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情报精选：突发！白宫，关税！白银，见证历史；5000亿芯片巨头，终止！修订版美国《生物安全法案》未点名任何企业

1、据中国基金报，12月9日晚间，白宫表示，他可能会考虑下调部分美国商品的关税，但同时重申，他大规模使用进口关税的做法正在吸引投资，并让长期低迷的汽车、半导体制造等产业重获生机。

3、美国众议院规则委员会官网显示，修订后的美国《生物安全法案》已被纳入最新版本2026财年国防授权法案（NDAA），其中规定将禁止美国联邦机构与“受关注的生物技术公司”签订合同。与去年多个版本直接点名药明康德等药企不同，今年修订后的法案未具体点名任何企业，但规定后续将由白宫管理和预算办公室（OMB）在法案通过后一年内，参考美国国防部等相关清单，制定受限企业名单。

5、据新华社，国务院副总理在会见美国科恩集团高级顾问艾伦时表示，今年以来中美两国元首多次通话并在韩国釜山成功会晤，达成一系列重要共识。双方应保持合作势头，不断拉长合作清单、压缩问题清单。欢迎更多美国企业来华投资兴业，力促中美经贸关系平稳健康可持续发展。艾伦积极评价两国元首会晤成果，表示愿发挥桥梁作用，持续推动美中深化经贸合作。

7、据财联社，市场监管总局（国家标准委）近日批准发布《民用无人驾驶航空器实名登记和激活要求》（GB 46761—2025）和《民用无人驾驶航空器系统运行识别规范》（GB 46750—2025）两项强制性国家标准，两项标准将于2026年5月1日起正式实施。

9、从国家邮政局获悉，11月，中国快递发展指数为478.1，同比提升3%。具体来看，其中发展规模指数、服务质量指数和发展能力指数分别为646、661.3和266.4，同比分别提升6%、1.9%和0.3%；发展趋势指数为60.3。

市场

2、12月9日，建行公告称，该行于2025年6月完成向特定对象发行约115.89亿股A股股票，注册资本由人民币2500.11亿元增加至人民币2616亿元。上述增资于近日获批。至此，中行、建行、交行、邮储银行四家国有大行均已完成向特定对象发行A股股票，用以补充核心一级资本的共计5200亿元募集资金已全数到账。

4、中国投资有限责任公司（简称中投公司）发布《2024年度报告》显示，中投公司2024年实现净利润1406.38亿美元，同比增长30.39%；投资收益1302.21亿美元，同比增长40.84%。在境外投资组合中，公开市场股票占比34.65%，其中信息科技占比25.85%。

6、阿里成立千问C端事业群，首要目标是将千问打造成为一款超级APP，成为AI时代用户的第一入口，未来还将覆盖眼镜、PC、汽车等场景。

8、蓝箭航天董秘介绍，朱雀三号复用5次后，单次成本较首飞下降约45%；复用20次时，成本基本仅为边际成本，主要包括二子级制造成本、一级维护费等。“朱雀三号的终极目标的是将每公斤发射费用降至2万元人民币以下。”

行业

2、闻泰科技9日已正式向荷兰方面指定的安世半导体股权托管人迪里克等人发出函件，提议就安世半导体相关争议开展建设性会谈，以期通过对话弥合分歧、寻求符合各方利益的长期解决方案。但截至9日20：34，闻泰科技方面并未收到迪里克、或其他在荷兰法院授意之下代行荷兰安世半导体控制权董事或高管的回复。

4、知情人士透露，Meta可能在2026年第一季度发布新的大型语言模型Avocado，以进一步与谷歌、OpenAI等公司竞争。

6、梅赛德斯-奔驰与自动驾驶公司Momenta及阿联酋本地出租车公司Lumo联合宣布，在阿布扎比共同推出豪华机器人出租车（Robotaxi）服务。该车队基于新款梅赛德斯-奔驰S级，计划于明年在阿布扎比正式投入运营，未来将扩展到全球其他市场。

8、彭博核能股指数年内累计上涨38%，总市值增加5660亿美元，其中美国加州Oklo股价暴涨约400%。数据显示，仅在美国，未来25年内数据中心将需要3500亿美元用于核能产能建设。特朗普已签署命令加速核电站建设，英伟达CEO黄仁勋也强调核能将成为AI的主要动力。

