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情报精选：国常会将股市“前置”；关税或迎转机；中国电商，霸榜TOP3；中东土壕、国际投行，加仓；机器人，跑起来！暴增4230%

1、中美相互加征关税的局面有望迎来转机。当地时间4月17日，白宫表示“我不希望关税继续上调，因为当价格涨到某个程度，人们就不会再购买了…所以可能不会进一步加税，甚至可能不想达到目前的征税水平”。此前，据美国《国会山报》报道，私下反对关税、却不敢公开批评总统的共和党议员暗中希望美国最高法院出手，叫停关税战。多名消息人士透露，白宫内部已开始讨论组建一个工作组，以便在未能与中方谈判取得突破的情况下紧急处理这些问题。

3、全球快递公司DHL4月21日将暂停向美国个人发送申报海关价值超过800美元的电子商务货物，此次中断是由于美国海关法规近期变化导致正式报关量激增，申报价值超过800美元的货物将面临多日的运输延误。此前，为应对美国政府加征关税的影响，福特和通用汽车将在美国市场涨价。法国爱马仕也宣布在美全线提价。

5、由于手机电脑等部分电子产品已被美方明确列入暂时关税豁免清单，相关企业的出口发货相对稳定。中国机电产品进出口商会表示，美国之所以豁免，是因为这些产业在美国基本上是没有的，70%到80%的产能都在中国。2024年，美国自中国进口的手机数量占比达82.1%；前些年美国90%以上的笔记本电脑都是来自中国，这两年略有下降，也有73%。

7、受美国关税政策影响，两家知名电商平台即将调整美国地区价格。近日，服饰类电商平台希音（SHEIN）和拼多多旗下的跨境电商平台Temu在官方网站发布通知称，由于最近全球贸易规则和关税的变化，运营费用有所增加，为了不降低质量，将从2025年4月25日起进行价格调整。

9、商务部数据显示，2025年1-3月，全国新设立外商投资企业12603家，同比增长4.3。3月当月实际使用外资同比增长13.2%。制造业实际使用外资715.1亿元人民币，服务业实际使用外资1933.3亿元人民币。高技术产业实际使用外资786.1亿元人民币，其中，电子商务服务业、生物药品制造业、航空航天器及设备制造业、医疗仪器设备及器械制造业实际使用外资分别增长100.5%、63.8%、42.5%和12.4%。

11、商务部将扩大对广东、天津、福建等自贸试验区的改革任务授权，赋予其新的改革试点任务；支持有条件的自贸试验区，围绕生物医药、装备制造、海洋经济等重点产业，开展全产业链集成创新；加强对中西部和延边等地区自贸试验区的政策赋能，支持其更好发挥在服务国家重大战略中的示范引领作用。

1、4月18日的国常会指出，要持续稳定股市，持续推动房地产市场平稳健康发展。财联社指出，此次国常会将“持续稳定股市”置于“持续推动房地产市场平稳健康发展”之前。

3、ETF市场规模站上4万亿元关口，4月内ETF基金的资金净流入额也突破了3000亿元。4月1日至4月17日，A股市场股票型ETF净流入资金达2008.13亿元。其中，沪深300ETF、中证500ETF、中证1000ETF等宽基产品最受青睐。华泰柏瑞沪深300ETF、华夏沪深300ETF、易方达沪深300ETF、嘉实沪深300ETF的资金净流入额分别为453.78亿元、353.95亿元、320.29亿元、202.76亿元。

5、中东主权财富基金阿布达比投资局（ADIA）最新持仓数据显示，其以1.63亿股的持股规模重返紫金矿业前十大流通股东名单。自2021年四季度首次进入该股前十大流通股以来，ADIA已连续多个季度现身公司前十大流通股东。ADIA还新晋到东方锆业的前十大流通股东名单中。同为中东的主权财富基金科威特政府投资局在今年一季度也新晋到英威腾的前十大流通股中，持仓数量为523.64万股。

7、上交所近日召开商业航天产业企业座谈会，与10家商业火箭、商业卫星领域的领军企业深入交流，探讨资本市场服务商业航天高质量发展。上交所有关负责人表示，将充分发挥大盘蓝筹集聚、硬科技领先、多产品支撑和精准化服务的功能优势，全力支持商业航天等新质生产力重点领域加快发展。

