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情报精选：美联储，重磅！白银，需求增长三大支柱；商业航天、房地产，突发！400亿，茅台、五粮液，大手笔分红

1、美联储凌晨3点宣布最新利率决定，据CME“美联储观察”，美联储本周降息25个基点的概率为87.6%，维持利率不变的概率为12.4%。期货和期权交易数据显示，除周三预期中的25个基点降息外，交易员目前预计美联储在2026年总降息幅度为50个基点。这与一周前的预期形成突然转向，当时利率互换市场还定价明年将降息近三次。

3、激增的工业需求和持续的供应紧张，同样是推动银价大幅走高的驱动力。随着数据中心建设提速、芯片需求攀升，白银实际上已成为押注AI热潮的“又一投资标的”。分析指出，光伏产业17%的年复合增长率、电动汽车产业13%的年复合增长率，以及数据中心的爆发式扩张，共同构成了白银需求增长的三大支柱。预计这些行业将在2030年前持续推升工业领域对白银的需求。

5、据商务部消息，12月9-10日，全国零售业创新发展大会在北京召开。会议强调，“十五五”时期，要科学把握行业发展面临的战略机遇和风险挑战，把零售业作为培育完整内需体系、做强国内大循环的关键着力点，推动行业转向品质驱动、服务驱动，实现高质量发展。

7、近日，中国算力平台地方专区正式上线运行。其中，中国算力平台（上海）率先完成与全国总平台的全体系联动，这一重要进展标志着全国一体化算力网建设取得阶段性突破，为长三角区域乃至全国的算力资源优化配置与高效聚合搭建桥梁。

1、我国在东风商业航天创新试验区使用力箭一号遥十一运载火箭成功将9颗卫星发射升空。力箭一号运载火箭的研制方为中科宇航，已累计服务32家卫星客户，其中国内客户26家，国际客户6家。未来力箭一号计划引入火箭回收技术从而降低发射成本。

3、12月10日，南向资金净卖出10.18亿港元。其中，盈富基金、腾讯控股分别遭净卖出15.59亿港元、6.06亿港元；小米集团-W获净买入约6.20亿港元。港交所披露，摩根大通在比亚迪股份H股的持股比例于12月05日从5.84%升至6.24%；在哔哩哔哩-WH股的持股比例从15.95%升至16.16%。

5、瑞银《2026年度展望》预计，到2026年底全球股票有15%左右的上行空间。美国、中国、日本和欧洲股市有望上涨。其中，AI与科技仍将是全球股票上涨的重要驱动因素。

7、阿里云正式发布函数计算AgentRun。据介绍，这是一款一站式Agentic AI基础设施平台，将Serverless的特性与AI原生应用场景深度融合，帮助企业实现成本与效率的优化，平均TCO降低60%。

9、海光信息公告，虽然两个公司当前并购重组不能实施，但是，两个公司将在系统级产品应用上建立更加紧密的合作关系。中科曙光称，海光聚焦CPU、DCU芯片，已确立国内核心芯片领导地位；曙光深耕互联、网络、调度、软件、算力服务及存储、液冷领域，处于国内领先水平，双方将共同构建完整算力产业链。

1、12月10日，由中国航空工业集团自主研制的800公斤级重载eVTOL，AR-E800首飞任务圆满成功，标志着我国在低空物流领域迎来了一款全新的、智能化的重载运输平台。AR-E800是航空工业集团第一款以“商业成功”为核心目标打造的eVTOL产品。

3、中山大学中山眼科中心医疗队10日在首架C909医疗机改装的飞行眼科医院成功实施首例眼科手术。

5、12月10日，我国首颗能源工程专用卫星“电建1号卫星”下线。可以在太空中以毫米级的精度，确保重大工程建设不差分毫。

7、四季度以来，存储厂商因上游资源价格大幅涨价，且供应整体较为有限。从资源端看，Q4现货512Gb及以上容量的NAND资源价格累计涨幅环比普遍超一倍。四季度以来，渠道SSD价格全面大幅涨价，截至目前，渠道SSD价格普遍上涨150%，甚至个别容量产品涨幅超两倍。

1、据财联社消息，日前，集邦咨询披露，2025年全球800G以上的光收发模块达2400万支，2026年预估将会达到近6300万组，成长幅度高达2.6倍。

点评：2024年2月，《教育部办公厅关于公布中小学人工智能教育基地名单的通知》显示，确定了184个中小学人工智能教育基地。当年12月《教育部部署加强中小学人工智能教育》要求“探索中小学人工智能教育实施途径，加强中小学人工智能教育。”德勤研究指出，AI教育在K12领域的渗透率将从2023年的15%提升至2025年的40%，成为行业增长核心动力。

