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情报精选：美国，突发！资管巨头，转投中国、欧洲；宁德时代，重磅发布；马斯克，目标“百万台”；上海力推“首发经济”

1、据报道，白宫称其与中国相处得不错，同中方谈判时不会采取强硬态度。对华145%关税确实很高，协议达成后美对华关税将大幅下降，但不会降至零。美财长贝森特表示，当前局势本质上是贸易禁运。美国目标并非与中国脱钩，两国可能在两到三年内达成一项全面协议。与中国就此类协议的谈判尚未开始。对此，中方表示一边说要同中方达成协议，一边不断搞极限施压，这不是同中方打交道的正确方式，也是行不通的。

3、经历了大规模抛售的冲击，近期美债利率短暂企稳。但美国债务的长期问题依然存在。据机构测算，今年美国国债到期规模10.8万亿美元，债务到期问题愈发严重。

5、商务部介绍，一季度，服务零售额同比增长5.0%，增速比商品零售额快0.4个百分点。其中，餐饮收入增长4.7%，增速比1-2月加快0.4个百分点，居民人均交通通信支出、教育文化娱乐支出均实现两位数增长。《哪吒2》等国产佳片带动观影热潮，一季度全国电影票房244亿元，同比增长约48%，创历史新高。入境游热度不减，自240小时过境免签政策实施以来，截至3月31日，全国各口岸入境外国人同比增长40.2%，其中免签入境占比达71.3%。

7、文旅部披露，2025年一季度，国内出游人次17.94亿，比上年同期增加3.75亿，同比增长26.4%。其中，城镇居民国内出游人次13.18亿，同比增长22.4%；农村居民国内出游人次4.76亿，同比增长39.2%。2025年一季度，国内居民出游总花费1.80万亿元，比上年同期增加0.28万亿元，同比增长18.6%。其中，城镇居民出游花费1.48万亿元，同比增长14.8%；农村居民出游花费0.32万亿元，同比增长39.6%。

9、广西召开人工智能赋能金融创新专题研讨会。立足实际场景需求汇聚相应的数据、发展匹配的算法，积极构建“北上广研发+广西集成+东盟应用”的发展路径，加快建设中国—东盟人工智能创新合作中心，着力构筑面向东盟的人工智能合作新高地。

1、4月23日，香港恒指收涨2.37%，恒生科技指数涨3.07%。南向资金当天净卖出181.07亿港元。其中，盈富基金、恒生中国企业两只ETF分别遭净卖出90.66亿港元、67.77亿港元；美团-W获净买入5.57亿港元。

3、23日，跨境支付概念持续活跃。当天央行披露，人民币的跨境支付、投融资、储备等国际货币功能逐步增强，已成为全球第四大支付货币和第三大贸易投资货币。

5、23日，机器人板块进一步上涨。日前，奋达科技与精密减速器企业——深圳市灵枢动力有限公司签署了战略投资协议，后者主营谐波减速器、行星减速器及机器人关节件一体化相关产品。奋达科技此举意在通过参股方式共享灵枢动力在机器人相关技术领域的研究成果，进一步切入具身智能核心零部件赛道。

7、23日，宁德时代发布巧克力换电新车型。包括中国一汽红旗EH7（2025年四季度上市）；长安汽车启源A05、A07，深蓝SL03（2025年四季度上市）；北汽集团极狐高品质宽体电动家轿（2026年二季度上市）；广汽集团AION RT、AION UT、第二代AION V、AION AY7（2025年四季度上市）；奇瑞汽车iCAR V23（2025年四季度上市）。

8、海关总署公告，根据我国法律法规和《中华人民共和国海关总署与阿根廷共和国经济部关于阿根廷牛黄输华检疫和卫生要求议定书》规定，即日起，允许符合要求的阿根廷牛黄进口。

行业

2、在美国发出严厉报复警告之后，欧盟对苹果公司和Meta开出了相对温和的罚单，总计罚款7亿欧元（7.98亿美元）。欧盟监管机构根据《数字市场法》对苹果公司处以5亿欧元罚款，对Meta罚款2亿欧元。这一惩罚力度远低于传统欧盟竞争法下的惩罚措施，可能被视为避免进一步激怒特朗普的做法。

