1224

情报精选：中办、国办重磅！发力低空经济、智能驾驶；暴涨！汽车业大动作；国君、海通合并申请获受理

1、国务院总理指出，明年我国经济社会发展仍面临不少困难挑战。要与各种不确定因素抢时间，对已经确定的工作能早则早、宁早勿晚、加快推进，不断巩固经济回升向好势头。积极谋划有效的工作抓手，把各项改革任务落到实处。要跨前一步、加强协同。各部门各地方要自觉在大局下思考和行动，主动沟通，互相补台，形成工作合力。

3、临近年底，央行公开市场操作力度加大。本周全周逆回购到期16783亿元，到期规模较大且主要集中在前三天，此外25日央行开展MLF续作，市场关注跨年资金面波动。

5、日前召开的全国内外贸一体化试点工作推进会议强调，2025年是内外贸一体化试点的收官之年，要进一步突出改革导向，牢牢把握试点地区先行先试这个定位，瞄准取得标志性成果的目标，着力推动一批体制机制改革举措，加快建设一批内外贸融合发展平台。

7、《广东省2024—2025年节能降碳行动方案》提到，严格合理控制煤炭消费，合理调控石油消费，有序引导天然气消费。推进海上风电规模化开发，推进分布式光伏高质量发展，加快各类园区、公共机构和公共设施、交通运输基础设施、城市建筑、农村等建设分布式光伏；推进低碳交通基础设施建设，持续推进高速公路服务区、交通枢纽场站充电基础设施建设；鼓励高速公路服务区、港区、码头等交通运输场站安装光伏发电系统；推进港口作业机械新能源化；实施城市公共交通优先发展战略，积极引导绿色出行。

市场

春节：1月28日至2月4日休市，2月5日起照常开市。另外，1月26日（星期日）、2月8日（星期六）为周末休市。

劳动节：5月1日至5月5日休市，5月6日（星期二）起照常开市。另外，4月27日（星期日）为周末休市。

国庆节、中秋节：10月1日至10月8日休市，10月9日起照常开市。9月28日（星期日）、10月11日（星期六）为周末休市。

3、海通证券公告，公司于2024年12月23日收到上交所出具的《关于受理国泰君安证券股份有限公司换股吸收合并海通证券股份有限公司并募集配套资金申请的通知》，上交所决定予以受理并依法进行审核。同日，中国证监会就本次交易涉及的行政许可申请依法予以受理。

5、英伟达预计明年3月GTC大会揭露下世代GB300 AI服务器产品线，鸿海等供应商近期已进入GB300研发设计阶段。业内透露，广达、英业达也是英伟达GB300重要伙伴，订单份额上，广达仅次于鸿海，为第二大供应商，英业达夺单比重则较GB200显著拉升。

7、茅台酱香酒公司总经理表示，2025年茅台酱香酒公司的任务目标是销售额增速不低于贵州茅台过去5年的平均增速。未来，茅台1935将以千元价格带，围绕长三角、珠三角、京津冀等地区精耕。茅台酱香酒明年投入费用绝对数较2024年增加15亿元，增幅超50%。

9、23日，AI眼镜概念继续活跃。据报道，META计划最早在明年为其Ray-Ban智能眼镜添加显示器。

1、据Omdia的报告，2024年前三季度的半导体收入约为4940亿美元，已经超过了2020年全年的总收入，与2023年同期相比增长了26%，增长达到1020亿美元。在人工智能推动下，全球半导体市场2024年第三季度收入较上一季度增长8.5%，达到1778亿美元。

3、Sensor Tower商店情报平台显示，2024年11月共35个中国厂商入围全球手游发行商收入榜TOP100，合计吸金18.7亿美元，占11月份全球TOP100手游发行商收入34.8%。腾讯旗下《王者荣耀》《和平精英》和《地下城与勇士：起源》包揽本期中国iOS手游收入榜前三名。

5、根据全国组织机构统一社会信用代码数据服务中心统计数据，截至2024年11月30日，我国数字经济核心产业企业总量达到457.41万家，与2023年底相比增长17.99%，呈迅猛增长态势。