公司

安泰科技：难熔合金、软磁合金、精密合金及带材等多项产品目前已应用于航空航天领域

能科科技：公司与某航天卫星企业围绕算力与AI场景应用展开合作

蜂助手：已完成豆包等模型能力与公司云端OS平台的适配和融合测试

多氟多：已建成100吨/年硼同位素产线并开始交付

美畅股份：已成功研发半导体专用金刚线

信维通信：系北美大客户卫星终端部分零部件独家供应商

航天晨光：陆续为国家多项航天工程提供配套产品

盛美上海：已推出多款适配HBM工艺设备

三安光电：股权收购事项已完成中国及土耳其的反垄断审查以及意大利外国直接投资审查

杭州园林：向全资子公司转让参股公司股权

宁德时代：拟注册发行不超过100亿元债券

ST易购：苏宁国际子公司拟出售8家公司股权 预计增加公司归母净利润约9.92亿元

海南发展：申请控股子公司海控三鑫（蚌埠）新能源材料有限公司破产清算获法院受理

江淮汽车：向特定对象发行A股股票申请获上交所审核通过

澜起科技：发行境外上市股份（H股）获中国证监会备案

蓝思科技：拟收购液冷和服务器机柜公司裴美高国际100%股权 开拓AI算力基础设施新赛道

道恩股份：拟5.16亿元收购宁波爱思开80%股权

重大投资&合同

北新路桥：子公司中标1.79亿元工程项目

步长制药：控股子公司拟对外投资设立子公司

瑞立科密：收到飞行汽车公司定点开发通知书

宁沪高速：拟投资90亿元建设宁扬长江大桥南接线项目

文科股份：签订9092.83万元施工合同

爱旭股份：拟向苏州普伊特采购15套光伏电池片湿法生产设备

华联控股：拟使用最高额度不超过1.5亿元自有资金进行证券投资

启迪设计：签订日常经营重大合同补充协议

重药控股：参股子公司药友制药与辉瑞签订许可协议

润泽科技：拟使用不超过50亿元暂时闲置自有资金进行委托理财

业绩&分红

贵州茅台：2025年中期分红300亿元 股权登记日为12月18日

白云机场：11月旅客吞吐量732.28万人次 同比增长12.58%

仙坛股份：11月鸡肉产品销售收入4.94亿元 同比增长11.63%

南侨食品：11月合并营业收入为2.85亿元 同比增加1.14%

圣农发展：11月销售收入18.1亿元 同比增长15.77%

增减持&回购

星宇股份：拟以2-3亿元回购公司股份

天奈科技：股东拟合计减持不超2.5%公司股份

冰轮环境：控股股东烟台国丰12月10日减持0.68%股份

汇通能源：股东上海洪赢拟减持不超0.44%股份

西部材料：股东西安航天3月5日至12月9日期间减持713万股

航天工程：持股5%以上股东大宗减持权益变动触及1%刻度

天奈科技：股东拟合计减持不超2.5%公司股份

庄园牧场：股东马红富拟减持不超3%股份

东百集团：控股股东丰琪投资12月9日减持2.98%股份

美年健康：股东杭州灏月及其一致行动人杭州信投拟合计减持不超3%股份

永清环保：股东金辉盛和拟减持不超过1%股份

每日复盘




指数缩量探底回升，后续有望迎来反弹！
【每日收评】

【热点回顾】

【趋势展望】

展望后市：指数探底回升，抛压在盘中已经消化的较为充分，同时考虑接下来还有12月份的第二场重磅会议，利好预期有望推动市场反弹。

【消息】据统计局，12月10日，统计局公布数据显示，11月中国CPI同比上涨0.7%，环比下降0.1%；11月中国PPI同比下降2.2%，环比上涨0.1%。

CPI方面，同比涨幅扩大，核心 CPI 同比上涨 1.2%，反映居民消费需求持续恢复，主要受食品价格拉动。11月食品价格由上月下降2.9%转为上涨0.2%，鲜菜、鲜果、牛羊肉等价格涨幅均有扩大，猪肉价格降幅缩窄；同时，扩内需政策措施持续显效，家具、服装、家政服务及在外餐饮等价格上涨；金饰品涨幅有所扩大。