9、新奥股份近日与阿布扎比国家石油公司（ADNOC）签署了长期液化天然气（LNG）购销协议。根据协议，阿布扎比国家石油公司将向新奥股份每年供应大约100万吨LNG，供应期限为15年，LNG资源主要来自Ruwais LNG项目。这是阿联酋与中国合作伙伴签署的有史以来合同量最大的液化天然气协议。

11、寒武纪-U公告称，一季度营业收入11.11亿元，同比增长4230.22%；净利润3.55亿元，上年同期净亏损2.27亿元，扭亏为盈。营业收入大幅增长主要系报告期内公司持续拓展市场，积极助力人工智能应用落地。

1、国家卫健委组织实施“百万减残”工程重点推广项目，我国自主研发的“植入式迷走神经刺激系统”临床试验正式全国启动。迷走神经电刺激作为一种微创手术，可以辅助脑卒中患者康复治疗。数据显示，该技术能够在卒中后康复黄金期6月以后，帮助患者持续重建神经功能，明显改善患侧肢体运动功能。

3、商务部印发《关于加快推进服务业扩大开放综合试点工作方案》，其中提到，开展“车路云一体化”应用试点，推动相关基础设施规模化建设、智能网联汽车产业化发展。围绕智能网联新能源汽车、高端装备等重点产业，支持业态创新，发展维修、设计、研发、租赁等服务。

5、乘联会崔东树发文称，汽车出口在2025年达到了超高水平，而且汽车零部件也创历史新高的水平，都实现了超强的暴增的情况，其中摩托车的出口增长很强。今年的锂离子电池出口基本保持在50亿美元的月度的平稳水平，相对于去年的持续拉升状态。

7、比亚迪（BYD）计划2025年将日本销售网扩大至100家门店。据称比亚迪在日本36个都道府县已经拥有逾60家门店，将进一步增设。

9、“天工2.0机器人即将发售，将实现小批量量产和应用。”19日，天工队、北京人形机器人创新中心CTO唐剑表示，未来随着人形机器人的大规模落地，其价格将与一台入门级的小轿车差不多。

1、据新浪财经消息，4月19日，全球首场人形机器人半程马拉松落幕。第一名天工队。无更换人，总用时2:40’42”，最终2:40’42”；第二名小顽童队。更换一次机器人，总用时3:27’50”，最终3:37’50”；第三名行者二号队。更换两次机器人，总用时4:00’56”，最终4:25’56”。

点评：机构预测，2030年全球6G终端连接数将较2022年增长超30倍，月均流量增长超130倍，带来千亿级终端和万亿GB级流量的市场空间。财联社数据显示，中国6G市场规模预计在2030年达到1.3万亿元，年均复合增长率超50%。通信与感知、智能计算的融合（如通感一体化、无线AI）将成为产业爆发核心驱动力。

