ACE扫单系统内参1205

情报精选：利好突袭！超级巨头，直线拉升；寒武纪，严正声明；科创板，新股首日均翻倍；“千帆星座”最新建设情况

1、隔夜，美股开盘后，科技巨头Meta股价大幅拉升，盘初一度暴涨近6%，创7月31日以来最大盘中涨幅。消息面上，该公司计划将元宇宙项目支出削减至多30%。此外，美国上周首申失业救济人数为19.1万人，不及市场预期。美国11月非农就业岗位减少9000，10月就业变化数据下修至减少1.55万个。受此影响，市场对美联储的降息预期进一步升温，据CME“美联储观察”，12月降息25个基点的概率升至89.2%。

3、商务部新闻发言人表示：中国政府依法依规开展稀土相关物项的出口管制工作，据我所知，只要是用于民用用途的，合规的出口申请，中国政府都及时予以了批准。同时，中国政府积极适用通用许可等便利化措施，促进两用物项合规贸易，切实维护全球产供链的安全稳定。

5、据统计，1-10月份，全国新开工改造城镇老旧小区2.51万个。河北、内蒙古、辽宁、吉林、上海、江苏、安徽、福建、江西、海南、重庆、云南、陕西、甘肃、青海、新疆生产建设兵团16个地区已完成年度城镇老旧小区改造计划。

7、截至9月底，全国已建设高质量数据集总体量超500PB。国家数据局数据显示，截至9月底，我国7个数据标注基地引进和培育标注企业362家，标注从业人员达8.5万人，带动数据标注相关产值163亿元；我国日均Token消耗量已突破40万亿，和2024年初相比，增长了约400倍。

9、商务部发言人称，中国是全球第二大消费品市场，致力于绿色化、数字化、智能化转型，加快推进产业配套能力强，是新一轮科技革命和产业变革的最佳应用场景。包括日资企业在内的跨国公司都表示看好中国市场。今年以来，中国新设立外商投资企业数量5.4万家，同比增长14.7%。

11、统计数据显示，2025年全球独角兽企业500强总估值达39.14万亿元，同比增长超30%，主要集中在美国与中国，中国共有150家企业入选。

1、12月4日，摩尔线程概念爆发，多股涨停。摩尔线程（代码688795）已确认12月5日登陆科创板，发行价114.28元/股，为A股近一年来上市新股最高。上市时总市值将达537亿元。2025年至今，共12只新股登陆科创板，上市首日最高价均较发行价翻倍；涨幅在143.96%-571.3%之间，平均涨幅270.39%。

3、12月4日，南向资金净买入约14.80亿港元。盈富基金、药明生物分别获净买入约26.06亿港元、3.16亿港元；腾讯控股遭净卖出13.46亿港元。港交所披露，贝莱德在工行H股的持股比例于11月28日从4.84%升至5.00%。瑞银集团在中兴通讯H股的持股比例从7.91%升至8.13%。

5、上周股票型ETF合计净流出409.64亿元。这一赎回的趋势仍在本周延续。Wind数据显示，上周股票型ETF净赎回252.92亿份，年内周度净赎回份额居前三。此前仅有今年2月16日当周（-343.06亿份）、8月3日当周（-267.63亿份）的赎回力度较上周高。

7、在宁德时代船舶业务及“船-岸-云”一体化解决方案媒体沟通会上，宁德时代表示，在汽车行业，宁德时代市占率已接近40%，航运脱碳是下一个确定性的万亿级赛道，从陆路系统性拓展至广阔水域，将是集团新增长曲线的重要板块；宁德时代船舶业务广泛应用于内河、内湖、内海等多种水域，目前正推动应用场景向远洋突破。宁德时代已为近900艘各类船舶提供动力解决方案，在该领域的全球市占率约为40%。

9、12月4日，从知情人士处获悉，碧桂园旗下债券“H16腾越2”的重组方案获债权人会议通过。至此，碧桂园境内债务重组所涉的9只债券，其重组方案均已获得债权人会议通过，9只债券余额为138.5828亿元。

11、力拓上调了2025年铜产量预测。预计2025年合并铜产量将达86万至87.5万公吨之间，高于此前预测的78万至85万公吨。此前，高盛预计2026年铜价将在10000至11000美元区间震荡，并指出铜价目前的高位难以持续；期铜价的上涨主要是基于对未来市场供应紧张的预期，而非当前的基本面。

1、知情人士透露，Meta计划大幅削减元宇宙部门预算，最高可能达30%，并可能在明年1月裁员；扎克伯格将重心转向AI项目和相关硬件产品。自2021年初以来，元宇宙部门已亏损超过700亿美元。

