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情报精选：证监会辟谣；2024年再融资“创12年新低”；国家队出手！总理“接续促消费政策、推进充换电基建”

1、国务院总理1月2日在山东济南调研。他指出，消费品以旧换新对于释放消费潜力、带动产业升级、畅通经济循环具有重要意义。今年要继续实施好这一政策，进一步加大支持力度、拓宽适用范围，做好补贴资金接续，充分发挥政策效应。据统计，截至2025年1月2日，国内已有河北、湖南、江苏、贵州、上海、广东、新疆、海南、广西、四川10个省（直辖市）以及陕西西安、渭南已宣布2025年延续以旧换新补贴政策。

3、2024年最后一天，《北京市自动驾驶汽车条例》获批，自2025年4月1日起施行。此前一天，《武汉市智能网联汽车发展促进条例》公布。据不完全统计，我国已有50多个城市相继出台自动驾驶地方性法规，支持自动驾驶技术在更大范围、更多场景和更大规模试点应用。中国电动汽车百人会副理事长兼秘书长张永伟预计，到2025年L2级及以上辅助驾驶的渗透率可能会接近65%。

5、汽车市场“价格战”，在2025年的第一天便已“鸣枪”。理想汽车推出“置换补贴”兜底权益，可享每台15,000元现金补贴。小鹏汽车开启限时新春礼包派送活动，包括1万元现金红包和888度电卡等。超9家主机厂更新购车权益。尽管目前国家层面2025年的相关政策尚未明确，但已有多地出台地方性的补贴措施。

7、2024年年末，百强房企销售出现翘尾行情。据克而瑞数据，2024年12月，百强房企实现销售操盘金额4513.9亿元，环比增长24.2%，同比持平。同时，2024年12月全国百城新建商品住宅成交均价16654元/平方米，环比上涨0.37%，涨幅较11月扩大0.01个百分点；分析师指出，热点城市核心区域高端住宅成交放量，是房价阶段性上扬一个重要因素。

市场

2、针对所谓的“再融资加速的传闻”，业内指出，审核仍然从严，控制节奏的大方向并未变化，不存在加快的情形。据Wind数据显示，2024年共164家企业再融资发行，募资总额为2029.74亿元。与2023年全年相比，发行数量与募资总额分别下降64.79%、69.87%。与历年相比，创下了12年的新低纪录。

4、上交所并购重组审核委员会公告，委员会定于2025年1月9日召开2025年第1次并购重组审核委员会审议会议，审议国泰君安发行股份购买资产事项。

6、根据证券、基金、保险公司等参与机构需求情况，人民银行启动了第二次互换便利操作，并于2025年1月2日完成招标。本次操作金额为550亿元，采用费率招标方式，20家机构参与投标，最高投标费率30bp，最低投标费率10bp，中标费率为10bp。

8、贵州茅台公告，预计实现营业总收入约1738亿元，同比增长约15.44%；预计实现归属于上市公司股东的净利润约857亿元，同比增长约14.67%。2025年1月2日，公司通过集中竞价交易方式首次回购股份200,900股，已回购股份占公司总股本的比例为0.0160%，购买的最高价为1,507.41元/股、最低价为1,480.02元/股，已支付的总金额为2.999亿元（不含交易费用）。

10、截至2024年12月31日，已有110家深市上市公司制定市值管理制度并披露制定情况，其中100家公司为中证A500、沪深300、创业板指、创业板中盘200等主要指数成份股公司。

12、国家药监局通过优先审评审批程序附条件批准我国首款干细胞治疗药品艾米迈托赛注射液上市，用于治疗14岁以上消化道受累为主的激素治疗失败的急性移植物抗宿主病（aGVHD）。该药品作为处方药上市，将凭医生处方用于治疗相应疾病，为患者提供新选择。

