2025开门红102

情报精选：真金白银入市；国资委“国企聚焦航空航天、集成电路、工业母机、生物技术”；2025，AI继续井喷

1、《求是》杂志刊发国务院国资委党委署名文章指出，国企聚焦航空航天、集成电路、工业母机、生物技术等领域迫切需求，扎实推进重大技术装备攻关工程，强化行业共性技术协同攻关，从源头和底层解决我国产业体系“缺基少核”问题。

3、1月1日，我国首部能源法正式施行。首次将氢能写进国家法律，明确氢的能源属性，同时明确绿证的法律地位，鼓励用户优先使用可再生能源。2024年，我国风电光伏总装机13.5亿千瓦，提前6年完成对世界的承诺。2025年还将新增风电光伏装机2亿千瓦左右。

5、人保部等三部门发布《实施弹性退休制度暂行办法》，明确自2025年1月1日起，我国将用15年时间，逐步将男职工的法定退休年龄从原60周岁延迟到63周岁，将女职工的法定退休年龄从原50周岁、55周岁，分别延迟到55周岁、58周岁。

7、住建部表示，根据各地统计上报数据，1—11月份，全国新开工改造城镇老旧小区5.6万个。分地区看，北京、兵团、江苏、上海、河南、山西、湖北、浙江、天津、河北、吉林、江西、山东、海南、重庆、云南、陕西、甘肃、青海、宁夏等20个地区已全部开工。

1、2024年环球资产年终盘点：沪指累涨13%重返3300点，纳斯达克中国金龙指数累涨4.43%；2024年纳指累涨28.64%；道指累涨12.88%；标普500累涨23.31%，连续两年涨超20%。可可、比特币上演翻倍行情；美元全年涨幅接近8%，创2015年来最佳表现。去年涨价最大的金属是锗，累涨近87%；金价累涨25.5%，银价累涨21%。纽约天然气期货主连2024年累涨约44.5%。

3、2025年1月1日是百度成立25周年，当晚百度创始人李彦宏发出全员信，谈到了AI应用发展时，李彦宏指出，大模型赋能的AI原生应用正在各行各业各种场景迅速普及，虽然超级应用尚未出现，AI的实际渗透率已经不低，并且将在2025年继续井喷式增长。

5、2024年A股造就了诸多风口，2月的大反弹中涌现出了Sora概念、低空经济等一批强势题材，而在下半年的“9.24行情”中，AI眼镜、机器人等概念脱颖而出。以银行股为代表的红利风格贯穿全年。回顾全年，AI眼镜板块以74.73%的涨幅傲视全市场。

7、Choice数据显示，截至2024年12月31日，当年有3973家上市公司实施现金分红，现金分红金额合计2.4万亿元，其中有34股分红超百亿。工行分红金额最高，为1092.03亿元，建行分红1000.04亿元。中国移动排在第三位，分红978.44亿元。中国石油、农行分红金额均超八百亿，位列第四、第五。中行和贵州茅台分红金额分别为695.93亿元、687.87亿元，位列第六、第七。排名第八至第十位的个股分别为中国海油、招商银行和中国神华。

9、Choice数据显示，2024年，拟收购奥拉股份跨界转型半导体行业的双成药业，和拟作价80.06亿元置入恒力重工100%股权的松发股份均跑出14连板，连续涨停板天数最多。艾艾精工、克来机电、大千生态皆拿下13连板。南京化纤、华立股份、一鸣食品均录得12连板。粤桂股份、深中华A、中化岩土和腾达科技，年内最长连板天数皆为11次。

11、据华为消息，2025年华为手机、平板、穿戴新品都将出厂默认搭载原生鸿蒙操作系统，且越来越多的旧款产品也将逐步完成原生鸿蒙升级。此外，韩国媒体报道，因为台积电的2纳米制程产能有限，苹果或将2纳米芯片量产时间推迟12个月至2026年，今年大概率等不到搭载2纳米芯片的iPhone了。