公司

山东药玻：受美国关税政策影响 出口美国产品基本停止发货

协创数据：前期购买的高性能算力服务器基本已到货 预计可以完成在手订单的正常交付

久其软件：公司子公司数字传播与敦煌网已无合作

济民健康：安全注射器、安全注射针出口至美国关税已达245% 公司相关产品基本无法再直接出口至美国

钜泉科技：预计第二季度实现Gauge电量计芯片首批订单交货

汇丽B：拟向控股股东转让汇丽涂料公司37.5%股权

南华期货：向香港联交所递交H股发行上市的申请并刊发申请资料

徐工机械：拟8.21亿元收购徐州徐工重型车辆有限公司51%股权

伊泰B股：拟117.92亿元要约收购ST新潮51%股份

金诚信：续签老挝开元钾盐矿委托采矿运营管理承包合同

宁波建工：联合体中标宁波枢纽产城融合板块布政东片综合开发项目

北方华创：拟4亿元参股电控产投

百大集团：授权管理层进行股票投资业务

科大智能：终止投资合作并收购控股公司少数股权

海波重科：终止设立全资子公司海波重科海洋装备制造有限责任公司

普利特：控股子公司拟设合资公司 推动钠离子电池业务发展

济民健康：2024年年度业绩预亏更正 预计亏损约5200万元到6200万元

美康生物：2024年净利润同比增长0.56% 拟10派1.35元

天地在线：2024年净亏损6754.39万元

万邦达：2024年净利润3556.59万元 同比扭亏

北方稀土：2024年净利润同比减少58% 拟10派0.35元

青岛金王：2024年净利润增长236.91%

百大集团：2024年净利润同比增长878%

维维股份：2024年净利润同比增长96.26% 拟10派1.28元

东方明珠：2024年净利润同比增长11.11% 拟10派1.8元

掌阅科技：2024年净利同比增长41.46%

思特威：2024年净利润3.93亿元 同比增长2662.76%

北京君正：2024年净利润同比下降31.84% 拟每10股派1元

士兰微：2024年净利润2.2亿元 同比扭亏为盈

千方科技：2024年净亏损11.93亿元

泰德股份：2024年净利润同比增长216.53%

南兴股份：2024年净亏损1.75亿元

华友钴业：2024年净利润同比增长24%

中船应急：2024年净利润864.13万元

溢多利：2024年净利润3109.19万元 同比扭亏

中文传媒：2024年净利润同比下降66.32% 拟10派4元

纳睿雷达：一季度净利润同比增长412%

平安银行：一季度净利润140.96亿元 同比下降5.6%

金徽股份：一季度净利润9382.66万元 同比增长18.45%

顺络电子：一季度净利润2.33亿元 同比增长37.02%

红旗连锁：第一季度净利润同比下降4.15%

桃李面包：一季度净利润同比下降27.07%

华特达因：一季度净利润同比增长8.13%

中创物流：第一季度净利润同比增长10.05%

图南股份：一季度净利润4168.69万元 同比下降54.09%

罗牛山：一季度净利润1.1亿元 同比增长128.81%

千红制药：第一季度净利润增长54.62%

瑞迪智驱：一季度净利润为2353.64万元 同比下降4.68%

健民集团：第一季度净利润同比增长10.7%

五矿新能：一季度净亏损6387.05万元

双一科技：第一季度净利润同比增长902%

蓝科高新：一季度净利润648.43万元 同比扭亏

思特威：一季度净利润1.91亿元 同比增长1265%

力源信息：一季度净利润4032万元 同比增长14.40%

贝斯美：一季度净利润2598.15万元 同比增长29.10%

华友钴业：一季度净利润同比增长140%

和晶科技：一季度净利润3835.78万元 同比增长362.86%

优刻得：一季度净亏损4473.25万元

申通快递：3月快递服务业务收入同比增长14.7%

韵达股份：3月快递服务业务收入44.1亿元 同比增长10.55%

增减持&回购

联创光电：取得不超1.3亿元股票回购贷款承诺函

中航机载：拟3亿元-5亿元回购股份

广联达：取得不超1.5亿元回购专项贷款承诺函

包钢股份：取得不超1.8亿元股票回购专项贷款承诺函；拟1亿元-2亿元回购公司股份并注销

四川九洲：拟1亿元-2亿元回购股份用于注销

聚飞光电：拟8000万元-1亿元回购公司股份用于员工持股计划或股权激励

新华都：阿里成都、杭州瀚云减持后合计持股比例降至5%以下

日历

4月下旬 美国将设工作组紧急处理对华关税事宜

每日复盘




沪指终结8连涨，分化轮动或将延续！
【每日收评】

【热点回顾】

【趋势展望】

展望后市：指数有望延续反弹之势，但考虑到成交量持续萎缩，市场大概率延续分化轮动的风格。

【消息】据新浪财经消息，4月18日，《贵州省提振消费实施方案（征求意见稿）》公开征求意见。加快推进棚户区（城市危旧房）改造，积极稳步推进城中村改造。2025年启动城中村改造3万户、城市危旧房改造8600套。

北京、上海、广州等地2024年已落地旧改项目超200个，浙江首创“房票安置+市场化收购”模式，广东通过专项债筹集旧改资金超500亿元。

建筑央企主导：中国建筑、中国交建通过EPC模式承接超大型片区开发，2024年中标金额同比增30%；

房企转型介入：万科、保利发展等头部房企将旧改纳入“第二增长曲线”，2025年一季度旧改业务贡献营收占比提升至15%-20%；

展望后市，新型城镇化作为“十四五”重点工程，据机构测算，2024-2025年新型城镇化/旧改市场规模将突破2.5万亿元，年复合增长率达12%。其中仅市政管网改造一项，年投资额就超4000亿元，带动管材、防水材料需求；消费文旅类基础设施REITs发行提速，预估2025年相关REITs规模突破2000亿元。