4、小马智行在2025上海车展上，发布第七代车规级自动驾驶软硬件系统方案。其中，自动驾驶套件总成本较前代下降70%，并可实现100%车规级零部件搭载。目前基于小马智行PonyWorld世界模型技术基座，小马智行L4级 Robotaxi车队已经实现50万小时全场景、全天候、全无人运营。

6、大湾区（东莞）人工智能联盟成立。由华为、OPPO、vivo三大科技巨头领衔18家重量级单位完成签约，首批成员覆盖通信运营商、顶尖高校、科研院所及产业链龙头企业。东莞力争到2027年可调度使用智能算力规模10000P以上，打造100个以上AI+先进制造示范应用场景，引进培育300家以上AI重点企业。

1、据新浪财经，4月23日，上海市商务委员会等三部门印发《关于加力促进上海市首发经济高质量发展的措施》（简称《措施》）。其中提到，对3月至5月“首发上海”活动期间的展会新品首发活动上浮补贴金额，给予不超过30%、最高60万元的补贴。

点评：机构预计，2025年中国低空经济规模将突破5000亿元，2023-2025年复合增长率达35%。随着低空经济与智慧城市、碳中和战略协同发展，2030年全球市场规模或达1.5万亿美元。当前低空经济已从政策催化转向业绩兑现期，可关注飞行控制系统、高精度传感器等核心部件的国产替代机遇；以及运营端龙头企业的市场份额变化。

公司

九安医疗：美国加税给公司造成的实际影响尚无法准确估算

钧达股份：审议通过公司H股全球发售及在香港联交所上市的相关事宜

ST美谷：与重整投资人签署《重整投资协议》

宇通重工：拟公开挂牌转让傲蓝得环境85%股权及相关债权

易成新能：拟收购储能公司80%股权并对其增资

英力股份：拟购买优特利77.9385%股份 股票复牌

宁波能源：子公司股权内部转让

重大投资&合同

宝泰隆：控股子公司收到领取采矿许可证通知

富瀚微：拟投资4000万元参股重庆希微科技

倍杰特：控股子公司签订1.12亿元合同

业绩&分红

青龙管业：2024年净利润同比增长976.43%

拓普集团：2024年净利润同比增长39.52% 拟10派5.19元

成大生物：2024年净利润同比下降26.42% 拟10派8元

天禄科技：2024年净利润同比增长206.84%

沈阳机床：2025年一季度净亏损3181.62万元

金山办公：第一季度净利润同比增长9.75%

创益通：一季度净利润同比增长200%

汉仪股份：一季度净利润465.24万元 同比扭亏

光华科技：一季度净利润同比增长564%

景嘉微：一季度净亏损5485万元

中科磁业：2025年第一季度净利润同比增长232.27%

海能实业：一季度净利润同比增长139.3%

澄天伟业：2025年第一季度净利润529.87万元 同比扭亏

好想你：一季度净利润同比增长216.08%

钢研高纳：2025年第一季度净利润下降41.90%

英唐智控：2025年第一季度净利润同比下降5.96%

澜起科技：第一季度净利润同比增长135%

湖南海利：拟回购1.5%-3%公司股份

永安期货：拟0.5亿元-1亿元回购公司股份用于减少注册资本

金冠电气：拟2500万元-5000万元回购公司股份

桐昆股份：股东磊鑫实业拟增持2.5亿元-5亿元公司股份

源飞宠物：股东计划减持不超过3%公司股份

亚威股份：董事施金霞、潘恩海、朱鹏程、樊军计划减持不超过0.86%公司股份

泰永长征：股东长园集团计划减持不超过3%公司股份

沃尔核材：股东拟减持不超过2%公司股份

恒兴新材：股东拟合计减持公司不超3%股份

辽宁能源：股东拟减持不超过3%公司股份

百奥泰：股东新余启恒计划减持不超过2%股份

每日复盘




创业板指涨逾1%，市场有望持续修复！
【每日收评】

【热点回顾】

【趋势展望】

展望后市：随着特朗普的表态，市场上对于关税的担忧情绪大幅降温，资金或将陆续回流，接下来市场有望持续修复，逐步“收复失地”！

【消息】据新浪财经消息，日前，美团自研第四代无人机通过民航局审查，获得全国首张低空物流全境覆盖运营合格证。取证后美团可在全国范围内开启常态化商业运营，成为国内首个被民航局批准可在中国全境开展物流运输的低空运营人。