展望后市，随着反内卷政策持续落地、消费潜力进一步释放及新兴产业发展，CPI 有望保持温和回升态势，PPI 同比降幅或逐步收窄，工业企业盈利修复进程将加快。

根据 Choice 数据库，大消费及工业复苏相关概念股包括：永辉超市（601933）、中百集团（000759）、盛新锂能（002240）、盛达资源（000603）等。

2025年12月10日，两市共60只个股涨停，比上个交易日增加6只。两市探底回升，三大指数涨跌不一，深成指、创业板指盘中先后翻红，创业板指此前一度跌超2%。沪深两市成交额1.78万亿，较上一个交易日缩量1254亿。沪指跌0.23%，深成指涨0.29%，创业板指跌0.02%。以下为部分精选涨停个股分析：

题材前瞻




国仪量子科创板IPO获受理

量子科技概念

12月10日，国仪量子技术（合肥）股份有限公司上交所科创板IPO已受理，拟募资11.69亿元。国仪量子自成立以来专注于高端科学仪器的研发，面向量子科技、材料科学、化学化工、生物医药、先进制造等多个领域，向全球范围内的高校及科研院所、企业提供科技前沿探索所需的高端科学仪器装备、以增强型量子传感器为代表的核心关键器件以及解决方案。

量子科技目前已成为全球科技创新的重要焦点之一，是衡量国家科技实力的重要领域。量子计算处于早期突破阶段，量子纠错是关键；中国在QKD量子安全领域处于绝对领先地位；量子测量产业进入多元化发展周期。

量子科技前景广阔+政策加码，公司在量子通信、量子计算、量子测量三大主要赛道均具备规模化、产业化能力，稀缺性突显，有望充分受益。

风险提示：量子科技落地场景不明的风险;主流技术路线变更的风险等。

价值掘金




国盾量子（688027）：国仪量子科创板IPO获受理，或将刺激量子科技概念

概念		关注区间		名称	机构	国盾量子	量子科技	量子科技目前已成为全球科技创新的重要焦点之一，是衡量国家科技实力的重要领域	20251211
600438	开源证券《电力设备行业投资策略：光伏拐点已现，储能大势所趋-251208》	中原证券《通威股份（600438）：季度亏损大幅收窄，关注行业反内卷进程-251112》一文给予“增持”评级	歌尔股份		AI眼镜	当前仍处于快速增长初期，未来市场空间广阔，IDC预计到2029年全球智能眼镜市场出货量将突破4000万台	20251209
688102	方正证券《国防军工行业事件点评报告：商业航天迎接OAI时刻，SpaceX估值达8000亿美元冲击IPO，中美共振上行-251206》	华泰证券《斯瑞新材（688102）：看好铜合金业务在新兴领域持续突破-251029》一文给予“买入”评级	宏微科技	氮化镓	GaN半导体器件覆盖消费电子、电动汽车、可再生能源与工业、数据中心等领域，预计2028年市场规模将攀升至501.42亿元	20251205

【操作纪律】

2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。

4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。

6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。

7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。

产业纵横




行业迎政策改善+AI赋能+供需好转共振，业绩稳步改善

近日，教育板块消息催化不断：

与此同时，近日多份研报聚焦教育板块，看多逻辑如下：（1）教育行业几个主要细分领域均有结构性增长空间；（2）政策强化“工程师教育”，教培领域获得新增量空间；（3）AI+教育受到政策高度支持，已在爆发初期。

重点关注和就业关联度最高、市场需求相对旺盛的公考招录及职业教育赛道龙头；此外，可关注AI教学系统提供商、智能硬件制造商，以及布局“AI+职业教育”的公司。

1、教育行业几个主要细分领域均有结构性增长空间。

职业教育方面，我国强技能人才得到重视，技能培训需求旺，人社部2024年调查显示近半大学生赞同“回炉”学习技能有助就业。2025年高校毕业生仍超千万，就业压力加大下，职教培育市场潜力空间大。

K12方面，调查显示，目前我国K12学科培训参培率仅为17.4%，合规转型后预计参培率仍有较大提升空间，而存量的K12 培训机构却大幅减少了70%以上，因此，存量K12培训机构受益较为突出。

2、政策强化“工程师教育”，教培领域获得新增量空间。

据悉，《标准》适用于培养工程硕博士的各类高校卓越工程师学院，以及企业牵头建设的卓越工程师学院。

据悉，虽然工程教育已占到我国高等教育人才培养规模的1/3，但目前在国内AI等自主科技大爆发，而制造业也向智能化、无人化升级背景下，符合需求的工程师人才仍显缺乏，教育培训在这一方向上的增量空间可观。