根据Choice数据库，新型城镇化相关概念股包括：新城市（300778）、天沃科技（002564）、大千生态（603955）、高新发展（000628）等。

2025年4月18日，两市共67只个股涨停，比上个交易日减少32只。两市低开后震荡反弹，三大指数涨跌不一。沪指跌0.11%，深成指涨0.23%，创业板指涨0.27%。以下为部分精选涨停个股分析：

题材前瞻




寒武纪一季报业绩超预期

AI芯片概念

寒武纪4月18日晚间发布2025年第一季度报告，第一季度实现营业收入11.11亿元，同比增长4230.22%；净利润3.55亿元，同比扭亏，上年同期净亏损2.27亿元；基本每股收益0.85元。

寒武纪的财报验证国产AI芯片商业化跑通，AI芯片的商业化跑通代表着硬件方面的突破，包括Chiplet、HBM等来源渠道解决或国产技术提升，另一方面芯片经过验证且有算法能力，能解决实际需求和保持产品稳定性。自主可控环节将受益，也将推进下游AI应用、场景发展。

寒武纪在当前市场稀缺性，公司收入先行指标显著超市场预期，费控情况良好，叠加目前H20禁售以及国内AI芯片需求旺盛，预计后续收入利润进入持续快速放量阶段。

风险提示：产能供给不及预期、下游客户需求不及预期、行业竞争加剧等。

价值掘金




寒武纪（688256）：寒武纪一季报业绩超预期，验证国产AI芯片商业化跑通

概念		关注区间		名称	机构	寒武纪	AI芯片	寒武纪的财报验证国产AI芯片商业化跑通，AI芯片的商业化跑通代表着硬件方面的突破	20250421
002837	银河证券《计算机行业：英伟达GTC大会聚焦高性能算力迭代-250318》	国海证券《英维克（002837）：精密温控领军企业，乘AI浪潮迎液冷机遇-250315》一文中给予“买入”评级	科华数据		腾讯概念	腾讯作为国内头部互联网公司接入DeepSeek，对国内其他互联网厂商起到带动示范作用，未来AI爆款应用有望加速涌现	20250417
601933	华西证券《社服零售行业周报：零售龙头助力出口转内销，渠道价值凸显-250413》	广发证券《永辉超市（601933）：破釜沉舟，困境反转-250401》一文中给予“买入”评级	华丰科技	华为概念	华为昇腾910C在AI推理中的表现出乎意料地好，已经达到英伟达H100芯片的60%左右。更进一步地，通过手写CUNN内核和优化，昇腾910C的性能还可以进一步提升	20250415

【操作纪律】

2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。

4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。

6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。

7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。

产业纵横




多家企业一季度业绩倍增，但造船业高景气度仍处初期！

近日，船舶制造板块的消息催化不断：

与此同时，近日多份研报聚焦船舶制造板块，看多逻辑如下：（1）去年新订单大增将保证今年造船业高景气延续；（2）美国对华造船业展开301调查，无碍国内船企优势；（3）未来几年国内造船新订单增长预期都较为乐观。

全球造船业大景气周期下，可关注中国船舶集团等央国企旗下的国资船企的受益性，以及民营船厂龙头、民营造船零部件供应商标的。

1、去年新订单大增将保证今年造船业高景气延续。

同时，中国造船业全球份额占比实现大幅提升。新接订单量为1.29亿DWT，yoy+55.28%，折合4,645万CGT，yoy+58.47%，增幅显著；全球份额占比达76.94%，yoy+11.95pct。按CGT计的份额为69.88%，yoy+11.48%。

鉴于从订单兑现为业绩至少需要1-3年时间，可以语料2025年中国造船头部企业有望延续2024年的业绩高增趋势。

3月24日和26日，美国贸易代表办公室针对中国海运、物流和造船行业举行301调查听证会，提出：对中国航运企业征收每次100万美元的进港费、对使用中国建造的船舶收取每次最高150万美元的进港费、根据从中国船厂订购船舶的比例向航运企业收取额外费用等。