近年来政策面持续推动低空经济快速商业化落地。2024年初，国务院发布《低空经济发展规划（2024-2030年）》，提出构建“低空+”产业生态，明确物流、应急救援、城市交通等场景为发展重点。民航局修订《民用无人驾驶航空器系统空中交通管理办法》，简化低空飞行审批流程，推动物流无人机规模化应用。

工信部将低空载具纳入“新质生产力”重点领域，推动高性能电机、轻量化材料等技术攻关；财政部则对低空基础设施建设项目提供贴息贷款支持。

展望后市，机构预计，2025年中国低空经济规模将突破5000亿元，2023-2025年复合增长率达35%。随着低空经济与智慧城市、碳中和战略协同发展，2030年全球市场规模或达1.5万亿美元。

根据Choice数据库，稀土永磁相关概念股包括：新晨科技（300542）、东土科技（300353）、隆盛科技（300680）、吉林化纤（000420）等。

2025年4月23日，两市共72只个股涨停，比上个交易日减少21只。两市高开后震荡分化，三大指数涨跌不一。沪指跌0.1%，深成指涨0.67%，创业板指涨1.07%。以下为部分精选涨停个股分析：

题材前瞻




小鹏机器人IRON亮相上海车展

人形机器人概念

第二十一届上海国际汽车工业展览会4月23日正式在国家会展中心（上海）开幕，小鹏机器人IRON现身小鹏汽车展台，引得大量观众围观。IRON采用1:1仿生设计，更有高度的人形化特征。拥有178厘米的身高和70公斤的体重，全身配备62个主动自由度，手部则拥有22个可动自由度。智能方面，IRON机器人搭载最新自研3000T算力的图灵AI芯片，以及拥有720°无死角视野的智驾同源鹰眼视觉系统，行走时更加自如。

特斯拉Optimus在2025年迎来量产，驱动产业链新一轮成长，机器人产业链企业迎业绩兑现元年。国内车企全面下场布局，自研（华为、小鹏）和合作（宝马、比亚迪）模式并行，有望在车厂生产场景率先落地。特斯拉、宇树、智元等均规划了2025年千台至万台级别的人形机器人出货量，行业进入量产阶段，技术路线趋于清晰。

公司打通工艺+磨床设备路径，丝杠业务布局加速，2023年立项开发滚珠丝杠，2024年行星滚柱丝杠样品研发成功，2025年1月试制产线全面竣工，3月发布首款反向式行星滚柱丝杠产品，技术研发路径清晰。

风险提示：行业需求不及预期风险、新项目量产不及预期的风险、人形机器人执行器业务拓展不利风险。

价值掘金




双林股份（300100）：小鹏机器人IRON亮相上海车展，引发市场关注！

概念		关注区间		名称	机构	双林股份	人形机器人	特斯拉、宇树、智元等均规划了2025年千台至万台级别的人形机器人出货量，行业进入量产阶段，技术路线趋于清晰	20250424
000801	方正证券《国防军工行业事件点评报告：《2024低空经济场景白皮书》正式发布，低空应用场景迎来明确指引-241023》	华创证券《四川九洲（000801）：低空60系列研究（十五），低空经济中的九洲实践-250411》一文中给予“推荐”评级	南天信息		跨境支付	跨境支付转型升级成为世界各国迫切需求，中国积极推动人民币国际化，构建自主可控的贸易和支付清结算体系当前尤为迫切，行业景气度有望提升	20250422
688256	国泰海通证券《计算机行业：寒武纪营收高增，AI芯片自主可控环节&寒武纪生态合作伙伴梳理-250420》	国盛证券《寒武纪（688256）：时代的主角，业绩迎爆发拐点-250419》一文中给予“买入”评级	英维克	英伟达	英伟达作为全球AI算力龙头，GTC大会作为科技创新风向标，将推动算力产业链进入新时期	20250418

【操作纪律】

2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。

4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。

6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。

7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。

产业纵横




行业龙头一季度业绩均倍增！二季度长协价仍“高位上涨”

近日，制冷剂概念的消息催化不断：

与此同时，近日多份研报聚焦制冷剂概念，看多逻辑如下：（1）制冷剂龙头一季度业绩都倍增，有利于估值修复；（2）空调排产高增下，二季度制冷剂大概率延续“量价高位齐升”；（3）制冷剂长协价已确定二季度继续大涨。