3、AI+教育受到政策高度支持，已在爆发初期。

地方上，北京市2024年发布《人工智能教育三年行动计划》，计划建设100所AI教育示范校；上海市2025年推出“教育AI创新实验室”，已落地20个智能教学场景。

据艾瑞咨询数据，政策及技术支持下，中国AI教育市场规模2024年规模突破650亿元，展望后市，预计2025年将超900亿元，年复合增长率超30%。

教育行业已迎来政策边际改善、供给出清、需求释放的“三维共振”，职教、K12、公考培训等都显著复苏，全年业绩改善值得期待。尤其政策高度支持“AI+”重构传统教育模式，也将推动教育板块估值提升。

豆神教育、中公教育、凯文教育、盛通股份、华图山鼎、行动教育。

华西证券唐爽爽等《教育行业周报：高教年报总结，估值底叠加高股息，但资本开支仍在持续-251205》

国信证券曾光等《社会服务・教育行业：国家育人战略、个人需求共振下的教育行业投资框架解析-251118》

申万宏源黄哲等《2026年教育行业投资策略：景气与困境反转交织，投资机会纷呈-251116》

深度调研




主力资金连续三个交易日增仓，累计净流入15.78亿

霍莱沃（688682）

1.盘面异动： 有价格涨跌幅限制的日收盘价格涨幅达到15%。

3.榜史概况：此次是霍莱沃今年第1次上榜。

5.盘面趋势：霍莱沃为商业航天概念的龙头之一，逆市20CM涨停，榜单显示，买一为知名游资“量化打板”的席位，净买入3075.64万元；卖三为机构席位，净卖出1209万元；买二、买三、买四、买五、卖一、卖二、卖四、卖五均为量化基金席位。整体来看，外量化资金的大量进场或将导致短期大幅波动，投资者需密切关注量化资金的动向，以防范潜在的风险。

金发科技：12月10日公司在大宗交易平台以16.49元／股的价格成交1156.00万股，占公司流通股本的0.40%。

骏鼎达(301538)

人形机器人

12月10日，优必选科技宣布与国内领先的AI大模型公司签订人形机器人销售合同，主要售出自主换电的 Walker S2机器人，总金额超5000万元。这是国内人形机器人产业加速量产，并展现高增业绩潜力的又一佐证。

据悉，优必选年内订单已达13亿元且开启量产交付，强势提振行业增长信心。优必选还将开放接口支持合作方AI大模型深度集成，标志着“硬件+大模型”的具身智能融合模式落地，解决技术落地的核心瓶颈。而这并非个例，近日特斯拉Optimus、Figure 03先后展示流畅奔跑姿态，印证人形机器人技术快速成熟。

展望后市，商业化落地与技术迭代形成双轮驱动，具备核心零部件产业化能力（如丝杠、谐波减速器）及整机量产能力的企业弹性更大，可重点关注。

【核心优势】

公司依靠功能性单丝自产能力和在汽车行业多年验证周期经验，将产品技术快速迁移至机器人领域，有望打造第二成长曲线。公司在机器人领域以功能性保护套管和腱绳及保护组件为核心产品。灵巧手是机器人的灵魂，公司腱绳保护套，对标人体腱鞘结构，能同时解决润滑、阻燃隔热、耐磨及寿命等关键问题，有望应用于灵巧手指关节传动系统。公司线束系统保护套管能适用于机器人关节、手臂等运动部件的线束保护，确保长期高负载运行下的可靠性。公司还积极将产品向低空经济、光伏、风电、储能、医疗等新兴领域扩展应用。

【研报参考】

山西证券冀泳洁《Q3业绩稳健增长，人形机器人产品进展顺利-251031》

投资日历




协同·跃升·赋能丨2025算力产业生态高质量发展大会召开

机密爆料




两市机构资金合计净流出335.68亿元

其中，机构重点增持：房地产开发（13.53亿）、商业百货（9.55亿）、农牧饲渔（7.36亿）、能源金属（7.09亿）、非金属材料（7.03亿）；

个股方面，12月10日机构净流入前五的股票分别为：N百奥（7.84亿）、万 科Ａ（6.59亿）、永辉超市（5.50亿）、长飞光纤（4.81亿）、天通股份（4.80亿）；

机构净流出前五的股票分别为：工业富联（-19.74亿）、阳光电源（-15.79亿）、天孚通信（-10.92亿）、胜宏科技（-10.90亿）、中科曙光（-9.65亿）。