企业、国家高新技术企业、专精特新“小巨人”的汇聚地。深圳本地公司并购重组主要集中在战略性新兴产业中，如新一代信息技术、高端装备制造、新材料等，深圳作为创新之都的特点可见一斑。同时，在地方政府的进一步推动下，预计深圳本地国企亦将掀起一轮并购重组的高潮。在特朗普赢得2024年美国大选之后，外部“卡脖子”的风险再度上升。为了解决"卡脖子"关键技术难关，国内优秀的科技公司在不断进行技术研发迭代的同时，有望通过并购重组一些具有技术创新性、产品协同性的公司，持续做大做强、提升竞争力，预计未来1-2年科技领域的并购重组案例将不断出现。关注深圳本地国企及科技领域有并购重组预期的上市公司。

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破净股

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10%

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交运股份、中储股份、海宁皮城、歌力思、热景生物、东方集团、京运通、上汽集团、启迪环境、天津港、天融信、杭钢股份、好莱客、厦门象屿、中孚实业、青松建化、常熟银行、奥康国际、龙元建设、无锡银行、邮储银行、齐鲁银行、厦门银行、合肥城建、瑞丰银行、招商港口、大秦铁路、宁夏建材、浙江龙盛、中国石化、沪农商行、广深铁路、九号公司-WD、兰花科创、秦港股份、中国外运、景兴纸业、北京银行、轻纺城、华域汽车、宝钢股份、众兴菌业、东方创业、中国银行、雅戈尔、淮北矿业、中工国际、日照港、厦门国贸、福建高速、神马股份、三钢闽光、宁波港、农业银行、恒源煤电、赣粤高速、恒逸石化、上海银行、建设银行、民生银行、中国石油、华夏银行、冠城大通、甘肃能化、海油工程、中铁工业、丽臣实业、百隆东方、中原高速、滨化股份、中集集团、现代投资、江苏有线、青岛银行、一汽富维、辽港股份

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注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。

深度调研




主力资金连续三个交易日增仓，累计净流入21.90亿

双成药业（002693）

1. 盘面异动：日涨幅偏离达7%。

3. 榜史概况：此次是双成药业今年第21次上榜。

5. 盘面趋势：双成药业作为并购重组+前期人气股，T字换手三连板。榜单显示，思明南路（卖一）、上海松江中山东路获利兑现，成都系、东亚前海四川分锁仓，买榜五个都是短线席位，买一近期出手金额最大，都是参与人气容量标的。作为这一批反弹核心人气，周五大概率会出现分歧，如果经历市场检验能继续保持强势，则可以看高一线。

上汽集团：11月21日公司在大宗交易平台以18.28元／股的价格成交1450.00万股，占公司流通股本的1.96%。

实丰文化(002862）

玩具

近期海内外多款AI玩具产品陆续发布，国外AI玩具车「闪电麦昆」十月份走热、国内跃然创新推出BubblePal智能AI陪伴玩具。

目前，市场上已经出现了一些代表性的AI玩具，如字节跳动推出的AI陪伴玩偶「显眼包」，它内嵌了FoloToy的大模型AI机芯Magicbox，能够与用户进行对话和互动，甚至解决一些复杂问题。此外，还有如OpenAI投资的儿童游戏生成器Heeyo等产品，这些都表明AI玩具陪玩市场正在快速增长，并且具有广阔的市场前景。

公司致力开发新一代智能玩具产品

【风险提示】

【研报参考】

信达证券《小游戏业态高速增长， “IP+AI”带动玩具业务破圈》—20241120

热点聚焦




5年打造10家优质头部机构！10月成交“倍增”，旗手继续“扛旗”

1、据财联社消息，20日，太平洋证券披露三季度业绩说明会相关纪要显示，公司最新回应与华创证券的重组事宜时称，本次变更股东申请尚需取得中国证监会核准，最终结果存在不确定性。

2、据财联社消息，11月20日，工信部对《光伏制造行业规范条件》和《光伏制造行业规范公告管理暂行办法》进行了修订，将引导企业减少单纯扩大产能的光伏项目。新建和改扩建光伏制造项目，最低资本金比例为30%。

展望后市，国内供需政策共振，政策转向信号已清晰，政策落地效果逐步显现；从上市公司业绩来看，三季度产业链龙头公司盈利能力环比改善，后续政策引导与市场化出清有望推动落后产能出清，供需格局逐步改善，产业链有望实现盈利恢复。关注能耗水平较低、率先布局新技术（HJT及BC电池）、出海领先的光伏产业链各环节龙头企业。

点评：中国自主研发的准环对称仿星器测试平台取得重要成果，这是可控核聚变技术领域的一大进步。仿星器通过特殊的磁场位形来约束等离子体，此次实验成功证实理论的可行性和先进性，意味着在等离子体约束这一关键技术上取得突破；也为未来核聚变的商业化应用奠定了的基础。展望后市，根据Coherent Market Insights和SkyQuestt的测算，预计2024年全球核聚变市场规模将达到约3312.6亿美元，并预计到2031年达到4915.5亿美元，2024年至2031年的复合年增长率为5.8%。核电市场空间巨大，产业链投资机会丰富，重点关注在核电小型化及可控核聚变方面布局领先的核电企业。

点评：显然，业内越来越清醒认识到：虽然适当的“卷”是行业活力的来源，但当价格严重偏离成本时，这种竞争就变得不合理甚至不正当，低于成本价销售则不可接受。目前全球85%以上的光伏市场被中国大陆企业占据。即便欧美有关税保护，但无法改变中国在技术和成本上的绝对领先地位。展望后市，光伏行业的周期调整或持续到明年二季度，但在各方发力稳预期下，价格止跌、亏损收缩有望在今年12月份出现。能通过东南亚生产、全球化运营等方式降本，更早穿越周期的光伏设备龙头有望率先受益。

※外围市场

点评：无论美国国会的这份“AI版曼哈顿计划”能否过关，美国硅谷在人工智能上的研发创新仍快速迭代。这也使得英伟达、OpenAI被资本市场热捧。而在“百模大战”的中国，AI+、AIGC则更展现出商业化、赋能制造业、实体经济的热潮。国际榜单LiveBench官网最新测评显示，阶跃星辰自研的万亿参数语言大模型Step-2位列中国基座大模型第一，成绩逼近OpenAI的o1-mini-2024-09-12，超越gpt-4o-2024-08-06、gemini-1.5-pro-002等国际主流模型，是唯一进入榜单前十名的中国语言大模型，位列全球第五。同时上榜的中国大模型还有通义千问和DeepSeek。得益于中美“大AI产业”的竞争，不仅带动AI产业链的活跃，也造成电力需求激增的预期。高盛调查发现，对冲基金三季度蜂拥至核电板块。

※关联市场

点评：市场震荡分化，沪指低开高走微涨走出三连阳。市场并没有明显的新增利好或利空，部分资金暂时观望，导致市场整体上属于存量博弈的状态，热点再次轮动切换。展望后市：接下来若没有新的重大催化剂刺激，市场大概率上演指数震荡整理、热点分化轮动的走势。

备注: