同花顺大智慧通达信 ace扫单系统内参1230

情报精选：突发！万亿央企“操盘”资产重组；连涨5周，创10年“最大年度涨幅”；国产大模型，匹敌GPT-4o

1、央行行长潘功胜表示，降准政策实施后，银行业平均存款准备金率大概是6.6%，这个水平与国际上主要经济体的央行相比，还有一定空间。加大货币政策调控强度，提高精准性，有效落实存量政策，加力推动增量政策落地见效。此前，央行发布《中国金融稳定报告（2024）》指出，实施好适度宽松的货币政策，综合运用多种货币政策工具，保持流动性充裕。

3、国企改革深化提升行动2024年第四次专题推进会举行。国务院国资委介绍，截至目前，各地、各中央企业改革深化提升行动70%以上主体任务完成。正在研究制订国企管理人员末等调整和不胜任退出工作指引。

5、2024年版《中国企业对外投资现状及意向调查报告》显示，2024年，中国企业对外投资合作平稳发展，超八成受访企业扩大和维持对外投资意向，超九成受访企业对中国对外投资前景持较为乐观态度。

7、财政部发布数据，1-11月，国企营业总收入748971.0亿元，同比增长1.3%。1-11月，国企利润总额38485.9亿元，同比下降0.1%。2024年1-11月，全国发行新增地方政府债券46740亿元，其中一般债券6763亿元、专项债券39977亿元。

1、Wind数据显示，截至12月27日，2024年A股公司分红金额超2.39万亿元，同比增长超11%；回购与增持金额合计超2400亿元，远超2023年全年。沪深交易所数据显示，在筹划实施2024年中期分红的上市公司中，上交所公司有481家次，同比增长354%；深交所公司有464家次，同比增长287%。

3、12月29日晚间，中核科技公告称，公司初步确定拟购买西安中核核仪器股份有限公司71.965%的股权，预计构成重大资产重组和关联交易。操盘方为中核集团，系资产规模达1.4万亿元的央企核电巨头。12月27日收盘，中核科技的股价报18.07元/股，涨幅达3.55%，总市值为69.28亿元。

5、27日，多只恒指相关ETF成交额大增，其中恒生互联网ETF(513330)成交额环比上个交易日增长1037%。当天，沪深股通合计成交1609.86亿，其中海光信息和宁德时代分居沪股通和深股通个股成交额首位。农林牧渔板块主力资金净流入居首。AI眼镜概念股国星光电获五家一线游资席位合计买入超2.6亿。

7、截至27日，12月以来已有近560家上市公司接待券商调研。一些被调研公司12月以来股价大涨，最强的标的月内涨幅接近130%。从行业看，12月以来，机械设备、电子两大行业上市公司受到券商密集关注。

9、上海印发《关于人工智能“模塑申城”的实施方案》，到2025年全市智能算力规模突破100EFLOPS，打造超大规模自主智算集群，加快通用图形处理器、专用集成电路、可编程门阵列等自主智算芯片攻关。到2025年底建成世界级人工智能产业生态 力争全市智能算力规模突破100EFLOPS。

11、2024年被称为低空经济的元年。目前，全国已经开通了数百条低空物流航线，与此同时，无人机在应急救援、城市安防、电力巡检、国土测绘、农林植保、消防等场景的商业模式已基本跑通。在深圳、上海等城市，低空体验飞行、无人机表演已成为文旅常规项目。

1、中国电子飞腾系列国产CPU总销量近日突破1000万片，广泛应用于国家重点工程和关键行业，为从端到云的各型设备提供核心算力支撑。

3、小米汽车宣布，截至目前，小米SU7全年交付量已超过13万台，已提前完成全年所有目标。

5、多位行业人士表示，2025年稀土价格走势或将优于今年的行情，中高端领域订单仍有部分增量，但预计增幅会小幅放缓。

7、两名知情人士透露，美国当选总统特朗普27日晚与TikTok首席执行官周受资通了电话。CNN称，此次通话之前，特朗普已敦促联邦最高法院暂缓实施TikTok强迫出售令。