机会

点评：长期来看，全球AI竞赛的背景下，H200松绑并未改变美国在核心算力上对中国进行长期制衡的战略意图，反而强化了国内市场对国产算力自主可控的紧迫性，AI芯片的国产替代仍然是主流趋势。在此背景下，国内AI算力建设加速，算力配套的服务器代工、高带宽内存（HBM）、光模块、PCB、铜缆、液冷等细分领域均有望受益。

2、据财联社消息，近日，Alphabet旗下的谷歌最新宣布，公司正着手开发两种不同类别的人工智能(AI)眼镜，以在明年与Meta的产品展开竞争：一类配备显示屏，另一类则主打音频功能。谷歌表示，第一款合作开发的AI眼镜将于2026年某个时间点上市。

公司调研：

雄韬股份：公司暂未涉及太空算力领域的布局

奥比中光：公司Gemini系列双目3D相机搭载自研芯片

涪陵榨菜：已进入盒马与山姆渠道

迈信林：目前光子的产品已经具备商业应用能力并已经有小规模化集群部署

科德数控：产品已应用于航天科工、航天科技集团旗下多家单位

五矿新能：全固态电池用正极材料已实现吨级出货

大北农：公司参与太空航天育种实验

富瑞特装：公司有向天兵科技提供过阀门类及燃料加注系统装备产品

重组&再融资

煜邦电力：拟3000万元收购煜邦智源10%股权

清新环境：全资子公司拟公开摘牌眉山国润金象排水有限公司100%股权

天有为：拟100万欧元购买克莱默汽车系统有限公司100%股权

益方生物：拟筹划发行H股股票并在香港联交所上市

万集科技：控股子公司武汉万集增资扩股引入战略投资者

博瑞传播：拟6649万元收购每经科技51%股权

隆基绿能：终止境外发行全球存托凭证事项

聚和材料：股东陈耀民拟询价转让677.69万股股份 占总股本2.80%

神思电子：向全资子公司转让参股公司股权

沈阳机床：放弃收购南京二机齿轮机床有限公司68.87%股权

豪威集团：发行境外上市股份（H股）获中国证监会备案

思瑞浦：决定终止购买奥拉股份股权 股票复牌

嘉美包装：控股股东筹划控制权变更 股票停牌

海鸥住工：拟转让全资子公司100%股权及相关债权 涉及金额1.74亿元

正泰电器：预计2026年向关联方采购光伏组件金额不超过35亿元

万马科技：预中标国家电网有限公司环网箱项目合计金额5994.34万元

双塔食品：泰国子公司生产线建成投产

安联锐视：江苏元启联安机器人科技有限公司完成设立

东吴证券：拟与关联人共同向东吴期货增资4.03亿元

*ST围海：联合中标6.52亿元罗平县智慧农业项目工程

韩建河山：中标管材采购合同 金额3.88亿元

文科股份：签署7653万元施工合同三方协议

兴福电子：拟投资4.8亿元建设4万吨/年电子级磷酸项目

中红医疗：子公司拟中选江西医用耗材带量采购项目

精测电子：子公司与客户签订累计金额4.33亿元的半导体量检测设备销售合同 应用场景主要为先进存储和HBM等

永茂泰：投资4亿元建设镁铝合金新材料汽车和机器人零部件智能制造项目

精工科技：与湖北裕创碳纤维有限公司签署销售合同

英华特：拟使用不超过3亿元闲置自有资金进行委托理财

沈阳机床：拟向全资子公司沈阳中捷航空航天机床有限公司增资1亿元

龙江交通：拟投资26.79亿元建设石墨矿采选联合项目

业绩&分红

新五丰：11月销售生猪数量57.55万头同比增长80.97%

深圳机场：11月份旅客吞吐量同比增长8.77%

掌阅科技：收到参股公司点众科技499万元分红款

金固股份：拟3000万元-6000万元回购公司股份

惠泰医疗：拟以2亿元至2.5亿元回购股份

英派斯：控股股东拟6000万元至1.2亿元增持公司股份

东华测试：控股股东及一致行动人拟合计减持不超1.99%股份

美信科技：股东润科投资拟减持不超1.6047%股份

德明利：股东魏宏章11月7日-12月8日累计减持284.33万股 减持计划实施完毕

赛微微电：股东上海岭观拟减持不超1.45万股

奥康国际：股东项今羽拟减持不超3%股份

盈方微：东方证券因减持持股比例降至5%以下

立新能源：股东山东电建拟减持不超1%股份

航天发展：第四大股东航天科工资产公司12月9日减持134.35万股

每日复盘




市场缩量小幅调整，不改震荡反弹之势！
【每日收评】

【热点回顾】

【趋势展望】

展望后市：市场小幅调整消化获利盘，不改震荡反弹之势，接下来还有12月份的第二场重磅会议，利好预期有望推动市场继续反弹走高。