1、CES 2025举行在即，市场预测AI终端落地将成为核心主题，而包括英特尔、AMD、英伟达在内的芯片巨头也有望发布AIPC相关产品。英伟达CEO黄仁勋将在CES 2025发表开幕演讲，或将发布GeForce RTX50系列显卡；届时英特尔、AMD也有望发布AIPC相关产品。机构认为，芯片厂商积极推动AIPC芯片迭代，行业整体已发展至用户体验探索的阶段。

3、由上海师范大学分析测试与超算中心和国家（上海）新型互联网交换中心联合打造的国内首个教育行业算力服务平台—上海教育智算服务平台上线。该平台可为上海、长三角区域乃至全国的各类院校在开展教育实践重塑、人工智能教育课程建设、科技研发和学术研究等方面提供完整的服务和赋能方案。

5、阿里健康科技（海南）有限公司注册资本由1000万人民币增至20.1亿人民币，增幅20000%。该公司成立于2020年1月，经营范围含人工智能应用软件开发、人工智能理论与算法软件开发、信息系统集成服务、信息技术咨询服务、计算机软硬件及辅助设备零售等。

1、据财新网，1月2日公布的12月财新中国制造业采购经理指数（PMI）录得50.5，较前值51.5回落1个百分点，但仍处于荣枯线水平之上，景气度连续第三个月保持扩张。

点评：按照各大机构的测算，仅在国内市场，氢能源车及上下游产业链的未来20年的市场空间就数以千亿元甚至万亿元级别。在政策带动下我国氢燃料电池汽车和加氢站规模增长势头迅猛，2025年氢能行业政策效果依然值得期待，或将带动绿氢产业链和电解槽设备需求的增长。