机会

点评：据摩根士丹利估算，未来10年入境游有望为中国带来累计1.7至4.5万亿美元收入，其对中国GDP的贡献率也有望在10年后上升至2%至4%。携程则表示，中国入境游市场尚有上万亿元的增长空间，潜力尚未完全挖掘。入境游有望成为“增收弹性”较大的“又一个新兴增长曲线”，与“冰雪游”一道打开旅游板块的估值新空间。

2、据新浪财经，日前深度求索DeepSeek发布了其DeepSeek-V3模型。该模型是一款强大的混合专家（MoE）语言模型，拥有671B参数，激活37B。DeepSeek-V3在多项基准测试中表现优异，编程能力甚至媲美最领先的3.5 Sonnet，超过GPT-4o。

12月27日，美股“科技七巨头”全线下挫，特斯拉一度重挫超6%；美股芯片股、AI概念股亦全线收跌。

公司

澜起科技：第三季度三款高性能运力芯片占互连类芯片产品线销售收入的比例约10%-20%

浙江仙通：奇瑞的智界R7汽车密封条由公司独家供货

华媒控股：有鲸网络为子公司参股公司 对公司业绩影响很小

银轮股份：受数据中心建设拉动 发电机领域市场需求大幅增加

森马服饰：旗下品牌已入驻微信小店

燕塘乳业：已开通微信小店 可搜索“燕塘乳业”视频号进入商城选购

重组&再融资

南京公用：已完成收购南京能网49%股权

罗博特科：并购重组审核委员会定于2025年1月3日审核公司本次重组申请

浙商证券：收购国都证券19.97亿股股份完成过户

联泓新科：收到深交所终止向特定对象发行股票审核的决定

豪能股份：以953.70万元出售四川航天神坤科技有限公司34%股权

西南证券：控股股东拟无偿划转29.51%股权至渝富控股

晶华微：完成收购智芯微100%股权的工商变更登记

天岳先进：拟发行H股并在香港联交所上市

一拖股份：终止重大资产出售事项

三峡旅游：拟终止发行股份购买资产事项

安源煤业：暂未取得江能集团与江钨控股签署的《无偿划转协议》

冀中能源：拟21.16亿元公开挂牌转让青龙煤业90%股权及所持债权

华星创业：股东李剑拟向成都三体协议转让5%公司股份

凯发电气：实控人等拟协议转让5.32%公司股份

格林美：拟转让三家控股孙公司股权

重大投资&合同

三星医疗：子公司签订1.36亿人民币苏丹SEDC智能电表项目合同

观想科技：与客户B签订7150万元日常经营合同

双良节能：签订1.14亿元项目合同

甘肃能化：全资子公司窑煤公司对下属金凯公司增资8940万元

蓝天燃气：拟与关联方共同设立10亿元并购基金

协创数据：与张江集团、奥飞数据签订战略合作框架协议

奥维通信：出资7500万元设立控股子公司

莲花控股：拟出资3.5亿元共同投资设立产业基金

洁雅股份：拟设美国孙公司并投建湿巾生产基地

中矿资源：拟投建赞比亚中央省Kitumba铜矿项目和20万吨/年多金属综合循环回收项目

天元智能：拟不超过1000万美元投资设立境外全资子公司

宁波联合：全资子公司竞拍取得土地使用权

天坛生物：决定终止静注COVID-19人免疫球蛋白（pH4）的Ⅱ期临床试验研究及后续研发

中船科技：子公司拟90.81亿元投资建设五个清洁能源项目

金禾实业：与专业投资机构合作投资8亿元设立启金翌鑫

*ST东园：转增股份已全部完成 股票复牌

荣盛石化：收到控股子公司现金分红款25.5亿元

格科微：全资子公司获得6000万元政府补助

正泰电器：2025年度预计向关联方采购光伏组件合计不超过30亿元

工大高科：获得政府补助200万元

晓鸣股份：取得不超过3000万元股票回购贷款支持

中国长城：拟1.66亿元-2.56亿元回购公司股份

浙农股份：取得金融机构股票回购贷款承诺函

万里扬：控股股东获得增持专项贷款承诺函

派林生物：部分董监高及核心管理人员计划增持不低于500万元

镇洋发展：股东汇海合伙、海江合伙计划合计减持公司股份不超过0.99%

兆新股份：公司董事长、总经理刘公直拟减持不超过125.14万股

圣达生物：股东拟减持公司股份不超过3%

安培龙：股东拟减持不超过3.4%公司股份

天孚通信：持股5%以上股东朱国栋计划减持公司股份

1月1日 《网络数据安全管理条例》正式实施

1月1日 新版医保药品目录正式实施

1月1日 证监会《风控指标规定》新规正式实施

每日复盘




指数冲高回落，市场有望震荡上行！
【每日收评】

【热点回顾】

【趋势展望】

展望后市：2024年即将收官，近期各有关部门密集释放利好消息，市场或将震荡向上。

【消息】据新浪财经，近日，农业农村部党组理论学习中心组召开扩大学习会，会议强调，要以大面积提升单产为关键举措，完成好明年粮食生产目标任务。

目前，全国多个粮食政策发生转变，极端气候、地缘冲突是主要催化，粮食供给不稳定因素也不断增多。比如俄乌冲突使得小麦和玉米价格大涨，多国采用减税、禁止出口等举措保障本国供应，全球粮食贸易出现“逆全球化”趋势；或着南美、印度等多个全球粮食主产区遭遇极端气候，小麦产量减少等。

展望后市，需求增加，供给不稳定因素下，我国对粮食“自给率”提出更高要求，加上中美贸易摩擦潜在影响，我国一直在努力改变粮食进口来源并扎实推进转基因进程。若特朗普上台中美贸易争端再起，国内转基因行业或迎来新的发展机遇。转基因安全证书已发放，种业成长空间广阔。

三大指数涨跌不一 两市共79只个股涨停

题材前瞻




国内医疗需求持续升级 首个重症医疗大模型发布

政策评估：★★★☆☆

市场评估：★★★☆☆

强势龙头：迈瑞医疗(300760）

操作策略：财信证券《迈瑞医疗(300760)：海外业务持续高增，研发投入不断加码-241107》一文中给予“买入”评级。

风险提示：国际贸易摩擦，行业竞争加剧，专项债下发进度不及预期等风险。

价值掘金




迈瑞医疗(300760)：国内医疗需求持续升级 首个重症医疗大模型发布

概念		关注区间		名称	机构	迈瑞医疗	AI医疗	人工智能辅助诊断作为扩展项列入立项指南，AI是医疗卫生健康领域重要的发展趋势，一系列的政策出台规范和促进AI医疗领域的发展，推动智能医疗技术与服务高质量发展。	20241230
300474	国海证券《英伟达新推B200A GPU，台股服务器7月营收增长提速-240813》	民生证券《景嘉微(300474)：JM11完成流片封装，国产GPU更进一步-241205》一文中给予“买入”评级	巨化股份		制冷剂	24年起三代制冷剂供给进入“定额+持续削减”阶段，同时二代制冷剂加速削减，未来制冷剂市场供需缺口将会持续扩大，拥有较高配额占比的公司将充分受益	20241226
688271	海通证券《2025年医疗器械年度策略：国内预期改善、海外需求扩大-241120》	方正证券《联影医疗(688271)：大国智造医疗影像龙头，创新驱动全球突破-241122》一文中给予“买入”评级	深城交	低空基建	“十四五”积极颁布低空基建支持政策，我们认为可以关注新型基建产业链的投资机遇，重点关注在起降点可铺开使用的低空网络、低空监视设施领域	20241224

1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。

3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。

5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。

7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。

产业纵横




消费电子“纳入国补+AI赋能”，带来巨大的屏显升级需求！

近日，MicroLED概念的消息催化不断：

与此同时，近日多份研报聚焦MicroLED概念，看多逻辑如下：（1）多地将消费电子纳入国补，也间接带动MicroLED需求；（2）各类AI智能终端逐渐打开MicroLED需求空间；（3）AI智能眼镜浪潮已至，对MicroLED需求带动更为突出。