13、最高法、中国证监会印发《关于切实审理好上市公司破产重整案件工作座谈会纪要》。文件指出，拯救具有重整价值和市场前景的上市公司，同时防止没有拯救价值的上市公司规避市场出清以及逃废债务。提高上市公司破产重整质效，优化证券市场资源配置。同时，证监会就《上市公司监管指引第11号——上市公司破产重整相关事项（征求意见稿）》明确，对重整转增股份数量进行规制，明确重整投资人股份锁定期限。

行业

2、造车新势力中，2024年连续12月稳居单月交付榜首的理想汽车，毫无悬念的以全年超50万辆的表现拔得头筹。从去年8月开始爆发的零跑汽车，全年近30万辆位居“榜眼”。2024年12月首破单月交付3万辆的蔚来，力压小鹏夺得“探花”。此外，奇瑞2024年新能源汽车销量58.36万辆，同比大幅增长232.7%；比亚迪2024年新能源汽车销量427.21万辆，同比增长41.26%。赛力斯新能源汽车销量42.69万辆，同比增长182.84%。阿维塔销量73606辆，同比增长140%。

4、机构表示，随着前段时间渠道部分低端BGA颗粒缺货不断，渠道厂商跟随市场情况适时试涨部分低容量SSD成品，近期部分渠道客户已然接受涨价并陆续有实单成交，涨价效应初步显现。

6、据国家电影局统计，2024年全年电影票房425.02亿元。其中国产影片票房为334.39亿元，占比为78.68%；城市院线观影人次为10.1亿。

机会

点评：在供给端面临波折之际，全球经济复苏和能源需求却在回升，天然气的消费量预计将持续增长。2022年天然气在全球一次能源消费中占比为23%，预计至2050年天然气在全球一次能源消费中占比将提升至26%，尤其是LNG的需求前景更加广阔。天然气价格的上涨和行业前景的向好，提振了天然气行业的信心，可关注国内天然气开采及城市燃气行业的龙头企业。

2、据财联社消息，据不完全统计，目前多家央国企汽车集团及新势力品牌已明确2025年销量目标。其中，蔚来2025年目标销量增长100%、零跑100%，长安、东风及广汽分别为12%、20%和15%。

公司调研：

长安汽车：多款新能源产品搭载iBC数字电池管家 持续推进新能源出海

商络电子：已为Meta、小米等VR/AR眼镜供货

建设工业：控股股东成立人形机器人创新联合体

云鼎科技：公司不涉及电子商务业务

盐津铺子：公司产品目前通过经销商进入胖东来超市

柯力传感：六维力传感器样品已测试合格并完成交付

电子城：全资子公司股权内部无偿划转

山东药玻：沂源县人民政府与中国国际医药卫生有限公司正在筹划鲁中投资重组事宜

集友股份：转让全资子公司股权交易完成

优宁维：终止全资子公司吸收合并全资孙公司

飞荣达：拟出售参股子公司广东博纬剩余45%股权

中闽能源：收到控股股东启动资产注入通知

北汽蓝谷：子公司拟转让参股公司33%股权给关联方华夏出行

津投城开：披露重大资产重组预案 股票复牌

京投发展：拟向控股股东京投公司发行1.33亿股A股股票

万马科技：大股东盛涛拟协议转让5%公司股份

南华仪器：拟购买嘉得力39.47%股份

重大投资&合同

鑫宏业：全资子公司收到中标通知书

盘江股份：子公司新能源发电项目已实现并网容量约188万千瓦

四川成渝：拟与蜀道物业签署物业管理服务框架协议

晶合集成：皖芯集成已收到各增资方支付的全部增资款95.5亿元

江龙船艇：签订1.39亿元重大销售合同

中国核电：福建漳州核电站1号机组具备商运条件

安源煤业：公司暂未取得江能集团与江钨控股签署的《无偿划转协议》

红塔证券：参与互换便利有关事项获得中国证监会无异议函

吉华集团：拟终止“年产10万吨染料及中间体产业转型提升技术改造项目”及“年产3000吨1－氨基蒽醌技术改造项目”