今年制冷剂的长景气周期趋势不变，在主流制冷剂二季度报价持续抬升背景下，可关注配额规模居前的龙头企业业绩延续高增的确定性。

【核心逻辑】

由于制冷剂今年一季度持续涨价——比如，巨化股份2025Q1制冷剂均价为37,504元/吨，同比+58%（增长13779元/吨），环比+27.7%（增长8,150元/吨），带动相关公司一季度业绩亮眼。

三美股份预计实现归母净利润3.69-4.28亿元，同比增长139%-177%；

永和股份预计实现归母净利润0.91-1.03亿元，同比增长144%-176%。

在空调排产高增下，3月制冷剂价格涨幅明显。据百川盈孚数据，截止3月末，三代制冷剂R32、R125、R134a产品价格分别为47000元/吨、45000元/吨、46500元/吨，较2月底分别上涨5.62%、2.27%、3.33%，R22较上月环比上涨5.88%。

此外，随着热泵、冷链市场发展，叠加东南亚国家制冷剂需求扩张等因素，未来制冷剂市场供需缺口将会持续扩大，对二季度制冷剂定价将继续带来有力提振。

3、制冷剂长协价已确定二季度继续大涨。

R410a长协价格（含税）：3.65万元/吨（24Q4）→4.2万元/吨（25Q1）→4.76万元/吨（25Q2）。

而萤石原料虽然也在涨，但涨幅却显著小于制冷剂成品。数据显示，截至4月11日，萤石97湿粉市场均价3,752元/吨，较上周同期持平；2025年(截至4月11日)均价3,706元/吨，较2024年均价上涨4.53%。而同期制冷剂价格的涨幅几乎都在双位数以上。

这意味着二季度制冷剂企业业绩或能延续环比正增和同比倍增。

【趋势研判】

【相关标的】

【研报参考】

东海证券张晶磊《氟化工行业月报：制冷剂企业 Q1 业绩兑现，行业景气持续上行-250415》

湘财证券顾华昊《氟化工行业动态分析：旺季来临，近期制冷剂价格高位上涨-250411》

深度调研




主力资金连续三个交易日增仓，累计净流入8.21亿

肇民科技（301000）

1.盘面异动：有价格涨跌幅限制的日收盘价格涨幅达到15%。

3.榜史概况：此次是肇民科技今年第4次上榜。

5.盘面趋势：肇民科技为人形机器人概念的龙头之一，强势20CM涨停，榜单显示，买一为知名游资“上海超短帮”的席位，净买入3982.16万元；买二、买三、买五、卖二、卖三均为机构席位，合计净买入5118.79万元。整体来看，肇民科技的涨停吸引了大量关注，机构与注资联手封板显示出市场对其的乐观态度，但短期内需警惕市场情绪波动带来的风险。

张家港行：4月23日公司在大宗交易平台以4.17元／股的价格成交1748.24万股，占公司流通股本的0.72%。

长盛轴承(300718)

人形机器人

首届具身智能机器人运动会将于4月24日至26日在无锡举办。面对多样化的比赛项目和挑战，有望加速提升机器人的技术性能和实际应用能力，商业化有望提前。

前有机器人马拉松，后有机器人运动会。监管部门显然正通过场景展示、游戏互动等多种方式，让大众近距离与机器人互动，感受科技创新的魅力，使更多人了解和认识人形机器人及其应用价值，提高公众对人形机器人行业的关注度和认知度，为市场的推广和拓展创造良好条件。

可关注人形机器人产业链爆发进程中整机以及上游的核心零部件企业。

【核心优势】

公司聚焦自润滑轴承、低摩擦副零部件和精密铸件三大业务，产品深入多行业，客户基础深厚。人形机器人产业化在即，轴承需求有望放量。公司轴承业务已绑定国内人形机器人头部厂商，成为宇树科技供应链的核心供应商。同时前瞻布局微型丝杠领域，有望切入灵巧手赛道。公司持股45%的子公司华纳传动从事滚珠丝杠业务，2024年滚珠丝杠产品年产能20万套，2025年有望增长至30万套。未来有望伴随灵巧手技术路线变革与量产落地充分受益。

【研报参考】

东吴证券周尔双《轴承+丝杠双轮驱动，有望受益于人形机器人产业化落地-250313》