AI赋能多领域终端光学创新趋势下，MicroLED应用渗透率领域会越来越广越来越快，可关注产能规模及成本领先的龙头企业。

1、多地将消费电子纳入国补，也间接带动MicroLED需求。

比如，《江苏省加力政策·3C数码产品补贴专项活动操作指引》对消费者购买手机、平板、TWS耳机等3C产品给予15%补贴，最高可优惠1500元。补贴一出，线下门店大排长龙，部分旗舰手机供不应求。

从政策倾向看，以旧换新政策在2025年将会延续，且力度和广度会进一步放大，明年各地都会陆续将消费电子纳入补贴中，需求带动将在明年凸显。

而消费电子产品是MicroLED最主要的应用领域，以旧换新对消费电子的催化，也将间接带动MicroLED需求进一步提升。

2、各类AI智能终端逐渐打开MicroLED需求空间。

在摄像头方面，苹果15手机系列首次采用潜望式镜头，驱动安卓潜望式镜头持续创新；高阶智驾对车载摄像头、激光雷达、AR-HUD等光学传感器提出更高规格、更多搭载量需求。这也相应需要更佳的MicroLED进行配套。

随着折叠屏、大屏化和AI手机的渗透率快速提升，MicroLED需求也将快速提升。

3、AI智能眼镜浪潮已至，对MicroLED需求带动更为突出。

从产品层面看，Meta的Ray-Ban智能眼镜在新添加Llama3大模型成为AI智能眼镜标杆产品后，苹果、谷歌、三星、华为、百度等厂商都快速跟进。到今年11月，中美AI智能眼镜终端新品已全面爆发，市场规模快速扩张。