公司

万马股份：公司线缆有应用于机器狗的订单

英洛华：公司目前暂未涉及宇树机器狗业务

华阳集团：为蔚来ET9配套汽车电子产品

铁龙物流：参股公司承揽部分华为电子配件 营收占比较低

七匹狼：公司视频号有小店 没有开通微信小店送礼

江海股份：铝电解电容器和超级电容器适配GB300方案

重组&再融资

东易日盛：40家重整投资人有意参与公司重整

宜宾纸业：收到上交所关于终止向特定对象发行股票审核的决定

粤宏远A：拟通过支付现金方式购买博创智能约60%股份

克劳斯：间接控股股东股权架构变动

联创电子：合肥智行将回购联益光学13.74%股权

文一科技：收到合肥创新投转来的安徽省国资委批复

工业富联：董事会审议通过《关于公司发行境外公司债务融资工具一般性授权的议案》

宏盛华源：控股股东筹划国有股份无偿划转

龙净环保：全资子公司龙净联晖拟受让湖南创远15.87%股权

重大投资&合同

太极实业：子公司十一科技中标23.85亿元重大项目工程

金道科技：与杭叉集团签署《配套协议》

节能铁汉：联合体中标3.12亿元污水配套管网入户工程项目

海普瑞：与永太药业签订分销协议 获加巴喷丁胶囊美国商业化许可

粤万年青：公司产品参芪降糖片拟中选全国中成药采购联盟集中带量采购

华电科工：签署3.18亿元直接空冷系统设备采购合同

西力科技：中标南方电网公司2024年计量产品第二批框架招标项目

昆药集团：产品拟中选全国中成药采购联盟集中采购

方盛制药：产品拟中选全国中成药采购联盟集中带量采购

智光电气：控股孙公司签署PPP项目特许经营权合同终止过渡协议

远东股份：子公司中标项目合计13.99亿元

炬华科技：中标南方电网2024年计量产品第二批框架招标项目

天保基建：全资子公司签订4.99亿元房屋销售合同

新大洲A：子公司五九集团拟2.53亿元实施智能化项目

业绩&分红

迪贝电气：2024年归母净利润同比预增70.2%左右

*ST汉马：12月中重卡销量624辆 同比下降32.25%

山东华鹏：公司及子公司累计逾期债务金额合计约7.86亿元

悦达投资：子公司收到500万元政府补助

江山股份：预计2025年与瓮福江山日常关联交易发生额超3亿元

力帆科技：2024年新能源汽车销量同比增长5.17%

增减持&回购

贵州茅台：2日耗资近3亿元首次回购20.09万股公司股份

百大集团：2024年12月出售杭州银行股票17万股 全年累计出售423.91万股

每日复盘




沪指失守3300点，随时有望触底反弹！
【每日收评】

【热点回顾】

【趋势展望】

展望后市：从市场走势来看，自2024年10月份以来，沪指整体上大概处于3200-3500点之间的区间震荡格局，目前沪指已经再次逼近区间震荡的下沿，随着有望触底反弹。

【消息】据财新网，1月2日公布的12月财新中国制造业采购经理指数（PMI）录得50.5，较前值51.5回落1个百分点，但仍处于荣枯线水平之上，景气度连续第三个月保持扩张。
【点评】12月财新制造业PMI走势与统计局一致，均显示经济扩张速度放缓，但仍维持在荣枯线上方。

此外，企业家乐观预期走弱，但12月生产经营指数在扩张区间走弱，部分受访企业家表示对美国可能加征关税对产出和贸易前景感到担忧。

综合来看，12月经济复苏动能有所放缓，主要受外需回落、企业盈利承压等因素压制，前期政策刺激效果的持续性和有效性仍需进一步观察。

两市迎开门黑 共67只个股涨停

题材前瞻




集成电路大基金三期出手近千亿元股权投资基金成立

政策评估：★★★☆☆

市场评估：★★★☆☆

强势龙头：沪硅产业(688126）

操作策略：天风证券《沪硅产业(688126)：2024H1业绩承压，半导体硅片产能大跃进，研发实力增强，多元化项目加速推进-240921》一文中给予“买入”评级。

风险提示：国际贸易风险、宏观经济波动风险、市场竞争加剧、研发技术人员流失。

价值掘金




沪硅产业(688126)：集成电路大基金三期出手近千亿元股权投资基金成立

概念		关注区间		名称	机构	沪硅产业	半导体	当前我国在半导体设备、材料领域的整体国产化率偏低，在政策加码保驾护航、内资晶圆厂大力扩产等多重因素的共同驱动下，国内半导体设备与材料企业有望实现较快成长。	20250102
300540	中银证券《加快工业领域清洁低碳氢应用实施方案印发，低碳氢应用有望提速-241231》	川财证券《蜀道装备(300540)：继续布局氢能产业，完善氢能利用产业链闭环-200922》一文中给予“买入”评级	光库科技		硅光	硅光子技术作为平台型技术，其高速率、高集成度、低成本、低功耗、小型化等特点正逐步凸显，正被广泛应用于光通信、光传感、光计算、智能驾驶、消费电子等多个领域	20241231
300760	海通证券《AI辅助诊断列入国家医保局立项指南，AI+医疗健康迎发展机遇-241127》	财信证券《迈瑞医疗(300760)：海外业务持续高增，研发投入不断加码-241107》一文中给予“买入”评级	景嘉微	GPU	大模型训推带动AI算力需求增长，AI算力板块仍具高景气度，北美CSP厂商资本开支持续增长，GPU产品的推出和发展对产业链上下游产生重要影响	20241227

1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。

3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。

5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。

7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。

产业纵横




“估值底部+春节旺季+政策促销”叠加，板块2025修复动能强！

近日，食品饮料板块的消息催化不断：

与此同时，近日多份研报聚焦食品饮料板块，看多逻辑如下：（1）政策提升对内需重视，吃喝类消费占比有望进一步提高；（2）食品饮料行业的成本、利润预期持续改善；（3）食饮板块估值处历史低位，2025年修复动能较强。