机会

点评：短期市场震荡休整，那些“既能分红、且经营稳健”的高股息蓝筹股，有望获得更多资金的关注。日前，国资委针对央企“市值管理”明确“增加现金分红频次，提高现金分红比例”。而国有六大行（工、农、中、建、交、邮储银行）的中期分红则多数将于2025年1月份实施，拟分红金额均超百亿元。这恰好满足了年底相当部分投资人“追求确定性、安全性”的需要。

2、据财联社消息，近日北京大学东莞光电研究院发布最新研究成果，在金刚石薄膜材料制备和应用方面取得重要进展，成功开发出能够批量生产大尺寸超光滑柔性金刚石薄膜的制备方法。

公司调研：

冠捷科技：车载显示产品对公司盈利贡献度较小

中工国际：已建近百条滑雪索道

汉王科技：预计2025年推动仿生机器狗商业化应用

菲菱科思：2.0T/8.0T 数据中心交换机陆续形成量产交付

科蓝软件：“小蓝”机器人已完成与AI大模型对接

浪潮信息：元脑生态是公司推出的人工智能生态合作计划

重组&再融资

本钢板材：拟1.97亿元收购北方恒达物流100%股权

云赛智联：控股子公司仪电科仪受让仪电电子所持分析仪器79.1991%股权

国电南瑞：控股股东筹划国有股份划转

苏垦农发：拟投资控股宇宸面粉

中国中车：全资子公司将所持装备公司80%股权无偿划转至公司

一拖股份：公开挂牌转让参股公司股权事项终止

麦捷科技：收到中国证监会同意发行股份购买资产并募集配套资金注册的批复

重大投资&合同

歌华有线：中标5.49亿元系统采购项目

中国能建：子公司联合体中标69.29亿元3×660MW超超临界燃煤发电机组替代扩建项目

德新科技：拟1亿元投资建设高端精密减速电机及驱动器研发生产项目

天源环保：签订1.62亿元日常经营合同

完美世界：出售乘风工作室在研游戏相关资产及员工

中国外运：控股子公司拟与关联方共同投资设立合资公司

金智科技：成功中标国家电网相关项目 累计中标金额5018.67万元

方正电机：全资孙公司浙江高科润与GCYST PTE.LTD.签署合资协议

华发股份：全资子公司拟签署经营合作合同

业绩&分红

科德教育：拟每10股派送现金股利1元

税友股份：因投资带敲入敲出结构的场外期权合约损失1053.43万元

宗申动力：累计收到政府补助7926.23万元

山河智能：获得政府补助1581.05万元

久远银海：获得政府补助500万元

增减持&回购

新风光：拟3000万元-6000万元回购股份

龙磁科技：实际控制人、董事、总经理熊咏鸽之亲属熊秀婧计划200万元-300万元增持公司股份

浙商银行：山东国信拟减持不超过1%股份

诚志股份：股东金信卓华计划减持不超3%公司股份

每日复盘




沪指小幅调整，市场或将企稳修复！
【每日收评】

【热点回顾】

【趋势展望】

展望后市：沪指小幅调整，高位票全线补跌，短期来看，市场上的悲观情绪或已集中释放，接下来有望逐步企稳修复。

【消息】据财联社消息，12月23日，《广东省2024—2025年节能降碳行动方案》印发。其中提到，严格合理控制煤炭消费，加强煤炭清洁高效利用，推动煤电低碳化改造和建设，以及与供热改造的联动。

而为实现到2025年底，保障能源电力供应前提下合理控制珠三角地区煤炭消费量。广东省提出了三大手段：

其二，关停整合小规模电力、热力供应装置。推进30万千瓦及以上热电联产机组供热半径15公里范围内的生物质锅炉、未完成超低排放改造的燃煤锅炉、未完成超低排放改造的燃煤小热电机组（含自备电厂）关停整合。

众所周知，虽然顶层高度重视清洁能源发电，但我国作为全球煤炭储量大国，煤炭开采和发电的超低成本优势，在未来较长期内都是新能源发电无法取代的，未来十数年煤炭仍会是我国最重要的能源形式之一。

展望后市，预计会有更多省份出台具体的控制煤炭消费量和强化煤炭清洁高效利用的行动方案，国内煤炭清洁利用的规模2025年有望显著加速。

根据Choice数据库，清洁煤概念股包括：深圳能源（000027）、长青集团（002616）、科达制造（600499）、迪森股份（300335）等。

2024年12月23日，两市共33只个股涨停，与上个交易日减少65只。两市震荡走低，大小指数明显分化，微盘股指数跌超7%。沪指跌0.5%，深成指跌1.03%，创业板指跌0.98%。以下为部分精选涨停个股分析：

