34家上市券商前三季净利全线下滑 平静洋亏1.7亿

数据泉源：上市券商三季报 张婷婷/制表 彭春霞/制图  见习记者 张婷婷

停止10月30日，34家A股上市券商三季度业绩已全部披露完毕。团体来看，34家券商前三季度共实现营收1845.49亿元，同比下滑12.29%；实现归母净利润478.23亿元，同比下滑32.91%。
就单家券商来看，34家券商前三季度归母净利润无一破例均同比下滑，此中下滑超五成的共有12家券商，如国海证券、西部证券等。别的，平静洋证券是唯一亏损的券商，前三季度亏损1.77亿元。
值得留意的是，包罗两融业务和股权质押业务在内的名誉业务，被视为本年券商最大的风险点之一。数据表现，上市券商前三季度利钱净收入为166.97亿元，同比下滑了32.66%，在各业务线中团体体现最差。
净利润全线下滑
券贸易北风凛冽。证券时报记者统计发现，本年前三季度，34家券商共实现营收1845.49亿元，较客岁同期下滑了12.29%。
营收超百亿的券商有5家，分别是中信证券、国泰君安、海通证券、华泰证券以及广发证券，此中中信证券营收为272.09亿元，是唯逐一家营收凌驾200亿元的券商。除了国泰君安营收微增外，其他4家龙头券商的营收同比均有所下滑。不外，值得一提的是，客岁前三季度，这五家券商也是仅有的5家营收凌驾百亿的券商。
34家券商中，仅有3家营收同比增长，为国泰君安、山西证券和东北证券。此中，山西证券营收同比增长27.94%，但多条业务线下滑，其他业务中仓单收入增长近八成，是其营收正增长的重要缘故原由。
相比营收，归母净利润更能直接反映券商上半年的入账环境。
受错综复杂的宏观经济情况影响，34家上市券商前三季度实现归母公司股东的净利润478.23亿元，同比下滑32.91%。
值得留意的是，本年上半年还实现两位数增速的龙头券商中信证券，第三季度业绩下滑显着，终极前三季度归母净利润为73.15亿元，同比下滑7.73%。
客岁前三季度，共有10家券商归母净利润凌驾30亿元，本年同期仅有7家。本年排名前十的券商实现归母净利润373.78亿元，较客岁同期淘汰逾120亿。
山西证券固然营收同比增长近三成，但归母净利润下滑近七成。为何会出现这种反差？据相识，营收增长重要缘故原由是其他业务的仓单收入增长近八成；归母净利润下滑既因其他业务付出大增，也与低迷的市场直接相干，经纪、投行、名誉等各业务板块收入大幅缩水。
利钱净收入下滑33%
包罗两融业务和股权质押业务在内的名誉业务被视为本年券贸易务最大的风险点之一。数据表现，上市券商前三季度利钱净收入为166.97亿元，同比下滑了32.66%。
34家上市券商中，有11家该项业务出现亏损，此中4家亏幅增大。别的，东方证券亏幅缩窄，但仍有12.81亿元的亏损。
海通证券和华西证券的利钱净收入实现正增长，此中海通证券前三季度利钱净收入34.69亿元，同比大增37.61%，缘故原由重要是买入返售金融资产利钱收入增长；华西证券该项业务收入为3.79亿元，同比增长6.92%。
东北证券该项业务扭亏为盈，前三季度实现收入1600万。缘故原由是债务规模降落导致利钱付出淘汰。
国海证券前三季度利钱净收入亏损4.10亿元，同比亏幅增大。对此，国海证券表现，重要原由于存放金融同业利钱淘汰及外部融资利钱付出增长，卖出回购金融资产款利钱付出、拆入资金利钱付出、应付债券利钱付出增长。
投行业务收入下滑
受一级证券发行考核趋严、趋缓等因素影响，34家券商的投行业务手续费净收入190.49亿元，同比下滑29.06%。
客岁同期有10家券商投行收入凌驾10亿，本年仅有6家券商该项业务收入凌驾10亿元，分别为中信证券、中信建投、海通证券、国泰君安、华泰证券以及招商证券，不外这6家券商投行收入同比均下滑。此中，中信证券、海通证券、国泰君安、招商证券的该项收入同比下滑幅度均超20%。