据测算，“301税”将显著挤压船东利润空间——其会将单趟航行的相关费用抬升到高达300–1050万美元，占亚洲-美西航线总收入的36.71%-128.49%，占美东航线总收入的19.63%-68.69%。

因此，在美国对华301调查的背景下，日韩船厂或可以在小范围内有所受益，但恐怕无力填补中国占全球超50%的产能空白。未来中国船企仍将通过涨价消化“301税”的成本，并享受全球造船景气大周期。

3、未来几年国内造船新订单增长预期都较为乐观。

在最乐观假设下，预计2025–2029年中国有望取得每年平均9986万DWT的新接订单。其中，作为全球最大造船集团的中国船舶集团主要下属企业的中船系，有望取得3139万DWT的新接订单；

在最悲观假设下，中国有望取得每年平均7575万DWT的新接订单、中船系有望取得2273万DWT的新接订单。

本轮船舶景气周期仍处于上行的早期阶段，鉴于全球存量船队老龄化程度仍在高位、绿色船型发展趋势确定，而中国船企产能优势、成本优势突出，且正加大高端船舶占比，今年船企业绩有望在去年高增基础上进一步提升。

中国船舶、中船防务、中国动力、中国海防、亚星锚链。

诚通证券范云浩《船舶制造行业：美国对华造船行业展开301调查对中国造船业影响几何？-20250409》

招商银行韩倩婷《高端装备之船舶工业专题：造船行业三问：景气度、绿色化、内河船舶-20250124》

诚通证券范云浩《2025年船舶行业投资策略：不惧轻盈雾，扬帆赴远途-20250113》

深度调研




主力资金连续三个交易日增仓，累计净流入5.62亿

海能达（002583）

1.盘面异动：日涨幅偏离值达7%。

3.榜史概况：此次是海能达今年第1次上榜。

5.盘面趋势：海能达为6G概念的龙头之一，日内率先涨停，榜单显示，买一和买三为知名游资“中山东路”、“一瞬流光”的席位，分别净买入6036.6万元、3468.6万元；卖一、卖二、卖三均为“散户大本营”，合计净卖出1565.11万元。整体来看，多个游资席位的参与提升了市场对海能达的关注度，结合公司基本面和市场情绪，海能达短期内或将继续维持强势，但投资者仍需关注市场情绪的变化和游资的持续性操作，以防范风险。

新华联：4月18日公司在大宗交易平台以1.79元／股的价格成交1000.00万股，占公司流通股本的0.21%。

通宇通讯(002792)

6G概念

工信部近日表示，将加快推进6G技术研发、标准制定、中试验证和产业落实，进一步深化与欧盟、韩国、印度等国家和地区在6G领域的国际交流合作。

今年两会报告将6G技术列入未来重点产业规划。6G将融合通信、感知、计算、AI等多领域技术，相比5G能提升10-100倍的连接能力。

6G产业将聚焦三大投资领域：其一，终端连接规模数十倍增长：据6G技术推进组预测，到2040年全球智能设备连接量有望突破1216亿台；其二，性能全面超越5G：6G网络的理论数据传输速率可达5G的50倍，传输延迟则大幅缩短至5G的十分之一；三，商业价值凸显：基于5G的技术积累，6G通过架构创新，如星地融合、AI原生网络等，有望加速金融、工业等垂直行业的商业应用闭环形成。

【核心优势】

公司2017年收购西安星恒通公司，2023年设立成都俱吉毫米波技术有限公司，加快布局卫星通信及未来6G。目前卫星通信产品包括地面站终端、有源相控阵天线、星载相控阵天线、动中通天线、船载卫星天线、T/R 组件、模组等。其中，地面站终端是公司的核心优势所在，尤其在“一带一路”国家和友好国家中的通讯基站建设和地面终端需求上有较强竞争优势。看好公司通过产业整合，不断丰富完善卫星通信产品种类、扩大市场前景。

【风险提示】卫星通信行业发展进度不及预期；产业整合能力不及预期；新市场拓展速度不及预期；行业竞争加剧等风险。