随着AI眼镜的快速迭代，未来屏显成本还可能进一步提升。因此，AI眼镜大爆发对MicroLED的需求带动更大。

【趋势研判】

【相关标的】

【研报参考】

国信证券胡剑等《电子行业周报：多地推进消费电子类国补，AI端侧应用多点开花-241217》

华金证券孙远峰等《消费电子：端侧AI风起云涌，眼镜终端系最佳落地场景之一-241212》

强势股					板块/主题				配置	参考标的
AI应用	10%	中科金财、福石控股、天娱数科、岭南股份、返利科技、易点天下、蓝色光标、值得买、物产金轮、华凯易佰、焦点科技、当虹科技、万兴科技、因赛集团、浙文互联、宣亚国际、引力传媒、元隆雅图、中国电信、新国都、视觉中国、天龙集团、昆仑万维、拓尔思、中国移动、恒信东方、首都在线、盛天网络、凌云光、捷成股份、科大讯飞、大胜达、华策影视、富春股份、凡拓数创、三人行、风语筑、吉宏股份、奥雅股份、佳都科技、超讯通信、会畅通讯、芒果超媒、网达软件、东方国信、光云科技、粤传媒、新华网、川网传媒、掌趣科技、果麦文化、数码视讯、亚康股份、人民网、中文在线、中电兴发、开普云、电魂网络、数字政通、东软集团、山水比德、超图软件、千方科技、东港股份、厦门信达、深信服、完美世界、汉仪股份、鸿博股份、紫光股份、东方通、福昕软件、金山办公、华设集团、浪潮信息、科大国创
苹果概念、消费电子、AI眼镜概念、SoC芯片概念、激光雷达概念等	2025年CES展将在1月7日至10日在美国拉斯维加斯举办，预计AI赋能消费电子产品将成为CES 2025的核心主题，涵盖智能家居、智能出行、数字健康、机器人、AR/VR/XR等多个领域。AI智能眼镜将展示多项亮点，主要集中在技术创新、轻量化设计、增强现实（AR）与人工智能（AI）的融合及多种创新的应用场景，预计全球厂商将展示和发布最新技术，技术创新与轻量化设计。Gyges Labs的DigiWindow技术将首次亮相，这一技术通过视网膜投影机制实现了全球最轻、最小的近眼显示光学方案，重量仅为30多克。此外，Vuzix将在展会上展示其全新的全彩波导技术，进一步推动智能眼镜的轻量化和高性能。AI云端算力需求持续旺盛，AI端侧应用正在加速，有望给智能眼镜、TWS耳机、可穿戴及手机/PC等硬件产品带来创新和新的机遇，近期多家厂商发布智能眼镜，2025年智能眼镜有望迎来快速发展，随着技术的不断突破，2026年有望迎来大幅增长。同时，SoC主控芯片厂积极进行产品升级以满足AI落地需求，随着AI落地场景的逐步丰富，SoC行业有望持续受益。其中，眼镜是人类穿戴设备和电子设备中最靠近嘴、耳朵、眼镜三大感官群体，是AI最好的硬件载体。另外，国内激光雷达的龙头企业禾赛科技将在CES2025上将推出其最新产品—全新迷你型高性能3D激光雷达。这款新品集高分辨率、低功耗、轻巧灵活于一身，专为机器人及工业市场而设计。迷你的外形和灵活的集成方式将使其成为各类移动机器人感知的理想之选，赋能AGV/AMR、无人配送车、割草机器人、清扫机器人、农业机器人等，以及智慧港口及厂区、静态感知等广泛的工业应用。公司首次推出的迷你3D激光雷达切入机器人领域，将打开工业领域的全新应用增长极。AI端侧浪潮来袭，电子行业未来几年有望快速成长。关注苹果链、消费电子、AI智能眼镜、SoC芯片、3D激光雷达等领域的核心企业。	军工	军工概念、无人机概念等	近日，成都上空出现歼-20战机伴飞一架未知型号飞机的画面，引发军事爱好者广泛关注和讨论。虽然官方尚未就此发布正式消息，但这一现象被普遍认为可能与中国新一代战机研发取得重大突破有关。同时，由我国自主研制建造的076两栖攻击舰首舰下水命名仪式12月27日在上海沪东中华造船厂举行。首舰命名为“中国人民解放军海军四川舰”，舷号为“51”。12月27日，中国航发自主研制的600公斤推力级高端涡扇发动机在天府轻动成功点火。600公斤推力级高端涡扇发动机是天府轻动首款自主研制产品，具有高空1.5万米、高速0.8马赫、长航时飞行和高可靠性等特点，主要用于高端无人机等。当前，当今国际呈现出高度紧张态势，地缘政治冲突多点爆发、贸易摩擦持续升级以及科技竞争白热化等因素相互交织，在全球国际紧张局势下，国防强军是大国刚需。