投行业务收入同比正增长的券商仅有4家，分别为南京证券、中国银河、长城证券以及平静洋。
此中，南京证券于本年上市，前三季度投行手续费收入同比增幅达75%。记者查询得知，南京证券前三季度合计承销金额为49.09亿元，此中首发募资2.12亿元，增发募资25.56亿元，还发行了20亿元的公司债；客岁同期的承销金额为41.98亿元，没有首发募资，增发募资15.97亿元，发行公司债券16亿元。
投行收入下滑幅度凌驾一半的有国金证券、华西证券、山西证券、国海证券、西部证券以及广发证券等。此中广发证券上半年投行业务手续费净收入为9.25亿元，较客岁同期下滑51.09%。
据记者梳理，本年前三季度，证券发行考核趋缓、趋严，岂论是过会率照旧融资额，都同比大幅缩水。本年前三季度月均上会企业数目为18.44家，较客岁同期锐减59%；本年月均过会企业数目为9.78家，较客岁同期月均过会数目淘汰七成。
团体来看，本年前三季度，券商股权承销金额为1.02万亿，客岁同期的股权承销金额为1.17万亿，同比淘汰了12.82%。此中，首发承销金额为1154.23亿元，同比淘汰了三成；增发金额（包罗投举动主承销商和财政顾问）为6349.40亿元，同比淘汰27.72%。
经纪业务遇冷
一方面佣金率不停下滑，另一方面股票成交量日益低迷。34家券商共实现446.50亿元的经纪业务收入，同比下滑16.82%。除了平静洋证券外，33家上市券商经纪业务收入均同比下滑。
2018年1～9月，累计日均股基生意业务额3905.7亿元，同比下滑15.3%。各家券商经纪业务都受到波及。
本年年中以来，券商减员、降薪的听说不绝于耳，券商半年报数据也证明上市券商简直在减员，大多为经纪业务职员天然流失或减员增效。
客岁同期，中信证券的经纪业务收入超60亿元；本年前三季度，没有一家券商的经纪业务收入凌驾60亿元，第一名中信证券经纪业务手续费净收入为58.48亿元，同比下滑了6.75%。
平静洋证券前三季度经纪业务手续费净收入为2.34亿元，同比增长5.51%，是唯逐一家实现正增长的券商。
自营、资管实现分化
根据“自营收入=投资净收益-对联营企业和合营企业的投资收益+公允值变更的净收益”的公式来盘算，34家券商的自业务务收入正在分化，有券商该项业务同比增幅凌驾八成，也有券商自业务务降幅凌驾七成。
自业务务在分化通过大型券商的体现也能看得出来。中信证券前三季度自业务务收入65.48亿元，同比微降0.46%，排名第一；国泰君安自营收入45.15亿元，同比下滑3.22%；申万宏源该项收入35.55亿元，同比增长51.33%。
申万宏源该项收入增长重要是投资收益增长，客岁同期的投资收益为26.29亿元，本年前三季度，申万宏源的投资收益为36.83亿元，较客岁同期增长40.09%；公允代价变更丧失淘汰，是由于受金融资产公允代价变更影响。
广发证券前三季度实现自业务务收入35.10亿元，较客岁同期下滑了42.26%，排名第四。此中公允代价变更收益为亏损19.46亿元，较客岁同期亏损额大幅增长，广发证券表明原由于本期生意业务性及衍生金融资产公允代价变更所致。
根据34家券商公布的资管业务手续费净收入（有些券商公布数据为资管及基金管理业务手续费净收入，同比口径同等），有17家券商实现了同比增长，有17家券商同比下滑。
就行业来看，资管新规威力之下，券商资产管理规模继承萎缩，据基金业协会日前公布的9月资管最新数据，券商资管三季末管理规模仅剩13.84万亿元，比本年年初16.57万亿元淘汰了2.73万亿元，更比客岁规模最高峰（18.77万亿元）降落了近5万亿元。
行业隆冬到来，或正是行业重新洗牌的机遇，回归自动管理将成为券商“长周期”发展阶段必要练就的焦点竞争力。