【消息】据搜狐网消息，企查查显示，近日，蓝箭航天空间科技股份有限公司申请公布“运载火箭姿态控制方法、控制装置、存储介质及电子设备”专利。

据介绍，朱雀三号的复用成本呈现“前期高投入、后期边际递减”特征，复用5次将降本45%，复用20次时，成本基本仅为边际成本。“朱雀三号的终极目标的是将每公斤发射费用降至2万元人民币以下”。这将赋予中国商业航天显著的国际价格竞争力。

据机构测算，2018-2027年Starlink仅星座建设空间就达429亿美元，整个Starlink对应市场空间或将达到6217亿美元。参考Starlink的发展历程，预计我国卫星互联网也将迎来十年黄金发展期，一个万亿市场规模的新赛道逐渐成型。

具体到A股市场，随着技术成熟度提升和星座组网加速，商业航天板块估值有望修复。可关注火箭回收、卫星制造、核心部件三大领域。

三大指数涨跌不一，两市共54只个股涨停

题材前瞻




多晶硅平台公司注册

光伏概念

有消息称，“多晶硅平台公司注册”，公司名称为北京光和谦成科技有限责任公司，注册资本30亿元，成立日期为2025年12月9日。公司住所在北京市朝阳区。有头部硅料企业人士称，该消息属实，但具体安排由行业协会负责。

当前光伏行业反内卷已取得一定积极成效，三季度主链上游环节预计显著减亏。 随着能耗新标的严格执行，多晶硅供需格局将得到实质性改善。在供需两端反内卷的推进下，产业链供需关系有望迎来快速修复，并推动组件价格抬升。

公司聚焦光伏和农牧两大主业，多晶硅行业成本优势和规模优势显著，电池片销售规模全球领先，光伏组件市场规模不断扩大。目前公司业务处于周期低谷，预计随着光伏行业反内卷政策落地，多晶硅、电池片和组件盈利将逐步改善。

风险提示：多晶硅产能出清不及预期；回款放缓，坏账损失风险；国际贸易摩擦风险；资产负债率较高，财务费用增加风险。

价值掘金




通威股份（600438）：多晶硅平台公司注册，光伏产业链受益！

概念		关注区间		名称	机构	通威股份	光伏	在供需两端反内卷的推进下，产业链供需关系有望迎来快速修复，并推动组件价格抬升	20251210
002241	银河证券《消费电子行业产业链跟踪：行业热点聚焦，大厂陆续发布AI眼镜-251114》	长江证券《歌尔股份（002241）：业绩符合预期，未来受益端侧AI浪潮-251116》一文给予“买入”评级	斯瑞新材		商业航天	SpaceX倒逼国内加速可复用火箭研发与卫星星座组网，在十五五规划中航天强国目标的引导下，国内商业航天已进入高速发展阶段	20251208
688711	爱建证券《电子行业周报：数据中心助力GaN需求增长-251117》	中泰证券《宏微科技（688711）：25H1业绩稳健，重点关注可控核聚变及AI电源等高景气赛道进展-250916》一文给予“买入”评级	江西铜业	铜	铜矿的短缺已经传导至电解铜环节，而铜矿供给紧张至少维持到2026年，铜价后续有望继续新高	20251204

【操作纪律】

2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。

4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。

6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。

7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。

产业纵横




三季度利润大增后，这一高景气化工品四季度仍在涨价

近日，制冷剂板块消息催化不断：

与此同时，近日多份研报聚焦制冷剂板块，看多逻辑如下：（1）制冷剂行业基本面总体较好，且有望延续；（2）制冷剂核心原料萤石的成本短中期在回落；（3）2026年制冷剂配额进一步收缩，加剧供需趋紧。

三代制冷剂短期内不存在被替代的趋势，仍是未来长期主流。相关配额品种多、数量大的企业有望受益配额收紧政策，实现利润最大化。

1、制冷剂行业基本面总体较好，且有望延续。

利润倍增的有：巨化股份实现归母净利润32.4亿元，同比+1602%；三美股份归母净利润同比+183%；东阳光归母净利润同比+189%；永和股份归母净利润同比+220%；永太科技归母净利润同比+136%；中欣氟材归母净利润同比+118%；ST联创归母净利润同比+198%；多氟多实现归母净利润7,805万元，同比+407%。