2024年中央国防预算增至16655.40亿元，同比增长7.2%，充足的国防预算为推动我国军队的武器装备现代化建设提供了有利支持。从军工行业动态看，近期，光威复材宣布获得了大订单，这一消息可能与军工行业的发展密切相关。光威复材作为国内领先的复合材料生产商，主要为军事航空航天、民用航空、轨道交通等领域提供高性能复合材料。其订单的增加，反映出整个军工产业需求的强劲增长和技术进步。2024年下半年至今，已有多家军工上市公司主动披露相关订单，反映军工行业订单恢复和需求好转。从军工行业自身周期看，2023年以来，由于受到人事调整等因素的影响，部分订单延后，行业景气度下滑；而在当下时点，“十四五”计划即将进入最后一年，行业扰动因素已基本消除，下游需求呈恢复性增长，军工行业有望进入上行周期！未来3年（2025~2027年）是军工产业的反转期，2025年是产业反转拐点之年也或是重要布局期。具体来看，导弹是受人事影响最大的装备，军工电子是行业景气度先行指标，行业反转叠加牛鞭效应也是弹性方向。十五五重点发展的新质战斗力装备，如远火、水下装备（UUV等）、无人装备（无人机及反无装备、无人车、机器人等）、信息化装备（电子对抗、数据链等）、卫星互联网等。新质战斗力有望改变未来战场作战模式，关注新型战机（航空发动机）、无人机、无人艇、远程火箭弹等领域的核心上市公司。	近日，比亚迪第十五事业部成立了一个专门的团队研发具身智能，事业部最高负责人罗忠良直接主管该项目。具身智能作为大模型产业的重要落地方向，已成为当下创投领域的热门赛道之一。这一领域涵盖了家用服务机器人、工厂产线机械臂、足式人形机器人以及自动驾驶汽车等多种应用场景。此外，英伟达近日发布通用机器人模型RVT-2，训练效率提升6倍，推理效率快2倍，仅10次示范学习就能执行各种高精度任务。人形机器人产业目前尚处于产业化初期，面临着生产成本高昂、应用场景有限等诸多制约因素。不过，以特斯拉、优必选为代表的国内外一批人形机器人厂商已经崭露头角。在人机交互、环境感知、运动控制这三大核心能力方面，它们正逐步实现突破，这使得人形机器人未来覆盖几乎所有人类作业相关下游场景成为可能。政策层面也在持续发力，积极拓展人形机器人在特种领域、制造业以及民生场景中的应用范围，为其未来的应用场景规划了清晰的蓝图，有力地推动着人形机器人的产业化进程。在行业巨头强势进入、核心技术不断突破、政策大力支持这三重关键要素的共同催化作用下，人形机器人产业在未来有望迎来快速发展，从而加快商业化落地的速度，开启全新的发展篇章。随着人工智能、机器人学、传感技术、云计算等多个技术的不断成熟，全球人形机器人产业的前景逐渐明朗，在医疗、教育、老龄化社会服务、家庭助手等领域，具有巨大的应用潜力。2025年，人形机器人有望放量，产业化落地超预期，预计2028年人形机器人市场规模将增至138亿美元，5年内年均复合增长率高达50.4%，人形机器人市场未来可期。人形机器人量产将促进技术成熟和上游核心零部件发展，特别是减速器、电机、传感器、丝杆等高价值部件。目前人形机器人零部件领域内资品牌品牌起步晚且市场份额目前仍较小，未来有望迎来市场规模加速增长叠加市场份额持续提升的双重驱动，从而带来业绩的快速增长，为相关企业带来发展机遇。关注减速器、电机、传感器、丝杆、灵巧手、PEEK材料等各环节具备核心竞争优势的国内厂商。	10%	电光科技、泰豪科技、哈森股份、威士顿、罗博特科、华灿光电、国星光电、福莱新材、至正股份、中恒电气、趣睡科技、科泰电源、先进数通、奥海科技、赢时胜、宝馨科技、天永智能、光启技术、卧龙电驱、川润股份、国光电器、每日互动、测绘股份、上汽集团、捷顺科技、宁夏建材、歌华有线、华星创业、新炬网络、博创科技、通宇通讯、英派斯、恒信东方、达瑞电子、道恩股份、协鑫能科、艾比森、纵横通信、雷科防务、良信股份、博杰股份、鼎信通讯、英唐智控、龙韵股份、创识科技、九洲集团、中光防雷、中电兴发、顺网科技、光韵达、熙菱信息、浙数文化、胜利精密、思泉新材、新五丰、荣科科技、信质集团、联创光电、瑞康医药、沃尔核材、天音控股、利亚德、爱施德、挖金客、长盈精密、华民股份、恒大高新、安硕信息、舒华体育、旗天科技、大禹节水、建研院、奥佳华、青岛双星、白云电器、宏景科技、思美传媒