3、Palantir、英伟达和美国公用事业公司CenterPoint Energy宣布，三方正共同开发一款新的软件平台，以加速新一代人工智能（AI）数据中心的建设。

5、SK海力士在继续发展先进存储制程的同时也将进入利基型DRAM制造领域，丰富业务范围。SK海力士正与一家韩国Fabless无晶圆厂半导体设计企业合作，计划最早在2027年开始生产定制的专用DRAM内存，双方正就具体项目和产能进行交涉。

7、owflake与人工智能初创公司Anthropic宣布达成2亿美元多年期协议，将在该云软件公司的平台上提供Anthropic的Claude大模型。双方希望将AI智能体部署到“全球最大企业”中，帮助企业使用由Anthropic的Claude模型驱动的Snowflake AI智能体。

9、12月4日国际DRAM颗粒现货价格整体相对稳定，涨幅仍集中于DDR4部分颗粒，DDR5部分颗粒仍有小幅下跌。DDR5 16G (2Gx8) 4800/5600当天下跌0.98%，均价为26.933美元；DDR4 16Gb (2Gx8) 2666当天仍保持一定涨幅，上涨2.11%，均价为35.714美元。

1、据网易消息，易居研究院数据显示，11月一线城市二手住宅成交套数达49033套，创下7个月新高，环比大幅增长20%，甚至超过传统旺季9月的成交水平。

点评：考虑到美联储12月降息概率再度上升，日央行加息对日元汇率冲击较大，对全球资产价格也产生一定溢出效应。从日本机构持仓存量占比看，澳大利亚、荷兰、法国国债及美国MBS占比更高，若日元套利交易持续去杠杆，将冲击这些国家的相关资产。此阶段可关注高股息蓝筹（全球避险属性）及出口链（日元升值提升国内出口竞争力）相关投资方向。