题材前瞻




国家提出适度超前发展交通基建、低空基建将迎来建设高峰期

政策评估：★★★☆☆

市场评估：★★★☆☆

强势龙头：深城交(301091）

操作策略：中泰证券《深城交(301091)：受益新型交通建设，低空经济先行企业-241208》一文中给予“买入”评级。

风险提示：低空经济政策落地与产业发展不及预期的风险、行业竞争加剧、宏观经济波动风险

价值掘金




深城交(301091)：国家提出适度超前发展交通基建、低空基建将迎来建设高峰期

概念		关注区间		名称	机构	深城交	低空基建	“十四五”积极颁布低空基建支持政策，我们认为可以关注新型基建产业链的投资机遇，重点关注在起降点可铺开使用的低空网络、低空监视设施领域	20241224
300308	上海证券《ASIC需求指引强劲，光模块有望筑底-241219》	国元证券《中际旭创(300308)：汇兑及物料紧缺有短期影响，看好硅光及1.6t占比提升-241029》一文中给予“买入”评级	值得买		电商	微信自身具备社交电商、内容电商、私域电商特质，微信小店新功能出现以自身社交本质为基础，有望推动微信电商形成完整、闭环生态	20241220
300496	国新证券《汽车工信部：我国智能网联汽车产业体系基本形成-241021》	民生证券《中科创达(300496)：事件点评：开启舱驾合一汽车操作系统时代-240606》一文中给予“买入”评级	中国移动	央企	国企改革新的ROE考核之下基本面盈利释放动力较强；“中特估”政策延续，符合顶层方向且发力空间足，鼓励央企主动市值管理，利于整体估值中枢回升	20241218

1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。

3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。

5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。

7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。

产业纵横




个人养老金或带来天量资金！银行理财扩增空间将超乎想象

近日，银行板块的消息催化不断：

与此同时，近日多份研报聚焦银行板块，看多逻辑如下：（1）个人养老金业务全面实施，银行财富管理空间大幅扩容；（2）银行业三季度“量利回升”，四季度有望“稳质稳量”；（3）展望2025年，银行业整体业绩有望回升。

可关注宽松政策下，盈利稳、高分红的国有大行；随着增量财政政策落地对经济预期的刺激，关注经济复苏向好的区域性城商行。

【核心逻辑】

《关于全面实施个人养老金制度的通知》发布，强化养老第三支柱。

这一制度将从两方面影响银行：一是有助吸纳低息存款。个人养老金账户资金账户封闭运行的特性能帮助银行吸收和沉淀存款资金，拓展低成本负债。

随着产品种类的不断丰富，银行代销业务空间扩容，加速存款类aum向各类产品转化，为银行财富管理业务空间扩容带来机遇。

2、银行业三季度“量利回升”，四季度有望“稳质稳量”。

拆分前三季度业绩贡献的相关数据可见：资产规模的扩张、其他非息收入高增以及拨备同比少提是主要支撑因素；净息差持续收窄、手续费及佣金净收入下滑以及业务成本的刚性是主要拖累因素。

而展望四季度，两个重要有利因素是：10万亿化债和注资有助银行业稳质稳量。

另外，对国有大型银行的注资有助于保持规模增长的稳定性、提高对于银行体系对风险的抵御能力。

在适度宽松货币政策推动下，2025年整体信贷规模增速或低位企稳。

但银行业资产质量整体将保持稳健。毕竟，当前信用成本已经下行到低位，预计未来拨备对业绩的贡献也将回落。

顶层政策主线持续聚焦稳增长，在适度宽松的货币政策和更加积极有为财政政策的逆周期调节下，2025年社融增速有望触底回升。在无风险利率下行大背景下，高股息绝对收益仍是银行板块长期投资逻辑。

建设银行、招商银行、宁波银行、江苏银行、常熟银行。

财信证券洪欣佼等《银行业11月金融数据点评：居民中长贷改善，化债资金沉淀推升M1-241220》

万联证券郭懿等《2025年银行行业投资策略报告：固本培元-241218》

板块跟踪（市场热度4℃/100℃）

[/td][/tr]
[tr][td=74]