花园生物：拟在澳门设立子公司

唯特偶：在泰国设立孙公司唯特偶新材料（泰国）有限公司

格力电器：2024年中期拟每10股派发现金红利10元

华光环能：收到征收补偿尾款1.15亿元

安彩高科：全资子公司收到3690万元政府补助

澄星股份：投资者索赔事项对公司本期或期后利润有一定负面影响

增减持&回购

交建股份：获得回购公司股份专项融资支持

江丰电子：股东拟减持不超过0.98%股份

新产业：信息披露义务人天津红杉聚业、北京红杉铭德合计减持公司5%股份

菲林格尔：持股5%以上股东菲林格尔控股拟减持不超过1%公司股份

每日复盘




2024年A股收官，2025年“开门红”可期！
【每日收评】

【热点回顾】

【趋势展望】

展望后市：央行将于近期开展第二次证券、基金、保险公司互换便利操作，将直接为A股提供增量资金，有望推动市场企稳修复。

【消息】据国家统计局，12月份制造业PMI为50.1%，比上月下降0.2个百分点，连续三个月保持在临界点以上；非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数均为52.2%。

制造业——两个信号值得关注：（1）需求延续改善，新订单指数连续五个月好转。12月新出口订单和进口订单分别回升0.2和2.0个百分点至48.3%和49.3%，但仍位于荣枯线下方，“两新”领域相关消费品和装备制造业改善显著；（2）但价格指数下行，原材料购进价格指数和出厂价格指数均回落，高频数据显示，12月工业品、新能源产品、猪肉等价格仍以下跌为主，总体而言，除了政策补贴相关方向，其他领域需求改善并不显著。

展望后市，制造业PMI延续三个月维持在扩张区间，四季度经济数据或不弱，全年实现经济目标增速概率较大。但考虑到价格在走弱，供大于求的总量失衡问题仍在发展，市场对经济复苏的持续性仍有怀疑，静待第二轮宏观政策发力，比如一季度降准降息适时落地的可能性，以及地方两会释放的新信号等。

根据Choice数据库，大消费和设备更新相关受益概念股包括：今世缘（603369）、中百集团（000759）、浙江自然（605080）、沈阳机床（000410）等。

2024年12月31日，两市共57只个股涨停，与上个交易日增加3只。两市低开低走，三大指数大幅收跌。沪指跌1.63%，深成指跌2.40%，创业板指跌2.93%。以下为部分精选涨停个股分析：

题材前瞻




三部门联合发布方案 推动氢燃料电池汽车产业发展

政策评估：★★★☆☆

市场评估：★★★☆☆

强势龙头：蜀道装备(300540）

操作策略：川财证券《蜀道装备(300540)：继续布局氢能产业，完善氢能利用产业链闭环-200922》一文中给予“买入”评级。

风险提示：LNG设备需求恢复低于预期；氢能源基础设备建设低于预期。

价值掘金




蜀道装备(300540)：三部门联合发布方案 推动氢燃料电池汽车产业发展

概念		关注区间		名称	机构	蜀道装备	氢能	政策明确大力发展氢碳耦合制绿色甲醇、积极推动氢氮耦合制绿色合成氨等具体方案，低碳氢规模化工业应用有望实现突破，氢能产业化进程加速	20250101
300620	开源证券《AI高速率时代，硅光子迎成长机遇-240531》	民生证券《光库科技(300620)：业绩符合预期，24Q2同环比增长显著-240820》一文中给予“买入”评级	迈瑞医疗		AI医疗	人工智能辅助诊断作为扩展项列入立项指南，AI是医疗卫生健康领域重要的发展趋势，一系列的政策出台规范和促进AI医疗领域的发展，推动智能医疗技术与服务高质量发展。	20241230
300474	国海证券《英伟达新推B200A GPU，台股服务器7月营收增长提速-240813》	民生证券《景嘉微(300474)：JM11完成流片封装，国产GPU更进一步-241205》一文中给予“买入”评级	巨化股份	制冷剂	24年起三代制冷剂供给进入“定额+持续削减”阶段，同时二代制冷剂加速削减，未来制冷剂市场供需缺口将会持续扩大，拥有较高配额占比的公司将充分受益	20241226

1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。

3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。

5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。

7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。

产业纵横




天然气期货创12年最大涨幅！国内城燃价也有20%上调空间

近日，天然气板块的消息催化不断：

与此同时，近日多份研报聚焦天然气板块，看多逻辑如下：（1）过乌俄气运输即将关闭，或强势催涨国际天然气价格；（2）国内天然气生产及进口增长迅速，价格相对平稳；（3）国内城燃价仍有20%顺价上调空间，有利于燃气公司利润。