而仅有三家公司利润回落：金石资源归母净利润2.36亿元，同比-5.88%；鲁西化工归母净利润10.23亿元，同比-35%；巍华新材归母净利润1.09万元，同比-40.96%——但主要还是因为它们的主业并非制冷剂生产环节。

2、制冷剂核心原料萤石的成本短中期在回落。

又据氟务在线跟踪，萤石预计短期内在供应充足与厂商惜售情绪的博弈下，以稳中小幅偏弱的震荡为主。

此外，作为半成品的氟化氢受硫酸高价支撑，预计12月及2026年1月价格将偏强震荡。

生态环境部已正式印发《2026年度消耗臭氧层物质配额总量设定与分配方案》和《2026年度氢氟碳化物配额总量设定与分配方案》。

三代制冷剂方面，在2025年配额（含增发配额）基础上，根据HCFCs淘汰的替代需求，增发HFC-245fa生产配额3000吨，其中内用生产配额3000吨；根据半导体行业需求，增发HFC-41生产配额50吨，其中内用生产配额50吨。

鉴于2026年除家电领域制冷剂需求略增，汽车、储能、液冷等领域制冷剂需求几乎都是高增，将进一步加剧制冷剂的结构性供需精确，而产品涨价与产业高景气度有望延续。

【趋势研判】

【相关标的】

【研报参考】

开源证券金益腾等《氟化工行业周报：R134a价格超预期上调，制冷剂板块性价比显著，长期布局正当时-251116》

开源证券金益腾等《氟化工行业周报：三季报业绩断层增长，短期信息扰动不改制冷剂向好大势，主升仍在进行时，把握布局窗口-251102》

深度调研




主力资金连续三个交易日增仓，累计净流入25.56亿

中创环保（300056）

1.盘面异动： 有价格涨跌幅限制的日收盘价格涨幅达到15%。

3.榜史概况：此次是中创环保今年第1次上榜。

5.盘面趋势：中创环保为算力租赁概念的龙头之一，逆市20CM涨停，榜单显示，买一、买三、买四、买五分别为知名游资“量化打板”、“量化打板”、“成都系”、“炒股养家”的席位，分别净买6466.11万元、1650.93万元、1540.67万元、1210.04万元；买二、卖一均为深股通席位，合计净买入1635.94万元。整体来看，外资买入显示出对于公司基本面的认可，量化资金和游资的大量进场或将导致短期大幅波动，投资者需注意市场情绪的变化和潜在的波动风险。

利源股份：12月9日公司在大宗交易平台以2.24元／股的价格成交700.00万股，占公司流通股本的0.19%。

胜宏科技(300476)

英伟达

12月9日凌晨，特朗普宣布，美国政府将允许英伟达向中国出售其H200人工智能芯片，但对每颗芯片收取25%的费用。此举标志着特朗普政府政策的重大转变，最初其限制向中国出售人工智能芯片。

随着美国政府的松绑，预计H200将进入中国市场，英伟达相关产业链全线受益。英伟达H200芯片虽然属于上一代Hopper架构，但性能要远高于此前的“阉割版”H20芯片，对国内有算力需求的科技企业吸引力明显高于H20芯片。

不过，25%的“抽成”会直接抬高终端售价，削弱H200在国内的性价比，同时考虑到国家政策的引导，AI芯片的国产替代仍然是主流。

公司高端产能扩产速度行业领先，抢占算力时代战略机遇期。

【风险提示】供应商依赖；重要产品线的授权取消或不能续约；客户集中度高；存货跌价；存储器等IC产品价格波动；商誉减值等风险。

太平洋张世杰《全球AI PCB领先，25上半年业绩增速亮丽-250901》

投资日历




中国铂族金属市场年会——聚焦产融结合

机密爆料




两市机构资金合计净流出617.91亿元

其中，机构重点增持：电子元件（33.64亿）、光伏设备（12.23亿）、商业百货（10.18亿）、医疗服务（5.87亿）、综合行业（3.29亿）；

个股方面，12月09日机构净流入前五的股票分别为：胜宏科技（14.18亿）、工业富联（9.93亿）、雷科防务（8.06亿）、航天机电（7.83亿）、中际旭创（6.64亿）；

机构净流出前五的股票分别为：航天发展（-14.43亿）、贵州茅台（-12.03亿）、兴业证券（-10.18亿）、三花智控（-10.14亿）、顺灏股份（-9.10亿）