国星光电、电光科技、来伊份、力量钻石、黄河旋风、中船科技、潍柴重机、云维股份、ST 百利

[/td][/tr]
[tr][td=74]

细分

[/td][td=42]

核心逻辑

[/td][td=221]

AI眼镜

[/td][td=77]

10%

[/td][td=324]

瑞芯微、国星光电、天键股份、华灿光电、云天励飞-U、宝鹰股份、国光电器、亿道信息、比依股份、康冠科技、星星科技、博士眼镜、炬芯科技、星宸科技、清越科技、龙旗科技、永新光学、纬达光电、协创数据、佰维存储、芯原股份、英唐智控、天邑股份、英派斯、新元科技、宜安科技、腾景科技、格林精密、紫建电子、力芯微、明月镜片、美迪凯、恒玄科技、水晶光电、利亚德、波长光电、显盈科技、好上好、创维数字、歌尔股份、联合光电、浩云科技、统联精密、激智科技、智立方、品茗科技、思泰克、利安隆、移远通信、中京电子、宇晶股份、宇瞳光学、深康佳Ａ、胜利精密、荣旗科技、汇顶科技、佳禾智能、雷柏科技、佛塑科技、欧菲光、齐心集团、科森科技、精测电子、杰美特、领益智造、宝泰隆、麦捷科技、国脉文化、光弘科技、朗科科技、硕贝德、中富通、德赛电池、数字政通、欣旺达、蓝思科技、视源股份、长盈精密、中光学、弘信电子

[/td][/tr]
[tr][td=74]

AI算力、字节跳动概念、AI芯片、昇腾概念、IDC概念、液冷概念等

[/td][td=42]

总理12月18日至20日在浙江调研。在杭州，他指出，创新是引领发展的第一动力。要主动拥抱科技变革浪潮，大力开展基础研究和共性关键技术研究，加强算力等新型基础设施布局建设，取得更多原创性引领性成果，为实现高水平科技自立自强贡献力量。要强化企业创新主体地位，营造良好创新生态，加快科技成果转化，推动科技创新和产业创新融合发展。从企业层面来看，2024年11月份豆包APPDAU接近900万，占据国内整个赛道60%的活跃用户，11月份MAU数据达5998万，位居全球第二，仅次于ChatGPT。此外，截至今年12月18日，豆包大模型的日均tokens调用量超过4万亿，自5月发布以来，整体增长超过33倍；多模态方面，截至9月份日均生成图片5000万张。经测算，仅考虑文字和文生图的情况下，推理峰值所需算力达96.68Eflops，转化为H20所需规模为65.33万张，预计实际所需峰值算力更高。2025年随着字节在AI的进一步发力，豆包等大模型的应用会进一步对推理算力的需求提升。同时，12月9日，国家市场监管总局发布公告，由于英伟达涉嫌违反反垄断法，对英伟达公司开展立案调查。同时，美国政府目前正积极制定一套全新的规定，意在限制先进人工智能芯片向包括东南亚和中东地区等在内的特定区域的销售，意图阻断中国大陆通过这些渠道获取高端AI芯片的途径，进一步削弱中国大陆获取此类核心技术的能力。另外，市场传闻，出台一项新的AI出口管制更新，据悉可能涉及两方面内容。一是对7nm芯片的代工实施许可要求。二是为 GPU设定全球出口限制，未来非盟友国家可能仅VEU白名单企业可以采购。随着英伟达被反垄断立案调查以及美国针对AI芯片的进一步出口管控，国产算力份额有望快速提升。另外，博通与美满电子最新业绩快速增长，业绩超预期主要原因为定制芯片需求较高，推动本财季数据中心业务营收至新高。博通与Marvell的业绩也预示着海外AI ASIC与推理算力需求强劲。政策面，近期，深圳提出每年发放最高5亿元“训力券”，有望带动了更多的城市跟进，推动我国AI产业的发展，特别是AI算力行业的发展！从三大运营商发布的大额招标来看，国产AI算力已成为主流，长期前景广阔。AI芯片作为重要算力底座，在自主可控的背景下景气度有望提升，关注国产AI芯片企业以及华为昇腾产业链相关企业、IDC产业链相关企业等，重点关注字节跳动相关的算力产业链企业。