公司

捷邦科技：公司拥有谷歌的供应商代码 产品已应用于谷歌智能家居终端设备

万马科技：在Robotaxi领域 公司已与百度阿波罗、哈啰、曹操出行等厂商达成合作

格力博：商用清洁机器人正在进行量产前测试

超声电子：公司部分PCB产品有在AR/VR眼镜领域配套应用

齐峰新材：子公司间接参与对摩尔线程投资

芯动联科：公司产品在商业航天领域已经有所应用并持续多年

威尔高：台达系公司重要客户 其产品应用于谷歌等云厂商

崇达技术：供应中兴努比亚手机相关PCB产品

兰剑智能：AMR等机器人已应用于比亚迪、宁德时代项目

重组&再融资

华伍股份：子公司长沙天映被申请破产清算

纳芯微：公司H股发行价格确定为每股116港元

艾为电子：向不特定对象发行可转债申请获上交所审核通过

中国石油：签署合计400亿元合同收购三家储气库公司100%股权

倍杰特：全资子公司拟收购取得文冶有色金属控股权

艾布鲁：拟出售控股子公司金鹊农业79%股权给关联人钟儒波和游建军

重大投资&合同

神工股份：拟与专业机构共同投资设立产业基金

兴发集团：子公司与比亚迪全资孙公司青海弗迪签署8万吨/年磷酸铁锂委托加工协议

华曙高科：拟与关联方共同投资设立合资公司 布局3D打印服务领域

重庆水务：拟收购污水处理项目

格科微：公司0.7微米5000万像素图像传感器产品收到国际知名品牌ODM订单

上海沪工：终止实施航天装备制造基地一期建设项目

指南针：拟向全资子公司麦高证券增资1亿元

昀冢科技：公司消费电子产品主要应用于华为、小米、OPPO、VIVO、荣耀等主流品牌智能手机

美利信：拟募资不超过12亿元 将用于半导体装备精密结构件建设项目等

科伦药业：科伦博泰与Crescent Biopharma建立战略合作伙伴关系

业绩&分红

中百集团：截至目前关闭30家仓储大卖场 预计产生1.8亿元损失

东阿阿胶：拟1亿元-2亿元回购股份用于注销

中自科技：股东银鞍岭英减持1%股份计划完成

联动科技：控股股东、实际控制人11月28日至12月3日减持38.2万股

德艺文创：股东吴体芳拟减持不超2%股份

太阳电缆：股东象屿集团及其一致行动人拟合计减持不超3%股份

海科新源：董事张在忠、吴雷雷拟合计减持不超0.07%股份；员工战略配售资管计划拟减持不超2.5%股份

海森药业：董事、高管拟合计减持不超0.0816%股份

每日复盘




指数缩量探底回升，或将开启反弹！
【每日收评】

【热点回顾】

【趋势展望】

展望后市：指数缩量探底回升，成交额创出近期新低，有望上演“地量见地价”，指数接下来有望迎来反弹。

【消息】据网易消息，易居研究院数据显示，11月一线城市二手住宅成交套数达49033套，创下7个月新高，环比大幅增长20%，甚至超过传统旺季9月的成交水平。

在此背景下，近年来，二手房成交占比明显提升，一定程度上超过新房成为“楼市热度”的代言人。

统计显示，2025年1至10月，二手房市场份额大幅提升至45%。部分热点城市二手房交易占比已突破60%。如杭州2024年二手房成交套数占总交易套数的58.91%，2025年1~9月进一步提高至64.93%。

展望后市，核心城市项目去化速度加快，房企现金流逐步改善。一二线城市核心区资产已进入磨底阶段，价格企稳迹象显现。2025年行业毛利率有望触底回升，头部房企盈利能力改善。

根据Choice数据库，房地产相关概念股包括：合肥城建（002208）、深深房A（000029）、金融街（000402）、招商蛇口（001979）等。

2025年12月4日，两市共39只个股涨停，与上个交易日减少15只。两市探底回升，创业板指涨超1%，早盘一度跌超0.5%。沪深两市成交额1.55万亿，较上一个交易日缩量1210亿。沪指跌0.06%，深成指涨0.4%，创业板指涨1.01%。以下为部分精选涨停个股分析：

题材前瞻




氮化镓电源模块新突破

氮化镓概念

近日，九峰山实验室发布氮化镓电源模块最新成果。100万个该模块装入一座容量1吉瓦（10亿瓦）的超大型AI算力中心机柜里，一年可省近3亿度电，约合2.4亿元电费。团队负责人李思超博士说，该成果目前已完成概念验证，即将开始中试验证，预计3-5年内量产，届时可满足千亿级市场需求。

作为第三代宽禁带半导体代表，氮化镓（GaN）具备宽带隙、低导通电阻、高电子迁移率等综合优势，虽热导性、热氧化性能弱于硅和碳化硅，但在数据中心、电动汽车等高压场景可实现低损耗运行，支撑其在多领域快速渗透。从应用结构看，GaN半导体器件覆盖消费电子、电动汽车、可再生能源与工业、数据中心等领域，弗若斯特沙利文数据显示，2024年市场规模约32.28亿元，预计2028年将攀升至501.42亿元。

公司通过技术创新加速推动AI服务器电源订单，计划构建以SiC、GaN为主要方向，自研的GaN 650V 75mohm芯片研制成功，并于今年上半年全面通过内部可靠性验证，目前进入导入阶段，并向战略客户送样验证，为拓展AI服务器电源和人形机器人等高增长市场奠定基础。

风险提示：技术进展不及预期；下游景气度修复不及预期；宏观环境波动风险等。

价值掘金




宏微科技（688711）：氮化镓电源模块新突破，相关行业直接受益！

概念		关注区间		名称	机构	宏微科技	氮化镓	GaN半导体器件覆盖消费电子、电动汽车、可再生能源与工业、数据中心等领域，预计2028年市场规模将攀升至501.42亿元	20251205
600362	光大证券《铜行业系列报告之十一：中国铜冶炼厂2026年减产有望兑现，继续看涨铜价-251201》	方正证券《江西铜业（600362）：铜板块低估标的，利润增长潜力可期-250923》一文给予“推荐”评级	金盘科技		电网设备	储能及变压器等电网配套设备需求将显著提升，相关美国市场供应商有望受益	20251203
688256	国泰海通证券《电子元器件行业2026年度策略会：DeepSeek开源AI补齐产业链短板-251103》	民生证券《寒武纪（688256）：业绩高增延续，自身壁垒有望不断强化-251019》一文给予“推荐”评级	生益科技	PCB	AI将成为未来3–5年PCB行业的主导增量，AI周期驱动下，PCB正处于量价与结构共升的长期趋势中	20251201

【操作纪律】

2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。

4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。

6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。

7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。

产业纵横




量产已处爆发前夜！中美相争或强化这一前沿领域优势

近日，人形机器人概念消息催化不断：

与此同时，近日多份研报聚焦人形机器人概念，看多逻辑如下：（1）人形机器人已处于量产及应用爆发的前夜；（2）中美人形机器人领域竞争加剧，或放大“两强”产业优势；（3）机器人企业正加速资本化，提升估值和扩产。