天然气价格大涨首先将直接提高开采企业盈利能力，可关注相关规模居前的企业；其次，将带动运输需求，LNG运输船公司、管道运营商等也会受益；此外，城燃公司也会受益收入增长。

1、过乌俄气运输即将关闭，或强势催涨国际天然气价格。

而俄气过境乌克兰运输协议将于今年底到期，两国却未能续签协议对天然气供应的影响更大更持久。这意味着自2025年1月1日起，欧盟将失去其天然气进口总量的5%左右（140亿方）。

另外，卡塔尔近日也宣布，如欧盟对卡塔尔实施罚款，该国将停止向欧盟供应天然气，而近三年，卡塔尔共向欧洲输送了3710万吨液化天然气，占欧盟全球进口总量的13%，如果卡塔尔也断供，将加大欧盟天然气短缺。

事实上，12月19日-25日，欧洲天然气供给周环比已大降19.5%。其中，来自库存消耗量的周环比-41.9%；来自LNG接收站的气量周环比-11%。

即，欧美气价短期都已上涨，而中期可能延续上涨并间接影响到我国气价走势。长期看欧盟的需求要通过其他贸易流向补足后，气价才会回归。

2、国内天然气生产及进口增长迅速，价格相对平稳。

一则是，年末临近，建筑、陶瓷、钢铁等行业开始步入放假需求缩减；

而供应方面，今年前11月国内产量+7.2%至2246亿方，进口量+12%至1683亿方。但11月份国内天然气消费量为348亿方，同比仅增长1%，消费量明显放缓。

不过，中长期看，居民用气端的价格却有明显上调空间。数据显示，2022年-2024年前11月，全国共有56%的地级及以上城市进行了居民的顺价，提价幅度为0.21元每方。2023年龙头城燃公司价差在0.50-0.52元/方。

今年9-10月，合肥、郑州已相继发布上调居民天然气价格的公告，分别上调0.3、0.36元/方，预计后续国内其他重点城市也将陆续推动居民顺价进程落地，这将提高城燃公司的利润状况。

【趋势研判】

【相关标的】

【研报参考】

民生证券周泰等《石化周报：过乌俄气运输即将关闭，关注后续气价走势-241228》

东莞证券苏治彬等《公用事业行业双周报：我国提出推进新型城市基础设施建设打造韧性城市的意见-241206》

深度调研




主力资金连续三个交易日增仓，累计净流入12.53亿

中百集团（000759）

1. 盘面异动：日涨跌幅达7%。

3. 榜史概况：此次是中百集团今年第17次上榜。

5. 盘面趋势：中百集团作为零售+字节概念，换手五连板。榜单显示，陈小群锁仓，申港广东分（买三）进场接力，买一杭州新业路（联动买四东阳中山路和买五杭州凤起路）继续做T，中关村和散户席位（大佬在用散户席位，是减仓）出局，算是良性换手榜。不过考虑到大盘环境问题，建议谨慎为主。

浙商银行：12月31日公司在大宗交易平台以9.24元／股的价格成交6800.00万股，占公司流通股本的0.32%。

莱茵体育（000558）

冰雪产业

12月30日，文旅部资源开发司副司长魏立忠在四季度例行新闻发布会上介绍，文旅部将积极发挥协调统筹作用，鼓励和引导各地及平台设立专题页面，发布优惠措施，吸引游客体验冰雪，持续激发消费活力。

据了解，北京市延庆区将在携程旅行和去哪儿旅行两个平台发放冰雪文旅消费券200万元。吉林与中国银联合作，计划投放冰雪消费券3000万元。此外，为进一步释放冰雪游蕴藏的消费活力，今年文化和旅游部在全国范围推出了12条冰雪旅游精品路线。预计到2030年，冰雪消费成为扩大内需重要增长点，冰雪经济总规模达到1.5万亿元。

把握冰雪主题，丰富体育赛事平台

【风险提示】

【研报参考】

西南证券《夯实“冰雪产业”布局，提高生态圈影响力》—20160930