[/td][td=221]

微信小店

[/td][td=77]

电商概念、零食及食品概念、美妆概念等

[/td][td=42]

12月19日，微信小店官方发布公告，宣布正式开启“送礼物”功能的灰度测试，链路体验类似“微信红包”，用户可直接购买并赠送商品给微信好友，后者填写收货地址即可接收。“送礼物”功能有望基于微信约14亿用户的社交互动打开日常、轻松的礼赠新场景，叠加近期圣诞、元旦、春节等密集的节假日，新功能的使用场景有望加速渗透。根据QuestMoble的数据，微信在2024年第三季度平均每月活跃用户达到10.62亿。同时，新榜数据显示，微信在2023年的视频号带货方面有着显著的进步，GMV规模较2022年增长了3倍，订单数量暴涨了244%。其中，购买用户中女性占了大多数，达到了78%。在所有购买的产品中，服饰类订单占比最高，达到全量的38%。视频号的品牌影响力也在迅速扩大。品牌GMV占比达到了15%，增长了226%；品牌的数量和店铺也都大幅增加，店铺数量更是有高达860%的增长。而在腾讯的财务报告中，2024年第三季度的营销服务业务收入同比增长了17%，达到300亿元。这主要得益于广告主对视频号、小程序以及微信搜一搜广告库存需求的增加。从今年8月25日开始，腾讯将正式支持商家将视频号小店升级为微信小店。这意味着商家的店铺和商品信息不仅可以在视频号内流转，还可以在公众号（包括订阅号、服务号）、小程序、搜一搜等多个微信场景中展示。这种多场景的融合方式为商家提供了一个极好的机会，让他们能够更好地触达用户，提高销售转化率，从而提升经营效率。国内电商生态体系此前相对平稳，微信此举入局或有效实现社交与电商紧密连接，短期内或解决此前用户信息迁移成本的问题及GMV瓶颈问题，从而推动微信小店快速扩张、微信电商GMV快速增长。新功能体现了腾讯在社交与电商领域布局的积极态度，平台价值或将进一步提升，相关合作方将有受益；同时，零食（食品类）、美妆品类具备礼品属性，有望受益微信小店上线“送礼”功能。

[/td][td=221]

2024年美团机器人研究院学术年会12月27日将在深圳召开。同时，字节机器人受到市场广泛关注，字节跳动的机器人探索始于2020年。2023年字节机器人团队已有约50人，2024年扩展到上百人，并生产一些服务字节自己的电商履约需求，能在仓库里分拣、打包货物的机器人，同时，字节加大对人工智能的研发投入，并向英伟达订购了超过10亿美元GPU。2024年10月，字节发布了第二代机器人大模型GR-2，初步具备世界模型能力。人形机器人行业大趋势已定，硬件趋向收敛，软件训练开启，2025年将是人形机器人量产元年。2025年为人形机器人量产元年，更是人形机器人通用能力跃升的起点，全球将有数千台人形机器人进入工厂场景训练。工厂训练是破除具身智能数据不足与实用性低下之间“引力束缚”的关键，也是积累高质量、大规模应用数据的必要手段。短期（3年内）人形机器人有望应用于特种场景。特种场景成本敏感度较低、遥控操作可在短期弥补具身AI不足导致的机器人自主性不足。中期（3-5年）人形机器人有望应用于制造场景。制造场景下的通用机器人不止双足人形一种形式，前期工厂训练泛化后的技能同样有望搭载于轮式机器人，制造业企业对于通用机器人形态的选择将加入成本考量、更加因地制宜。远期（5年以上）人形机器人有望应用于民用场景。随着规模效应释放及大模型的成熟，该阶段人形机器人有望降价至2万美元/台，同时自主性与硬件性能将大幅提升，人形机器人将真正进入人类的家庭与工作场景。短期：海外公司产品定型及量产将近，看好国内配套产业链。中长期：看好国内人形机器人产业链崛起、科技巨头引领下全球机器人生态共建，重视人形机器人产业链长期投资价值。软件：关注具身智能技术突破性成果、人形机器人大脑及小脑环节。硬件：关注人形机器人与工业机器人产业相比的增量环节：更精密的传感器、更高扭矩密度的电机、更高能量密度的电池、更轻量化的材料。重点关注国内机器人整机厂商及电机、减速器、传感器、丝杠等在内的机器人核心零部件供应商。