可关注年节属性强、且渠道能力强的食品饮料类企业；可关注布局微信小店等创新营销方式领先的酒类和休闲食品类企业。

1、政策提升对内需重视，吃喝类消费占比有望进一步提高。

事实上，2024年末以来，一系列“提振消费”政策不断出台。可能通过增加居民收入、完善社会保障体系等方式，让消费者“有钱花、敢花钱”。

此外，食饮品类线上销售创新方式不断，典型如微信小店。2025年新年第一天即发布私域激励计划，鼓励微信小店放大“送礼物”测试范围，微信体系GMV有望高速增长。而酒类、休闲食品、乳制品等与送礼场景契合度较高，目前休闲食品企业均在积极布局这一赛道，有望刺激食饮线上销售增量。

据国家统计局数据，2024年1-11月份饮料类累计零售总额同比增长3.2%。

这意味着相关食品饮料细分行业在进一步的降本方面，都取得了不同程度的进展，对于四季度净利润预期有利。

展望2025年，其中，白酒板块预计业绩增速将继续放缓，但白酒商务需求有望回暖。另外，婚宴和升学宴2025年需求回升也有望缓解行业库存压力。

乳制品：上游存栏量温和去产能，乳制品产量同比下降，叠加政策鼓励发放牛奶消费券，板块上行趋势确立，预计2025H2原奶价格望企稳回升。

注意到，从2024年初至今，饮料/调味品/非白酒/休闲食品/食品加工板块涨跌幅分别为14%/5%/4%/3%/-12%。

但由于业绩向好的不断夯实，目前食品加工/非白酒/饮料乳品/休闲食品/调味发酵等板块PE分别仍位于近5年29%/33%/19%/36%/5%分位数。

因此，板块当前估值或已充分消化悲观预期，向下空间有限，预期好转时向上动能较强。

目前食饮板块估值跌至历史底部区间，四季度下行空间有限。而2025年一季度业绩在春节旺季、政策促销和线上营销创新刺激下，预期温和复苏。其中，调味品、乳制品、速冻品等基本面将依次触底，而休闲食品将延续高景气。

【相关标的】

【研报参考】

中邮证券蔡雪昱等《食品饮料行业报告：板块四季度前瞻：茅台批价企稳回升，各酒企定调减压、轻装为明年-241230》

万联证券陈雯等《2025年食品饮料行业投资策略报告：晨曦初现，转机临近-241227》

深度调研




主力资金连续三个交易日增仓，累计净流入13.17亿

中百集团（000759）

1. 盘面异动：日涨跌幅达7%。

3. 榜史概况：此次是中百集团今年第18次上榜。

5. 盘面趋势：中百集团作为零售+字节概念，加速六连板。榜单显示反复做T的三个关联席位集体减仓，中山东路出局，买二三四接力型资金进场，依然是良性换手榜单。目前最大的问题是指数表现一般，情绪想再延续往上也会有难度，建议谨慎为主。

凯撒旅业：1月2日公司在大宗交易平台以3.76元／股的价格成交939.00万股，占公司流通股本的0.66%。

友好集团(600778）

商超百货

1月1日,《学习时报》发表文章《大力提振消费须综合施策》，再次提升刺激消费的预期。同时，春节即将到来,年货节旺季来临，各家零售百货均进入备货备战关键时期。

在寒假旅游旺季到来同时，近期多地也出台政策支持市内免税店运营，释放零售消费潜力。 福州制定出台了《福州市实施外国人过境免签政策工作方案》，其中提到，加快设立运营市内免税店，让来榕过境的外国友人，在市内免税店畅购全球流行商品，同时也带动更多国货"潮品"走出国门。 陕西近日也发布《西安市“市内免税店"经营主体招标采购项目竞争性磋商公告》。意味着西安市"市内免税店"即将明确经营主体。此外,年末多地都在密集发放消费券，其中三亚已投放离岛免税消费券高达7300万元，这对免税消费的带动也不小。

推进品牌优化和业态调整，升级“人货场”

【风险提示】

宏观经济增速不及预期，百货、超市业态整体受影响。