量产提速预期下，可关注人形机器人产业链各细分环节龙头，特别是进入特斯拉Optimus、宇树科技等科技巨头供应链的企业。

1、人形机器人已处于量产及应用爆发的前夜。

在海外，特斯拉Optimus人形机器人完成多次迭代演示，并已在弗里蒙特工厂启动擎天柱试生产，还计划2026年建成第三代大规模生产线，并把单台成本压到2万美元以内；波士顿动力等其它公司也在步态控制等领域取得进展。

随着规模量产将至，产业也将迈过炒噱头概念，即将诞生一批有高增业绩夯实估值的小独角兽企业。

2、中美人形机器人领域竞争加剧，或放大“两强”产业优势。

中美竞争格局方面，美国技术创新领先，但中国凭借制造业基础和应用场景优势快速跟进。国内已形成完整产业链布局，但在人形机器人核心部件如高精度减速器、伺服系统上仍依赖进口。美国政策压力可能倒逼中国加快自主创新，例如优必选Walker X等产品已实现部分场景应用。

展望后市，大摩预计，2050年全球市场规模达5万亿美元，累计部署量超10亿台，其中，至少约30%会来自中国。

3、机器人企业正加速资本化，提升估值和扩产。

11月10日，中信证券披露宇树已完成上市辅导，拟在A股首发上市；

智元则通过收购上纬新材控股权加速资本化，目前已持有后者63.62%股份。

头部企业集中启动上市进程，标志人形机器人行业迈入“产业化+资本化”双轮驱动发展阶段。这不仅将大幅明晰并提升相关公司的价值，提振产业投资信心。也将为人形机器人企业在明年实现数倍、甚至数十倍的扩产，提供强大的融资资金支持，有利于行业加速壮大。

【趋势研判】

【相关标的】

【研报参考】

东吴证券黄细里等《汽车零部件行业科技主线2026年策略报告：AI驱动下液冷+机器人需求爆发，开启汽零新增长曲线-251202》

国元证券龚斯闻等《人形机器人产业周报：国家发改委提示防范重复度高的产品 “扎堆”上市，优必选再获1.43亿订单-251202》

深度调研




主力资金连续三个交易日增仓，累计净流入31.66亿

华伍股份（300095）

1.盘面异动： 有价格涨跌幅限制的日收盘价格涨幅达到15%。

3.榜史概况：此次是华伍股份今年第8次上榜。

5.盘面趋势：华伍股份为人形机器人概念的龙头之一，逆市20CM涨停，榜单显示，买一、买二均为知名游资“量化打板”的席位，分别净买入4479.06万元、4202.3万元；卖三、卖四、卖五均为机构席位，合计净卖出930.05万元。整体来看，华伍股份短期内股价可能继续受到游资的推动，投资者需注意市场情绪的变化和潜在的波动风险。

国机重装：12月4日公司在大宗交易平台以4.14元／股的价格成交2000.00万股，占公司流通股本的0.27%。

宏微科技(688711)

半导体

据SEMI数据，三季度全球半导体设备出货金额同比增长11%，达336.6亿美元，环比增长2%，为连续6个季度增长，增幅连续5个季度达两位数，销售额创2005年来新高。其中，中国大陆市场位居全球第一，占比高达43%。

权威机构的统计数据验证了半导体产业链当前的高景气度。而在外部封锁倒逼国产替代加速下，国内半导体产业链景气度还高于全球平均水品。

分析指出，强劲的人工智能需求持续推动先进逻辑、内存领域及封装应用的投资。而这种趋势在四季度并无变化，甚至存储芯片、GPU芯片等涨价还在加速。

公司已实现IGBT、SiC等芯片的性能对标国际先进水平

【风险提示】下游需求不及预期；市场竞争加剧；客户拓展不及预期。

东海证券方霁《公司简评报告：边际改善信号渐强，车规级领域持续突破-250418》

投资日历




2025中医药高质量发展大会召开，聚焦中医药数字化转型

机密爆料




两市机构资金合计净流出321.57亿元

其中，机构重点增持：家电行业（22.58亿）、通用设备（20.60亿）、航天航空（15.60亿）、汽车零部件（7.66亿）、计算机设备（7.18亿）；

个股方面，12月04日机构净流入前五的股票分别为：三花智控（23.53亿）、巨轮智能（8.54亿）、中国卫星（8.18亿）、航天电子（8.05亿）、天孚通信（7.15亿）；

机构净流出前五的股票分别为：香农芯创（-8.40亿）、航天动力（-7.14亿）、顺灏股份（-5.59亿）、蓝色光标（-5.52亿）、实达集团（-4.87亿）。