[/td][td=221]

10%

[/td][td=324]

楚江新材、英诺激光、国力股份、沃尔德、亚振家居、博云新材、潮宏基、中兵红箭、四方达、曼卡龙、黄河旋风、晶盛机电、力量钻石、国机精工、恒盛能源、中国黄金、豫园股份、惠丰钻石

[/td][/tr]
[/table]

注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。

深度调研




主力资金连续三个交易日增仓，累计净流入18.96亿

城地香江（603887）

1. 盘面异动：日涨跌幅达7%。

3. 榜史概况：此次是城地香江今年第18次上榜。

5. 盘面趋势：城地香江作为人工智能硬件端低位股，三天二板。榜单显示，湖里大道作为买一主买，近期活跃的联储宁波分相当于日内做T继续持股在场。此外，榜单中其他的章盟主（买三）和益田路、东莞南京分都不是纯短线一日游资金，单看龙虎榜资金会有一定的锁仓意愿，不过后市仍要根据大盘好坏来抉择。

杰瑞股份：12月23日公司在大宗交易平台以33.21元／股的价格成交1087.84万股，占公司流通股本的1.57%。

卓翼科技(002369）

AI眼镜

12月18日至20日，李强总理在浙江调研，在未来科技城展馆，李强总理在 Rokid 展台现场佩戴体验了 Rokid AR Lite 和 Rokid Glasses 两款产品。总理提出，要主动拥抱科技变革浪潮，加快科技成果转化，推动科技创新和产业创新融合发展。

近段时间，智能眼镜行业正在以空前密集的节奏，“扎堆”发布新品。11月以来，Rokid、谷东科技、影目科技、XREAL等品牌陆续推出智能眼镜新品，其中不少眼镜搭载了AI大模型。根据Wellsenn XR的报告，预计到2030年后，AI+AR智能眼镜行业进入高速发展期；到2035年，AI+AR智能眼镜最终实现对传统智能眼镜的替代，全球AI+AR智能眼镜销量将达到14亿台。

SMT设备数量国内领先，智能制造提升公司效率

【风险提示】

【研报参考】

浙商证券《公司业绩新起点，打造智能硬件创新平台》—20170508

热点聚焦




1200家先进级智能工厂、72家“灯塔工厂”，共同打造7.6万亿大市场

1、据新浪财经消息，12月20日，工信部在2024世界智能制造大会上强调，深入实施智能制造工程，推动实施智能制造领域重大科技专项，促进先进工艺、智能装备、工业软件成组连线集成创新，加快科技成果转化应用。开展“人工智能+”制造行动。

2、据中指研究院，51周（12.15-12.21）30城新房成交面积为390万㎡，环比增长12.7%，同比增长58.1%。12月以来（12.1-12.21）环比增长21.8%，同比增长23.4%。一线城市新房成交82万㎡，同比增长59.4%。

3、据财联社消息，吉尔吉斯斯坦总统扎帕罗夫12月20日表示，中吉乌铁路将于12月27日开工建设。中吉乌铁路计划从中国喀什到吉尔吉斯斯坦，终点是乌兹别克斯坦的安集延。

4、据财联社消息，近日北京大学东莞光电研究院发布最新研究成果，在金刚石薄膜材料制备和应用方面取得重要进展，成功开发出能够批量生产大尺寸超光滑柔性金刚石薄膜的制备方法。

1、据财联社消息，美联储日前宣布降息25个基点，将联邦基金利率目标区间下调至4.25%-4.5%，这是年内第二次降息。虽然降息行动符合市场预期，但美联储同时大幅削减了对明年降息次数的预期。利率点阵图显示，决策者预计2025年将降息两次，而9月的预测是四次。

1、沪指小幅调整，市场或将企稳修复

点评：指数与个股普跌。AI相关概念等部分题材热点近期涨幅较大，部分资金带头获利了结，引发调整；同时，银行为首的权重集体拉升，跷跷板效应下，导致题材股进一步走低。展望后市：沪指小幅调整，高位票全线补跌，短期来看，市场上的悲观情绪或已集中释放，接下来有望逐步企稳修复。