注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。

深度调研




主力资金连续三个交易日增仓，累计净流入13.33亿

电光科技（002730）

1. 盘面异动：3日涨跌幅达20%。

3. 榜史概况：此次是电光科技今年第6次上榜。

5. 盘面趋势：电光科技作为算力+机器人概念，直接T字六连板。三日榜显示，此前进场的套利资金集体出局，上塘路（买三）进场接力，买一、买二都是新席位，联储重庆江北嘴出手成功率比较高，买二天津解放北路则每次都买在小高点，看下来是市场合力榜。考虑到市场风格的问题，如果情绪无法回暖，需要注意风险。

浙商银行：12月27日公司在大宗交易平台以2.86元／股的价格成交6500.00万股，占公司流通股本的0.29%。

国星光电（002449）

AI眼镜

2025年1月7日至10日，国际消费电子产品展览会(CES 2025)将于拉斯维加斯举行，这是消费电子行业的重磅盛会。恺英网络战略投资企业乐相科技(大朋VR)、雷神科技等多家科技企业将发布AI眼镜新品。

近一个多月以来，包括Rokid、Snap、Meta、百度、Looktech、雷鸟创新、闪电科技、XREAL等品牌都发布了智能眼镜相关产品，三星、OPPO、vivo、华为、腾讯、字节跳动等科技巨头也在积极布局AI眼镜项目。高盛在最新发布的报告中指出，Meta智能眼镜相关应用的下载量呈现爆炸式增长。

LED 业务布局广泛，加快推动新产品落地

【风险提示】

【研报参考】

民生证券《业绩短期承压，半导体封测领域前景广阔》—20231120

热点聚焦




2025稳增长怎么办？各经济强省明确两大方向并协同推进

1、据财联社消息，连日来，山东、江苏、四川、浙江、河南等多个经济大省召开经济工作会议谋划部署2025年工作。而中国经济第一大省广东也将于12月30日召开省委经济工作会议。

2、据金融界消息，近日，成都上空出现歼-20战机伴飞一架未知型号飞机的画面，引发军事爱好者广泛关注和讨论。虽然官方尚未就此发布正式消息，但这一现象被普遍认为可能与中国新一代战机研发取得重大突破有关。

3、据财联社消息，日前，上海印发《关于人工智能“模塑申城”的实施方案》（下称《方案》），建设虚实融合超大型实训场。到2025年底，力争全市智能算力规模突破100EFLOPS，形成50个左右具有显著成效的行业开放语料库示范应用成果，建设3-5个大模型创新加速孵化器。

4、据新浪财经，近日，农业农村部党组理论学习中心组召开扩大学习会，会议强调，要以大面积提升单产为关键举措，完成好明年粮食生产目标任务。

5、据国家发改委消息，日前，《关于深化提升“获得电力”服务水平 全面打造现代化用电营商环境的意见（征求意见稿）》发布。其中提到，到2029年，我国基本建成办电便捷化、供电高质化、用电绿色化、服务普惠化、监管协同化的现代化用电营商环境。

1、据财联社消息，近日，墨西哥总统宣布明年初可能批准一项转基因玉米种植的禁令，意在控制美国对墨西哥的玉米出口，这引起国际广泛关注。

点评：尽管墨西哥的举动是为报复美国新任总统特朗普声称要对墨西哥进口的所有商品征收25%关税，但客观上这一禁令将降低全球玉米生产和出口规模预期。也给美国玉米产业带来极大的不确定性对中国而言，由于我国玉米进口依赖比较严重，且有相当一部分进口来自美洲，因此，美墨之间围绕玉米进出口产生的纷争，对国内玉米等粮食产业的冲击是在放大的。此外，出于粮食安全战略考虑，我国已允许国内转基因大豆和玉米的规模化试种。美墨之间围绕转基因玉米安全性的纷争，也在强化国内转基因种子技术的进一步关注。简单说，外部重大粮食安全事件短线对强化对国内粮食相关板块的刺激。

※关联市场

点评：近段时间大小盘股分化明显，主要受多重因素影响：一是新“国九条”下的退市新规即将正式生效，特别是财务类退市风险警示与原有规则相比，明显变严，这加剧了部分业绩不佳的小盘股的恐慌情绪。二是国债收益率快速下行，驱动险资加配权益资产，成为红利股增量资金的主力。三是12月重磅会议后，市场进入阶段政策真空期，中小投资者参与热情下降，市场风险偏好边际下行，利于红利股演绎。此外，12月美联储释放“鹰派信号”，后续降息节奏可能会放缓，一定程度上引发国内流动性宽松有所延迟的担忧，也不利于微盘股表现。

不过，总体看，以上因素对微盘股的影响更多是短期情绪面的冲击，中长期影响有限，核心逻辑如下：一方面，经过近期震荡，市场已比较充分地消化新“国九条”的短期冲击，后续微盘股偏好或边际改善。而中长期看，新“国九条”将加速资本市场优胜劣汰，届时优质的微盘股或将迎来价值重估。另一方面，12月重磅会议明确提出“适时降准降息”，国内货币宽松的大方向未改。由于央行已经通过买断式逆回购投放流动性，故近期市场资金面表现平稳，暂时没有降准的必要。展望后市，一季度是传统信贷旺季，资金需求量相对较大，降准仍然可期。总之，国内宏观政策、流动性积极偏松的大方向没有改变，指数在阶段整固后有望震荡上行。历史数据也显示，1月上旬，主要宽基指数上涨的概率较大。